Terran nousu ja lasku: Mitä tapahtui LUNAlle ja UST:lle 

Kun kryptovaluutta-avaruuden ihmiset puhuvat Terrasta, LUNAsta tai UST:sta, ensimmäinen asia, joka tulee luultavasti mieleen, on projektin kaatuminen toukokuussa 2022. Vaikka Terra-verkosto itse asiassa säilytti kuuman sarjansa perustamisestaan ​​lähtien. ja nousi alan korkeimmalle tasolle, ekosysteemi joutui lopulta vakavaan romahdukseen.

Coin Edition opastaa sinut Terra-ekosysteemin nousun ja valitettavan romahduksen läpi ja kertoo yksityiskohtaisesti osan projektin historiasta ja siitä, kuinka (uusi) Terra-lohkoketju ja kaikki sen mukana tulevat pärjäävät nykypäivän maisemissa.

Mooseksen kirja

Maa on lohkoketjuprotokolla ja maksualusta fiat-sidottuille, algoritmisille vakaille kolikoille. Sen lanseerasivat tammikuussa 2018 eteläkorealaiset Do Kwon ja Daniel Shin aikoessaan kehittää Chain, sähköisen kaupankäynnin maksusovelluksen, ja luoda hintavakaan kryptovaluutan parhaita fiat-valuuttoja vastaan ​​maksutapahtumien helpottamiseksi.

Jo ennen suurta romahdusta vuonna 2022 Terra koki ensimmäisen takaiskunsa huhtikuussa 2018, kun Cyrus Younessi, MakerDAO:n entinen riskipäällikkö ja Scalerin tutkimusanalyytikko, julkisti epäilyksensä projektista. Younessi uskoi sitten, että Terra/LUNA ei toimisi, ja kertoi skenaarion, joka lopulta toteutui.

Punaisesta lipusta huolimatta Terra-lohkoketjun takana oleva Terraform Labs perustettiin Singaporessa samassa kuussa.

Terran Tokenit

Vuodet 2019 ja 2020 olivat kiireisiä aikoja Terraform Labsille – julkaisemalla Terra Money valkoinen paperi, ilmoitti Etelä-Korean pörssin käynnistämisestä a panostaa johdannaisia tuote LUNA:lle ja DeFi-protokollan julkaisu Ankkuri. Kuitenkin se, mitä yritys ja kryptovaluuttayhteisö pitivät kahdeksi projektin merkittävimmistä tapahtumista, oli sekä LUNA:n että UST:n lanseeraus.

Vuotta sen jälkeen, kun Terraform Labs liitettiin Singaporeen, yritys myi LUNA:n, Terra blockchainin alkuperäisen tunnuksen. kolikoiden alkuperäinen tarjous (ICO). Tuolloin 1 LUNA:n hinta oli 18 senttiä siemenkierroksen aikana ja 80 senttiä yksityisen myynnin aikana.

Puolitoista vuotta myöhemmin, Terra USD (UST) ilmoitettiin julkisesti, ja suunnitelmat julkaistaan ​​Ethereumissa ja Solanassa.

Valkoisen kirjan mukaan Terraform Labsin tavoitteena on olla vertaisverkkoinen sähköinen kassajärjestelmä – mitä Bitcoin alun perin pitikin olla. Koska Terra on järjestelmä, joka palvelee stabiileja kolikoita, LUNAlla on tärkeä rooli Terran vakaiden kolikoiden hintojen ylläpitämisessä ja markkinoiden volatiliteetin vähentämisessä, jotta ne pysyvät vakaina. Pohjimmiltaan LUNA absorboi UST:n, algoritmisen vakaan kolikon, hintapoikkeaman.

UST, Algorithmic Stablecoin

A stablecoin on eräänlainen kryptovaluutta, jonka hinta on yleensä sidottu valtion liikkeeseen laskemaan fiat-valuuttaan, kuten Yhdysvaltain dollariin tai euroon. USD-sidottujen stabiilien kolikoiden hintojen oletetaan olevan aina 1 dollari. Se, mikä tekee stabiileista kolikoista Terrassa erilaisia, on lohkoketjun menetelmä pitää hinta vakaana. Syötä algoritmiset vakaat kolikot.

Algoritmiset vakaat kolikot eivät ole riippuvaisia ​​varojen reservistä säilyttääkseen kiinnityksensä, toisin kuin USD Coin (USDC) ja Tether (USDT).

UST säilytti 1:1-pariteettinsa Yhdysvaltain dollarin kanssa algoritmisen suhteensa ansiosta LUNA:n kanssa. Aina kun UST menettäisi kiinnityksensä alas- tai ylöspäin, tarjoutuisi arbitraasimahdollisuus.

Esimerkiksi kun UST:n tarjonta oli liian pieni ja sen kysyntä kasvaisi, sen hinta nousi yli 1 dollarin. Jotta UST saisi takaisin kiinnityksensä, Terra-verkosto antaisi käyttäjien vaihtaa 1 dollarin LUNA:sta 1 UST:iin käyttämällä Terran asema. Kauppa polttaisi 1 USD:n LUNAa ja 1 UST:n minttua, jonka kauppiaat voisivat myydä 1.01 USD:lla, mikä tuo 1 sentin voiton. Suurissa määrissä käyttäjien ansaitsemat voitot olivat tietysti enemmän. Ennen kuin UST saisi takaisin tappinsa, käyttäjät voivat lyödä poltetusta LUNAsta niin paljon UST:ta kuin tarvitaan. Yksinkertaisesti sanottuna UST-hinta laski tarjonnan lisääntyessä.

Toisaalta, kun UST:n tarjonta oli liian suuri ja kysyntä liian alhainen, vakaan kolikon hinta putosi alle 1 dollarin. Kun näin tapahtuu, protokolla antaisi käyttäjien toimia päinvastoin: käyttäjät ostaisivat 1 UST:n hintaan 0.99 USD ja vaihtaisivat sitten 1 UST:n 1 USD:n LUNAan. Kauppa polttaisi 1 UST:n ja lyö 1 USD LUNA:n. Kauppiaan nettotulos olisi 1 UST. Kuten edellä mainitut vaiheet, käyttäjät polttavat jatkuvasti UST:ta ja saavat LUNA:n, kunnes UST palautuu 0.1 dollariin.

Terra-ekosysteemi tervehti menestystä kaikilta rintamilta – LUNA saavutti huippunsa yli 90 dollaria, Luna Foundation Guard käynnisti rahastojen rakentamisen UST-sidon tukemiseksi, ja sen algoritmisesta vakaakolikosta tuli todellinen uhka huippustabiileja kolikoita vastaan.

Terra avautui huhtikuun 2022 ensimmäisellä viikolla, ja LUNA:n hinta saavuttaa lopullisen hintansa kaikkien aikojen korkein 119.18 dollaria. Ja 19. huhtikuuta Terran natiivi token ylitti useimmat markkinoiden kryptovaluutat 17 %:lla. Samaan aikaan Terran UST ohitti Binance USD:n (BUSD) ja tuli kolmanneksi suurimmaksi vakaaksi kolikoksi.

Terran asiat alkoivat kuitenkin muuttua epävarmaksi.

Terran kaatuminen sai alkunsa 8. toukokuuta, kun UST putosi 0.985 dollarin alimmalle tasolle sen jälkeen, kun Terran lainausprotokollan Anchor- ja stablecoin-vaihtoprotokollan Curve-lainausprotokollassa oli useita suuria kaatopaikkoja.

Tuolloin pelot UST:n menettämisestä kokonaan 1 dollarin sidokseen levisivät kaikkialle kryptovaluutta-avaruuteen. Keskellä FUD-pinnoitetta sektoria Do Kwonin ratkaisuna oli vitsailla UST:n irrotusriskeistä.

Ironista kyllä, Terraform Labsin toimitusjohtajan vitsaus toteutui, kun UST putosi edelleen 1 dollarin sitoumuksestaan ​​niinkin alas kuin 35 senttiin. Kwon vakuutti välittömästi Terra-yhteisölle, että hänen tiiminsä oli "lisää pääomaa” jotta UST saa takaisin dollarisidonnaisuuden. Valitettavasti tilanne paheni sieltä, kun Terra's Anchoriin lukittu kokonaisarvo putosi 11 miljardia dollaria kahdessa päivässä.

Samalla kun Terraform jatkoi tarttumista olkiin ja lähes tyhjensi BTC-varantojaan UST:n tukemiseksi, LUNA:n hinta putosi 96 % yhdessä päivässä ja oli alle 10 senttiä.

Seuraavien viiden päivän aikana 8. toukokuuta jälkeen Terraform Labsin tunnukset, LUNA ja UST, kilpailivat pohjasta.

Katalyytti

Mitä LUNAlle ja UST:lle oikein tapahtui?

Kuten aiemmin mainittiin, verkon kannustimet vaikuttivat kyseenalaisilta joillekin alan katsojille. Cyrus Younessi, joka oli yksi ensimmäisistä, joka jakoi epäilyksensä projektista, on vain yksi monista kriitikoista, jotka keskustelivat UST:n algoritmimallin puutteista ja korostivat mahdollisia hyökkäysvektoreita.

UST:n ja LUNA:n jatkuvan laskun jälkeen asiantuntijat ovat edelleen tietämättömiä siitä, johtuiko valtava romahdus rikkaiden kryptovalaiden koordinoidusta hyökkäyksestä vai yksittäisen henkilön suunnittelemasta. Siitä huolimatta tarkkaavaiset katsojat ovat yhtä mieltä siitä, että UST:n kyseenalainen talousmalli oli aikapommi - onnettomuus, joka odotti tapahtumaansa.

James Taylor CeDeFi-pörssistä Unizenista väitti, että ongelma johtui UST-liittimen huonosta hallinnasta.

"Perussyy Lunan romahtamiseen johtui UST-kiinnityksen hallinnan monimutkaisuudesta keskitetyissä ja hajautetuissa kauppahankkeissa", Taylor sanoi Forbesin mainitsemana. "Hyökkääjä valitsi taitavasti Curven stableswapin (Terran stablecoin-vaihto) hyökätäkseen protokollaa vastaan, mikä aiheutti suurimman vahingon ja aiheutti paniikkia."

Samaan aikaan ParallelChain Labin toimitusjohtaja Ian Huang sanoi, että Terran romahtamisen katalysaattori oli sen "virheellinen merkkimalli ja ekosysteemiä tukevien monipuolisten apuohjelmien puute". Lopulta Huangin pisteet johtivat luottamuksen menettämiseen ja aggressiiviseen paniikkimyyntiin.

Laskeuma

Kun LUNA:n jyrkkä pudotus uhkasi Terra-lohkoketjun turvallisuutta, protokolla pysähtyi virallisesti ensimmäistä kertaa lohkokorkeudella 7603700. Terra-lohkoketju palaisi lopulta toimintaan, mutta pysäyttäisi toiminnan uudelleen.

Valtavat maailmanlaajuiset pörssit, kuten Binance ja OKX, lopettivat kaupankäynnin Terra-tokeneilla sen jälkeen, kun UST menetti dollarikiinnityksensä ja LUNA laski edelleen yli 99 %. Binance on kuitenkin sittemmin aloittanut uudelleen kaupankäynnin LUNA:lla (LUNC).

On tärkeää huomata, että UST:n ja LUNA:n romahtaminen tapahtui vuoden 2022 pitkän kryptotalven ensimmäisten iltojen aikana, ja romahdus pahensi markkinoiden myllerrystä.

Tuhannet sijoittajat, mukaan lukien yritykset, saivat valtavan iskun Terran kaatuessa. Verkon DeFi-sovellukset menettivät noin 28 miljardia dollaria, koska sijoittajat ovat suurelta osin poistuneet Terran ekosysteemistä.

Korea Times raportoi myös, että noin 280,000 2.3 kansalaista joutui UST:n ja LUNA:n äkillisen pudotuksen uhriksi. Sillä välin useat lähteet ovat raportoineet, että ihmiset lopettivat elämänsä menettäessään tuhansia tai miljoonia LUNA-sijoituksia. Siellä oli myös tämä raivoissaan sijoittaja, joka tunkeutui Do Kwonin kotiin Soulissa hävittyään XNUMX miljoonaa dollaria kolarissa.

Syöksy kehotti Etelä-Korean, Yhdysvaltojen ja muiden viranomaisia ​​tarkastelemaan tarkasti kryptovaluuttapörssejä ja itse uutta omaisuusluokkaa. Lisäksi epäilyjä stabiileista kolikoista alkoi ilmaantua.

Terraformin päähoncho Do Kwon ehdotti tuolloin Terraa ilman UST:ta ja kutsui nykyistä ketjua "Terra Classiciksi". Lohkoketjun validoijat hyväksyivät Kwonin suunnitelman käynnistää uusi lohkoketju nimeltä "Terra 2.0" ilman vakaata kolikkoa. Suunnitelmana tämän siirtymän aikana oli antaa aiemmille LUNA- ja UST-haltijoille uuden lohkoketjun LUNA (LUNA) natiivi token heidän omistuksensa perusteella.

Vanha Terra-lohkoketju jatkaa toimintaansa, ja sen tokenit nimetään uudelleen Terra Luna Classiciksi (LUNC) ja TerraClassicUSD:ksi (USTC).

Terra 28 lanseerattiin 2.0. toukokuuta, ja sen mukana tuli LUNA-ilmapudotus päiviä myöhemmin.

Vaikka Terraa vastaan ​​suunnattu flakki oli enimmäkseen kohdistettu sen vialliseen algoritmiseen stablecoiniin, Do Kwonin kasvava humristinen tempaus sosiaalisessa mediassa sai raivoa yhteisöltä.

Ylpeä Terraform Labsin johtaja jätti huomiotta kriitikkojen varoitusmerkit ja jopa pilkkasi niitä, jotka yrittivät valaista Terran puutteet.

"Do Kwon hiljensi jatkuvasti kriitikkoja, jotka huomauttivat puutteista stablecoinin algoritmissa", sanoi Victor Young lohkoketjuyhtiö Analogista. "Hän jopa pilkkasi ekonomistia köyhyydestään. Missään keskustelussa siitä, mikä aiheutti UST:n kaatumisen, ei voida jättää huomiotta sitä tosiasiaa, että stablecoinia ei ollut sidottu mihinkään ei-crypto-vakuuteen. Sen sijaan se käytti parikohtaista merkkijärjestelmää, jossa käyttäjät vaihtoivat Lunan UST:iin ja päinvastoin 1 dollarin takuuhintaan luottaen heikkoon ja manipuloivaan konsensusmekanismiin.

Terran massiivisesta romahtamisesta ja Terra 2.0:n julkaisusta on kulunut kuukausia. Vaikka alkuperäiset Terra ja Terra Luna (nykyisin LUNC) ovat edelleen olemassa, on lähes mahdotonta, että projekti palautuu. Tätä artikkelia kirjoitettaessa LUNC-kaavio näyttää tältä:

Samaan aikaan Etelä-Korean viranomaiset ovat aloittaneet Terran tutkinnan ja jopa elvyttäneet lakkautettua tutkintayksikköä nimeltä "Yeoui-don viikatemies". Paikallisten raporttien mukaan tutkinnassa tarkastellaan UST:n ja LUNA:n romahtamisen aiheuttamia vahinkoja eteläkorealaisille.

Tällä hetkellä Terra 2.0 ja sen alkuperäinen tunnus Terra (LUNA) jatkavat edeltäjiensä perintöä. "LUNAtics"-nimisen yhteisönsä avulla tiimi pyrkii jatkamaan uuden Terran ekosysteemin rakentamista ja kehittämistä.

Kuten Forbesin kirjoittaja Lawrence Wintermeyer kuvailee, kryptovaluuttateollisuus on taitava keksimään itsensä uudelleen. Terran kuolemasta huolimatta alan johtajat ottavat varmasti romahduksen opetuksena varmistaakseen, ettei historia toista itseään.

Hankkeen kaatuminen avaa nyt alalle mahdollisuuden parantaa olemassa olevia järjestelmiä ja kehittää vankkoja protokollia, jotka kestävät äärimmäisiä markkinaolosuhteita. Samaan aikaan vaatimus oikeudenmukaisesta ja vahvasta digitaalisten omaisuuserien sääntelystä, joka takaa kuluttajansuojan ja markkinoiden vakauden, saa edelleen kaikua. Kryptoyhteisö voi vain toivoa, etteivät heidän tunteensa putoa Do Kwonin kaltaisille kuuroille korville.

Vastuun kieltäminen: Näkemykset ja mielipiteet sekä kaikki tässä hinta-analyysissä jaetut tiedot julkaistaan ​​hyvässä uskossa. Lukijoiden on tehtävä oma tutkimus ja huolellisuus. Kaikki lukijan toimet ovat täysin omalla vastuullaan. Coin Edition ja sen tytäryhtiöt eivät ole vastuussa mistään suorista tai epäsuorista vahingoista tai menetyksistä.

Viesti katselua:
13