Tekninen taantuma tarkoittaa osakkeiden ostamista

Wall Street nousee BKT:n laskun jälkeen

Yhdysvaltain BKT oli ikävä yllätys kaikille yhdessä yössä, ja se putosi yllättäen 0.90 %, kun markkinoiden odotukset olivat vaatimatonta 0.50 % nousua. Tämä merkitsi kahta peräkkäistä negatiivista neljännestä Yhdysvaltain kasvussa, mikä tarkoittaa, että monien ekonomistien mielestä Yhdysvallat on nyt teknisessä taantumassa. Tietenkin, jos laitat ryhmän taloustieteilijöitä huoneeseen tänään ja kysyt heiltä, ​​mikä on kaksi plus kaksi, kukaan heistä ei ole samaa mieltä keskenään. Ja niin se on taantuman määritelmän kanssa.

En ole taloustieteilijä, mutta huomasin eilen illalla jotain hyvin mielenkiintoista. Kahdella taloustieteen tutkimustalolla, joita tilaamme täällä OANDAssa ja jotka ovat täynnä erittäin älykkäitä ihmisiä, oli kaksi erilaista mielipidettä Yhdysvaltain taloudesta tämän vuoden loppupuolella, tuon BKT-luvun jälkeen. Yksi sanoi, että muut indikaattorit, kuten työttömyys, saavuttaisivat BKT:n, mikä vahvistaa todellisen eikä akateemisen taantuman. Toinen sanoi, että tämä on pahin, mitä sen pitäisi saada, ja Yhdysvaltain talous paranee neljännellä neljänneksellä. Eli periaatteessa kenelläkään ei ole aavistustakaan, mitä tulee tapahtumaan.

En ole taloustieteilijä, ja vaimo sanoo minulle regression, muun muassa kuten peruna, kun lähden tiistaisin rugbytreeneihin. Täällä "Voice of Reason Researchissa" yritän liittyä synkkyyden ja tuhon väkijoukkoon, kun taas USA:n työllisyys- ja työpaikkojen avausmittarit pysyvät vahvoina. Saatamme saada enemmän selvyyttä tämän palapelin kulkusuunnasta ensi perjantaina USA:n maatalouden ulkopuolisissa palkkalistoissa.

Silti USA:n heikot BKT-tiedot saivat aikaan täysin ennustettavan markkinoiden reaktion vallitsevassa tilanteessa. Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot laskivat ja dollari vetäytyi. Huomionarvoista oli USD/JPY pitkän kaupan jatkuva lopettaminen, pari putosi yössä 1.73 % 134.25:een, ja lauman oheneminen näyttää siltä, ​​että sillä on vielä paljon rahaa. Aasian valuutat alkoivat vihdoin nousta vihreää selkää vastaan. Wall Streetin FOMO-gnomeille laskeminen oli helppoa. Yhdysvaltain alhaisempi BKT tarkoittaa taantumaa, vähemmän Fedin korotuksia, alhaisempi terminaalikorko tarkoittaa osakkeiden ostamista. Tätä arkaanista logiikkaa testataan jossain vaiheessa tulevaisuudessa, mutta ei vielä.

Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit ovat tulessa tänäänkin Aasiassa, ja ne nousivat näyttävästi sen jälkeen, kun Apple ilmoitti vahvasta tuloksesta ja Amazon pudotti sen ulos puistosta, molemmat sulkemiskellon jälkeen. Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat tilanteessa, jossa Yhdysvaltain taantuma on osakkeiden ostosignaali ja kunnolliset teknologiatulot ovat osakkeiden ostosignaali. Älä tunne pahaa oloa, jos mikään ei ole järkevää; kunnioita vain vauhtia.

Suuntausta vastaan ​​Etelä-Korean teollisuustuotanto nousi kesäkuussa 1.90 % ja Japanin teollisuustuotanto kesäkuussa 8.90 %. Vuotuiset tiedot näyttävät edelleen nihkeiltä, ​​mutta lyhyemmän aikavälin tiedot viittaavat siihen, että Aasiassa ei ole kaikkea tuhoa ja synkkyyttä ja että puolijohteiden ja korkealuokkaisten valmistettujen tuotteiden kysyntä on edelleen vahvaa. Ongelma on edelleen kuluttajapuolella, sillä Etelä-Korean ja Japanin vähittäismyynti kesäkuussa oli pettymys, joka laski 0.90 % ja nousi 1.50 % vuotta aiemmasta. Molemmat olivat melko huonoja epäonnistumisia ja näyttävät heijastavan elinkustannusten nousun vaikutusta.

Australian PPI laski hieman 1.40 %:iin QOQ Q2, mikä saattaa helpottaa joitakin RBA-vaellushermoja tässä onnekkaassa maassa. Ja jopa Uuden-Seelannin kuluttajien luottamus nousi hieman heinäkuussa 81.90:aan. Outoja päiviä tosiaan.

Kiinan politbyroo toisti 5.50 prosentin BKT-tavoitteensa vuodelle 2022 ja toisti samaan aikaan covid nolla -politiikkansa. Mutta Kiinan kauppa totesi, että kotimaisen kulutuksen elpyminen ei ole vielä vakaata ja lisätoimia sen vauhdittamiseksi tarvitaan. He sanoivat myös, että ulkomaankauppaan kohdistui suuria riskejä, vaikeuksia ja epävarmuustekijöitä Reutersin mukaan. En tiedä, kuinka tämä kaikki osuu yhteen 5.50 prosentin BKT:n kasvun kanssa tänä vuonna, enkä näytä myöskään Kiinan markkinat. Kiinan osakemarkkinat ovat tänään jyrkästi laskussa.

Loppupäivän Saksan ja euroalueen bruttokansantuotteen kasvun salama toisella neljänneksellä ja euroalueen inflaatiolla ovat keskeisessä asemassa. BKT-tiedoissa on ilmeisistä syistä laskevia riskejä, mutta inflaatiolla on kiihtymisen riskejä, ja yli 2 %:n painossa sanat stagflaatio ja Eurooppa käytetään useissa lauseissa. Euro ei ole kyennyt hyödyntämään Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä ja nousemaan mielekkäästi. Alhaisemman BKT:n ja korkeamman inflaation vuoksi euro ja eurooppalaiset osakkeet voivat lopettaa viikon happamassa sävyssä.

Yhdysvaltain henkilökohtaisten tulojen ja menojen MOM kesäkuussa päätti viikon, ja sen odotetaan kasvavan 0.50 % ja 0.90 %. Jos yhdysvaltalainen kuluttaja on edelleen elossa ja voi hyvin ja data on vahvaa, Wall Streetin FOMO-tontut voivat pysähtyä hetkellisesti hengähtämään. Toisaalta heikot tiedot näkevät luultavasti uuden ostamisen aallon, kun Wall Streetin hinnat nyt tiedoista riippuvaisessa Fedissä vaeltavat vähemmän aggressiivisesti.

Hyvää perjantaita kaikille. Olen poissa ensi viikon maanantaista ensi viikon torstaihin, kun rouva Halley ja minä matkustamme Jakartasta Balille, missä tapaamme molempien tyttöjemme kanssa ensimmäistä kertaa yli kolmeen vuoteen perhelomalle.​

Tämä artikkeli on tarkoitettu vain yleiseen tiedottamiseen. Arvopapereiden ostaminen tai myyminen ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu. Lausunnot ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Corporationin tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, virkamiesten tai johtajien omistuksessa. Viputettu kaupankäynti on suuri riski eikä sovi kaikille. Voit menettää kaikki tallettamasi varat.

Jeffrey Halleylla on yli 30 vuoden valuuttakurssikokemus spot-/marginaalikaupasta ja NDF-sopimuksista valuuttaoptioihin ja futuureihin. Hän on OANDAn Aasian ja Tyynenmeren johtava markkina-analyytikko, joka on vastuussa ajankohtaisten ja relevanttien makroanalyysien toimittamisesta, joka kattaa laajan valikoiman omaisuusluokkia.

Hän on aiemmin työskennellyt johtavien instituutioiden, kuten Saxo Capital Marketsin, DynexCorp Currency Portfolio Managementin, IG:n, IFX:n, Fimat Internationale Banquen, HSBC:n ja Barclaysin kanssa.

Erittäin kysytty analyytikko Jeffrey on esiintynyt useilla maailmanlaajuisilla uutiskanavilla, kuten Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia sekä johtavissa painetuissa julkaisuissa, kuten New York Times ja The Wall. Street Journal mm.

Hän syntyi Uudessa-Seelannissa ja hänellä on MBA-tutkinto Cass Business Schoolista.

Viimeisimmät kirjoitukset Jeffrey Halley (katso kaikki)