Sijoittajien tulisi oppia FTX:stä ja alkaa etsiä arvoa spekuloinnin sijaan

FTX-romahdus merkitsee enemmän kuin vain toisen kryptovaihdon epäonnistumista. Se osoittaa, että alan on tullut aika kasvaa ja omaksua arvo. Arvoero on tässä. 

FTX oli maailman toiseksi suurin kryptopörssi. Nyt se on meemi järjettömien rahasummien kuolemasta kaadetaan kunnostettuihin keskitettyihin liiketoimintamalleihin, jotka on kalkittu keinotekoisessa hajauttamisessa.

Kuten legendaarinen sijoittaja Warren Buffet kuuluisasti sanoi: "Vain vuoroveden sammuessa huomaat kuka on uinut alasti." Näyttää siltä, ​​että tällä viimeisellä jaksolla oli enemmän kuin muutama alastomia uimareita. Mutta olemme nähneet tämän ennenkin, eikö? Itse asiassa, ei aivan.

Bitcoin (BTC) syntyi historian pisimmän rahoitusmarkkinoiden härkäsarjan alussa. Sen synnyttämä teollisuus lisääntyi kirjaimellisesti parhaina aikoina. Mutta kaiken hyvän on loputtava. Krypto joutuu nyt kohtaamaan pahenevien makrotaloudellisten olosuhteiden ja hallinnan nälkäisten sääntelijöiden onnettoman yhdistelmän.

Related: FTX-fiasko tarkoittaa tulevia seurauksia salaukselle Washington DC:ssä

Samaan aikaan perinteisillä markkinoilla varovaisten, arvoon perustuvien sijoitusten paluuta. Syy on yksinkertainen: Kun korot olivat pohjalla, raha oli ilmaista. Nyt se ei ole. Uberien, Airbnb:n ja DoorDashesin huimaavat nousut olivat mahdollisia, koska kun käteistä oli ilmaista, sitä tuottavia yrityksiä ei arvostettu. Mutta lupaukset eivät enää leikkaa sitä. Sijoittajat vaativat todisteita arvosta ennen kuin he asettavat yhä kalliimpaa pääomaansa.

FTX:n lakkautumisen myötä myös kryptomarkkinat joutuvat ensimmäistä kertaa arvovetoisten investointien kohteeksi. Tokenomiikka ei koskaan ollut todellista – katso FTX Token (FTT). Ja kuinka paljon jätämme huomiotta sen opetukset nousukauden aikoina, taloustiede ehdottomasti on sitä. Tarjontaa on ja kysyntää on. Kun markkinat ovat tasapainossa, ne toimivat. Jos ne eivät ole, markkinat eivät.

Tiedämme nyt, että kryptomarkkinoiden keskittäminen ei toimi. Voittoa tavoittelevilla šarlataanilla on liian monia mahdollisuuksia saalistaa niitä, joilla on heikko käsitys läpinäkymättömästä teknologiasta. Lopputulos? Murtuneet illuusiot niistä, jotka uskoivat kultaruuttiin kryptosateenkaaren lopussa.

Mutta roskien joukossa on hohtava toivon valo: arvoero.

Mikä on arvoero?

Krypto on teollisuuden kielenkäytössä keskellä "kovaa haarukkaa". Jäljelle jääneet, kun FTX-pöly laskeutuu, voivat etsiä arvoa, joka voidaan kerätä ja toimittaa käyttäjille, tai he voivat jatkaa alastomia vetoja riippuen "suuremman hölmön" löytämisestä.

Related: NY Timesista WaPo-lehdelle, tiedotusvälineet kiihottavat Bankman-Friedia

Jotkut pitävät kiinni jälkimmäisestä tiestä. Vanhat tavat kuolevat kovasti. Mutta ne putoavat, kun sijoittajat vaativat enemmän. Samaan aikaan näemme Web3-projektien nousun, jotka tuovat todellista arvoa palaamalla peruskauppaan.

Niille, jotka menestyvät, palkinnot ovat valtavat. Niille, jotka tarjoavat vain tyhjää menneisyyden cheerleadingiä, loppu tulee olemaan nopea.

Navigointi uudessa paradigmassa

Arvokatkossa on huomioitava kaksi ohjetta. Ensimmäinen viittaa kryptovaluuttaan rahoitusomaisuusluokkana; toinen lohkoketjun teknologisena rakennustelineenä.

Kompastuskivi krypton arvioinnissa rahoitusomaisuusluokkana on, että protokollien arvostamiseen ei yksinkertaisesti ole toimivaa mallia – ei odottamatonta syntyvällä toimialalla. Varhaisvaiheessa ei ollut olemassa mittapuita näiden verkostojen arvioimiseksi. Jälkiasennettuja rakennettiin kypsiä markkinoita varten.

Krypto on kehittynyt sen jälkeen. Meillä on nyt käsitys eri tavoista hajautettu rahoitus (DeFi) protokollia käytetään, mikä mahdollistaa verkkojen luokittelun.

Related: Kryptofanien on aika lopettaa persoonallisuuskulttien tukeminen

Bitcoin, proof-of-work -ketju, on erittäin hajautunut – hidas mutta turvallinen. Näemme kuinka monessa lompakossa on Bitcoineja ja kuinka nämä lompakot ovat vuorovaikutuksessa ketjun kanssa. Toissijaisen tapahtumakerroksen, Lightning Networkin, yli liikkuva arvo voidaan laskea.

Ethereum on panostodistusketju. Vaikka se on keskitetympi kuin Bitcoin, se on DeFin sykkivä sydän. DeFin mukana on tullut työkalu, joka auttaa arvioimaan arvoa: kokonaisarvoon lukitut laskelmat. Vaikka niillä on rajansa, kehittyneiden rahoitusmittareiden ilmaantuminen perinteisten instituutioiden ulkopuolelle on erittäin kiinnostavaa. On selvää, että perinteinen rahoitus ajattelee niin – tästä syystä sääntelyn painopiste on lisääntynyt.

Asia on siinä, että vuonna 2016 käytiin kauppaa eetterillä (ETH) tai Bitcoin tuntui samalta. Erilaistumisen lisääntyessä meillä on nyt valikoima tietopohjaisia ​​mittareita näiden verkkojen arvioimiseen. Kryptovaluutta on kypsymässä todelliseksi, mitattavissa olevaksi omaisuusluokiksi.

Funktionaalien nousu

Toiminnot ovat ei-taloudellisia Web3-omaisuutta: tuotteita ja palveluita, jotka toimitetaan lohkoketjun kautta.

Ota nollatieto (ZK) -todistus. Asunnon ostaja haluaa näyttää kiinteistönvälittäjälle, että hänellä on tarpeeksi kattamaan ostonsa paljastamatta tilinsä sisältöä. He voivat maksaa tämän palvelun suorittamisesta ZK:n kautta. Tässä tapauksessa he maksavat yksinomaan yksityisyyttä suojelevasta palvelusta, eivät spekuloi omaisuuserällä – eivät omista tai käytä kauppaa.

Useita tällaisia ​​tiedonkäsittelyprojekteja on syntymässä, ja ne tarjoavat palveluita, kuten identiteettityökaluja, pilvitallennusta sekä hakua ja indeksointia. Niiden hajautettu infrastruktuuri tarkoittaa, että ne ovat hinnoiteltu erittäin kilpailukykyisesti keskitettyihin vastaaviin verrattuna.

FTX:n romahtaminen ei ole ainutlaatuinen, eikä se ole ohi. Tartunta kulkee järjestelmän läpi, ja sitä vaikeuttavat makrotaloudellisten voimien aiheuttamat alaspäin suuntautuvat paineet. Mutta kun kaikki on sanottu ja tehty, FTX:stä tulee kasvurengas kryptovaluuttojen tarinassa – todisteita tulipalosta, jonka läpi on jäänyt kovettuneet järjestelmät, jotka ohjaavat arvoa.

Arvokatko pakottaa lohkoketjuekosysteemit valitsemaan toisen kahdesta tiestä: Jatka hype-syklien käyttöä spekulatiivisten voittojen tuottamiseen tai rakentaa malleja, jotka tuovat esiin todellista käyttäjäarvoa.

Aivan kuten henkilökohtaiset tietokoneet siirtyivät harrastajien autotalleista maailman työpöytiin ja taskuihin, lohkoketjupohjaiset järjestelmät kasvavat vihdoinkin.

Tämä artikkeli on tarkoitettu yleisiin tiedotustarkoituksiin, eikä sitä ole tarkoitettu eikä sitä pidä pitää oikeudellisena tai sijoitusneuvona. Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat vain kirjoittajan omia eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.