Perinteiset hedge-rahastot pitävät sääntelyn epävarmuutta suurimpana esteenä krypto-markkinoille pääsylle

Perinteisempiä kryptoon sijoittavia hedge-rahastoja ei ole koskaan ollut, mutta noin kaksi kolmasosaa epäröi edelleen päästä markkinoille. PwC:n vuoden 2022 Global Crypto Hedge Fund -raportti. Aidalla olleet sanoivat odottavansa markkinoiden kypsymistä ja lisää säännöksiä.

Raportti tarjoaa käsityksen perinteisten hedge-rahastojen kasvavasta kiinnostuksesta kryptomarkkinoita kohtaan. Se on kirjoitettu yhteistyössä Alternative Investment Management Associationin (AIMA) kanssa, ja se analysoi lähestymistapaa, jolla nämä rahastot omaksuvat arvioidessaan, kannattaako sijoittaa digitaaliseen omaisuuteen, ja tutkii niiden kohtaamia tärkeimpiä esteitä.

Kuka ja miksi sijoittaa kryptoon

AIMA:n kysely tehtiin vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä, ja se sisälsi 2022 hedge-rahastoa, jotka hallinnoivat noin 89 miljardin dollarin omaisuutta. Yli puolella tutkimukseen osallistuneista rahastoista oli yli miljardi dollaria hallinnoitavia varoja (AUM).

Noin joka kolmas perinteinen hedge-rahasto ilmoitti sijoittavansa digitaaliseen omaisuuteen. Tämä on merkittävä kasvu viime vuoteen verrattuna, jolloin vain joka viides ilmoitti olevansa alttiina kryptomarkkinoille. Tätä merkittävää kiinnostuksen kasvua tukevat viime vuoden tutkimuksen tulokset, joiden mukaan noin 25 % rahastoista suunnitteli sijoittavansa kryptovaluuttoihin tulevana vuonna.

Kryptovaluuttoihin sijoittavien rahastojen määrän kasvu ei ole verrannollinen kryptovaluuttojen kokonaisaltistumisen kasvuun. Näistä kryptoon sijoittavista rahastoista yli puolella on vain varpaiden pito-asema, ja alle 1 % niiden AUM-määrästä on allokoitu digitaaliseen omaisuuteen. Vain joka viides vastaaja sanoi, että heillä on vähintään 5 % AUM-arvostaan ​​kryptovaluutoissa.

Kaksi kolmasosaa kryptovaluuttoihin sijoittavista rahastoista ilmoitti aikovansa sijoittaa omaisuusluokkaan enemmän pääomaa vuoden loppuun mennessä. Tämä on kuitenkin merkittävä lasku vuodesta 2021, jolloin 86 % rahastoista ilmoitti lisäävänsä kryptosijoituksiaan. Suurimmalla osalla rahastoista, jotka suunnittelevat sijoittavansa enemmän pääomaa kryptovaluuttoihin, on alle 1 % AUM:sta omaisuusluokassa.

Mitä tulee kryptovaluuttoihin sijoittamisen motivaatioon, yli puolet vastaajista ilmoitti tehneensä sen salkkunsa hajauttamiseksi. Noin kolmannes sanoi, että se tarkoitti "markkinaneutraalia alfa-mahdollisuutta", kun taas vain 18 % mainitsi "pitkän aikavälin paremman suorituskyvyn".

Sijoittaminen salaukseen

Tutkimuksen tiedot osoittivat, että suurin osa rahastoista hajautti salkkunsa Bitcoineiksi (BTC) ja Ethereum (ETH). Kolmasosa sanoi sijoittavansa keskitetyissä pörsseissä noteerattuihin rahakkeisiin, kun taas neljäsosa sanoi olevansa kaupankäynnin kohteena hajautetuissa pörsseissä noteerattuihin tokeneihin.

Toisin kuin erikoistuneet kryptorahastot, perinteiset hedge-rahastot eivät yleensä ole suoraan alttiita kryptovaluutoille. Tilanne näyttää kuitenkin muuttuvan vuonna 2022, kun raportin mukaan suorassa markkina-asemassa olevien rahastojen määrä on kasvanut selvästi.

Yli puolet PwC:n kyselyyn vastanneista sanoi sijoittavansa kryptovaluuttoihin johdannaisten, kuten futuurien ja optioiden, kautta. Tämä on hieman vähemmän kuin viime vuonna, kun noin kaksi kolmasosaa vastaajista ilmoitti sijoittavansa vain johdannaisten kautta. Perinteiset hedge-rahastot, jotka sijoittivat kryptovaluuttoihin käyttämällä suoraa ja spot-kauppaa, kasvoivat 33 prosentista vuonna 2021 43 prosenttiin vuonna 2022. Rahastot, jotka omaksuivat passiivisen lähestymistavan kryptosijoittamiseen passiivisten rahastojen, rahastojen ja EP:n kautta, vähenivät vuoden 29 2021 prosentista vain. 10 % vuonna 2022.

Kaikista kryptoon sijoittavista hedge-rahastoista 43 % sanoi käyttävänsä vipuvaikutusta kaupankäynnissä. Noin 78 % vipuvaikutusta käyttävistä hallitsi alle miljardin dollarin omaisuutta, mikä osoittaa, että pienemmät suojauslaitokset käyttivät todennäköisemmin riskialttiimpia sijoitusstrategioita.

Tämä riskikartoituksen puute ei kuitenkaan muuttunut muihin kryptokategorioihin. Huolimatta GameFi-, metaverse- ja Web3-alustojen valtavasta kasvusta tänä vuonna, hedge-rahastot eivät näytä olevan kiinnostuneita sijoittamaan näille alueille. Yli puolet hedge-rahastoista sanoi näkevänsä suurimman kasvumahdollisuuden DeFissä.

Kasvava kiinnostus tukahdutti epäselvyyden

Hedge-rahastojen kasvava korko kryptomarkkinoita kohtaan on vain pahentanut joitain alan tärkeimmistä ongelmista. Yli 90 % kryptoon sijoittavista hedge-rahastoista sanoi, että sääntely- ja verotusjärjestelmien puute oli heidän kohtaamistaan ​​merkittävimmistä ongelmista. Noin 78 % viittasi myös syvien, nestemäisten synteettisten ja epäsuorien tuotteiden puutteeseen, säilytysongelmiin, tärkeimpien välittäjien palveluiden puuttumiseen ja monimutkaisiin fiat-nostoihin pörsseissä.

Hedge-rahastot eivät myöskään ole tyytyväisiä nykyiseen markkinainfrastruktuuriin.

Keskimäärin alle joka kymmenes hedge-rahasto sanoi pitäneensä kryptomarkkinoiden infrastruktuuria "asianmukaisena". Toisaalta 95 % sanoi, että tilintarkastukset ja kirjanpito ovat segmentti, joka kaipaa vakavasti parannusta. Toinen hämmästyttävä 94 % rahastoista sanoi, että riskienhallinta ja vaatimustenmukaisuus vaativat olennaista parannusta, samoin kuin kyky käyttää digitaalisia omaisuuseriä vakuutena.

Niillä, jotka eivät sijoita kryptomarkkinoille, oli myös paljon ajatuksia siitä.

Tutkimuksen mukaan niiden hedge-rahastojen määrä, jotka eivät sijoittaneet kryptovaluuttoihin, väheni hieman – vuoden 79 2021 prosentista 63 prosenttiin vuonna 2022. Näistä 63 prosentista noin kolmannes sanoi olevansa joko "myöhäisessä vaiheessa". suunnittelee" sijoittaa tai aikoo aktiivisesti sijoittaa. Vaikka tämä on kasvua viime vuodesta, 41% rahastoista sanoi edelleen, että he eivät todennäköisesti tule kryptomarkkinoille seuraavan kolmen vuoden aikana. Toinen 31 % sanoi olevansa kiinnostunut markkinoista, mutta odottavat niiden kypsymistä.

Riippumatta siitä, sijoittivatko he kryptovaluuttoihin vai eivät, useimmat hedge-rahastot näyttävät olevan yhtä mieltä siitä, mitkä ovat markkinoiden suurimmat pääsyn esteet. PwC:n mukaan suurin osa rahastoista sanoi, että sääntelyyn ja verotukseen liittyvä epävarmuus oli suurin ongelma, joka niiden oli voitettava ennen markkinoille tuloaan. Mielenkiintoinen löytö kyselystä oli se, että 79 % vastaajista sanoi, että asiakkaiden reaktiot ja heidän maineeseensa kohdistuvat vaarat pitivät heidät poissa markkinoilta.

Koska suurin osa rahastoista ei sijoita kryptovaluuttaan ja hallitsee yli miljardin dollarin omaisuutta, ei ole ihme, miksi kryptovaluutoille altistumisen riskit ovat suuremmat kuin sen hyödyt. Yli miljardin dollarin omaisuuden hallinta vaatii huomattavan määrän luottamusta, joka on rakennettu vuosien, ellei vuosikymmenten aikana, ja joka perustuu konservatiivisiin, onnistuneisiin strategioihin.

Vaikka noin kolmannes vastaajista sanoi, että he vauhdittaisivat aktiivisesti osallistumistaan ​​kryptomarkkinoille, jos nämä esteet poistettaisiin, valtava osa varoista vaatii enemmän vakuuttamiseen.

"45% vastaajista sanoi, että esteiden poistaminen ei todennäköisesti silti vaikuttaisi heidän nykyiseen lähestymistapaansa, koska joko sijoittaminen digitaaliseen omaisuuteen jää heidän valtuutuksensa ulkopuolelle tai he pysyisivät edelleen skeptisinä", raportti sanoi.

PwC:n raportti osoittaa selkeän trendin perinteisten hedge-rahastojen keskuudessa – mitä enemmän omaisuutta he hallinnoivat, sitä epätodennäköisemmin ne sijoittavat kryptomarkkinoille. Suhteellisen pienet laitokset näyttävät olevan halukkaampia ottamaan riskejä ja epävakautta, joista on tullut synonyymeja kryptovaluuttojen kanssa, ja käsittelemään esteitä, joita näin nuoret ja suhteellisen sääntelemättömät markkinat aiheuttavat.

Viesti Perinteiset hedge-rahastot pitävät sääntelyn epävarmuutta suurimpana esteenä krypto-markkinoille pääsylle ilmestyi ensin CryptoSlate.

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/