Tutkimus: Tämä mittari näyttää, kuka on myynyt Bitcoinia viimeaikaisessa karhumarkkinoiden helpotusrallissa

Markkinoiden taloudellisen toiminnan mittaaminen edellyttää muutakin kuin vain transaktioiden kokonaisvolyymin tarkastelua, erityisesti kun on kyse niinkin erityisistä varoista kuin Bitcoin. Vaikka markkinoiden heilahtelut vaikuttavat sekä transaktioiden määrään että transaktiovolyymiin, ne eivät ole hyviä indikaattoreita tulevasta kehityksestä.

Ottaen huomioon Bitcoinin aseman markkinoilla pitkän aikavälin sijoituksena, Coin Days Destroyed (CDD) on paljon parempi osoitus markkinoiden yleisestä tunnelmasta. Kylmävarastoissa pitkäaikaisena arvon säilyttäjänä pidettyjä bitcoineja pidetään tärkeämpänä kuin äskettäin hankittuja kolikoita, koska niiden liike merkitsee muutosta hodlerin käyttäytymisessä.

Jokainen Bitcoin kerää yhden kolikon päivässä joka päivä, jolloin se jää käyttämättä. Heti kun kolikko on käytetty, kertyneet päivät tuhotaan ja rekisteröidään Coin Days Destroyed (CDD) -metriikassa. Mittari näyttää sitten tapahtumaan käytettyjen kolikoiden lukumäärän kerrottuna niiden viimeisestä käytöstä kuluneiden päivien määrällä.

Esimerkiksi 0.5 BTC:n tapahtuma, joka pysyi lepotilassa 100 päivää, on kerännyt 50 kolikkopäivää, kun taas 10 BTC:n tapahtuma, joka pysyi lepotilassa 6 tuntia, kerää vain 2.5 kolikkopäivää. Mitä suurempi CDD-metriikka, sitä taloudellisesti tärkeämpi liiketoimi on.

Vuoden alusta lähtien CDD:issä on ollut useita suuria piikkejä. Melkein kaikki nämä piikit johtuvat lisääntyneestä makroepävarmuudesta ja FUD:sta markkinoilla, mikä pakottaa pitkäaikaiset omistajat poistumaan markkinoilta ja ottamaan voittoja.

CDD:n merkittävin piikki nähtiin helmikuussa 2022, kun Venäjän hyökkäys Ukrainaan tuhosi globaaleja markkinoita. Monet pitkäaikaiset haltijat (LTH:t) poistuivat BTC-positioistaan, koska pelkäsivät laskun jatkamista ja haluttomuutta ottaa riskiä pitkittyneestä taantumasta. Se aloitti dominoefektin, joka veti muun markkinoiden alas.

Mittari voidaan jakaa vielä pidemmälle, jotta voidaan näyttää, mitkä kohortit ovat myyneet BTC-osuuksiaan. Bitcoinin käytettyjen volyymien analysointi iän mukaan osoittaa, että lyhytaikaiset haltijat aloittavat yleensä suurimman osan BTC-myynnistä - sekä karhu- että härkämarkkinoilla. CDD-metriikkaa tarkasteltaessa lyhytaikaiset haltijat määritellään kohorteiksi, joita säilytetään alle 155 päivää.

Kuitenkin viimeisin avustusralli, jossa Bitcoin mursi 21,000 XNUMX dollarin vastuksen, pakotti toisen kohortin myymään positiot. Tietojen mukaan alkaen Glassnode, käyttäjät, joilla oli Bitcoin yhdestä kahteen vuotta, hallitsivat viimeisintä Bitcoin-myyntiä. On erittäin todennäköistä, että tämä kohortti osti Bitcoinin huipun aikana tammikuussa 2021 ja näki sijoituksensa menettäneen yli 64 % arvostaan.

Tiedot osoittavat myös, että pitkäaikaiset haltijat, jotka istuvat Bitcoinillaan yli kaksi vuotta, olivat suurelta osin pettyneitä äskettäisestä hätärallista. Ainoa kerta, kun pitkäaikaiset haltijat antautuivat markkinoiden paineelle, oli tämän vuoden kesäkuussa, kun Terra (LUNA) -blowback pakotti kaikki kohortit myymään.

Siitä huolimatta pitkäaikaiset haltijat pysyivät vakauttavana tekijänä kesäkuun myynnin aikana ja pitävät edelleen linnoitusta hallussaan, kun markkinat ovat siirtymässä kolmannelle laskukuukaudelleen.