Kiinalaisten teknologiayritysten kaivosarvo: Yeahkan ja Squaren perusteellinen vertailu

HONG KONG, 2. kesäkuuta 2021 - (ACN Newswire) - Kirjoittanut Francis Lun, GEO Securities Limitedin toimitusjohtaja. Me kaikki haluamme löytää seuraavan 10x varastossa, mutta tiedämme, että se ei ole helppoa. Yksi helpoimmista tavoista olisi vertailukelpoisten osakkeiden vertailu. Etsi yksi Yhdysvaltain osakkeista ja katso, onko sillä kiinalainen vastine. Nykyään "kaksoisveljet", joita haluamme tarkastella, ovat Yeahka ja Square. Vuonna 2020 Squaren hinta nousi lähes kahdeksan kertaiseksi alle vuodessa. Pystyykö Yeahka toistamaan Squaren ”kahdeksan kertainen vuodessa” -ihmeen Kiinan osakemarkkinoilla? Lisätietoja: mene osoitteeseen https://www.acnnewswire.com/pdf/files/210602.pdf

Square on mobiilimaksuyritys Yhdysvalloissa.

Helmikuussa 2009 yksi Square-alueen perustajista Jim McKelvey myi lasituotteitaan San Franciscossa. Koska useimmilla amerikkalaisilla ei ole säästöjä ja he käyttävät luottokorttia päivittäisiin menoihin, Jim McKelvey menetti melkoisen määrän asiakkaita, koska hän ei kyennyt hyväksymään luottokorttimaksuja.

Siksi Jim McKelvey perusti Squaren - tarjoamaan luottokorttimaksujen keräyspalvelua hänen kaltaisilleen pienille kauppiaille. Minkä tahansa 3G- tai Wifi-verkon tukemat käyttäjät (kuluttajat tai kauppiaat) voisivat käyttää Square-matkapuhelinkortinlukijaa älypuhelimillaan Square-sovelluksen kautta ostosten tekemiseen luottokorteilla. Kuluttajat ja kauppiaat voivat suorittaa tai vastaanottaa maksuja missä tahansa ja säilyttää vastaavat tiedot. Luottokorttien kulutuksen ja maksamisen teknisiä esteitä ja laitteistovaatimuksia alennettiin siten huomattavasti.

Vuonna 2020, kun käteisvarat tulivat markkinoille, Square kiinnitti huomiota sijoittajiin ja alle vuodessa sen osakekurssi nousi lähes kahdeksan kertaiseksi. Vuoden 2016 matalaa hintaa vasten sen osakekurssi oli noussut eniten yli 30-kertaiseksi. (Kaavio1)

Seuraten Square: n nousuhistoriaa, sen osakekurssi kävi läpi kaksi vahvaa kasvukierrosta - yli 11 kertaa helmikuun 2016 ja syyskuun 2018 välillä ja lähes kahdeksan kertaa maaliskuun 2020 ja helmikuun 2021 välillä.

Ensimmäisellä kierroksella tärkein syy oli se, että Square todella auttoi suurta joukkoa pieniä kauppiaita ratkaisemaan kohtaamansa maksuongelmat, joten ilmoitukset saatiin nopeasti, ja sen maksuliikenteen maksutapahtumien kokonaismäärä kasvoi edelleen. Marraskuussa 2017 Square avasi C-terminaalisovelluksen Cash App -kaupan Bitcoin-kaupankäyntiin, mikä herätti markkinoiden spekulointia ja lähetti osakekurssin ennätyskorkealle. Osakekurssin jyrkkä nousu viime vuodesta lähtien on johtunut pääasiassa Bitcoin-puomista ja nousevista kuukausittain aktiivisista Cash App -käyttäjistä. Vuonna 2020 sen Bitcoin-kaupankäyntitulot kasvoivat 785% edellisvuodesta, mikä on 48% sen kokonaistuloista, mikä on osoitus Squaren C-terminaaliliiketoiminnan tunnustamisesta markkinoilla.

Tietäen Square-alueen upean kasvun syyt, löydetäänkö sen kaltaisia ​​Kiinasta? Huolellisten tutkimusten jälkeen löydettiin ottelu pörssiyhtiöiden joukossa Hongkongissa - Yeahka, joka on tällä hetkellä melko samanlainen tila kuin Square vuonna 2017.

1. Miksi Yeahkaa kuvaillaan Square-version kiinalaiseksi versioksi?

1) Sama liiketoimintamalli

Molemmat yritykset ovat maksupohjaisia ​​teknologia-alustoja, jotka suojaavat asiakkaita tarjoamalla maksu- ja kaupallisia palveluja kauppiaille ja kuluttajille sekä myöhemmät lisäarvopalvelut ansaitsemaan enemmän voittoa.

Esimerkiksi Square-tuotteille, kun Square Card Reader ja Square Stand käynnistettiin, markkinoille tuotiin myös tuotteita, kuten Square Market, Square Order, Square Capital ja Square Payroll, kauppiaiden tarpeiden tyydyttämiseksi, ja Caviarin ja Weeblyn kaltaiset yritykset ostivat sitten se laajentaa liiketoiminnan kattavuutta palveluihin, mukaan lukien myymälöiden hallinta, aterioiden tilaaminen ja toimitus, lainat ja verkkosivustojen itsensä kehittäminen.

Yeahka on perustettu vuonna 2011, ja se on asteittain ottanut käyttöön integroidun maksuratkaisualustan ja teknologiapohjaiset yrityspalvelut. Vuonna 2020 se osti sisällön suorituskykyä markkinoivan palveluntarjoajan Chuangxinzhongin, jonka palvelukauppajärjestelmä keskittyi kauppiaiden tarpeisiin vähitellen.

2) Samankaltainen tulorakenne (Kuvio 2.1-2.4)

Tulorakenteen osalta Yeahkan maksuliiketoiminnan osuus oli 80% kokonaistuloista vuonna 2020, kun Square-liiketoiminnan osuus oli 88.4% vuonna 2017. Bruttovoittorakenteen osalta Yeahkan maksuliiketoiminnan osuus oli 65% kokonaistuotosta vuonna 2020, kun taas Squaren osuus oli 82.2% vuoden 2017 kokonaismäärästä.

Tämä osoittaa, että molemmat yritykset luottavat maksuliiketoimintaan saadakseen tuloja ja että liiketoiminnasta on tullut niiden suurin voitonjakaja. Vaikka lisäarvopalveluliiketoiminta on jossain määrin parantunut, sillä on vielä pitkä tie kuljettavana, ennen kuin siitä tulee yritysten pilariliiketoiminta.

3) Samankaltainen maksuliiketoiminnan kasvuvauhti vastaavalla ajanjaksolla (Kuvio 3.1-3.2)

Square: n maksuliiketoiminnan CAGR-maksutapahtuman kokonaismäärä oli vuosina 35.4--2015 2017%, kun taas Yeahkan maksuliiketoiminnan osuus oli 36.9% vuosina 2018--2020. Yeahka voitti kapealla marginaalilla.

GPV: n kasvun ohjaamana Squaren maksuliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 35.2 prosentin CAGR-arvolla vuosina 2015--2017, ja Yeahkan liikevaihto kasvoi 40.9-prosenttisella CAGR-arvolla vuosina 2018--2020, luvut ovat suhteellisen lähellä.

4) Sama teknologinen vaikutusmahdollisuus (kuvio 4)

Teknologinen vaikutusmahdollisuus kuulostaa hyvältä ja siellä. Mutta yksinkertaisesti sanottuna, maksajayritykset vastasivat aikaisemmin vain pk-yritysten maksujen keräämistä koskevaan kysyntään, ja maksutietojen avulla muut yritykset, kuten mainonta ja myynninedistäminen, asiakasralli, yksityisen verkkotunnuksen liikenne ja catering-palvelut, itivät ja yritykset alkoivat tuottaa voittoa.

Esimerkiksi Internet-talouden aikakaudella liikenne on siirtynyt offline-tilasta verkkoon, joten yritys ei voi luottaa pelkästään fyysiseen myymälään tuodakseen asiakkaita. Square- ja Yeahka-maksujen keräysjärjestelmiä käyttävät pienet ja mikrokauppiaat ovat kuin menisivät eri ulottuvuuteen. Asiakkaiden ostotottumusten analyysin perusteella foorumi voi harjoittaa kohdennettua markkinointia ja markkinointia ja suositella kuluttajille sopivampia kauppoja, mikä tuo heille enemmän liikennettä.

Tällä hetkellä Square on hankkinut Evenly-liiketoiminnan kulutustietojen jakamisen ja sovellusten alalla, ruoanjakelupalvelujen tarjoajan Caviarin, “Tilaa etukäteen” F&B -toimitussivuston ja rakentanut oman verkkokaupan palveluntarjoajan Weebly, jne. Mitä tulee Yeahkaan , se on sijoittanut tai hankkinut yrityksiä, kuten Zhibaiwei, Haoshengyi, Chuangxinzhong.

Yritysten monipuolistuessa maksuliiketoiminta ei ole enää heidän ainoa kasvun veturi. Uudet liiketoiminnot, kuten teknologialähtöiset yrityspalvelut, ovat alkaneet näyttää potentiaalia maksuliiketoiminnan korvaamiselle yritysten kasvun vauhdittimena. Squaren uusien liiketoimintojen liikevaihto ja bruttovoitto olivat vain 13.3% yhtiön kokonaistuloista vuonna 2017, ja vuonna 2020 Square-liiketoiminnan liikevaihto oli 65.3% kokonaismäärästä ja siitä tuli tulojen päälähde. yhtiö. Tässä mielessä Yeahkan ja Squaren välillä on tietty kuilu, mutta Yeahka kasvaa nopeasti. Arviomme mukaan Yeahkan maksupalveluasiakkaiden muuntokurssi kaupallisille asiakkaille on noin 18%, mikä on yli kaksinkertainen 7.35%: iin vuonna 2019.

2. Vertaileva analyysi taloudellisista tiedoista: Yeahka ei ole huonompi

1) T & K-investoinnit (kaavio 5)

Tutkimus- ja kehitysinvestoinneista Squarein kulut ovat huomattavasti korkeammat kuin Yeahkan, samoin kuin vastaava korko, jossa Yeahkalla on vielä tilaa kasvaa.

2) Kannattavuus (kaavio 6.1-6.2)

Squaren transaktiopalveluliiketoiminnan bruttovoittomarginaali kasvoi 35.93 prosentista vuonna 2017 41.98 prosenttiin vuonna 2020, ja liittymä- ja palveluliiketoiminnan bruttovoittomarginaali kasvoi 70.03 prosentista vuonna 2017 85.53 prosenttiin vuonna 2020, mikä viittaa mittakaavaetuihin sen tärkeimmät yritykset nauttivat.

Yeahkan bruttovoittomarginaali vuonna 2019 oli noin 10 prosenttiyksikköä pienempi kuin vuonna 2017. Pääyrityksen bruttovoittomarginaalin laskusta Yeahka sanoi, että tärkeimmät syyt olivat liiketoimintamallin muutos suoramarkkinoinnista yhteistyöhön jakelukanavien kanssa, mikä johti palkkioiden maksun merkittävä nousu plus palvelumaksujen markkinoiden suuntauksen lasku syyskuusta 2016 lähtien.

ROE: n ja ROA: n näkökulmasta Yeahkan kannattavuus on huomattavasti vahvempi kuin Square: n vuosien 2020A ja 2022E välillä. (Kuvio 7.1 - 7.2)

3) Kasvu ja arvostus (kaavio 8.1-8.3)

Arvopaperiyhtiöiden ennusteiden mukaan nämä kaksi yritystä voivat edelleen ylläpitää kaksinumeroista kasvua suurempaa. Squaren kokonaisliikevaihdon odotetaan kasvavan 31.37% ja 25.16% edellisvuodesta vuosina 2021 ja 2022, ja emoyhtiölle kuuluvan nettotuloksen kasvaa 808% ja 768%, kun taas Yeahkan kokonaistulojen odotetaan kasvavan 55.43% Vuonna 27.12 ja 2021% vuonna 2022 ja 30.05%, ja emoyhtiölle kuuluva nettotulos kasvaa vastaavasti 34.42% ja XNUMX%.

3. Yeahkan mahdollisuudet ja edut

Edellä esitetyn analyysin ja vertailun perusteella voidaan päätellä, että: Sekä Yeahka että Square ovat maksupohjaisia ​​finanssiteknologiayrityksiä, jotka yhdistävät kauppiaita ja yksittäisiä kuluttajia maksamalla. Toisin sanoen he palvelevat samoja yhteisöjä. Esimerkiksi B-luokan kauppiaille sekä Square että Yeahka ovat käynnistäneet joukon lisäarvopalveluja, kuten mainospaikat, asiakasliikenteen kokoaminen ja mikrorahoitus. Tästä näkökulmasta ei ole epäoikeudenmukaista sanoa, että Yeahka on kiinalainen neliöversio.

C-päässä Square on kuitenkin raivannut oman polunsa ja käynnistänyt Cash App -sovelluksen tarjoamaan yksittäisille kuluttajille erilaisia ​​toimintoja, kuten henkilökohtaiset säästöt, rahansiirto ja keräys sekä kulutus ja investoinnit. Sovellus tunnetaan nimellä "Alipay" Yhdysvalloissa. Sitten se alkoi harjoittaa Bitcoin-kaupankäynnin palveluliiketoimintaa, lähettämällä C-end-liiketoimintansa räjähdysmäiseen kasvuun, ja kaikkien sijoittajien silmät kiinnittivät yritystä. Yeahka kuitenkin katsoo, että koska se kasvaa tulevaisuudessa Square-kaltaiseksi globaaliksi teknologiayritykseksi, sillä on suuri haaste, jonka on voitettava, eli löytyykö se tapa murtautua C-end-markkinoille.

Uskomme, että Yeahka voi löytää keinon siirtyä C-end-liiketoimintaan, mutta myös sen, että liiketoiminta tulee olemaan, koska se on yrityksen tärkein kasvun veturi tulevaisuudessa. Tähän on kaksi syytä:

Ensinnäkin Lea Yingqi, Yeahkan perustaja, on Tencent Tenpayn entinen pääjohtaja, tuntee siis C-end-markkinoiden pelisäännöt.

Toiseksi, Kiinassa QR-koodipohjaisten maksujen levinneisyysaste on korkea, ja tapahtumamäärä kasvaa nopeasti, ja Yeahka on johtava QR-koodimaksualalla maassa. Kiinassa on yli 1.4 miljardia väestöä, ja langattoman Internetin kehitys on kypsempää verrattuna Yhdysvaltoihin. Lisäksi QR-koodipohjainen maksu on tunkeutunut kaikkiin toimialoihin ja on erittäin hyväksyttävää kiinalaisille. Vuosina 2017--2019 QR-koodiin perustuvien maksutapahtumien määrä Kiinassa oli noussut 0.9 biljoonasta RMB: n 9.5 biljoonaan RMB: ksi tai 224.9%: n CAGR-arvoksi, ja lukumäärän odotetaan nousevan edelleen 33.4 biljoonaan RMB: iin vuoteen 2023 mennessä, edustaa CAGR-arvoa 36.9% vuosien 2019 ja 2023 välillä. Yeahka pystyy kehittämään erilaisia ​​lisäarvopalveluja, kuten tarkkuus, hyödyntämällä omia etujaan ja käyttämällä QR-koodipohjaisia ​​maksuja suorittavan yksittäisen kuluttajan kulutustietoja. markkinointipalvelut. Lisäksi kun Yeahka oli kerännyt suuren määrän henkilökohtaisia ​​kulutustietoja, se voisi nopeuttaa C-end-sovellustensa käynnistämistä.

Kun Kiinan SaaS-teollisuus kasvaa nopeasti, Yeahkan B-end-liiketoiminnan tulevaisuudesta on runsaasti mielikuvitusta.

Synergyn tilastojen mukaan SaaS: n osuus maailman ohjelmistomarkkinoista oli noussut alle 2 prosentista (vuonna 2009) 23 prosenttiin (vuonna 2019). Maailmanlaajuisten SaaS-markkinoiden koko paisui 25% vuonna 2019, ja sen odotetaan ylläpitävän nopeaa noin 20 prosentin kasvua lähivuosina. (Kuvio 9)

Myös Kiinan SaaS-teollisuus laajenee nopeasti. Vuosina 2013--2019 Kiinan SaaS-markkinoiden koko oli kasvanut 3 miljardista RMB18 miljardiin RMB, mikä vastaa 31.5 prosentin CAGR-arvoa, ja sen odotetaan kasvavan edelleen 59 miljardiin RMB vuoteen 2023 mennessä, mikä vastaa 34.4%: n vuosien 2019 ja 2023 välistä CAGR-arvoa. .

Näin ollen Yeahkan SaaS-tuoteliiketoiminnalla on korkea "katto" ja valtava kehityspotentiaali.

Viime vuosikymmeninä kiinalaiset yritykset ovat yrittäneet kovasti oppia yhdysvaltalaisilta tekniikan ja liiketoiminnan rintamilta, joten Kiinassa ja Yhdysvalloissa on paljon kaksosia muistuttavia yrityksiä, kuten Tesla ja NIO, Google ja Baidu, Amazon ja Alibaba… Nämä yritykset eivät ole pelkästään saavuttaneet liiketoiminnan menestystä, vaan ovat myös tuoneet sijoittajille odotuksia pidemmälle osakekurssihypistä.

Maksutekniikan alalla Yhdysvalloissa on Square. Tietojen ja vertailun jälkeen olemme havainneet, että sillä on samanlainen kuin Kiinassa - Yeahka. Tarkemmin sanottuna Yeahkan liiketoimintamalli on nyt hyvin samanlainen kuin Square ennen sen Cash App -liiketoiminnan räjähdysmäistä kasvua.

Se, voiko Yeahka toistaa Squaren osakekurssi-ihmeen, riippuu kahdesta asiasta: ensinnäkin, pystyykö Yeahkan teknologia-alan liiketoiminta ylläpitämään nopeaa kasvua, kun Kiinan SaaS-teollisuus kasvaa vielä nopeammin, ja toiseksi ja kriittisemmin, onko Yeahka, kuten Square, voi löytää keinon murtautua C-end-markkinoille.

Jos Yeahka pystyy tekemään niin molemmissa, ei ole mahdotonta, että se toistaa Square-ihmeen ja näkee osakkeensa nousevan kahdeksan kertaiseksi vuodessa.

Aihe: Yhteenveto lehdistötiedotteesta
Lähde: YEAHKA RAJOITETTU
Alat: Kortit ja maksut, Pilvi ja yritys
https://www.acnnewswire.com

Asia Corporate News Network -verkosta

Tekijänoikeus © 2021 ACN Newswire. Kaikki oikeudet pidätetään. Jaettu Asia Corporate News Network.

Lähde: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/67013/