Jos olet missannut viime viikkojen suuren kryptoskandaalin, Tee Kwon, eteläkorealainen krypto-kehittäjä, luotu ja voimakkaasti mainostettu Maa, algoritminen stabiilikolikko, joka lupasi säilyttää sidonnaisuutensa Yhdysvaltain dollariin kumppaninsa kautta, Luna.
Näiden rahakkeiden näyttävän romahduksen jälkeen, joka ravisteli kryptomarkkinoita ja aiheutti Etelä-Korean sääntelyviranomaiset Huomaa, että Do Kwon on taas mukana ja käynnistää Lunan uudelleen vain viikkoja katastrofin jälkeen.
At Bitcoin Market Journal, olemme aina sijoittajien puolella. Aina.
Joten tämänpäiväisessä kolumnissa selitän kaikki keltaiset liput, jotka saivat meidät julkaisemaan ensimmäinen varoitus Terraan sijoittamisesta ja punaisista lipuista, joiden toivomme estävän sijoittajia sijoittamasta uudelleen Terraan, kun se käynnistyy uudelleen.
Keltainen lippu: Algoritmiset vakaat kolikot
Stablekolikoita on kahta makua. Ne ovat joko "oikealla rahalla" (eli ne voidaan lunastaa Yhdysvaltain dollareiksi) tai "algoritmeilla", jotka yrittävät ylläpitää sidoksen tietokonekoodin avulla. Terran stablecoin oli algoritminen, mikä oli ensimmäinen varoituksemme.
Yksinkertainen tapa ymmärtää tämä on sijoittajapsykologia: jos ihmiset kokevat, että "holvissa on rahaa", he luottavat todennäköisemmin vakaaseen kolikoon. Jos sen tukena on matematiikka, useimmat ihmiset eivät ole niin hyviä matematiikassa. (Jos haluat täydellisemmän erittelyn siitä, miksi algoritmiset vakaat kolikot hajoavat, katso alkuperäinen viestimme.)
On vielä liian aikaista sanoa, ovatko kaikki algoritmiset stabiilit kolikot tuomittu epäonnistumaan: Dai, yksi pisimpään kestävistä stabiileista kolikoista, on algoritminen (vaikka sitä tukee osittain myös krypto). Tästä syystä algoritminen stablecoin on keltainen lippu: se on varoitus, ei hälytys.
Punainen lippu: Terra tarjosi 19.5 % korkoa
Jos se näyttää liian hyvältä ollakseen totta kryptossa, se yleensä on sitä. Terra tarjosi Anchor-sovelluksessaan hämmästyttävän 19.5 % APY:n: ajattele tätä kuin säästötiliä, joka maksaa 19.5% korko vuodessa.
Pieni Anchor-protokollan tutkiminen osoitti, kuinka he tukivat näitä taivaan korkeita APY:itä: Anchor istui suurella rahalla ja käytti sitä vain sijoittajien maksamiseen. Lopulta rahat loppuivat.
Punainen lippu: Anchorilla oli 75 % Terrasta
Näiden ilmiömäisten korkojen houkuttelemana sijoittajat alkoivat kaataa rahaa Anchoriin, jossa oli pian suurin osa Terran vakaasta kolikosta. Kuten minä huomautti, tämä oli kuin yksi kansallinen pankki, joka omistaa 75 prosenttia kansallisesta valuutasta.
Mutta suurempi ongelma oli, että Terralla ei ollut muita sovelluksia Anchorin lisäksi. Jos yksittäinen sovellus edustaa 75 % lohkoketjun arvosta, sovellus on lohkoketju. Älykäs sijoittaja kysyy, Missä loput sovellukset ovat? Missä on arvoekosysteemi?
Haluan huutaa sen katoilta: Älykäs sijoittajat monipuolistavat. Terra oli erittäin keskittynyt yhteen sovellukseen - Anchoriin - mikä tarkoitti, että se ei ollut hajautettu. Verrattuna rikkaaseen ekosysteemiin, kuten Ethereumiin, Terralla oli vain yksi suuri käyttötarkoitus: stablecoinin säilyttäminen 19.5 prosentin korolla.
Keltainen lippu: Terra on erittäin keskitetty
Vaikka Terra väittää, että se on hajautettu, todellinen testi on se, mitä tapahtui kriisissä.
Sulan aikana kaikki katsoivat Do Kwonin Twitter-syötettä nähdäkseen kuinka hän reagoisi. Romahduksen jälkeen Do Kwon ryhtyi toimiin uudella suunnitelmalla.
Vaikka Terrassa on hajautettu järjestelmä solmuista, validoijista ja hallinnosta, tämä on mielestäni "hajautusteatteria". se on teeskennellen olla hajautettu, kun terve järki osoittaa meille, että Do Kwon johtaa esitystä.
Keskitetyssä johtoryhmässä ei ole mitään vikaa (olemme näyttäneet sinulle hajauttamisen vaaroista). Mutta väittää olevansa hajautettu, kun taas yksi keskitetty perustaja puhuttelee? Parhaimmillaan se on järjetöntä; pahimmillaan se on laitonta.
Jos väität olevasi hajautettu, vaikka et ole, johdat sijoittajia harhaan. Ja olemme aina sijoittajien puolella.
Punainen lippu: Do Kwon teki heti suunnitelmia käynnistää uudelleen
Päiviä myöhemmin Do Kwon palasi asiaan jälleen a uusi suunnitelma päästä eroon stablecoinista ja käynnistää Luna uudelleen itsenäisenä kryptotunnuksena.
Kun Do Kwon ehdotti tätä ensimmäistä kertaa, leukani putosi. Hän ei varmasti selviäisi siitä. Varmasti sääntelijät puuttuisivat asiaan. Hänen alkuperäiset sijoittajansa eivät varmasti lankeaisi tähän suunnitelmaan, uudelleen.
Olin helpottunut, kun näin yhteisön vastaukset hänen ehdotukseensa, jotka pohjimmiltaan sanoivat: "Hei, ostimme liput Fyre-festivaali yhden kerran. Emme aio kaatua siihen uudestaan."
Huijaa sijoittajia kerran, häpeä. Huijaa sijoittajia kahdesti, häpeä alalle.
Punainen lippu: Do Kwon muutti ehdotusta äänestyksen alkamisen jälkeen
Do Kwonin ensimmäinen ehdotus ei lentänyt, joten hän teki toisen, jonka hän tarkisti ja kutsui "Lopullinen." Sitten hän tarkisti sitä uudelleen ja asetti sen yhteisön äänestykseen. Sitten hän tarkisti sen uudelleen äänestyksen aikana.
Olen hämmästynyt siitä, että kryptomediateollisuus ei ole vastustanut tätä käytöstä yhtenäisellä äänellä. Et voi muuttaa ehdotusta äänestyksen aikana. (Jossain matkan varrella, Terran lakitiimi erosi.)
Varovaisempi ja harkitumpi prosessi olisi saattanut antaa Do Kwonille mahdollisuuden keksiä suunnitelman pelastaakseen stablecoinin (kuten ehdotin), mutta hän teki päinvastoin ja muokkasi ehdotusta lennossa. Ulkopuolelta se näytti sattumanvaraiselta ja räikeältä.
Tämä ei todellakaan ole sijoittajien edun mukaista, koska heillä ei todellakaan ole aavistustakaan siitä, mitä he äänestävät ehdotusta muutettiin puolivälissä äänestyksessä. Pudistan edelleen päätäni tästä.
Punainen lippu: Äänestys meni joka tapauksessa läpi
Miten ihmeessä tämä ehdotus meni läpi?
Terran sijoittajat ovat epätoivoisia. He menettivät kaiken, kun stablecoin romahti: sekä UST (stablecoin) että LUNA (crypto token) menivät käytännössä nollaan. Koska tämä on krypto, siinä ei ole sääntelijän suojaa, ei vakuutusmaksua eikä FDIC:tä.
Se, mitä Do Kwon heille tarjosi, oli heikko toivon pilkahdus: ehkä jos he luopuivat vakaasta kolikosta, kutsuivat epäonnistumista "hyökkäykseksi", nimeävät epäonnistuneen stablecoinin uudelleen nimellä "Terra Classic" (ei "Terra Disaster") ja lanseerasivat sen sitten uudelleen nimellä LUNA 2.0, se menisi kuuhun.
(Muista: "Luna" tarkoittaa "kuuta." Oletus lupaus on, että tällä kertaa se menee kuuhun.)
Käydään nyt läpi sijoittajapsykologia. Kun Luna 2.0 julkaistaan, kuinka monta sijoittajaa pysyy paikallaan palatakseen uudelleen?
Epäilemättä jotkut hardcore LUNAticit säilyttävät uskonsa. He kerskuvat timanttikäsillään ja kuinka he pitävät kuuta. Luulen kuitenkin, että useimmat sijoittajat nostavat mielellään kotiutuksen mahdollisimman nopeasti, korvaavat osan tappioistaan ja jättävät toiset pitämään pussia.
Ryhmäkanne olisi voinut toimia paremmin, kun pankissa oli vielä rahaa jäljellä. (Voit lyödä vetoa, että niitä tulee vielä.) Mutta luulen, että useimmat ihmiset toivovat, että palauttamalla LUNA:n lohkoketjun "tilanteesta", kun hinta oli vielä korkea, he voivat lunastaa jotain, ja jokin on parempi kuin ei mitään.
Valtava punainen lippu: Pörssit menevät tämän mukana
Olen pettynyt pörsseihin, jotka listaavat erityisesti uuden LUNA-tunnuksen Binance ja FTX, koska eivät ole tehneet enemmän suojellakseen sijoittajia, joita he oletettavasti edustavat.
Pörssien on vaikea selittää sääntelijöille, kuinka ne mahdollistivat Terran käynnistämisen uudelleen vain muutama päivä sen romahtamisen jälkeen ja kuinka tämä oli heidän asiakkaidensa etujen mukaista.
On toinenkin ilmeinen ratkaisu: he yksinkertaisesti kieltäytyvät listaamasta uutta LUNA-merkkiä. Muuten he ovat osallisia tähän järjestelmään antamalla asiakkaidensa ostaa ja myydä merkkiä romahti juuri kaksi viikkoa sitten.
Olen pettynyt siihen, että kryptouutismedia ja itse teollisuus sulkevat silmänsä tätä käyttäytymistä kohtaan. Tuleeko joku, jonnekin puhua mitä tapahtuu?
Minä puhun.
Meidän on sanottava niiden sijoittajien puolesta, jotka eivät ymmärrä mitä tapahtuu, jotka haluavat vain rahansa takaisin ja jotka ovat kaksi kertaa vihaisempia, kun he palavat kaksi kertaa enemmän, meidän on sanottava: tämä on väärin.
Sinun on oltava LUNAtic sijoittaaksesi uudelleen
Arvosijoittajina kysy itseltäsi: missä on arvo?
Tuoko Terra, tekniikka, todella lisäarvoa maailmalle? Tässä on luettelo sovelluksista rakennettu Terralle ennen romahtamista: oletko koskaan kuullut näistä Ankkurin lisäksi?
Ennen romahdusta Anchor oli hallitseva pelaaja Terrassa, mutta vain siksi, että se maksoi 19.5 %:n korkoa varatililtä rahoitettuna. Miten on, että lisää arvoa kenellekään, missä tahansa?
Uuden rahakkeen luominen tyhjästä, vakaasta kolikosta eroon pääseminen ja teeskentely, ikään kuin mitään ei olisi tapahtunut: miten käy että luoda arvoa?
Tämä on krypto, joten mitä tahansa voi tapahtua. LUNA saattaa silti mennä kuuhun. En ole taloudellinen neuvonantaja, joten en voi kertoa sinulle mitä tehdä. Voin vain sanoa, että en koskettaisi LUNAa kuun pituisella tangolla.
Viesti Pitäisikö sinun (uudelleen) sijoittaa Lunaan? ilmestyi ensin Bitcoin Market Journal.
- Meistä
- Tili
- Toiminta
- lisä-
- algoritmi
- Kaikki
- Salliminen
- aina
- Toinen
- joku
- kaikkialla
- sovelluksen
- sovellukset
- noin
- Tukena
- laukku
- Pankki
- Pohjimmiltaan
- ennen
- alkoi
- PARAS
- suurempi
- blockchain
- Erittely
- Ostetaan
- kassa
- aiheutti
- keskitetty
- muuttaa
- vaatia
- vaatimukset
- koodi
- Coindesk
- Sarake
- Tulla
- tuleva
- Yhteinen
- yhteisö
- verrattuna
- tietokone
- voisi
- luotu
- Luominen
- kriisi
- Crypto
- Salausmarkkinat
- Crypto News
- valuutta
- Asiakkaat
- DAI
- hajauttaminen
- hajautettu
- Kehittäjä
- DID
- vaikea
- monipuolinen
- dollari
- dollaria
- alas
- putosi
- Varhainen
- maa
- ekosysteemi
- olennaisesti
- ethereum
- jokainen
- kaikki
- Vaihto
- silmä
- Epäonnistuminen
- FDIC
- taloudellinen
- Etunimi
- perustaja
- rahastoiva
- saada
- menee
- hyvä
- hallinto
- Vihreä
- tapahtua
- onnellinen
- pää
- kuuli
- Korkea
- erittäin
- pitää
- pito
- toivoen
- Miten
- HTTPS
- ajatus
- laiton
- epäsuora
- teollisuus
- vakuutus
- korko
- korot
- investoimalla
- sijoittaja
- Sijoittajat
- kysymys
- IT
- itse
- vain yksi
- Korean
- suuri
- käynnistää
- oikeusjuttu
- Led
- juridinen
- Todennäköisesti
- Lista
- vähän
- Katsoin
- tehty
- ylläpitää
- Enemmistö
- johto
- markkinat
- markkinat
- matematiikka
- välineet
- Media
- Sulaminen
- ehkä
- raha
- Kuu
- lisää
- eniten
- kansallinen
- National Bank
- uutiset
- solmut
- tarjotaan
- tarjoamalla
- Lausunto
- muuten
- Maksaa
- Ihmiset
- suunnitelmat
- soitin
- pool
- mahdollinen
- hinta
- Ongelma
- prosessi
- lupaus
- ehdotus
- ehdotettu
- suojella
- suojaus
- protokolla
- tarjoamalla
- Psykologia
- nopeasti
- Hinnat
- RE
- suhtautua
- Säätimet
- edustaa
- edustaa
- Varanto
- REST
- ajaa
- juoksu
- järjestelmä
- Myydään
- tunne
- esitetty
- Yksinkertainen
- koska
- fiksu
- So
- ratkaisu
- jonkin verran
- Joku
- jotain
- Etelä
- puhua
- puhuminen
- erityisesti
- stablecoin
- Stablecoins
- itsenäinen
- järjestelmä
- ottaen
- joukkue-
- Elektroniikka
- Maa
- testi
- Holvi
- maailma
- Kautta
- liput
- aika
- symbolinen
- tokens
- kosketa
- Luottamus
- viserrys
- meille
- ymmärtää
- us
- käyttää
- yleensä
- arvo
- Holvi
- Ääni
- Äänestää
- Äänestys
- Mitä
- vaikka
- KUKA
- wikipedia
- työskenteli
- maailman-
- olisi
- nolla-