Christine Lagarde EKP:sta, Federal Reserven Jerome Powell ja BIS:n pääjohtaja Agustin Carstens osallistui Ranskan keskuspankin isännöimään verkkopaneeliin tiistaina jakaakseen ajatuksensa hajautetusta rahoituksesta (defi) alalla ja ovat yhtä mieltä siitä, että laajempi sääntely on perusteltua.
Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) pääjohtajan Carstensin mukaan yksi suurimmista ongelmista on, että DeFi nykyisessä muodossaan on pohjimmiltaan "itseviittautuvista" liiketoimista, jotka eivät ole sidottu tosielämän tapahtumiin.
"DeFi-sovellukset helpottavat lainaamista, lainaamista ja kaupankäyntiä, mutta välittäjät ovat myös alttiina perinteisille riskeille, kuten likviditeetti-, vastapuoli- ja vipuriskille, eikä DeFillä ole infrastruktuuria näiden hoitamiseksi", Carstens sanoi.
Carstensin mukaan DeFi-sovellukset luottavat periaatteessa vakuusjärjestelyihin, ja siksi stablecoins ovat "rasva pyörissä DeFissä". Vakuudet eivät kuitenkaan usein ole tehokkaita, monien DeFi-transaktioiden hallintoa ei ole vakiinnutettu hyvin ja ne ovat suurelta osin riippuvaisia "pörssistä", jotka tekevät liian monia asioita samanaikaisesti ilman asianmukaista toimintojen eriyttämistä, vastuullisuutta. ja asianmukaista hallintoa, hän painotti.
Kaikki tämä saa Carstensin uskomaan, että DeFillä on "rakenteellisia ongelmia ja "sisäisiä heikkouksia", joten ei ole yllättävää, että olemme nähneet alalla vakausongelmia - jotain, jonka BIS:n päällikkö sanoi koskettavan häntä eniten.
Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell puolestaan sanoi, että rahapolitiikan normalisoituminen, jota olemme viime aikoina nähneet kaikkialla maailmassa, paljasti vain DeFi-ekosysteemin merkittävät rakenteelliset ongelmat, mutta kun vuorovesi on mennyt, se ei näytä olla nyt todellinen ongelma.
Todellinen kysymys Powellin mukaan on, että DeFi-ekosysteemissä on suurempia rakenteellisia ongelmia, mukaan lukien läpinäkyvyyden puute.
"Hyvä uutinen luulisi olevan se, että - rahoitusvakauden näkökulmasta - DeFi-ekosysteemin ja perinteisen pankkijärjestelmän välinen vuorovaikutus ei ole niin suuri tässä vaiheessa. Pystyimme todistamaan DeFi-liikettä, mutta sillä ei ollut merkittävää vaikutusta laajempaan taloudelliseen vakauteen”, Powell sanoi.
Fedin puheenjohtaja kuitenkin korosti, että tämä tilanne "ei jatku loputtomiin" ja että "meidän on oltava erittäin varovaisia sen suhteen, kuinka nämä kryptotoiminnot toteutetaan sääntelyn rajoissa".
"Joka tapauksessa, missä tahansa [nämä kryptotoiminta] tapahtuu, kun DeFi laajenee ja alkaa koskettaa yhä useampia vähittäisasiakkaita, on olemassa todellinen tarve asianmukaisemmalle sääntelylle", Powell sanoi.
DeFi on "täysin erilainen eläin"
Singaporen rahaviranomaisen (MAS) toimitusjohtaja Ravi Menon huomautti, että on tärkeää erottaa kryptoekosysteemin eri komponentit ja millaisia riskejä ja hyötyjä niistä on.
”Jos tarkastellaan esimerkiksi tokenoituja omaisuuseriä, monet pankit kokeilevat tätä. Ne ovat pienempi riski, mutta ne eivät ole ekosysteemin hallitseva osa, vaikka todellinen potentiaali piileekin tässä”, Menon sanoi.
Toinen komponentti on todelliset kryptovaluutat, "joille en näe lunastusarvoa", hän lisäsi.
"Näitä kryptovaluuttoja koskevat spekulaatiot ovat johtaneet hintamuutoksiin, joilla ei ole mitään tekemistä taustalla olevan taloudellisen arvon kanssa", Menon sanoi.
Hänen mielestään DeFi on kuitenkin "täysin erilainen eläin", ja suurin ongelma on, että hän ei näe, missä säännöksiä voidaan soveltaa, koska protokollat ovat hajautettuja.
”Hajautetussa maailmassa sitä ei voi tehdä algoritmille, […] ja jos tämä on jotain, josta voimme voittaa, näen DeFissä jonkinlaisen lupauksen. Muuten tämä voisi olla pelin pysäyttäjä, Menon sanoi.
Euroopan keskuspankin pääjohtaja Christine Lagarde kuvaili kryptovaluuttoja "arvoitukselliseksi ilmiöksi", joka muuttui eräänlaisesta libertaarien ja Satoshi Nakamoton tukemasta kulttuurisesta hype'stä työkaluksi, jonka nyt hyväksyy PayPal. , Visa ja Mastercard.
Lagarde mainitsi myös romahtanut Terran ekosysteemi, joka "käytti väärin" kryptovaluuttoja, ja sen perustaja Do Kwon, joka on "tämän arvoituksellisen kolikon toisella puolella", ja tämä hänen mielestään "oikeuttaa sääntelyn".
"Jos emme ole siinä pelissä, jos emme ole mukana kokeiluissa, innovoinnissa, digitaalisen keskuspankkirahan suhteen, vaarana on, että menetämme ankkurin roolin, jota olemme pelanneet monia, monia vuosikymmeniä", sanoi Lagarde.
Mitään "villin lännen" skenaariota ei hyväksytä
Keskusteltuaan edelleen siitä, mitä tokenointi voisi tarkoittaa rahoitusjärjestelmälle, rahoitusvakaudesta, rahoituspalveluista ja pääomamarkkinaunionista vastaava Euroopan komissaari Mairead McGuinness sanoi, että tokenisointi alkoi haasteena ohittaa olemassa oleva rahoitusjärjestelmä, koska se syntyi halusta häiritä rahoitusjärjestelmää. perinteinen rahoitusjärjestelmä.
"Mielestäni ei ole sattumaa, että Bitcoin verkosto aloitti toimintansa vuonna 2009 finanssikriisin ja rahoituslaitoksiin kohdistuvan epäluottamuksen taustalla. Mielestäni ei ole myöskään yllätys, että kryptomarkkinat ovat räjähtäneet sen jälkeen”, McGuiness sanoi ja lisäsi, että volatiliteetista huolimatta globaalien kryptomarkkinoiden arvo on tällä hetkellä yli 1 biljoona dollaria.
McGuinness jatkoi, että kryptoprotokollia tukevalla lohkoketjuteknologialla on paljon potentiaalia, koska se karsii välikäsiä ja poistaa tarpeen keskitetyille prosesseille ja välittäjille.
"Se [lohkoketjuteknologia] voi tehdä transaktioista tehokkaampia ja läpinäkyvämpiä tallentamalla keskeiset tiedot muuttumattomaan muotoon, jolloin ne ovat kaikkien markkinaosapuolten saatavilla. Ja tämä voisi tehdä maksuista halvempia, nopeampia ja turvallisempia", McGuinness sanoi.
Hän lisäsi, että tämä teknologia voisi myös vapauttaa "miljardeja euroja ja dollareita, joita tällä hetkellä käytetään tekniikan luotto- tai selvitysriskin kattamiseen".
Silti, kuten McGuinness korosti, nämä mahdolliset hyödyt eivät voi ilmaantua "villin lännen" skenaariossa; ilman sääntelyä krypto aiheuttaa suuria riskejä rahoitusjärjestelmälle.
Tätä silmällä pitäen Euroopan komissio aikoo vuonna 2023 ehdottaa lainsäädäntöä digitaalisen euron mahdollisesta lanseerauksesta, jolle voitaisiin antaa laillisen maksuvälineen asema eurokäteisen tavoin, McGuinness sanoi.
Samaan aikaan myös Euroopan komissio tarkkailee DeFin kasvua.
"Tämä uusi ekosysteemi sisältää sekä mahdollisuuksia että riskejä yrityksille, rahoitusjärjestelmälle ja laajemmalle yhteiskunnalle, joten meidän on puututtava riskeihin, jos haluamme hyötyä mahdollisuuksista", McGuinness lisäsi.
Pysy ajan tasalla kryptouutisista, saat päivittäiset päivitykset postilaatikkoosi.
