Sijoittajan opas kryptokarhumarkkinoille

Kryptokarhumarkkinat tarjoavat harvinaisen mahdollisuuden paitsi kerätä omistusosuuksia, myös sijoittua menestymään paremmin hallitsemalla riskejä harkitusti. Tosiasia on kuitenkin, että useimmat sijoittajat eivät pysty saavuttamaan tällaisia ​​saavutuksia karhumarkkinoiden aikana. Suurin osa tästä voi johtua laajan tietämyksen puutteesta siitä, mitä karhumarkkinat muodostavat, ja kyvyttömyydestä oppia, kuinka kehittyneet sijoittajat navigoivat karhumarkkinoilla.

Tämä opas käsittelee näitä tiedon puutteita. Lukijat oppivat karhumarkkinoiden yksityiskohtaiset vaiheet ja kuinka kauan tällaiset laskutrendit ovat historiallisesti kestäneet. Asiantuntijoiden avulla osoitteessa OKX laajennus, sukeltamme syvemmälle historiallisiin karhumarkkinoiden suhdanteisiin sekä krypto- että perinteisillä markkinoilla ja opimme, kuinka instituutiot ratsastavat aallolla tuottaakseen huomattavia tuottoja. Aluksi on tärkeää määritellä, mitä karhumarkkinat ovat.

Mikä on karhumarkkina kryptoalalla?

Kryptokarhumarkkinat ovat pitkittyneen ja usein epävakaasti lähes kaikkien omaisuuserien hintojen laskun aika. The karhumarkkinoiden yleinen määritelmä perinteisillä rahoitusmarkkinoilla omaisuuserien hinnat putoavat 20 % tai enemmän viimeaikaisista huipuista hintanäkymiä koskevan negatiivisen tunnelman keskellä. Laajemmin kryptokarhumarkkinat, jotka tunnetaan laajalti kryptotalvena, ovat samanlainen kryptovarojen hintojen lasku kaikkialla markkinoilla ja johtavat usein siihen, että jotkin projektit pyyhitään pois markkinoilta, kun niillä on vaikeuksia kerätä varoja ja tavata sekä käyttäjiä että sijoittajia. odotuksia. 

Kryptokarhumarkkinat alkavat kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta, joka näkee useimmat markkinatoimijat myyntipuolella. Pelko ja epävarmuus alkavat hiipiä vaahtoviin markkinaolosuhteisiin ja myynti alkaa painaa enemmän kysyntäpuolelle, mikä johtaa merkittäviin laskuihin, jotka eivät toipu nopeasti. Teknisestä näkökulmasta tämä heijastuu sarjana matalampia ja alempia huippuja pidemmän aikavälin aikavälikaaviossa, kuten viikoittain, kuten alla on kuvattu kaaviolla, joka osoittaa bitcoin-markkinoilla marraskuun 2021 jälkeen muodostuneet huippu- ja alamäet.

Viittaako hintatoiminta marraskuun 2021 ja elokuun 2022 välisenä aikana, että olemme tällä hetkellä karhumarkkinoilla? Lyhyt vastaus: Kyllä. Sen jälkeen kun kryptomarkkinat ovat saavuttaneet markkina-arvon kaikkien aikojen ennätyksen, ne ovat pudonneet pitkään, ja useimpien omaisuuserien kauppa on tällä hetkellä yli 50 % historiallisista huipuista. 

Karhumarkkinoiden vaiheiden hajottaminen

Sijoittajat kokevat ristiriitaisia ​​tunteita karhumarkkinoiden eri vaiheissa. Alkuperäisestä väistämättömän kieltämisestä lakkaamattomaan dippien ostamiseen ja täydellisen tappion tunteeseen. Karhumarkkinat voidaan jakaa edelleen erillisiin vaiheisiin - alustaviin, varhaisen vaiheen, täysimittaisiin ja myöhäisiin vaiheisiin. Tässä on kuvaus jokaisesta vaiheesta, jotka yhdessä muodostavat kryptotalven.

• Alustava: Tämä vaihe alkaa heti, kun omaisuus saavuttaa huippuhintansa. Koska markkinatunnelma on pysynyt nousujohteisena pitkään, osallistujat säilyttävät liiallisen optimismin nopean elpymisen suhteen, kun ensimmäinen vetäytyminen tapahtuu. Tämä näkyy usein perpetuaalisten johdannaisten rahoitusosuuksissa, jotka nousevat, kun keinottelijat ottavat pitkän puolen positioita vipuvaikutuksen avulla. Alla oleva kaavio esittää rahoituskorkojen nousua lokakuussa, joka edeltää nykyisen karhumarkkinoiden alkuvaiheita.

• Alkuvaiheen karhumarkkinat: Alkuvaiheen karhumarkkinoita leimaa joitakin merkittäviä laskusuuntauksia, mutta myös elpymistä. Useimmat markkinatoimijat ovat edelleen optimistisia elpymisen suhteen uusiin korkeuksiin, mikä lisää merkittäviä ostopuolen paineita. Toipuminen ei kuitenkaan kata laskusuuntaisten liikkeiden laajuutta, mikä johtaa suuriin punaisiin kynttiloihin ja hieman pienempiin vihreisiin kynttiloihin pidemmän aikavälin kaavioissa.

• Täydet karhumarkkinat: Tämä on karhumarkkinoiden päävaihe, jolle on ominaista merkittävä laskusuhdanne, jossa noususuunta on vain vähän tai ei ollenkaan korkeammilla aikajaksoilla. Sijoittajat eivät kiellä tulevaa pudotusta ja alkavat purkaa omistustaan ​​massalla. Vaikka lyhyemmällä aikavälillä, kuten päivällä, saattaa olla "helpotustilaisuuksia", suurin osa omaisuudesta saavuttaa 50 % huippunsa tässä vaiheessa, ja merkittäviä palautuksia on vain vähän. Kryptoalustaiset yritykset alkavat supistua, kun taas markkinat alkavat reagoida huonosti negatiivisiin uutisiin.

• Myöhäisen vaiheen karhumarkkinat: Tämä on vaihe, jossa markkinoiden pohjat muodostuvat ja alaspäin hidastuu. Markkinat saavuttavat hinnan, joka on tarpeeksi houkutteleva, jotta kysyntäpuoli alkaa tulla joukkoon. Myyjiä on enää vähän tai ei ollenkaan, kun taas ostajilla on vahvempi vakaumus siitä, että he saavat omaisuutta käypään arvoon. Nykyiset kryptomarkkinoiden olosuhteet viittaavat siihen, että saatamme olla tässä vaiheessa, jolloin laskusuhdanteet hidastuvat ja markkinaolosuhteet joko vahvistuvat tai kasvavat hitaasti.

Esimerkkejä kryptokarhumarkkinoista

Noin vuosikymmeniä vanhalla kryptovaluuttaavaruudella on ollut reilu osuutensa karhumarkkinoista. Näiden historiallisten suoritusten tarkempi tarkastelu tarjoaa käsityksen siitä, mikä aiheuttaa ne ja kuinka kauan kryptokarhumarkkinat tyypillisesti kestävät.

2014/2015 karhumarkkinat

Ensimmäiset laajat kryptokarhumarkkinat merkitsivät vuoden 2013 lopulla tapahtuneen suurelta osin yllättävien härkämarkkinoiden jälkimarkkinoita. väitettyä markkinoiden manipulointia silloisessa suurimmassa kryptopörssissä Mt. Gox nosti BTC-hinnan 200 dollarista uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, noin 1,236 XNUMX dollariin. 

Epävakaata nousua (marraskuun alun ja joulukuun 2013 välisenä aikana) seurasi nopeasti jyrkkä lasku, kun useimmat markkinaosapuolet pyrkivät kirjaamaan voittoja matalan likviditeetin markkinoilla. Tuloksena oli täysimittainen kryptotalvi, joka kesti kaksi vuotta, ja maailmanmarkkina-arvo putosi 15 miljardista dollarista noin 3.5 miljardiin dollariin alimmalle tasolle vuoden 2015 alussa.

Kuten yllä olevasta kaaviosta käy ilmi, vasta vuoden 2015 puolivälissä markkinat osoittivat vihdoin elpymisen merkkejä. Kesti myös ylimääräisen vuoden hintojen toipuminen aiempaan huippuunsa, mikä päätti käytännössä tähän mennessä pisimmän kryptotalven.

Kryptotalvi 2018

Saavuttuaan kaikkien aikojen ennätyksen, noin 20,000 2018 dollaria vuoden 12 alussa, bitcoinilla (ja muulla kryptomarkkinoilla) oli yksi pisimmistä tasaisen hintojen laskun jaksoista. Lähes 3,200 kuukautta kestäneen pohjan jauhamisen jälkeen bitcoin päätti vuoden kaupankäynnin noin 820 100 dollarilla globaalin markkina-arvon pudotessa XNUMX miljardista dollarista hieman yli XNUMX miljardiin dollariin.

Hintojen lasku johtui suurelta osin ylikuumenevista markkinoista, joilla useimmista projekteista puuttui perusta. Myyntejä pahensivat Yhdysvaltain viranomaiset, jotka haastoivat oikeuteen useista huippuprojekteista väitettyjen arvopaperitarjousten toteuttamisesta kolikoiden (ICO) muodossa. Kryptotalvi kesti noin vuoden ja päättyi minihärkäkauppaan vuoden 2019 alussa. 

Vuoden 2022 karhumarkkinat 

OKX Institutionalin johtajan Lennix Lain mukaan vuoden 2022 karhumarkkinat poikkeavat oleellisesti kahdesta edellisestä: "Tämä karhumarkkinat eivät johdu vain krypto-spesifisistä omituisista riskeistä, kuten Luna-onnettomuudesta ja 3AC:n, Voyagerin keskuslainajärjestelyistä. , ja Celsius. Se johtuu myös krypton yhä korkeammasta korrelaatiosta perinteisten rahoitusmarkkinoiden kanssa ja makroriskeistä, kuten inflaatiosta, energian hinnoista ja Venäjän ja Ukrainan välisestä sodasta.

Mukaan tuore raportti Arcane-tutkimuksesta, bitcoinin korrelaatio NASDAQin ja S&P 500:n kanssa on korkeimmillaan 0.5.  

Korrelaatio on pysynyt jonkin verran yhtenäisenä vuoden alusta. Terra/Lunan romahdus aiheutti jyrkän poikkeaman maaliskuussa, ja joukko keskitettyjen kryptolainaajien aiheuttamia likviditeettiongelmia laukaisi toisen irtautumisen kesäkuun puolivälissä.  

Molempia näitä tapahtumia kuitenkin edelsi ja mahdollisesti jopa kiihdytti negatiivinen makrotalouden dynamiikka. Esimerkiksi ennen Terra/Lunan romahdusta bitcoinilla oli vahva S&P 500- ja NASDAQ-korrelaatio huhtikuussa. Markkinat olivat laskusuunnassa, kun monet hinnoittelivat Fedin tulevissa koronnostoissa. Nämä voimat saivat sijoittajat siihen siirtyä pois riskialttiista omaisuudesta ja paljastaneet krypton likviditeettihaavoittuvuudet. Tämä yhdistettynä Terra/Lunan virheelliseen algoritmiseen hinnoittelumalliin loi lopulta ympäristön, joka mahdollisti useiden kauppojen romahtamisen vakaan kolikon. 

Terra/Luna oli lopulta yksi domino makrotaloudellisten voimien joukossa. Sen laskeuma auttoi paljastamaan suuremmat likviditeettihaavoittuvuudet Celciuksessa ja 3AC:ssä, mutta se ei ollut ainoa syy. 

Esimerkiksi vain muutama päivä ennen kuin Celsius jäädytti kaikki nostot, uutiset Yhdysvaltain inflaatiotiedoista rikkoivat odotukset ja saivat markkinat romahtamaan. Uutiset lisäsivät myyntipaineita pisteeseen, jossa Celcius ei enää voinut tukea nostoja. Se oli olki, joka katkaisi kamelin selän. Mutta sen oljen alla oli markkinavoimien heinäpaali, mukaan lukien Ukrainan konflikti, toimitusketjuongelmat, työvoimapula, keskuspankin rahapolitiikka ja maailmanlaajuinen velkakriisi.   

Kuinka perinteinen karhumarkkinoiden sijoituskäyttäytyminen verrataan kryptoon

Laskujen vakavuus riippuu usein markkinoiden kehitysvaiheesta. Tyypillisesti mitä vakiintuneempi omaisuusluokka ja mitä suurempi sen perustana oleva pääomapohja on, sitä pienempi volatiliteetti- ja laskuriski on. Esimerkiksi alla oleva kaavio havainnollistaa, että vaikka Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat myös kärsineet pitkittyneistä laskujaksoista, sen lasku on ollut vähemmän selvää, sillä alemman pääoman Russell 2000 -indeksi on heikompi kuin korkean pääoman S&P500 ja bitcoin-indeksit ovat olleet radikaalisti heikompia molempia.

Kun globaalit markkinat ovat erittäin epävakaat, sijoittajat pakenevat laatuun. Osakemarkkinoilla sijoittajat tasapainottavat salkkujaan siirtämällä positiot pienistä osakkeista keskisuurten yhtiöiden osakkeisiin suuriin osakkeisiin; ja laajemmissa omaisuusluokissa usean omaisuudenhoitajat siirtyvät osakkeista yrityslainoihin valtion obligaatioihin tai kultaan. Koska krypto on epävakaampi ja sillä on pienempi markkina-arvo kuin muilla omaisuusluokilla, se kokee eksponentiaalisesti suurempia hintojen laskupaineita.   

Kuitenkin toisaalta epävakaammat ja ankarammat karhumarkkinat, kuten kryptoalalla esiintyvät, tarjoavat myös enemmän mahdollisuuksia varovaisille sijoittajille, jotka voivat tasapainottaa riskinsä ja sijoittaa itsensä tehokkaasti. Ne, jotka pystyvät tunnistamaan karhumarkkinat alkuvaiheessa, voivat ennaltaehkäistä laskusuhdanteita siirtymällä käteiseen tai pienemmän riskin omaisuuteen, kun taas ne, jotka pystyvät tunnistamaan karhumarkkinat sen myöhemmissä vaiheissa, voivat kerätä omistuksia erittäin houkuttelevilla hintatasoilla.

Kuinka instituutiot käyvät kauppaa eri tavalla kryptokarhumarkkinoilla

Instituutiot ovat yksi kehittyneimmistä kokonaisuuksista, kun on kyse kaupankäynnistä karhumarkkinoilla. "Älykkääksi rahaksi" kutsutut laitokset myyvät usein liiallisen optimismin aikoina ja ostavat irrationaalisen pelon aikoina. 

Sama ilmiö koskee kryptotalveja, sekä aiempia että nykyisiä. Esimerkiksi, kun bitcoin putosi alle 30 2021 dollarin heinäkuussa XNUMX Noin kuuden kuukauden laskun jälkeen näkyvä kauppayhtiö Alameda ja muut instituutiot sijoittivat pääomaa. Havaitsemme samanlaista kehitystä viime kuukausina suunnilleen Heinäkuussa 474 miljoonaa dollaria virtasi institutionaalisten sijoittajien digitaalisten omaisuuserien rahastoihin.

Markkinoiden stressin aikoina sijoittajat kohtaavat kuitenkin lisääntyneen volatiliteetin, epälikvidejä tilauskantoja ja haasteita saada luottolimiittejä. Näistä syistä niillä on usein taipumus keskittyä kahteen tavoitteeseen, varsinkin kun kyseessä ovat suuret pääomapoolit: kaupankäynti parhaalla saatavilla olevalla hinnalla, jolla on pienin markkinavaikutus.

Tästä syystä monet krypton institutionaaliset sijoittajat ovat alkaneet suosia lohkokauppaa karhumarkkinoiden aikana. Lohkokaupan avulla he voivat tehdä vaivihkaa suuria kauppoja, jotka muutoin laukaisivat suuria osto- tai myyntisignaaleja tilauskirjassa. Näillä kaupoilla vältetään myös tyypillinen hintapuisto, joka liittyy suuriin markkinatilauksiin. OKX julkaisi äskettäin oman lohkokaupankäyntipalvelu ammatti- ja institutionaalisille kauppiaille. He käyttävät tarjouspyyntöjen suurikokoisia spot-, johdannais- ja moniosaisia ​​rakenteita todistaakseen tiukat toteutushinnat. He selittävät oppaassaan kuinka lohkokauppa toimii ja miksi se on tärkeää.

Lopullinen huomautus

Kun institutionaalinen kiinnostus digitaaliseen omaisuuteen kasvaa, myös krypto- ja perinteisten markkinoiden välinen korrelaatio kasvaa. Ja kun mahdollisuudet DeFissä, metaverse- ja kryptomarkkinat sulautuvat kypsäksi ja tarkasti määritellyksi sektoriksi, saattaa jopa olla tulevaisuus, jossa digitaaliset omaisuuserät johtavat perinteisille markkinoille.  

Ajankohdasta riippumatta on todennäköistä, että tämä trendi estää kryptomarkkinoiden sykliä palaamasta aikaisempien syklien suosittuihin osake-virtaan -hinnoittelumalleihin. Vaikka karhumarkkinoiden pohjaa ei voi ajoittaa kukaan, OKX:n asiantuntijat uskovat, että vielä on mahdollisuus valmistautua seuraavaan härkäsykliin. Tutustu joihinkin niistä alan näkemyksiä lisätietoja.

Tätä sisältöä sponsoroi OKX laajennus.

---

Saat päivän tärkeimmät kryptouutiset ja oivallukset postilaatikkoosi joka ilta. Tilaa Blockworksin ilmainen uutiskirje nyt.

---