Tiivistelmä
- Bitcoinien elpyminen on lähes valmis, kun pääomaa virtaa edelleen omaisuusluokkaan, mikä nostaa Realized Capin 460 miljardiin dollariin ja vain 3 % ujokseen ATH:sta.
- Pörssin sisäänvirtausmäärät ovat lähellä kaikkien aikojen ennätystä, ja lyhytaikaiset haltijat hallitsevat virtoja. Tämä viittaa suhteellisen vahvaan kysyntään keinottelulle ja kaupankäynnille.
- Avoin kiinnostus sekä futuuri- että optiomarkkinoita kohtaan on myös lähellä kaikkien aikojen ennätystä, ja suuntaavat lyhyet myyjät jatkavat vetoa nousutrendiä vastaan, mikä on johtanut yli 465 miljoonan dollarin likvidaatiovolyymiin viimeisen 30 päivän aikana.
Pääomavirrat
Bitcoinin hinta jatkaa vahvistumistaan hieman alle 52 30 dollarin, koska se on pitänyt suurimman osan voitoistaan helmikuun puolivälistä lähtien. Tämän suorituskyvyn tukeminen näyttää olevan tasaista ja tervettä pääoman virtaa omaisuuteen, ja Realized Cap nousi yli 460 miljardia dollaria YTD. Tämä asettaa Realized Capin kokonaisarvoksi 3 miljardia dollaria, mikä on vain XNUMX % ujo edellisestä ATH:sta.
💡
Tämän vahvan suorituskyvyn seurauksena Bitcoin-sijoittajien kannattavuus on parantunut huomattavasti, ja keskimääräinen sijoittaja saa nyt realisoitumatonta voittoa +120 % kolikkoa kohden.
MVRV Ratio antaa meille mahdollisuuden mitata tätä, ja tämän suuruiset arvot nähdään usein aikaisempien härkämarkkinoiden varhaisissa pelivuoroissa. Noin 1126/4965 kaupankäyntipäivää (22.7 %) MVRV on kirjannut suuremman realisoitumattoman voiton. Ilma markkinoiden yläpuolella on varmasti ohenemassa, mutta se ei ole mitenkään tuntematon.
Kun markkinat ovat suurelta osin realisoitumattoman voiton tilassa, on järkevää arvioida, kuinka osallistujat ovat reagoineet. Tätä varten voimme käyttää sarjaa SOPR-mittareita, jotka arvioivat toteutuneen voiton tai tappion keskimääräisen suuruuden kohortittain.
🟠 Markkinoiden keskimääräinen SOPR: 1.13 (+13 % voitto)
???? Pitkäaikainen haltija-SOPR: 2.07 (+107 % voitto)
🔴 Lyhytaikainen haltija-SOPR: 1.02 (+2 % voitto)
Kaikki kohortit ovat tällä hetkellä lukitsemassa mielekkäitä realisointivoittoja, mikä on tyypillistä nouseville markkinoille (korostettu 🧐). Olemme myös ilmoittaneet ajanjaksoja, jolloin kaikki kolme SOPR-varianttia ylittävät nykyisen arvonsa aiemmin (🥥). Näemme näiden olevan linjassa vuosien 2017 ja 2021 härkämarkkinoiden euforisimman vaiheen kanssa, samanlainen havainto kuin yllä oleva MVRV.
Vaihto
Kun markkinavauhti kiihtyy ja sijoittajat pitävät hallussaan suurimmat realisoitumattomat voittonsa marraskuun 2022 ATH:n jälkeen, voimme kääntyä tärkeimpiin pörsseihin suuntautuvaan maahantuloon kaupankäynnin ja keinottelun mittarina.
Talletusten ja nostojen kokonaisvolyymi on jatkanut kasvuaan saavuttaen hämmästyttävän 5.57 miljardin dollarin päivittäisen volyymin, joka virtaa pörssiin ja sieltä pois, mikä kilpailee marraskuun 2022 ATH-markkinoiden aikana.
Voimme lisätä yllä olevan havainnon tarkkuutta erottelemalla pörsseihin tulevat virtaukset ketjun kohortteihin, jolloin voimme karakterisoida talletusten lähteen. Vaihtotalletuksen kokonaismäärä jakautuu seuraavasti:
🔴 Lyhytaikaiset haltijat + 2.1 miljardia dollaria
🔵 Pitkäaikaiset haltijat + 120 miljoonaa dollaria
🟢 Inter Exchange Volyymi + $354M
STH-kohortti on jatkuvasti tallettanut yli 2 miljardia dollaria päivässä tammikuun puolivälistä lähtien, ja samalla uusi ATH on 2.46 miljardia dollaria talletettuina. Tämä korostaa suurta spekulatiivista kiinnostusta nykyisessä markkinarakenteessa.
Lisää yhtymäkohtia voidaan löytää arvioimalla prosenttiosuudet pörsseille lähetetystä STH-saldosta. Lokakuusta 2023 lähtien STH-kohortti on tallettanut yli 1 % tarjonnastaan päivässä, saavuttaen huippunsa 2.36 %:ssa äskettäisen ETF:n johtaman spekuloinnin aikana. Tämä on suurin suhteellinen talletus sitten maaliskuun 2020 myynnin.
Nykyisten markkinoiden keinottelun aste näkyy myös pörssien poikkeuksellisen suurena hallitsevana asemana, joka liittyy sisään- ja ulosvirtauksiin suhteessa kaikkeen ketjun volyymiin. Tällä hetkellä 78.3 % kaikesta taloudellisesta ketjun volyymista ohjataan pörsseihin/pörsseistä, mikä tulee uudesta ATH:sta.
Huomaa, että taloudellinen volyymi määritellään kokonaisuutemme mukautetuksi ketjun tilavuudeksi, joka suodattaa pois sisäiset siirrot, lompakon hallinnan ja omat kulut parhaaseen arviomme mukaan.
Uudet spot Bitcoin ETF -tuotteet ovat myös luoneet uuden kysynnän lähteen BTC:lle, sillä uskomattomat +90 5.7 BTC nettovirrat siirtyvät ETF:ihin. Näiden tulojen osuus on huikeat 38 miljardia dollaria, ja ETF-rahastojen kokonaismäärä on lähes XNUMX miljardia dollaria.
Nämä ETF-tuotteet ovat ensimmäistä kertaa antaneet institutionaalisille sijoittajille mahdollisuuden päästä BTC-omaisuuteen perinteisten kiskojen kautta, mikä avasi uuden tason vapauden kysynnälle ja keinottelulle.
Johdannaisten yleiskatsaus
Ketjun sisäisissä virroissa näkyvän spekulaation kasvun ohella voimme myös nähdä, että johdannaismarkkinat ovat reagoineet samalla tavalla. Avoin kokonaiskorko futuurimarkkinoilla on noussut 21 miljardiin dollariin, ja vain 84 kaupankäyntipäivää 1195:stä (7 %) kirjasi korkeamman arvon.
Avointen futuurisopimusten dollarimääräinen arvo lähestyy vuoden 2021 euforisimpien kausien huippuja.
Optiomarkkinat ovat myös kokeneet merkittävää kasvua, avoimen koron ollessa 17.5 miljardia dollaria. Tämä on verrattavissa futuurimarkkinoiden 21 miljardiin dollariin, mikä on suhteellisen uusi kehitys vuodesta 2023 lähtien.
Optiomarkkinoiden kasvu viittaa siihen, että Bitcoin-johdannaismarkkinat ovat yhä kypsemmät, ja sijoittajilla, kauppiailla ja kaivostyöläisillä on nyt syvempiä ja likvidimpiä vaihtoehtoja suojautua ja hallita riskejä.
Viime vuoden lokakuussa tapahtunut ratkaiseva 30 XNUMX dollarin läpimurto oli keskeinen kiinnostava kohde, jossa tapahtui merkittäviä muutoksia monilla Bitcoin-markkinoiden osilla.
Ennen tätä rallia cash and carry -strategian kautta saatavilla oleva tuotto futuurimarkkinoilla oli tuskin yli 3 % pitkällä aikavälillä, mikä on alhaisempi kuin Yhdysvaltain valtion velkakirjojen riskitön korko. Sittemmin noutotuotto on kuitenkin noussut 14.7 prosenttiin, mikä antaa muutamia viitteitä:
- Sijoittajat ovat valmiita maksamaan paljon korkeampia korkoja ottaakseen vipuvaikutteisia pitkiä positioita.
- Lyhyt puoli voi nyt kaapata 2x-3x "riskittömän" koron, joka on saatavilla lyhytaikaisissa Yhdysvaltain valtiovarainrahastoissa.
- Futuurimarkkinoilla saatavilla oleva tuotto alkaa todennäköisesti houkutella markkinatakaajia takaisin digitaaliseen omaisuustilaan, mikä syventää markkinoiden likviditeettiä.
Myös BTC- ja ETH-rahoitusosuuksien välinen ero on kasvamassa. Ennen lokakuuta 2023 voidaan havaita suhteellisen neutraali järjestelmä, jossa hajonta värähteli positiivisen ja negatiivisen tilan välillä.
Lokakuun rallin jälkeen ETH:n rahoitusosuudet ovat kuitenkin olleet jatkuvasti korkeammat kuin BTC:n, mikä viittaa kauppiaiden lisääntyneeseen halukkuuteen spekuloida pidemmällä riskikäyrällä.
Olemme myös nähneet raskaan lyhytaikaisen likvidaatiodominanssin ETF:n hyväksyntöjen kokouksen aikana. Vaikka markkinaneutraalit käteis- ja noutokauppiaat houkuttelevat lyhyen puolen puoleen, markkinoilla nähdään edelleen suuntaavien short-seller-kauppiaiden likvidaatiota korkeammalla tahdilla.
On syytä huomata, että molemmilla ATH-huippuilla vuonna 2021 pitkät kauppiaat hallitsivat likvidaatiovolyymeja, koska vipuvaikutteiset positiot suljettiin väkisin päivän sisäisen volatiliteetin sisällä. Sellaisenaan suuntaavien short-kauppiaiden vahvan hallitsevan aseman näkeminen likvidaatiossa viittaa siihen, että monet kauppiaat ovat lyöneet vetoa vallitsevasta nousutrendistä lokakuusta lähtien.
Tämä on johtanut huomattavaan kasvuun lyhyen puolen likvidaatioiden kokonaismäärässä viimeisen 30 päivän aikana yli 465 miljoonan dollarin suljetuissa positioissa. Alla olevassa kaaviossa on korostettu ajanjaksoja, jolloin lyhyet likvidaatiot ylittävät pitkien likvidaatioiden, joista monet ovat linjassa lyhyen puristuksen ruokkiman voimakkaan nousutrendin kanssa.
Yhteenveto ja päätelmät
Joulukuun 2021 jälkeen korkeimpien spot-hintojen sijaan markkinaosapuolten riskinottohalu on palannut tyyliin. Tätä korostavat pääomavirtojen kiihtyminen ja lisääntyvä aktiivisuus lyhytaikaisten omistajien kohortin keskuudessa, jotka tallettavat pörssiin yli 2 miljardia dollaria päivässä.
Spekulaatiotoimintaa esiintyy myös johdannaisinstrumenteissa, sillä sekä optiot että futuurit ovat vain ujoja ATH:ista. Perpetual-rahoituskorot tarjoavat nyt yli 2–3-kertaisen tuoton Yhdysvaltain valtion velkakirjojen riskittömään korkoon verrattuna, joten likviditeetti ja lyhyen puolen korot ovat lisääntyneet. Suurin osa tästä näyttää kuitenkin olevan suuntaavaa, koska monet kauppiaat jatkavat vetoa vallitsevaa nousutrendiä vastaan (joka seurauksena on likvidaatio).
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-09-2024/
- :on
- :On
- :missä
- 07
- 1
- 13
- 14
- 2000
- 2017
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 22
- 30
- 30-päivät
- a
- pystyy
- edellä
- kiihtyvyys
- Tili
- poikki
- toiminta
- vastaan
- AIR
- kohdista
- Kaikki
- sallittu
- Salliminen
- mahdollistaa
- Myös
- keskuudessa
- an
- analyysi
- ja
- näyttää
- ruokahalu
- lähestyy
- hyväksynnät
- OVAT
- noin
- AS
- arvioida
- etu
- omaisuuslaji
- At
- ATH
- houkutellut
- houkutella
- ämm
- saatavissa
- keskimäärin
- takaisin
- Balance
- perusta
- BE
- tulee
- tulossa
- ollut
- ovat
- alle
- PARAS
- Veto
- Vedonlyönti
- välillä
- Bitcoin
- Bitcoin ETF
- bitcoin-sijoittajat
- Bitcoin-markkinat
- Bitcoin Price
- sekä
- Erittely
- purkautuminen
- tuoda
- BTC
- sonni
- mutta
- by
- CAN
- korkki
- pääoma
- kaapata
- varmasti
- Muutokset
- kuvata
- Kaavio
- luokka
- Kiipeily
- suljettu
- kohortti
- Kolikko
- tuleva
- valmistuminen
- yhtymäkohta
- johdonmukaisesti
- lujittaa
- jatkaa
- jatkui
- jatkuu
- sopimukset
- luotu
- Nykyinen
- Tällä hetkellä
- käyrä
- päivittäin
- päivä
- päivää
- ratkaiseva
- syvempää
- määritelty
- Aste
- Kysyntä
- Nimetty
- tallettaa
- talletettu
- talletukset
- johdannainen
- yksityiskohtainen
- Kehitys
- digitaalinen
- Digitaalinen omaisuus
- suunnattu
- suunta-
- Valta-asema
- hallitsevat
- dominoi
- aikana
- Varhainen
- arvio
- ETF
- ETF
- ETH
- ETH:n rahoitusprosentit
- arvioida
- arviointiin
- ylittää
- liika
- Vaihdetaan
- vaihtovolyymi
- Vaihto
- Laajentaa
- kokenut
- Valotus
- erittäin
- harvat
- suodattimet
- Etunimi
- ensimmäistä kertaa
- Merkityt
- Virtaava
- virrat
- seuraa
- varten
- voima
- löytyi
- Perustukset
- Ilmainen
- Vapaus
- rahoitus
- rahoitusosuudet
- edelleen
- Futures
- futuurit
- Saada
- voitto
- arvioida
- saada
- Glassnode
- Kasvu
- Olla
- ottaa
- terve
- raskas
- hedge
- sankari
- Korkea
- korkeampi
- suurin
- Korostettu
- raidat
- Highs
- lyömällä
- haltija
- haltijat
- pito
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- tärkeä
- parani
- in
- Kasvaa
- kasvoi
- lisää
- yhä useammin
- uskomaton
- merkintöjen
- suorat
- institutionaalinen
- institutionaalisten sijoittajien
- välineet
- tehostamalla
- korko
- korot
- sisäinen
- tulee
- sijoittaja
- Sijoittajat
- IT
- SEN
- vain
- avain
- suureksi osaksi
- suurempi
- suurin
- Sukunimi
- Viime vuonna
- Led
- vähemmän
- velkarahalla
- Vipuvaikutteiset positiot
- lieu
- Todennäköisesti
- Neste
- MYÖNNETTY
- Selvitystila
- realisoinnista
- likviditeetti
- Pitkät
- pitkän aikavälin
- pitkäaikaiset omistajat
- pois
- merkittävä
- Enemmistö
- Makers
- hoitaa
- johto
- monet
- maaliskuu
- maaliskuu 2020
- markkinat
- markkinoiden päättäjät
- Markkinarakenne
- markkinat
- kypsä
- mielekäs
- välineet
- mitata
- metrinen
- Metrics
- siirtyvät
- kaivostyöläisten
- Vauhti
- lisää
- eniten
- paljon
- MVRV
- MVRV-suhde
- Lähellä
- lähes
- negatiivinen
- netto
- Neutraali
- Uusi
- Nro
- merkittävä
- huomata
- marraskuu
- nyt
- havainto
- lokakuu
- lokakuu
- of
- pois
- usein
- on
- Ketjussa
- vain
- päälle
- avata
- avoin kiinnostus
- avaaminen
- Vaihtoehdot
- or
- meidän
- ulos
- yli
- yleinen
- osallistujat
- osat
- Ohi
- Maksaa
- varten
- osuus
- suorituskyky
- aikoja
- Ikuinen
- vaihe
- paikat
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Ole hyvä
- Kohta
- kantoja
- positiivinen
- voimakas
- esittää
- edellinen
- hinta
- Hinnat
- Aikaisempi
- Tuotteemme
- Voitto
- kannattavuus
- voitot
- eteenpäinvientilaite
- tarjoamalla
- raiteet
- rallit
- ralli
- hinta
- Hinnat
- suhde
- päästäisiin
- tajusi
- ymmärtämättä
- äskettäinen
- ennätys
- äänitys
- elpyminen
- järjestelmä
- liittyvä
- suhteellinen
- suhteellisesti
- raportti
- kunnioittaminen
- johtua
- Saatu ja
- Risen
- Riski
- riskinottohalu
- nähdä
- koska
- nähneet
- myydä pois
- lähetetty
- asetus
- Lyhyt
- Lyhytaikainen
- Lyhytaikainen haltija
- shy
- merkittävä
- samankaltainen
- samalla lailla
- koska
- sopr
- lähde
- Tila
- keinottelu
- keinotteleva
- Kaupallinen
- Löydä Bitcoin Etf
- Spot hinnat
- levitä
- huikea
- Alkaa
- Osavaltio
- tasainen
- Yhä
- Strategia
- vahva
- rakenne
- tyyli
- merkittävä
- niin
- Ehdottaa
- sviitti
- toimittaa
- Tukea
- ottaa
- termi
- kuin
- että
- -
- Lähde
- heidän
- sitten
- Siellä.
- Nämä
- tätä
- ne
- kolmella
- Kautta
- aika
- että
- Yhteensä
- Traders
- kaupankäynti
- perinteinen
- siirrot
- kassaan
- VUORO
- tyypillinen
- tuntematon
- alaviivojen
- Kohottaa
- nousutrendi
- ylöspäin
- us
- meille valtionkassat
- USD
- Arvostus
- arvo
- arvot
- kautta
- näkyvä
- Haihtuvuus
- tilavuus
- volyymit
- Lompakko
- oli
- we
- olivat
- Mitä
- joka
- Kun taas
- halukas
- with
- Nostot
- sisällä
- arvoinen
- vuosi
- tuotto
- saannot
- zephyrnet