Markkina-arvoa, kassavirtaa ja kryptovaluuttadynamiikkaa koskevien väärien käsitysten purkaminen

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Väärinkäsitysten purkaminen markkina-arvosta, kassavirroista ja kryptovaluuttojen dynamiikasta PlatoBlockchain Data Intelligencesta. Pystysuuntainen haku. Ai.

Markkina-arvo on hinnan ja tarjonnan tulos, joka edustaa omaisuuden nykyistä kokonaismarkkina-arvoa
Vallitseva väärinkäsitys pyörii uskomuksen ympärillä, että markkina-arvo heijastaa pääoman kokonaisvirtausta tiettyyn omaisuuteen.
Kryptovaluuttamarkkinoilla oston tai myynnin välinen suhde ja sen vaikutus markkina-arvoon ja hintaan on vivahteikas vuorovaikutus, johon vaikuttavat likviditeetti ja markkinaolosuhteet.

Äskettäin kryptovaluuttayhteisö oli todistamassa erikoista tapahtumaa. Kryptovaluuttamarkkinat kokivat 10.6 %:n nousun Reddit-alustalle kotoisin olevan kryptovaluutan Moonsin hinnassa suhteellisen vaatimattoman, noin 60,000 19,000 Moonin oston jälkeen, jonka arvo oli noin 3.8 200 dollaria. Tämä huomattava hintapiikki johti huikeaan XNUMX miljoonan dollarin markkina-arvon nousuun. Kehitys pienensi hankintaan todellisuudessa käytettyä rahaa XNUMX-kertaiseksi.

Samanlainen tapahtuma tapahtui edellisenä päivänä, jolloin ostettiin noin 32,000 XNUMX Kuuta. Kysymys näiden tapahtumien jälkeen koski sitä, kuinka markkina-arvo voisi laajentua itse pääomanlisäystä olennaisemmin. Tämä kysely heijastaa yleistä väärinkäsitystä, joka on jatkunut kryptovaluuttayhteisössä vuosia.

Väärinkäsitykset markkina-arvon tulkinnasta

Vallitseva väärinkäsitys pyörii uskomuksen ympärillä, että markkina-arvo heijastaa pääoman kokonaisvirtausta tiettyyn omaisuuteen. Toisin sanoen se olettaa, että X dollarin osto johtaa markkina-arvon nousuun X dollarilla.

Tämä väärinkäsitys tulee usein esiin, kun keskustellaan markkinoille tulevan uuden pääomanlähteen mahdollisista vaikutuksista. On helppo nähdä, miksi tämä väärinkäsitys jatkuu. Markkina-arvo on hinnan ja tarjonnan tulos, joka edustaa omaisuuden nykyistä kokonaismarkkina-arvoa. Intuitiivisesti sen voisi odottaa heijastavan oston nettorahavirtaa. Tämä on kuitenkin kaukana totuudesta. Olennaista on selvittää, miten hintaan ja markkina-arvoon vaikuttaa. Tämä on peruskäsite, jota yksikään elinkeinonharjoittaja tai sijoittaja ei saa ymmärtää väärin.

Markkinoiden likviditeetti keskitetyissä pörsseissä (CEXEs)

Ymmärtääkseen, kuinka X dollarin osto vaikuttaa markkina-arvoon, on otettava huomioon vallitseva markkinoiden likviditeetti, erityisesti keskitetyissä pörsseissä (CEX). Likviditeetillä tarkoitetaan tässä yhteydessä pörssin tilauskirjaan listattujen eri hintatasojen kattamien rajatoimeksiantojen määrää ja tiheyttä.

Esimerkiksi, jos Bitcoinin (BTC) nykyinen tarjoushinta Binancessa on 27,000 27,000 dollaria, se tarkoittaa, että halvin BTC:lle saatavilla oleva rajamyyntimääräys kyseisessä pörssissä on XNUMX XNUMX dollaria. Pohjimmiltaan CEX:n tarjoushinta edustaa hintaa, jolla edullisin myyntitilaus on tällä hetkellä saatavilla.

Esimerkkinä oletetaan, että valas Binancessa tarjoaa 1,000 27,000 BTC:tä hintaan 999 999 dollaria, mikä käytännössä määrittää BTC:n tarjoushinnan kyseisessä pörssissä. Kuvittele nyt, että toinen valas, joka toimii ostajana, tekee markkinatilauksen ostaakseen 1 BTC:tä. Tässä skenaariossa ostaja ostaa kaikki 27,000 BTC:tä myyjältä, jolloin myyjälle jää 27 BTC edelleen myytävänä hintaan XNUMX XNUMX dollaria. Yllättäen, vaikka ostaja sai lähes XNUMX miljoonan dollarin arvosta BTC:tä, hinta ja markkina-arvo pysyvät ennallaan.

Vastakkainen skenaario

Päinvastoin, harkitse hypoteettista omaisuutta nimeltä SlippageCoin (SPC), jonka likviditeetti on huomattavasti alhaisempi kuin Bitcoinilla. SPC:llä on 10 miljoonan kolikon tarjonta, ja se käy kauppaa yksinomaan Binancessa, tarjoushinta on 5 dollaria myyntimääräysten niukkuuden vuoksi. Näin ollen SPC:n markkina-arvo on 50 miljoonaa dollaria.

Kuvittele nyt tilanne, jossa SPC:n seuraavaksi halvin rajamyyntimääräys on vain kaksi kolikkoa hintaan 5.50 dollaria, mikä osoittaa erittäin alhaisen likviditeetin. Ostaja päättää ostaa 2 SPC-kolikkoa ja suorittaa kaupan. Ensimmäinen kolikko ostetaan 5 dollarilla myyjältä yhdellä kolikolla, joka on listattu kyseiseen hintaan, mikä johtaa tarjoushinnan muutokseen 5.50 dollariin (ilmiö, joka on tyypillinen CEXeissä). Myöhemmin toinen kolikko hankitaan myyjältä 5.50 dollarilla, yhteensä 10.50 dollaria menoina, mukaan lukien 50 sentin hintaero. Näin ollen Binancen SPC:n tarjoushinta mukautuu 5.50 dollariin, mikä vastaa 55 miljoonan dollarin markkina-arvoa. Hämmästyttävää kyllä, tämä 10.50 dollarin osto aiheutti 5 miljoonan dollarin markkina-arvon nousun.

Lue: Hajautettu pörssi, Curve Finance menettää 61 miljoonaa dollaria kryptohakkeroinnin vuoksi

Likviditeettipoolit hajautetuissa pörsseissä (DEXEs)

Hajautetuissa pörsseissä (DEXEs) kaupankäyntidynamiikka poikkeaa CEX-pörsseistä, ja sitä hallitsevat ensisijaisesti likviditeettipoolit eikä tilauskannat. Likviditeettipooli sisältää parin omaisuutta, jolloin kauppiaat voivat vaihtaa yhden omaisuuden toiseen poolin omistuksia vastaan. Poolin hinta on riippuvainen poolissa olevien kahden omaisuuden määrien välisestä suhteesta. Esimerkiksi MATIC/USDC-pooli, joka koostuu 10 miljoonasta MATIC:sta ja 5 miljoonasta USDC:stä, tuottaa 0.5 USDC:n MATICin hinnan (2:1-suhteen vuoksi). Kauppa DEXillä muuttaa olennaisesti tätä suhdetta lisäämällä tai vähentämällä varoja poolin kummaltakin puolelta.

Skenaariossa, jossa on suuri pooli, kuvittele ostavasi 10,000 10 MATICia MATIC/USDC-poolista, joka sisältää alun perin 5 miljoonaa MATICia ja 10,000 miljoonaa USDC. Tämä tapahtuma sisältää 5,000 9.99 MATICin poistamisen poolista ja lisäämällä siihen 5.005 0.501 USDC. Tämän seurauksena poolin kokoonpano siirtyy 0.2 miljoonaan MATIC:iin ja XNUMX miljoonaan USDC:hen, mikä johtaa hintamuutokseen XNUMX USDC:ksi MATICia kohden. Tämä osto nostaa tehokkaasti MATICin hintaa poolissa XNUMX %.

Hintadynamiikka

Hintadynamiikka eroaa merkittävästi rinnakkaisessa skenaariossa, jossa on pienempi pooli, mutta samat varat ja markkina-arvo. MATICin tarjoushinta pysyy 0.50 dollarissa, ja 10,000 100,000 MATICin osto pienemmästä poolista (joka sisältää 50,000 90,000 MATICia ja 55,000 2 USDC) aiheuttaa samanlaisen muutoksen poolin koostumukseen. Poolissa on 1 1.63 MATICia ja 1 0.611 USDC, mikä muuttaa suhteen 22:XNUMX:stä XNUMX:XNUMX:een, jolloin MATICin hinta poolissa on XNUMX USDC. Näin ollen tämä osto aiheuttaa XNUMX prosentin nousun MATICin hintaan poolissa.

Yhteenvetona voidaan todeta, että samojen omaisuuserien identtinen ostaminen, joilla on vastaava markkina-arvo, voi johtaa suuresti erilaisiin hintavaikutuksiin kunkin poolin likviditeetistä ja koosta riippuen.

Yhteenveto

Kryptovaluuttamarkkinoilla oston tai myynnin suhde sen markkina-arvoon ja hintaan on vivahteikas vuorovaikutus, johon vaikuttavat likviditeetti ja markkinaolosuhteet. Pienet kaupat voivat vaikuttaa merkittävästi markkina-arvoon ja hintaan, kun taas suuret kaupat voivat jättää vain vähän jälkiä. On välttämätöntä tunnustaa, että kaupan hintavaikutuksen laskeminen edellyttää kattavaa ymmärrystä tilauskannoista, eri markkinoiden likviditeettipooleista ja arbitraasikitkan asteesta. Kryptovaluuttamarkkinoiden hinnat eivät ole erillisiä. Ne kehittyvät itsenäisesti useiden vaihtojen välillä ja sovittavat yhteen arbitraasimekanismien avulla, lähentyen lopulta kohti globaalia tasapainoa.

Lue: Kryptovaluuttatalouksien ja rahoitusmaailman vaikutus