TrueFi -keskitetty hajautettu rahoitus - onko ”CeDeFi” salauksen tulevaisuus?

Julkisten lohkoketjujen salanimi ja luonteen roskapostin, huijauksen ja varojen sekoittamisen helppous ovat tehneet luottoluokituksesta yhden DeFi: n suurimmista haasteista. Tämä on estänyt DeFi-ekosysteemiä kehittämästä kypsää, vakuudetonta lainausprotokollaa, jolla on ennustettavat tuotot ja suhteellisen pienempi riski, jättäen valtavan hyödyntämättömän potentiaalin biljoonan dollarin markkinoille syntyä ketjuluottojärjestelmien ja vakuudettomien lainojen muodossa.

Vaikka suositut DeFi -lainausprotokollat, kuten Maker, COMP ja AAVE, ovat tehneet aaltoja uutisissa viime vuodesta lähtien, yksi tutkan alla luiskahtanut lainausprotokolla nousi äskettäin yhdeksi suurimmista voittajista Kiinan FUD: n toukokuussa seuranneen salakirjoituksen jälkeen . Sen merkki nousi lyhyen aikavälin alhaisimmasta $ 0.1134: sta 20. heinäkuuta-$ 1.06: n huippuun 12. elokuuta^th Binancessa, kun sen kokonaisarvo-lukittu (TVL) nousi pilviin 217 miljoonasta dollarista 5. elokuuta^th 1.16 miljardiin dollariin 14. elokuuta.

Tämä lainausprotokolla on TrueFi, vakuudeton DeFi-lainausprotokolla, joka perustuu ketjun luottotietoihin. Tässä artikkelissa tarkastelemme perusteellisesti TrueFi-protokollaa ja tutkimme keskitetyn hajautetun rahoituksen (CeDeFi) luoton ja vakuudettoman lainanoton tulevaisuuden mahdollisuuksia.

Mikä on TrueFi?

Lanseerattiin 21^st marraskuuta 2020, TrueFi on vakuudeton DeFi-lainaus Ethereum -alustalle rakennettu alusta. Toisin kuin Yhdiste ja AAVEMolemmat ovat "ylikatteellisia" lainausprotokollia, jotka edellyttävät suurempaa vakuutta jokaiselta lainanottajalta ottamaan lainaa.

Perinteisen ja hajautetun rahoituksen välisen sillan innoittamana TrueFi: n tavoitteena on asettaa alan standardi markkinalähtöisille, automatisoiduille DeFi-luottoluokitus- ja lainauspalveluille ketjuluottojärjestelmän avulla. Tiimin visio on tuoda yleisölle enemmän korkealaatuisia rahoitusinvestointimahdollisuuksia lohkoketjun kautta, samalla tavalla kuin korkealaatuista tietoa tarjotaan julkisesti Internetissä.

Vaikka TrueFi ei ole ainoa protokolla, joka tarjoaa vakuudettomia lainaustuotteita, se on yksi ensimmäisistä ketjun luottoluokitusten käyttöönottajista ratkaisemaan DeFi-luotonannon luottokelpoisuusongelmat. Tätä luottoluokitusmallia hallitsevat TRU-tunnuksen haltijat, jota käytetään lainaajan ottamiseen ja lainan hyväksymiseen panostamalla.

TrueFi rahoitettiin alun perin vuonna 2018 saman yrityksen TUSD -stabiilin takana, TrustToken, SAFT -merkkimyynnin kautta riskipääomalaitoksille ja akkreditoiduille CoinList -sijoittajille 0.08–0.12 dollarin välillä, nostaen ylöspäin 31 miljoonaa dollaria. Viimeaikaista TRU: n hinnan nousua seurasi 12.5 miljoonan dollarin rahoituskierros, jota johtivat merkittävät sijoituspalveluyritykset, kuten a16z, BlockTower ja Alameda Research 5. elokuuta^th, 2021. Rahoituskierros saatiin päätökseen toimielinten rahallisilla ostoilla, yhden vuoden lukituskaudella ja päivittäisellä ansaitsemisella.

TrueFi V1 tuki aluksi vain TUSD -vakaa Bitcoin lainasopimuksessaan, ja institutionaaliset sijoittajat ovat ainoa asiakasryhmä. TrueFi V1 onnistui houkuttelemaan korkean profiilin institutionaalisia lainanottajia, kuten Alameda Research, Wintermute Trading, Grapefruit Trading ja Invictus Capital.

Kesäkuuhun 2021 mennessä TrueFi on laajentanut alustaansa tukemaan kolmea ERC-20-vakaa Bitcoin-omaisuutta: TUSD, USDCja USDT. Tiimi aikoo lisätä lisätukea epävakaille ERC-20-kryptovaluutoille vuoden 2021 loppuun mennessä. Kirjoitushetkellä TrueFi ylläpitää tällä hetkellä noin miljardin dollarin TVL-arvoa, ja oletusarvot ovat nolla julkaisun jälkeen.

TrueFi seuraa "asteittaista hajauttamista”Filosofiaa jakamalla vähitellen TRU: ta kannustaakseen aktiivista ja vastuullista yhteisön panosta riittävän hajautetusti. Kun protokolla kypsyy ja tuotteet kehittyvät täysin, TrueFi suunnittelee siirtyvänsä kohti suurempaa hajauttamista pitkällä aikavälillä, jolloin TrustToken -tiimi jakaa vähitellen enemmän valtuuksia ja vastuuta yhteisölle.

Miten TrueFi toimii?

TrueFi -protokolla koostuu lainauspooleista, a likviditeetin louhinta maatila ja TRU -panos. Likviditeetin tarjoajat tallettavat varoja lainauspooleihin ansaitakseen korkoa, kun taas TRU -pankit ovat vastuussa lainanottajan ottamisesta käyttöön, lainojen hyväksymisestä ja hallinnosta vastineena korkean panoksen APY: lle ja ylimääräisille äänestyspalkkioille. Kun sallittujen luettelossa oleva lainanottaja pyytää lainaa, TRU -pankit ottavat vastuun lainan arvioinnista. Ne kantavat myös protokollan ensisijaisen riskin, koska maksukyvyttömyystilanteessa protokolla leikkaa heidän panoksensa TRU: n avulla, jotta se voi korvata lainauspoolin tappiot. Tällä tavoin TrueFi delegoi sekä vastuut että riskit vakuudettomasta lainanannosta hallintoyhteisölleen, joka kannustetaan luomaan paras luottomalli protokollalle maksimoidakseen panostuoton ja samalla tarjoamaan riittävän vakuutuksen lainauspoolille uusien osallistujien houkuttelemiseksi.

TrustToken -tiimi toimii tällä hetkellä puoliksi keskitetysti toimeenpanevana viranomaisena, joka vastaa KYC: n hyväksynnästä, protokollan kehittämisestä, liiketoiminnasta ja markkinoinnista sekä yhteisön hallinnon järjestämisestä. Jos oletusarvo on olemassa, TrustToken -tiimi on myös tällä hetkellä vastuussa laillisista perintämenettelyistä. Tämä tekee TrueFi: stä keskitetymmän kuin monet muut markkinoilla olevat DeFi -lainausalustat, koska protokolla on edelleen progressiivisen hajauttamisen "inkubaatiovaiheessa". TrueFi: n yhteisöhallinto suoritetaan TrueFi -foorumit ja Discord-palvelin, jossa on sekä tilannekuva että suora ketjuäänestys.

Toisin kuin vakuudelliset DeFi -lainausprotokollat, jotka voivat helpommin säilyttää lainanottajan salanimen, TrueFi -lainanottajien on suoritettava tiukat KYC/AML -menettelyt ja allekirjoitettava laillisesti täytäntöönpanokelpoiset sopimukset TrustToken -tiimin kanssa ennen kuin he voivat lähettää lainaajan ottamispyynnön. Tämä tarkoittaa, että lainanottajien on päätettävä kompromissista salanimen ja vakuudettomien lainojen välillä. Lainanottajat ovat tällä hetkellä rajoitettuja todennettuihin laitoksiin, ja he aikovat laajentaa asiakaskuntaansa TrueFi: n automaattisen luottoluokitusjärjestelmän avulla.

TrueFi tarjoaa toistaiseksi vain määräaikaisia ​​lainoja ja korkoja. Kun TrueFi -luottomalli julkaistaan ​​V3: ssa, kunkin lainan korot lasketaan automaattisesti poolin käyttöasteen ja TrueFi -luottokelpoisuuspisteiden perusteella 0–255 jokaiselle lainanottajalle. Tätä käytetään joustavien lainojen toteuttamiseen vaihtelevalla korolla tulevassa V4-julkaisussa tukemaan luottolimiittejä, jolloin yksilöllisesti räätälöidyt avoimet lainat ja vaihtelevat korot voidaan integroida ketjun ulkopuolisiin tietoihin automaattisiin ketjun luottoluokitusprosesseihin.

Verrattuna yleisiin lainausprotokolliin, kuten AAVE, mitä TrueFi: ltä tällä hetkellä puuttuu likviditeetti, hajauttaminen ja yksityisyys, lievennetään turvallisuuden, vastuuvelvollisuuden ja avoimuuden avulla. Tämä tarjoaa TrueFi: lle etulyöntiaseman integroitua vanhoihin rahoituslaitoksiin ja sääntelyviranomaisiin, mutta se maksaa vähemmän hajauttamista ja rajoittaa lainanottajan yksityisyyttä lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.

Likviditeettipalvelujen tarjoajat

Maksuvalmiuden tarjoajat (LP) osallistuvat stablecoins kuten TUSD TrueFi -lainauspooleihin ansaitsemalla lainanottajien korkoa alkuperäisestä omaisuudesta. Lainauspoolin käyttämättömät varat sijoitetaan Curveen tuoton lisäämiseksi. Ellei TrueFi vastaanota lainahakemusta korkeammalla korolla kuin nykyiset DeFi -stabiilit Bitcoin -tuotot, kuten käyrä, käyttämättömiä varoja ei siirretä DeFi -protokollien lainauspooliin. Tämä takaa vähimmäishinnan, joka perustuu DeFi -tuottoprotokollien korkeimpiin tuottoihin.

LP: t saavat vaihdettavia ERC-20-tunnuksia IOU: na, joita kutsutaan LP-tunnuksiksi varojen tallettamisesta lainauspoolille (etuliitteellä "tf"). LP -rahakkeet edustavat LP: n prosenttiosuutta lainauspoolista, ja niillä on alun perin 1: 1 sidos kohde -etuuteen ennen kuin lainat on käsitelty. Jokaisella lainauspoolilla on oma LP -tunnuksensa, ja LP: t voivat liittyä useisiin lainauspooleihin samanaikaisesti.

Kun lainat maksetaan onnistuneesti takaisin korkoineen lainauspoolille, lainauspoolin nykyarvo kasvaa, mikä lisää sen LP -tunnuksen arvoa. Jokainen LP, joka tulee pooliin myöhemmin, saa LP -rahakkeita nykyisellä arvollaan, ja niin kauan kuin poolit ansaitsevat korkoja ilman oletusarvoa, sen LP -tunnusten arvo kasvaa edelleen.

LP: t voivat tallettaa LP -rahakkeensa Liquidity Gauge -tilalle ansaitakseen TRU: n, joka jakaa TRU: n kullekin lainausryhmälle yhteisön hallinnon perusteella. Tila toimii kannustimena, joka kannustaa LP: itä jättämään talletuksensa jakellessaan TRU: ta yhteisölle. LP: t voivat sitten panostaa TRU -palkintonsa maatilalta TRU -panostukseen saadakseen lisää TRU -tuottoja.

Kokonaisuudessaan LP: t voivat saada kolmenlaisia ​​tuottoja tarjoamalla likviditeettiä lainauspoolille: lainauspoolien tuotot (korot + CRV -palkkiot), TRU -palkkiot Liquidity Gauge -tilalta ja mahdollisesti enemmän TRU: ta panostamalla nämä palkinnot TRU -panostukseen . Palkinnot jaetaan tunneittain, ja niitä voi seurata TrueFi -kassa.

Nykyisessä TrueFi-versiossa osallistujien on manuaalisesti lunastettava ja panostettava uudelleen palkintonsa yhdistetyistä koroista kussakin poolissa/tilalla, mikä vaatii kaksi erillistä tapahtumaa Ethereum-lohkoketjussa. Näin ollen, ellei jollakulla ole epätavallisen suurta osuutta, saattaa olla viisasta säätää palkkioiden lunastamisen ja uudelleen panostamisen tiheyttä APY: n mukaan optimaalisen yhdistelmäkoron saamiseksi nykyisessä TrueFi-versiossa, koska kaasumaksut voivat olla suuremmat kuin lyhyen aikavälin tuotot pienemmät panokset ennen prosessin automatisointia.

LP: t voivat poistua lainauspooleista milloin tahansa ja valita, lunastavatko he LP -tunnuksensa osuudeksi kaikista lainauspoolin varoista, mukaan lukien lainausmerkit, alkuperäiset kohde -etuudet ja altcoins (kuten CRV Curve poolista), tai käyttämällä nesteen poistumistoiminto, jonka avulla LP -tunnukset voidaan lunastaa suoraan kohde -etuudesta. Nestemäinen irtautuminen käsitellään maksua vastaan ​​käyttämällä lainauspoolia suoraan likviditeetin tarjoajana. Tämä maksu jaetaan sitten kaikille lainauspoolin jäljellä oleville LP: ille.

Likvidistä irtautumismaksusta tulee kääntäen verrannollinen lainauspooliin jääneiden käyttämättömien omaisuuserien prosenttiosuuteen. nähtävissä alapuolella. Nestemäinen irtautuminen ei kuitenkaan ole käytettävissä, jos poolissa ei ole likvidejä varoja eikä käyrässä ole nestemäistä poistoa tai jos poolin on likvidoitava käyrän positioita yli 10 peruspisteen menetyksellä.

luotonotto

Tällä hetkellä TrueFi -lainanottajat rajoittuvat institutionaalisiin yhteisöihin, jotka ovat mukana tiukassa KYC/AML -prosessissa ja TrustTokenin kanssa laillisesti täytäntöönpanokelpoisessa sopimuksessa. Kaikki lainoihin liittyvät riidat ratkaistaan ​​Kalifornian sitovissa välimieslakeissa, ja kaikki lainanottajat, jotka sijaitsevat lainkäyttöalueilla, joilla sopimusehtojen täytäntöönpano on mahdotonta, hylätään ottamasta käyttöön.

Kun lailliset sopimukset on allekirjoitettu, yksityiskohtaiset tiedot lainanottajista julkaistaan ​​julkisesti TrueFi -hallintofoorumeilla uusien lainanottajien käyttöönottopyyntöinä. Lainaajan käyttöönottopyynnössä on ilmoitettava selkeästi organisaation tausta, historia, oikeudellinen ja taloudellinen asema sekä lainaustavoitteet. Jos uusi lainaajapyyntö hyväksytään TRU-pankkien ketjuyhteisöäänestyksellä, lainaaja voi sitten pyytää lainaa, kun hän on antanut sallittujen lompakon osoitteen.

TrueFi-ketjun luottoluokitusjärjestelmä mahdollistaa tällä hetkellä osittaisen yksityisyyden lainaajille. Lainanottajat voivat halutessaan salata hallintoyhteisölle kaikki julkisen identiteetin tiedot alku- ja lainahakemuksia varten pienellä korkopreemialla, mutta TrustToken -tiimi edellyttää, että he käyvät läpi samat KYC/AML -prosessit. Kunkin yksityisen lainanottajan KYC/AML -tiedot säilytetään yksinomaan TrustToken -tiimin toimesta, ja ne julkistetaan vain, jos lainanottaja laiminlyö maksunsa.

TrueFi -alustalla oleville lainanottajille myönnetään lainausmerkkejä, jotka edustavat heidän pääomaansa ja laina -ajan korkoa. Kun laina hyväksytään, TrueFi -lainauspoolissa annetaan lainausmerkkejä lainanottajan lompakko -osoitteen kanssa ja pääoma lähetetään lainanottajan osoitteeseen.

Lainatunnukset ovat ainutlaatuisia, ei-kaupattavia ERC-20-tunnuksia, jotka seuraavat jokaisen lainan nykyarvoa, ja ne edustavat myös kunkin lainausryhmän käyttöastetta. Koska lainausmerkit edustavat aina pääoman ja koron summaa, niiden rahapajakohtainen arvo lainauspoolissa on aina diskontattu. Käyttämällä TrueFi -esimerkkiä, kun laina (pääoma = 1,000,000 30 12 TUSD, laina -aika = 1,000,000 päivää, todellinen vuosikorko = 1,000,000%) hyväksytään, (12 30 365 + 1,009,863.013 XNUMX XNUMX x XNUMX% x XNUMX/XNUMX) lyödään XNUMX XNUMX XNUMX lainausmerkkiä.

Lainan erääntyessä lainausmerkkien arvo kasvaa vähitellen ja saavuttaa 1: 1 kauden loppuun mennessä koron mukaisesti. Lainausmerkit poltetaan ja korvataan kohde -etuudella, kun lainanottaja maksaa lainan onnistuneesti.

Lainatunnukset eivät ole tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena, mutta niistä on tarkoitus tehdä vaihtokelpoisia asteittaisen hajauttamisen jälkeen, jotta TrueFi laajennettaisiin eri alustojen väliseen lainausprotokollaan. Tämä avaa uusia mahdollisuuksia, kuten toissijaiset lainamarkkinat ja lainausvakuudet muille alustoille, mutta siihen liittyy sääntelyn esteitä.

Lainan hyväksyminen 

Kun lainaaja pyytää lainaa, luodaan ketjuäänestys, jossa TRU-panostajien on äänestettävä panostetuilla TRU-tunnuksillaan (stkTRU). Jokainen stkTRU vastaa yhtä ääntä. Äänestäjien on äänestettävä joko KYLLÄ tai EI perustuen omaan arvioonsa kunkin lainan maksukyvyttömyyden todennäköisyydestä. Äänestäjät voivat muuttaa ääntään kuinka monta kertaa tahansa, ennen kuin lainanottaja hyväksyy tai peruuttaa lainan, eikä seuraamuksia sovelleta, jos panostaja kieltäytyy äänestämästä.

Jotta ääni hyväksytään, sen on saatava vähintään 15 miljoonaa ääntä ja vähintään 80% äänistä on KYLLÄ. Äänestysikkuna on auki vähintään kaksi päivää, ja sitä voidaan pidentää, jos kaksi vähimmäisvaatimusta eivät täyty tämän ajanjakson jälkeen. Muussa tapauksessa lainanottaja voi neuvotella uudelleen tai peruuttaa pyynnön.

stkTRU -tunnuksia kussakin lompakossa ei lukita äänestyksen aikana. Siten samoilla tunnuksilla voidaan äänestää useista lainahakemuksista kullakin TRU -sijoittajalla. Kuitenkin vain rahakkeita, jotka on panostettu ennen lainahakemuksen luomista, voidaan käyttää äänestämään hakemuksesta. Tällä estetään opportunistinen panostus ja manipuloiva äänestys, kun lainahakemus on jo rekisteröity.

Lainanottajat, joilla on korkeat luottotiedot, voivat nostaa lainojaan nopeammin kaikkien aiempien lainojen onnistuneen takaisinmaksun jälkeen. Tämä riippuu lainanottajan taloushistoriasta, takaisinmaksutietueista ja KYC/AML -tiedoista, ja skaalausparametreja ohjataan pelkästään yhteisön äänestyksillä. Toisin kuin muiden DeFi -lainausprotokollien suunta, TrueFi toivoo saavuttavansa maksimaalisen vakauden ja minimaalisen riskin säilyttämällä suuret institutionaaliset lainanottajat minimaalisella luottoriskillä pitkällä aikavälillä.

TRU -panostus ja vakuudeton lainaus

TrueFi: n vakuudeton lainaus on turvattu TRU -panostuksella. Hallinnon osallistujien on panostettava TRU: nsa vastineeksi vaihdettavissa olevista stkTRU -tunnuksista, jotta he voivat äänestää lainanottajan käyttöönottosovelluksista ja lainahakemuksista. Panostusaltaaseen lukittuja TRU -tunnuksia käytetään kattamaan laina -allas vakuutena, ja ne toimivat käytännössä pöytäkirjan "vakuutuksena". Maksukyvyttömyystilanteessa panostajia voidaan leikata jopa 10 prosenttiin panoksestaan, jotta ne voivat korvata tappiot lainauspoolissa. Tämän riskin pienentämiseksi TRU -sidosryhmiä kannustetaan tekemään parhaat lainapäätökset sekä itsensä että likviditeetin tarjoajien edun mukaisesti.

TRU -pankit ansaitsevat dynaamisesti säädetyn APY: n sen mukaan, kuinka monta prosenttia TRU -tunnuksista on liikkeessä ja jotka on panostettu protokollaan. Kannustinjako jakaa 125,000 14 TRU: ta suhteessa kaikille panostajille päivittäin (yhteisön hallintoa koskevien muutosten mukaisesti). Tämä tarkoittaa sitä, että APY -panos vähenee, kun lisää TRU: ta panostetaan pooliin riippumatta TRU: n hintatoiminnasta (ja päinvastoin). TRU: n purkamisesta tulee 48 päivän jäähdytysaika, ja TRU: n uudelleen panostaminen jäähdytyksen aikana nollaa ajastimen. Kun latausaika on päättynyt, panostajilla on XNUMX tunnin aikaikkuna TRU: n purkamiseen, muuten heidän rahakkeensa panostetaan uudelleen protokollaan, kun ikkuna on ohi.

Kuinka SAFU on vakuudeton lainaus?

TrueFi käyttää SAFU (Secure Asset Fund for Users) -sopimusta, joka kattaa laina -altaan ja suorittaa leikkaus- ja korvaustoiminnot. SAFU: lla on oma poolinsa, joka toimii puskurina ja selvittäjänä panostus- ja lainauspoolille, ja sitä rahoittaa alun perin TrueFi -tiimi 10%: lla yrityksen alkuperäisestä token -avauksesta (~ 5 miljoonaa TRU).

Maksukyvyttömyyden sattuessa lainanantaja siirtää kaikki laiminlyötyt lainausmerkit SAFU -sopimukseen vastineeksi näiden varojen kokonaisarvosta TRU: ssa (pääoma + korko). SAFU -rahasto katkaisee tällöin jopa 10% TRU: sta pankkipoolista kattaakseen lainauspoolin tappiot. Jos SAFU -rahasto ja supistettu TRU eivät riitä kattamaan maksukyvyttömyydestä johtuvia tappioita, SAFU myöntää lainauspoolille kattamattomia varoja edustavat puutteellisuusvaatimukset. Oletustapahtuma ilmoitetaan julkisesti, ja kaikki lainanottajan yksityisyysvaihtoehdot peruutetaan. Myöhemmin TrustToken -lakitiimi aloittaa laillisen perintäprosessin laiminlyöneen laitoksen kanssa.

Jos varat peritään takaisin oikeudellisen menettelyn kautta, ne käytetään ostamaan lainausmerkkien edustamat kohde -etuudet ja palautetaan lainauspoolille, ja kaikki ylimääräiset varat jäävät takaisinmaksun jälkeen SAFU -sopimukseen. Jos oikeudellinen prosessi ei pysty palauttamaan menetettyjä varoja kokonaan, jäljellä olevat lainauspoolille myönnetyt "puutteellisuusvaatimukset" poltetaan. Tämä toteuttaa tappiot ja pienentää lainauspoolin kokonaisarvoa pienentäen sen LP -tunnuksen arvoa.

Äänestyskannustimet 

Äänestykseen osallistumisen kannustamiseksi pieni määrä TRU: ta palkitaan äänestäjille ja se lunastetaan heti, kun jokainen laina on hyväksytty. TRU -äänestyspalkkioiden kokonaismäärä lasketaan kunkin lainan tuottaman koron perusteella. Tämä palkinto nostetaan kannustinpoolista, joka jaetaan äänestäjille suhteessa heidän ääniensä prosenttiosuuteen kunkin lainan saamien äänien kokonaismäärästä.

Äänestyspalkkioiden lisäksi TRU -panostajille maksetaan myös jokaisen hyväksytyn lainan protokollamaksut, jotka ovat 10% kunkin lainan kokonaiskorosta. Tämä protokollamaksu maksetaan LP -rahakkeiden muodossa, kun jokainen laina on onnistuneesti maksettu takaisin. Tämä estää "flash -äänestystä" tilanteissa, joissa valtavat panostajat maksukyvyttömyysriskien välttämiseksi vaativat välittömästi TRU: n peruuttamista saatuaan äänestyspalkkiot, kun suuret lainat hyväksytään hyvin lyhyessä ajassa.

Koska lainaäänestys vaatii myös pienen Ethereum -kaasumaksun, pienemmät sijoittajat voivat mahdollisesti olla kannustamatta äänestämään lainoista, joilla on pieni pääoma ja lyhyet termit, jos kaasumaksut ovat suuremmat kuin äänestyspalkkiot. Tämä voi estää hallintoa hajauttamasta lyhyellä aikavälillä, koska suuret sidosryhmät hyötyvät enemmän usein äänestämisestä, palkkioiden hakemisesta ja uudelleen panostamisesta kaasumaksumaksujen vuoksi.

Tämän kaasumaksumaksun voittamiseksi pöytäkirja poistaa lopulta vanhan äänestysjärjestelmän kokonaan ottamalla käyttöön uuden hallintamekanismin, mutta tämä tulee todennäköisesti automaattisen luottoluokitusjärjestelmän jälkeen, koska nykyistä äänestysrakennetta tarvitaan edelleen yhteisön itsenäisyyden ja jakelun säilyttämiseksi sidosryhmien vastuusta.

TRU -tunnus

TRU: lla on enintään 1.45 miljardia rahakkaa, jotka jaetaan seuraavasti:

• Yhteisön kannustimet: 39% (565,500,000 XNUMX XNUMX TRU)
• Tunnusmyynti: 26.75% (387,917,402 TRU)
• Joukkue: 18.5% (268,250,000 XNUMX XNUMX TRU),
• Yritys: 11.25% (163,082,598 TRU)
• Tuleva tiimi: 4.5% (65,250,000 XNUMX TRU)

Sekä tunnusten myynnistä saadut rahakkeet että TrueFi -tiimi ovat lukittuina kahdeksi vuodeksi, ja lukitus avataan neljännesvuosittain marraskuussa, helmikuussa, toukokuussa ja elokuussa 21. marraskuuta alkaen^st, 2020 - 13. elokuuta^th, 2022, kukin pistää markkinoille ylimääräisen 82,052,175 33,562,500 48,489,675 TRU: n (XNUMX XNUMX XNUMX tiimiltä + XNUMX XNUMX XNUMX rahakkeiden myynnistä).

Kolmasosa TrustToken-yhtiön tunnuksista avataan aluksi, ja loput kaksi kolmasosaa yrityksen tunnuksista avataan marraskuussa 2021 ja 2022 vastaavasti. Tämä pistää lisäksi 54,360,866 XNUMX XNUMX tunnusta per lukitus.

TrueFi -tiimi on polttanut aktiivisesti TRU -rahakkeita ensimmäisestä yrityksen avaamisesta lähtien, ja noin 8 miljoonaa TRU -tunnusta on poltettu kirjoitettaessa, kun taas toinen 20% yrityksen tunnuksista on osoitettu yhteisön kassaan ja SAFU -rahastoon. Lopuksi 35% ensimmäisen yrityksen avaamisesta annetuista tunnuksista toimitettiin AMM: ille likviditeettinä.

Kaikki TRU -tunnusten jakelut päivitetään säännöllisesti, ja Armanino tarkastaa rahaston menettelyjen raportin, jossa esitetään yksityiskohtaisesti yrityksen tunnusten osoitteet ja omaisuuden jakelu.

TrueFi -tiimi

TrueFi-tiimi on osa TrustTokenia, joka lanseerasi ensimmäisen kerran TUSD-stabiilin vuonna 2017. San Franciscossa toimivaa yritystä johtaa tällä hetkellä toimitusjohtaja ja perustaja Rafael Cosman. TrustToken perustettiin avoimuuden ja lakien noudattamisen periaatteiden ympärille. Tiimin alkuperäinen tavoite oli rakentaa vakaa Bitcoin, jota he käyttävät ja luottavat itseensä. Tämä huipentui todelliseen USD -stabilocoiniin, joka sisälsi useiden panttitilien käytön, säännölliset todistukset ja tiukat KYC/AML -menettelyt kaikille asiakkaille, jotka lyövät tai lunastavat stabilcoinia. TrueFi toimii itsenäisenä tuotteena todellisista valuutoista, jota tarjotaan nyt TUSD-, TGBP-, TAUD-, TCAD- ja THKD -valuutoissa.

TrueFi: n toimitusjohtaja Rafael Cosman on Stanfordin tietojenkäsittelytieteen kandidaatti, jolla on tausta koneoppimisessa. Ennen salaukseen siirtymistä Cosman työskenteli koneoppimisinsinöörinä Googlen kaltaisissa yrityksissä ja oli perustaja voittoa tavoittelemattomasta koulutusorganisaatiosta StreetCode Academy, joka on omistettu tarjoamaan teknistä koulutusta syrjäytyneille nuorille.

Mielenkiintoista on, että Cosman oli myös osajulkaisija julkaistussa akateemisessa artikkelissa, joka käsittelee strategian vastustamista äänestyssäännöissä (saatavilla) tätä), ja sillä on jopa patentti a tietokonepohjainen rikollisuuden riskiennustejärjestelmä! Kun otetaan huomioon TrueFi: n tavoite on luoda yhteisön hallinnoima, täysin automatisoitu ketjun luottoluokitusmalli vakuudettomalle DeFi-lainaukselle, Cosmanin tausta tarjoaa vakuuttavan perustan alustan menestymistodennäköisyydelle.

Alla on epätäydellinen luettelo TrueFi -yhteisön johtoryhmästä ja aktiivisimmista tiimin jäsenistä:

• Rafael Cosman -toimitusjohtaja ja perustaja
• Alex de Lorraine - COO & Sr. Johtaja, talous
• Tom Shields - hallituksen puheenjohtaja
• Michael Gasiorek - kasvupäällikkö
• Ryan Rodenbaugh - strategiajohtaja
• Roshan Dharia - luotto- ja yrityskehityspäällikkö
• Matt Kielczewski - markkinointijohtaja
• Tyler Wallace - Analytiikka
• Ada Wu - markkinointi (kiina)

TrustToken luettelee tällä hetkellä verkkosivuillaan yhteensä 41 jäsentä, ja insinöörejä, oikeudellisia asiantuntijoita, sääntöjen noudattamisesta vastaavia virkamiehiä ja markkinoinnin ammattilaisia ​​jne. Työskentelee Pohjois -Amerikassa, Euroopassa ja Aasiassa.

roadmap

TrueFi: n etenemissuunnitelma noudattaa samanlaista kaavaa tokenien lukituksen avausaikataulun kanssa, koska on loogista kohdata lisääntynyt tunnusten levitys ja parannettu apuohjelma jokaisessa protokollan vaiheessa tasapainoisen ja kestävän kehityksen edistämiseksi.

Kun SAFU ja Liquidity Gauge -tila käynnistettiin V4: ssä, TrueFi: n seuraavat tavoitteet ovat käynnistää lisää ketjunhallintaominaisuuksia ja parantaa tokenomiaa ja koromallia, jotta ne tukevat paremmin vuoden 2021 loppuun mennessä suunniteltuja luottolimiittejä. luottotietojen seuranta ja ketjuautomaatio otetaan käyttöön vuonna 2022, ja lisää suunnitelmia julkistetaan. Tiimi pyrkii alentamaan tai poistamaan äänestys-, palkkio- ja panoskaasumaksuja joko Layer-2-integraation tai uusien hallintamekanismien avulla, ja rahaston päästöt vähenevät vähitellen, kun protokolla siirtyy vakaaseen maksuperusteiseen rakenteeseen.

TrueFi: n tärkeimmät toiminnot toteutuvat vuoden 2022 loppuun mennessä viimeisen tokenin lukituksen avaamisen jälkeen, ja progressiivinen hajauttaminen siirtyy loppuvaiheisiinsa sen jälkeen, kun automaattinen luottomalli on julkaistu. TrueFi -tiimin jäsenet jatkavat osallistumista yhteisön jäseninä, kun toimeenpanovalta on delegoitu yhteisölle. Vaikka protokolla on kokenut viivästyksiä aiemmin useiden ongelmien, kuten kooditarkastuksen ja vaatimustenmukaisuuden esteiden vuoksi, TrueFi on onnistunut täyttämään lupauksensa kaikkien aikaisempien etenemissuunnitelman tavoitteiden osalta.

Haasteet

Vaikka TrueFi: n luottomalli kuulostaa erittäin lupaavalta ja mahdollisesti peliä muuttavalta DeFi: lle, sen suurimmat haasteet syntyvät vahvan yhteisön rakentamisesta ketjun ulkopuoliselle luottoarvioinnille, ketjun tietojen integroinnille ja oikeudellisille menettelyille. Välttääkseen liiallista luottamusta keskitettyyn perinnölliseen infrastruktuuriin TrueFi tarvitsee vahvan yhteisön vastuullisista ja pätevistä luottotietojen arvioijista, kehittäjistä ja oikeudellisista asiantuntijoista, jotka on organisoitu riittävän hajautetusti. Sen on myös luotava vakaa maksurakenne, joka tukee aktiivista yhteisöä minimoimaan vapaamatkustus, kun protokollan tuotteet ovat kypsiä hajautetulle toiminnalle.

Vahva, vastuullinen ja osaava yhteisö on aina DeFi: n selkäranka. TrueFi: n oletussuoja TRU -panostuksen kautta on tällä hetkellä erittäin epävakaa, koska hinta vaihtelee tunnuksen pienestä markkina -arvosta. Tämä tarkoittaa, että tällä hetkellä protokollan vahvin taustalla oleva suoja tulee itse asiassa TrueFi -tiimin KYC/AML -menettelyistä ja lainvalvontavallasta. Sen vuoksi TRU -hintojen volatiliteetin vähenemisen lisäksi TrueFi joutuu todennäköisesti jatkossakin turvautumaan lailliseen toimeenpanevaan yksikköön lainasopimusten täytäntöönpanossa, ennen kuin sen luottomalli voi sisällyttää tarkasti epävarmuusriskejä.

Muussa tapauksessa, jos protokolla ei kykene koordinoimaan tehokkaita oikeustoimia sen jälkeen, kun työryhmä on siirtänyt laillisen toimivallan yhteisölle, yksilöllinen riskien karttaminen voi helposti ohittaa kollektiiviset edut vakavan laiminlyönnin sattuessa, mikä saa vähemmän sitoutuneet yhteisön jäsenet luopumaan protokollasta nopeasti. Tämä pätee erityisesti silloin, kun yhdelläkään yksiköllä ei ole riittävän suurta osuutta, joka oikeuttaisi kalliiden oikeudellisten menettelyjen aloittamiseen DAO: n puolesta, koska vähittäiskaupan pankit ja LP-levyt haluavat luonnollisesti mieluummin vapaasti ajaa passiivisesti niin kauan kuin APY pysyy houkuttelevana ja irtautumiskustannukset pysyä matalana.

Ihannetapauksessa TrueFi: n lopullisen luottomallin pitäisi pystyä minimoimaan lainvalvonnan tarve tarjoamalla tarkkoja luottoennusteita vakaan riski-hyötysuhteen laskemiseksi jokaiselle lainanottajalle, lainauspoolille ja sen osallistujille. Tämä edellyttää riittävää tilastollista tehoa riittävän virhesietokyvyn aikaansaamiseksi uuden kannustintasapainon luomiseksi pelkästään luottomallin tarjoaman avoimuuden perusteella. Koska tiedot kulkevat nopeammin lohkoketjuverkossa, TrueFi-luottomallin on tarjottava tarkkoja reaaliaikaisia ​​luottopäivityksiä yhdistämällä sekä ketjun että ketjun ulkopuoliset tiedot, mikä voi olla erittäin vaikeaa automatisoida ilman suurta riippuvuutta keskitetyt luottotietokannat tänään.

Yhteenveto

TrueFi pyrkii ratkaisemaan DeFi-vakuudettoman luotonannon luottokelpoisuusongelman luomalla automaattisen luottoluokitusmallin, joka yhdistää sekä ketjun että ketjun ulkopuoliset tiedot. Vuoden 2020 lopussa lanseerauksensa jälkeen TrueFi onnistui saamaan tasaista kasvua houkuttelemalla korkean profiilin sijoittajia, kuten a16z ja Alameda Research, ja kerännyt yhteensä noin 44 miljoonaa dollaria sekä julkista että riskipääomarahoitusta rahastonmyynnistä vuosina 2018 ja 2021 lainaamisen aikana yli 500 miljoonan dollarin vakiokolikoilla vahvistetuille asiakkaille.

Vaikka TrueFi: n automatisoitu luottomalli on vielä alkuvaiheessaan, protokolla on jo luonut aktiivisen yhteisön foorumeilleen ja erimielisyyspalvelimelleen samalla kun se on nopeasti laajentanut lainauspooliaan ja asiakaskuntaansa nolla oletuksella alusta lähtien. Yritysten ja keskuspankkien alun perin käyttöön ottama "luoton" taloudellinen käsite on aina haastava sovittamaan yhteen hajauttamisen ja epäluotettavan konsensuksen periaatteiden kanssa, kun taas perinteinen rahoitus jatkuu niin kauan kuin luotettaville välittäjille on kysyntää.

Kuilu CeFi: n ja DeFi: n välillä on vasta alkamassa. Voi kestää kauan, ennen kuin saamme selville, onnistuisiko TrueFi: n luottomalli todella kehittyvässä DeFi -taloudessa hankkimalla riittävä markkinaosuus ja ansaitsemalla tarpeeksi luottamusta DeFi -yhteisöltä. Mutta TrueFi -yritys voi mahdollisesti luoda uusia kannustinrakenteita, jotka voisivat paremmin sopeutua CeFi: n ja DeFi: n välisiin "vaikeisiin" ongelmiin.

Lopulta TrueFi: n hallinto- ja luottomalli voisi hyvinkin tulla osaksi nousevaa ”CeDefi” -mallia puoliksi hajautetun filosofiansa kautta kasvavan maailmanlaajuisen sääntelypaineen keskellä. Loppujen lopuksi on vaikeaa rakentaa siltaa ilman yhteistyötä molemmin puolin jokea.

Vastuuvapauslauseke: Nämä ovat kirjoittajan mielipiteitä, eikä niitä pidä pitää sijoitusneuvona. Lukijoiden tulisi tehdä oma tutkimus.

Lähde: https://www.coinbureau.com/review/truefi/