Markkinoiden vauhdin seuranta ketjun datalla

Ketjussa olevat tiedot mahdollistavat huomattavan läpinäkyvyyden digitaalisten omaisuuserien suorituskyvystä, usein siinä määrin, mikä on harvinaista perinteisille rahoitusvaroille. Tämän läpinäkyvyyden etuna on, että sen avulla analyytikot ja sijoittajat voivat seurata markkinoiden kehitystä ja vauhtia erittäin laajan valikoiman mittareilla ja indikaattoreilla.

Tässä artikkelissa tutkimme, kuinka ketjun tietoja voidaan käyttää tunnistamaan Bitcoinin käännepisteet ja jatkuvat positiivisen markkinavauhdin jaksot. Tutkimme tätä käsitettä neljän ketjun analyysiluokan linssin kautta:

• 🟢 Ketjun toimintaa: Verkkotoiminnan ja käyttöönoton käyttäminen kasvu- ja käyttäjäkannan laajenemisjaksojen tunnistamiseen.
• ???? Markkinoiden kannattavuus: Tunnistetaan ajanjaksot, jolloin sijoittajien hallussa oleva realisoitumaton voitto on paranemassa.
• 🔴 Kulutuskäyttäytyminen: Spotting-jaksot, jolloin kysyntää on riittävästi, jotta nykyisten haltijoiden voitot voidaan ottaa vastaan.
• 🟠 Varallisuuden jakautuminen: Ottaen huomioon tasapainon ja varallisuuden siirron vanhojen ja uusien haltijoiden välillä.

Vaikka jokaista indikaattoria voidaan tarkastella erikseen, rakennamme myös yhdistelmäindeksin alla esitetyllä tavalla arvioidaksemme markkinoiden vauhdin voimakkuutta ja suuntaa.

Tässä artikkelissa esittelemme myös erilaisia ​​tekniikoita ketjussa olevien tietojen jäsentämiseksi ja normalisoimiseksi, mikä voi olla opettavaista analyytikoille.

Ketjun sisäinen toiminta ja adoptio

Bitcoin-verkon käytön lisääntyminen on tyypillistä kasvun aikoina, jolloin käyttäjäkunta laajenee, verkon aktiivisuus lisääntyy ja hinnat pyrkivät nousemaan. Sellaisenaan voimme tunnistaa positiivisen vauhdin jaksot mittareilla, jotka kuvaavat ketjun toiminnan nousua.

Maksupaineen nousu

Ensimmäinen esimerkki käyttää ketjun sisäisiä maksutuloja lohkotilan kysynnän välityspalvelimena. Maksupaineet kasvavat, kun käyttäjät ilmaisevat kohonnutta kiireellisyyttä ja halukkuutta maksaa korotettuja maksuja sisällyttämisestä seuraavaan lohkoon.

Tässä tapauksessa olemme soveltaneet 2 vuoden liukuvaa Z-pistettä kaivostyön palkkioista ansaitun tulon osuuteen. Tällä mittarin valinnalla ja Z-pistemuunnolla saavutetaan kaksi tavoitetta:

• Standardoi tietojoukon jaksoittain.
• Huomioi käännepisteet suhteessa viimeiseen 2 vuoden puoliväliin (esim. maksujen nousu suhteessa heikkeneviin karhumarkkinoihin tai maksujen lasku syklin huipun jälkeen).

Vaihtovirtausmäärän vauhti

On myös tyypillistä, että pörssiin liittyvät volyymit ja kaupankäyntiaktiviteetit kasvavat verkoston kasvun aikoina. Tässä tarkastelemme Exchange Inflow Volume -määriä, koska se hyötyy Glassnoden entiteettien säätöheuristiikasta ja on suorempi välityspalvelin spot-kaupankäynnille.

Käytämme tässä mittarissa yksinkertaista nopean/hidastavan liukuvan keskiarvon risteytysmuunnosta etsimällä jaksoja, joissa 30D-SMA on 365D-SMA:n yläpuolella. Tämä osoittaa, että lähiajan aktiivisuus on korkeampi kuin hitaampi pitkän aikavälin lähtötaso.

Analyytikot voivat myös harkita näiden liukuvien keskiarvojen välisen poikkeaman suuruutta sekä niiden gradienttia kehittyneempien indikaatioiden ja poikkeamien tunnistamiseksi.

Realisoitumaton voitto ja hinnoittelu

On-chain-analyysin ensisijainen etu on kyky seurata kunkin kolikon kustannusperustaa ottaen huomioon hintaleiman, jolla se viimeksi käytettiin. Tämän realisoitumattoman voiton/tappion työkalupakin avulla voimme tunnistaa hintavyöhykkeitä, joilla suuri määrä tarjontaa on vaihtanut omistajaa.

Tarjonta voittotrendissä

Markkinoiden jatkuvan noususuhdanteen aikana spot-hinta nousee edelleen kustannusperustan yläpuolelle kolikoiden tarjonnan lisääntyessä (jolloin tämä tarjonta on "voittoa"). Päivittäisten vaihteluiden tasoittamiseksi olemme soveltaneet 90D-EMA-arvoa kokonaistarjontaan voittona [BTC] -metriin.

Voimme sitten tunnistaa positiivisen vauhdin jaksot sellaisiksi, joissa voiton tarjonnan 90D-EMA kasvaa. Tässä käytämme 30 päivän erofunktiota ja näytämme sen 🔵-oskillaattorina. Positiiviset arvot tarkoittavat, että voiton kokonaistarjonta on kasvanut viimeisen 30 päivän aikana.

Kehittyneemmässä analyysissä voidaan ottaa huomioon tämän oskillaattorin suuruus ja erot, varsinkin kun se liittyy syklien äärimmäisyyksiin (100 % voiton tarjonnasta ATH:illa ja kun suuret volyymit vaihtavat omistajaa lähellä syklin alhaisia ​​tasoja).

MVRV ja AVIV käännepisteet

Toinen tehokas työkalu sijoittajan kannattavuuden käännekohtien seuraamiseen on MVRV Ratio. Aiemmassa raportissamme MVRV-suhteen hallitseminen, loimme indikaattorin markkinoiden vauhdin seuraamiseksi, joka perustuu 365D-SMA cross-over -menetelmään.

Äskettäin kehitimme AVIV Ration ARK Investin rinnalla osana Cointime Economics -kehys. Mielestämme AVIV on edustavampi realisoitumaton voitto/tappio oskillaattori aktiivisille sijoittajille. Tästä voimme tunnistaa markkinoiden käännekohdat:

• Positiivinen vauhti: AVIV ylittää 365D-SMA:n, kun sijoittajien kannattavuus paranee, mikä usein osoittaa, että monet sijoittajat pitävät hallussaan kolikoita, joiden kustannuspohja on nyt suotuisa.
• Negatiivinen momentti: AVIV ylittää 365D-SMA:n, kun sijoittajien kannattavuus heikkenee, mikä usein osoittaa, että monet sijoittajat ovat loukussa kohonneiden ja vedenalaisten kustannusten vuoksi.

Lyhyen aikavälin haltijat voitolla

Voimme myös hyödyntää Short-Term Holder MVRV:tä seurataksemme erityisesti markkinoille tulevan uuden kysynnän realisoitumattomia voittoja tai menetyksiä. STH-kustannusperusteen vertaaminen spot-hintaan antaa käsityksen siitä, kuinka suuret paineet uudet markkinaosapuolet joutuvat joko antautumaan tappiolla tai hankkimaan voittoa.

Hyvin yksinkertainen momentumindikaattori voidaan saavuttaa seuraamalla ajanjaksoja, joissa STH-MVRV käy kauppaa yli tai alle 1.0:n.

Tämä erityinen versio on melko herkkä (suhteessa MVRV:hen ja AVIV:hen), koska se ottaa huomioon vain viimeisten 155 päivän aikana siirretyt kolikot. Sellaisenaan se on melko herkkä ajanjaksoille, jolloin monet kolikot ovat äskettäin vaihtaneet omistajaa tietyssä hintaluokassa. Kun hinta siirtyy pois tästä klusterista, se muuttaa dramaattisesti STH:iden realisoitumatonta voitto/tappio -asemaa.

Toteutunut voitto/tappio ja kulutustoiminta

Edellisessä osiossa arvioimme realisoitumattomia voitto/tappio-kannustimia, jotka saavat markkinaosapuolet tekemään päätöksiä. Nämä havainnot yhdistetään hyvin mittareiden kanssa, jotka kuvaavat, ryhtyvätkö sijoittajat todella toimiin vastauksena näihin kannustimiin.

Näin ollen seuraava looginen askel on arvioida markkinoiden toteutunut vastaus näihin paineisiin.

SOPR Momentum

Ensimmäinen tarkastelemamme mittari on SOPR-indikaattori, joka arvioi osallistujien voittoa ja tappiota tuottavien tapahtumien keskimääräisen suuruuden minä tahansa päivänä. Tavoitteena on tunnistaa ajanjaksot, jolloin voitonotto kasvaa suhteessa pidemmän aikavälin lähtötasoon.

Tämän saavuttamiseksi käytämme jälleen nopean/hidasteisen vauhdin jakostrategiaa, jota sovelletaan SOPR-metriikkaan. Käytämme myös Entity Adjusted SOPR -varianttiamme varmistaaksemme, että keräämme vain taloudellisesti merkitykselliset tapahtumat ja suljemme pois sisäiset tapahtumat ja omat kulut.

Toinen huomioon otettava mittari on toteutuneen voiton ja toteutuneen tappion välinen suhde. Tämä työkalu on erityisen herkkä järjestelmän muutosten aikana, kuten:

• Vahvan nousutrendin aikana tappioita on suhteellisen vähän. Tämä kuitenkin muuttuu nopeasti korjausten aikana, kun viimeaikaiset ostajat panikoivat ja kuluttavat aiemmin kannattavia kolikoita tappiolla.
• Lähellä karhusyklin pohjaa monet sijoittajat antautuvat jyrkälle tappiolle, ja voittoa on suhteellisen vähän. Kun markkinat alkavat toipua, realisoituneessa voitossa on dramaattinen nousu verrattuna edelliseen laskevaan trendiin.

Käytämme jälleen momentumcross-over -metodologiaa korostaaksemme jaksoja, jolloin voitto/tappio-suhde kokee nopean kiihtyvyyden kumpaankin suuntaan. Tämä auttaa tunnistamaan trendin käännepisteet.

Varallisuuden siirto

SRRV Ribbon Momentum

Viimeinen ominaisuus, josta keskustelemme, on varallisuuden siirto pidemmän aikavälin sijoittajilta uudemmille ja usein vähemmän kokeneille sijoittajille. Tyypillisesti polkupyörän pohjat erottuvat pitkäaikaisten haltijoiden hallussa olevasta suhteettomasta määrästä. Päinvastoin, pyörän yläosat ovat usein välittömiä merkittävällä kylläisellä Short-Term Holdersilla.

Näiden kahden kohortin välistä varallisuuden tasapainoa voidaan sitten käyttää antamaan käsitys nykyisen syklin asemasta.

Tämän ilmiön mallintamiseen hyödynnetään SLVR-metriikkaa, joka vertaa 24 tuntia vanhojen kolikoiden hallussa olevaa varallisuutta 6 kk-1v ikäisiin kolikoihin. Käytetään 30 päivän ja 150 päivän vauhtia, kuten mittarin kirjoittaja alun perin ehdotti. Capriole-sijoitukset.

Komposiittisen liikemäärän ilmaisimen rakentaminen

Lopuksi useiden edellä mainittujen ehtojen yhdistelmäindeksi voidaan rakentaa kokonaisvaltaisen mallin tuottamiseksi. Tavoitteena on arvioida yhtymäkohtia eri luokkien välillä; kannattavuus, Kulutuskäyttäytyminen, Ketjun toimintaa ja Varallisuuden siirto.

Tässä olemme painottaneet jokaisen yksittäisen komponentin tasaisesti ja soveltaneet yksinkertaista ehtoa merkitsemiseen, kun 4/8 ehdoista täyttyy sinisellä. Tämä on historiallisesti tunnistanut ajanjaksot, jolloin Bitcoin-markkinat ovat kestävässä nousutrendissä. Voimme myös merkitä violetilla, kun kaikki kahdeksan ehtoa täyttyvät, mikä osoittaa jaksot, joilla on erittäin vahva positiivinen vauhti kaikissa luokissa.

Päinvastoin, yhdistelmäindeksin arvo, joka on pienempi kuin 4, tarkoittaa, että nettoverkossa suurin osa näistä liikemääräolosuhteista on negatiivisia. Tämä viittaa siihen, että markkinoilla on yleinen negatiivinen vauhti, ja se on tyypillisesti koettu kaikkialla karhumarkkinoilla, mukaan lukien alkuperäiset käännekohdat.

Yhteenveto ja päätelmät

On-chain-data tarjoaa analyytikoille ja sijoittajille huomattavan läpinäkyvyyden digitaalisten omaisuuserien suorituskyvystä, käyttöönotosta ja sijoittajien sijoituksesta. Tässä artikkelissa korostimme useita lähestymistapoja ja kehyksiä markkinoiden vauhdin arvioimiseksi eri tietokategorioissa.

Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei tarjoa sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin ja olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.

Esitetyt vaihtosaldot on johdettu Glassnoden kattavasta osoitetarrojen tietokannasta, jota kerätään sekä virallisesti julkaistujen vaihtotietojen että omistamien klusterointialgoritmien avulla. Vaikka pyrimme varmistamaan äärimmäisen tarkkuuden pörssien saldojen esittämisessä, on tärkeää huomata, että nämä luvut eivät välttämättä aina kiteytä pörssin koko reserviä, varsinkin jos pörssit pidättäytyvät paljastamasta virallisia osoitteitaan. Kehotamme käyttäjiä noudattamaan varovaisuutta ja harkintaa näitä mittareita käyttäessään. Glassnode ei ole vastuussa mistään poikkeavuuksista tai mahdollisista epätarkkuuksista. Lue läpinäkyvyysilmoitus, kun käytät vaihtotietoja.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-06-2024/