Neobankit (tai haastepankit, kuten ne tunnetaan Isossa-Britanniassa) ovat keränneet hämmästyttäviä summia siitä lähtien, kun ne saapuivat fintech-kohtauksiin.
Aivan kuten dotcom-esivanhempiensa kanssa, pääomasijoitus- ja pääomasijoitusrahastot ovat olleet helppoja muutamilla rajoituksilla, jotka ovat tulvinneet tilaa käteisellä. Kannattavuus on ollut "mukava saada" -tietoa tiellä.
Odotan tapaamistasi iFX EXPO Dubaissa toukokuussa 2021 - sen tapahtuminen!
Esimerkiksi Ison-Britannian Revolut on Euroopan arvostetuin neobank $ 5.5bn mutta sen tappiot kolminkertaistunut vuonna 2020 ja se rikkoi ensimmäisen kerran vasta viime vuoden marraskuussa.
Ja yksityisomistuksessa olevat pankkialan startupit, joista et ole koskaan kuullut, ovat ylpeitä "yksisarvisen" asemasta: kerran ylevästä 1 miljardin dollarin markkina-arvosta.
Muistan hellästi päivät, jolloin tätä mittaria ei ollut kuultu. Maamerkki. Nyt? CB Insightsin mukaan niitä on yli 530 yksisarvista maailmassa.
Sellainen on markkinatila, että uudet suuruusjärjestykset ovat tulleet yleiseen kielenkäyttöön.
Decahorn, minulle kerrotaan, on käynnistys, jonka arvo on 10 miljardia dollaria, ja hektokorni, jolla on 100 miljardin dollarin arvo. Tällaiset uskomattomat luvut herättävät kysymyksen siitä, kuinka varhaiset sijoittajat voivat koskaan toivoa saavansa tuottoa
investointeja.
Yksi ilmeinen rinnakkaisuus on tarina Teslasta, joka on kerännyt 800 miljardin dollarin markkina-arvon tiellä maan seitsemänneksi suurimman yrityksen luokittelemiseksi. Se on arvostettu enemmän kuin Facebook, Samsung tai jopa Warren Buffettin Berkshire Hathaway, ja silti Elon Musk menettää rahaa suurimmalle osalle tekemistään autoista. Itse asiassa Financial Timesin mukaan sähköautojen jättiläinen luottaa melkein yksinomaan hiilipäästöjen myymisestä muille autovalmistajille kourallisista kannattavista jaksoista.
Ehkä tämä on juuri tällä tavalla? Voitto on jälkimarkkinat, typerä unelma, tarpeeton papulaskureiden ja rahanhoitajien vaatimus?
Niin on neopankkien kohdalla. Massiiviset arvostukset. Ja missä voitot ovat?
Kasvu vs. voitto
Uusipankkien kyky tuottaa enemmän ylijäämää kuin ne kuluttavat asiakkaiden hankintaan, on pandemian myötä korostunut voimakkaasti.
Taloudellinen vahinko, jonka voidaan olettaa tekevän maailmalle tällaisen aikakauden määrittelevän tapahtuman avulla, on lievennetty määrällisellä määrällisellä keventämisellä, lähes nollakorkoilla ja osakemarkkinoiden hopiumilla.
Mutta on suuri laskenta tulossa. Jotkut taloustieteilijät kutsuvat sitä "kaikki kupla". Kun se ponnahtaa, niin teoria menee, verho nousee, järjestelmä, josta on poistettu fantomipaperirikkaus ja perusarvo, paljastetaan.
Tätä ei missään ole tarkemmin seurattu kuin uuspankeilla.
Lokakuussa 2020 Starling Bankista tuli ensimmäinen vähittäiskaupan neobank voiton tuottamiseksi; se tarvitsi vain yhden kuukauden kassavirran positiivisuuden (noin 800,000 XNUMX puntaa mustana) maailmanlaajuisten otsikoiden luomiseen.
Ja Starlingilla, jolla on 2 miljoonaa asiakasta, on paljon vähemmän vähittäiskaupan tilejä kuin Isossa-Britanniassa toimivilla kilpailijoilla Monzolla (5.5 miljoonaa) tai Revolutilla (13 miljoonaa).
Kuten toimitusjohtaja Anne Boden totesi hänessä 2020-kirjain sijoittajille: ”Kasvu on yksi asia. Mutta kestävän kasvun saavuttaminen on toinen asia. Starlingilla olemme olleet hyvin selvillä siitä, miten kartoitamme tien kannattavuuteen ensimmäisestä päivästä lähtien. "
Tarkastus jättiläinen Accenture totesi vuonna 2019 että Yhdistyneen kuningaskunnan neobankit menettivät noin 9 puntaa asiakasta kohden, joten Starlingin painopiste ei voinut olla tervetullut varhaisille sijoittajille.
Marginaalipuhelu
Joten millä Starlingin liiketoiminnan osilla on parhaat voittomarginaalit?
Sen luotonantoyksikkö toimittaa aluksi henkilökohtaisia lainoja, yrityslainoja ja tililimiittejä. Ja se on jo pyyhkäissyt 4.4 prosentin osuus Yhdistyneen kuningaskunnan pienyrityspankkimarkkinoista.
Yrityspankkiasiakkailla on yleensä paljon suuremmat saldot kuin keskimääräisellä vähittäisasiakkaalla. Starling sanoo, että luvut ovat yli 10 kertaa suurempia, itse asiassa 15,250–1,500 XNUMX puntaa, kun taas lisäpalvelut, kuten luottotuotteiden tarjoaminen näille asiakkaille, ovat myös arvokkaampia.
Toukokuussa 2020 se voitti akkreditoinnin jakaa lainoja pienyrityksille myös Yhdistyneen kuningaskunnan hallituksen koronaviruksen liiketoiminnan keskeyttämisjärjestelmän (CBILS) puitteissa. Se ei todellakaan tehnyt sen taseelle mitään haittaa.
Tämä painopisteen siirtyminen vähittäiskaupan kasvusta joka hinnalla korkeamman marginaalin luotto- ja yrityspankkitoimintaan ajaa uuspankkeja hämäryydestä kannattavuuteen. On naurettavaa, että Starlingista voi tulla kannattava alle 2 miljoonan asiakkaan kanssa, ja Revolut ei ole onnistunut tekemään samaa 13 miljoonalla.
Yksi neobank mielenkiintoisella reitillä on San Franciscon päivitys. Huolimatta siitä, että Santanderille on kertynyt 1 miljardin dollarin arvostus tuloaan Sen 40 miljoonan dollarin D-sarjan rahoituskierros on edelleen vähemmän tunnettu kuin tämän maailman Revoluts tai N26. Ja vielä. Se on jo kannattavaa.
Vuoden 2017 alusta lähtien kymmenen miljoonaa asiakasta on hakenut päivityskorttia tai lainaa, ja sen luottotuotteet kasvavat kolminumeroisella kurssilla vuosittain.
Päivitys on ensin luottokeskeinen, ja näyttää siltä, että keskittyminen varhaiseen kassavirran positiivisuuteen erottaa sen. Kuten tiedämme, luottotuotteet ovat varmasti korkeammat marginaalit kuin maksukortit tai säästötilit.
Ehdotetut artikkelit
5 tyypillistä sijoitusvirhettä kryptovaluutan kanssa, joita sinun tulisi välttääSiirry artikkeliin >>
Toimitusjohtaja Renaud Laplanche kertoi TechCrunchille hän aikoo lisätä uuspankkipalveluja myöhemmin ja että se päivittäisi päivityksen päivittämään "kassavirran negatiiviseksi XNUMX–XNUMX kuukauden ajan pankkityökalujen lanseerauksen jälkeen".
Aloitetaan kannattavasta liiketoiminnasta ja siirrytään sitten markkinaosuuteen myöhemmin? Mitä hulluutta tämä on? Jest, tietysti.
Ongelman ydin on, että perinteiset pankkipalvelut, kuten säästötilit ja liiketoimet, eivät vain ole niin kannattavia. Suurin osa uuspankeista saa tuloja pankkikorttien toimitusmaksuista ja niin matalilla koroilla, että tämä ei ole pitkäaikainen strategia.
Jotkut ovat yrittäneet tuottaa ns. Elinikäisen arvon heittämällä ideoita seinälle, kunnes jotain tarttuu.
"Yksi vakio fintech-maailmassa on uusien palvelujen tarjoaminen nykyisille asiakkaille, mikä auttaa nostamaan heidän elinikäistä arvoa ja siten tekemään heidän hankintakustannuksestaan miellyttävämmän", kirjoittaa CrunchBasen entinen päätoimittaja Alex Wilhelm.
Tämä tehtävä voi sisältää kaiken tarjoamisen sovelluksen sisäisistä rahanhallintatyökaluista kaupankäyntipalveluihin. Nyt muodostuva kiireellinen kysymys on tämä: mikä tarjoaa nopeimman reitin kannattavuuteen?
Haasta haastaja
Tämä lisääntyvä kysyntä on vaatinut joitain viimeaikaisia uhreja.
Digitaalisen pankkitoiminnan rakas Monzo -yhtiön perustaja Tom Blomfeld vaihtoi toimitusjohtajan tehtävästään entistä vapaammin presidenttinä maaliskuussa 2020. Alle 12 kuukautta myöhemmin hän jätti pankin kokonaan.
"Lopetin roolini nauttimisen todennäköisesti noin kaksi vuotta sitten", hän kertoi TechCrunchille tammikuussa 2021.
"[Kun] pankki, jolla on kolme, neljä, viisi miljoonaa asiakasta, muutetaan siitä 10 tai 20 miljoonaksi asiakaspankiksi ja tuodaan se kannattavuuteen ja IPO: lle, mielestäni nämä ovat valtavia jännittäviä haasteita, rehellisesti sanottuna ei sellaisia, joita minä huomasin olevani kiinnostunut tai erityisen hyvä. "
Toimitusjohtajan sijaisena on entinen VISA, Citi ja Standard Bankin ex-TS Anil, joka nyt joutuu kohtaamaan, kuinka asiakkaita muunnetaan käteiseksi.
Muuten, Monzo on lisännyt 175 miljoonan punnan rahoitusta pandemian alusta lähtien, näennäisesti ilman loppua.
Enemmän romuttavia startup-perustajia todennäköisesti jättää luomansa yritykset, kun sijoittajat vaativat pääomansa nopeampaa tuottoa.
Mennä alas (alle)
Äskettäin kastroitu australialainen neobank Xinja varoittaa alastoman markkinaosuuden maa-aineksista, jotka ovat olemassa ilman pohjimmiltaan kannattavia tulovirtauksia.
Se alkoi tarjota korkotuottoista säästötilitiliä tammikuussa 2020 ja maksaa 2.25% talletuksista silloinkin, kun Australian keskuspankin virallinen kassakoro oli 0.75%. Kun peräkkäin korot laskettiin 0.5 prosenttiin ja sitten 0.25 prosenttiin saman vuoden maaliskuussa, Xinja joutui vetäytymään. Ensimmäinen mobiilipankki perääntyi toukokuussa 2020 pudoten 1.8 prosenttiin. "Ajattelimme, että on oikein tehdä nykyisten asiakkaidemme suojeleminen uusien etsimisen sijaan", sanoi toimitusjohtaja ja perustaja Eric Wilson.
Sitten huolimatta Dubaissa sijaitsevan sijoittajan Emirates World Investmentsin 433 miljoonan dollarin investoinnista maaliskuussa 2020 Wilson joutui palauttamaan australialaisen pankkilisenssin vain kahdeksan kuukautta myöhemmin.
Tuolloin toimitusjohtaja syytti pandemiaa Xinjan pankkivirheestä yhdessä "haasteen kanssa kerätä varoja tietylle pääomavaltaiselle yritykselle tässä ympäristössä".
Xinjan kaatuminen armosta toi kotiin kuinka lähellä epäonnistumista nämä korkean mittakaavan startupit voivat olla, elättämättä nolla voittoa nopeasti vähenevällä pääomalla.
Kaupankäynti ylös
Wilson sanoi, että Xinjan painopiste siirtyisi kaupoista ja säästötuotteista Yhdysvaltain osakekauppatuotteeseen Dabble. Mutta myös sillä on osui tiesulkuihin ja sitä on toistuvasti viivästynyt elokuun 2020 käyttöönotosta. Neobankin kannattavuus on yleinen teema.
On joitain kirkkaampia merkkejä niille paikoille, jotka ovat käynnistäneet osakekaupan ja sijoittamisen osana liiketoimintamalliaan.
Esimerkiksi Revolutin pörssiominaisuus antaa asiakkaille mahdollisuuden ostaa murto-osuuksia yhdysvaltalaisista yrityksistä, purkamalla markkinaosuus pois vastaavista suosituista sijoitusohjelmista eToro, Trading212 ja Freetrade. Menestyneimpien uuspankkien on harkittava siirtymistä tähän suuntaan.
Emme unohda, että JP Morganin upeat Q4 2019 -tulokset perustuivat nouseviin kaupankäyntitunnuksiin, jotka, kuten Bloomberg kertoi, ruokkivat kaikkien Yhdysvaltojen pankkien kannattavinta vuotta historiassa.
Ja pankkisektorilla laajemmin Yhdysvaltojen suurimpien pankkien sijoitus- ja kauppapisteiden menestys on peitellyt suuria tappioita muilla liiketoiminta-alueilla.
Uusien pankkien ongelmaa lisää se, että jättiläiset, joita nämä pienet haastajat pyrkivät häiritsemään, ovat nopeasti kiinni.
JP Morgan ilmoitti suunnitelmistaan perustaa 27. tammikuuta 2021 oman digitaalipankinsa Isossa-Britanniassa. Älä tee virhettä. Tämä on eksistentiaalinen uhka Revolutille, Tidelle, Monzolle ja muille.
Johtopäätös? Kasvuhintainen strategia voi helposti maksaa Revolutille ja sen uuspankkiveljille yli muutaman neljänneksen tappioita. Kun suuremmat kalat uivat nyt samassa lampessa, se voi olla kannattamattomien uuspankkien loppu lopullisesti.
Maxim Bederov on sijoittaja ja yrittäjä.
Lähde: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- Accenture
- Tili
- hankinta
- Lisäosan
- alex
- Kaikki
- Vuosittain
- sovellukset
- noin
- artikkeli
- auto
- Pankki
- Pankkitoiminta
- Pankit
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- PARAS
- Musta
- Bloomberg
- liiketoiminta
- liiketoimintamalli
- yritykset
- Ostetaan
- soittaa
- pääoma
- auto
- hiili
- autot
- kassa
- toimitusjohtaja
- haaste
- jahdata
- päällikkö
- tuleva
- Yhteinen
- Yritykset
- yritys
- koronavirusantigeenin
- kustannukset
- pisteitä
- Laajuus
- CrunchBase
- kryptovaluutta
- Nykyinen
- Asiakkaat
- päivä
- Pankkikortit
- Kysyntä
- Työpöydät
- DID
- digitaalinen
- digitaalinen pankkitoiminta
- Häiritä
- Varhainen
- Tulot
- keventäminen
- Taloudellinen
- toimittaja
- sähköinen
- Emirates
- Yrittäjä
- oma pääoma
- eToro
- tapahtuma
- kasvot
- Epäonnistuminen
- FAST
- Ominaisuus
- Maksut
- Vihdoin
- taloudellinen
- Financial Times
- fintech
- Etunimi
- ensimmäistä kertaa
- Keskittää
- Eteenpäin
- perustaja
- perustajat
- rahoitus
- varat
- hyvä
- napata
- suuri
- Kasvava
- Kasvu
- Pääotsikot
- historia
- pitää
- Koti
- Miten
- Miten
- HTTPS
- valtava
- oivalluksia
- korko
- korot
- investoimalla
- investointi
- Investoinnit
- sijoittaja
- Sijoittajat
- IT
- suuri
- käynnistää
- luotonanto
- Lisenssi
- Lainat
- Tekeminen
- johto
- maaliskuu
- maaliskuu 2020
- markkinat
- Market Cap
- miljoona
- Tehtävä
- malli
- raha
- rahaa hallinta
- kk
- numerot
- tarjoamalla
- Tarjoukset
- virallinen
- määräys
- Muut
- pandeeminen
- Paperi
- aave
- Suosittu
- puheenjohtaja
- yksityinen
- Yksityinen pääoma
- Tuotteet
- Tuotteemme
- Voitto
- kannattavuus
- suojella
- määrällinen
- Määrällinen keventäminen
- Hinnat
- varapankki
- REST
- tulokset
- vähittäiskauppa
- Reuters
- tulot
- Revolut
- Reitti
- Samsung
- San
- Santander
- Sarjat
- Palvelut
- Jaa:
- osakkeet
- siirtää
- Signs
- SIX
- pieni
- pienyritys
- pienyritykset
- So
- Tila
- viettää
- Alkaa
- käynnistyksen
- Startups
- Osavaltio
- Tila
- Varastossa
- pörssi
- osakekauppaa
- Strategia
- menestys
- onnistunut
- kestävä
- järjestelmä
- Tesla
- The Financial Times
- teema
- Vuorovesi
- aika
- kaupankäynti
- perinteinen pankkitoiminta
- Liiketoimet
- Uk
- us
- Arvostus
- Arvostukset
- arvo
- arvostettu
- hanke
- riskipääomaa
- Pääomasijoitus
- Visa
- kaniiniyhdyskunta
- Rikkaus
- KUKA
- maailman-
- maailmanlaajuisesti
- arvoinen
- vuosi
- vuotta
- nolla-