RFR:t ovat nyt puolet markkinoista

• ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator on nyt noussut ensimmäistä kertaa yli 50 %.
• Elokuussa 2022 se saavutti uuden kaikkien aikojen ennätyksen 51.1%.
• SOFR-käyttöönotto nousi uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, 57.2 prosenttiin. 
• GBP ja CHF näkevät edelleen lähes 100 % riskeistä kaupankäynnin kohteena RFR:inä.
• €STR-vaihto putosi (taas) 19.3 prosenttiin, jo toisena peräkkäisenä laskuna.
• Kokonaiskaupankäyntiaktiviteetti oli 40 % korkeampi kuin viime elokuussa, mutta silti alle vuoden 2019 elokuun.

ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator elokuulle 2022 on nyt julkaistu.

Näytetään;

1. RFR-käyttöönotto nousi uuteen ennätykseen 51.1 prosenttiin.
2. SOFR saavutti uuden ennätyksen 57.2 %:ssa vaihdettujen USD-riskien kokonaismäärästä.
3. GBP ja CHF näkevät edelleen lähes 100 % riskeistä kaupankäynnin kohteena RFR:inä.
4. 19.3 % euroriskistä oli €STR:ää vastaan.
5. Elokuussa 2022 kaikkien Rates-tuotteiden DV31.8-kaupan arvo oli 01 miljardia dollaria, mikä on 8 % enemmän kuin viime kuussa ja yli 40 % enemmän kuin elokuussa 2021.

Chart Blitz

Tässä kuussa RFR-kaupankäynnissä niin vahvasti tämä blogi kirjoittaa itsekseen. Tärkeimmät take-awayt sisältävät:

• Otsikkoindikaattori osui uuteen kaikkien aikojen ennätykseen yli 50 prosentin ensimmäistä kertaa.
• Se nousi lähes 5 % viime kuusta.
• Tämä on vasta toinen kerta, kun RFR-indikaattori on koskaan kasvanut näin paljon yhdessä kuukaudessa.
• Aiemmin RFR:n käyttöönotto nousi 26.3 prosentista 31.7 prosenttiin marras-joulukuussa 2021, kun 3 LIBOR-indeksiä oli lakkaumassa.

Kun otsikot on käsitelty, myös taustalla olevat tiedot ovat melko mielenkiintoisia!

• Tässä kaaviossa tarkastellaan nimellisarvoja DV01:n ​​(riski) sijaan.
• 44 % IRD:stä fiktiivistä kauppaa, tämä oli toinen uusi RFR Adoption ennätys.
• Itse asiassa elokuussa 2022 tehtiin kaikkien aikojen toiseksi suurin määrä RFR-kytkettyjä nimellisiä tapahtumia. Se on melko uskomatonta "hiljaisen" kesäkuukauden kannalta (vaikka en ole varma, luonnehtisinko elokuuta 2022 välttämättä hiljaiseksi kuukaudeksi!).
• Kaikkien johdannaisten välillä käytettiin 81.2 Trn dollaria RFR-sidonnaista nimellisarvoa kuudessa valuutassa – kattaen sekä OTC- että futuurimarkkinat.

• Toisessa kaaviossa tarkastellaan vain SOFR:n käyttöönottoa. Kaikki kaaviot ovat saatavilla osoitteessa rfr.clarusft.com.
• Kuten olemme aiemmin korostettuna, USD Kurssit ovat niin suuret, että yleisindikaattori on erittäin herkkä SOFR-kaupankäynnin määrälle.
• RFR Adoptionin ennätyskuukauden aikana ei siis ole yllätys, että myös SOFR:n käyttöönotto saavutti uuden ennätyksen.
• SOFR-käyttöönotto hyppäsi viime kuussa yli 5 % ja nousi 51.7 prosentista 57.2 prosenttiin.
• Vertailun vuoksi: GBP SONIA rikkoi 2021 prosentin rajan vasta huhtikuussa 50.

• Tässä kaaviossa tarkastellaan SOFR:ssa vaihdettuja maturiteetteja.
• Pitkäaikaisten riskien osuus SOFR:stä pieneni viime kuussa.
• Se on kuitenkin pysynyt melko tasaisena kesäkuusta lähtien 45-46 %:ssa koko SOFR-riskistä.
• Tämä osoittaa, että aktiivisuus lyhytaikaisessa SOFR-kaupassa, mukaan lukien SOFR-futuurit, lisääntyvät edelleen.
• Vaikka suuri osa ensimmäinen siirtymätarina keskittyi pitkään jatkuneisiin OTC-markkinoihin, nyt näemme SOFR-toiminnan jakautuneen tasaisemmin koko käyrän yli.

Tämän blogin kaaviot osoittavat siksi, että SOFR-kaupankäyntiä oli enemmän ja että lyhyen ajan kaupankäyntiä oli suhteellisen enemmän. SOFR-sidonnainen osuus USD:n kokonaisriskistä oli myös suurempi kuin koskaan aikaisemmin.

Kaikki tämä jättää meille yhden viimeisen kaavion, jossa korostetaan CCPView että viime elokuussa 2022 ostettiin kaikkien aikojen suurin määrä SOFR-sidottua nimellisarvoa ja rikkoi ensimmäistä kertaa 60 Trn dollaria – 10 Trn dollaria enemmän kuin viime kuussa!

Tiedot ovat selkeitä – se on eteenpäin ja ylöspäin SOFR:n käyttöönottamiseksi!

Muista, että kaikki tiedot ovat saatavilla osoitteessa ccpview.clarusft.com (vaatii tilauksen) ja kaaviot ovat saatavilla ilmaiseksi osoitteessa rfr.clarusft.com.