Vakuudettomat DeFi-lainaajat näyttävät horjuvilta FTX-tartunnan edessä

FTX:n romahduksen seuraukset ovat vasta alkamassa, ja hajautetussa rahoituksessa vakuudettomat lainat mahdollistavat alustat ovat alttiimpia.

FTX:n romahtamisen seuraukset ovat vasta alkamassa, ja hajautetun rahoituksen puitteissa vakuudettomat lainat mahdollistavat alustat ovat alttiimpia suhteessa vakuudellisiin vastapuoliin, joilla on miljoonia lainoja, kun taas kokonaisarvo on lukittu.

Alameda Research on velkaa useille vakuudettomille DeFi-lainanantajille vähintään 12.8 miljoonaa dollaria. Vaikka luku on suhteellisen pieni, sen osuus on noin 7 % 176.8 miljoonan dollarin kokonaisarvosta, joka on lukittu näille protokollille. Avaruuden tärkeimmät toimijat, kuten TrueFi, dAMM Finance ja Clearpool, ovat kaikki nähneet TVL:nsä pudonneen yli 40 % viime viikolla – TrueFi johti alaspäin, ja sen TVL putosi 71 % 12.4 miljoonaan dollariin.

Alameda Research, joka on yksi FTX-ryhmän yli 130 yksiköstä, joka haki luvun 11 konkurssia perjantaina, velkaa Apollo Capital, sijoitusyhtiö, 3 miljoonaa dollaria. Se on myös velkaa Compound Capital Marketsille, toiselle sijoitusrahastolle, 2.5 miljoonaa dollaria. Clearpool, alusta, joka mahdollistaa lainoja laitoksille, helpotti molempia lainoja. 

Alameda on myös velkaa 7.3 miljoonaa dollaria kahdesta TrueFi-lainasta. Lainojen eräpäivä on 20. joulukuuta.

Maple Escapes katastrofi

Maple Finance, Clearpoolin kaltainen alusta, näyttää selvinneen katastrofilta, ja sen edustajat, jotka hallinnoivat lainapooleja, sulkivat kaikki lainat Alamedalle syyskuussa, kertoo järjestön viesti. yritys. 

Yhdessä vaiheessa Alameda lainasi yhteensä 288 miljoonaa dollaria Maplen kautta, Charlotte Dodds, yrityksen markkinointijohtaja, kertoi The Defiantille.

Maple on ylivoimaisesti suurin vakuudettomien lainojen projekti 135.7 miljoonan dollarin TVL:llä.

Orthogonal Capital, joka käytti Maplea lainaamaan Alamedalle, sanoi lopettaneensa suhteensa yritykseen, vedoten muun muassa omaisuuden laadun heikkeneminen ja epäselvä pääomapolitiikka.

Alameda on velkaa 10 miljardia dollaria FTX:lle Wall Street Journal. Tunnettu 12.8 miljoonaa dollaria on siis suhteellisen pieni summa.

DeFi Llaman perustaja, 0xngmi, mainitsi TVL:n laskun syynä luottamuksen puutteen markkinatakaajien lainaamiseen.

Lisää huonoja velkoja

Adam Cochran, tunnettu Yearn Financen ja Synthetixin avustaja, uskoo, että vakuudettomassa lainatilassa saattaa olla vielä havaitsemattomia luottotappioita. 

"Minun täytyy kuvitella, että alivakuudelliset luotot ottivat ison osuman täällä", hän Tweeted vastauksena 0xngmi:lle. "Monet uima-altaan omistajat tulivat ulos eivätkä mainostaneet FTX-valotusta, mutta heillä oli suuria TVL-pudotuksia."

Silti nykyisten tietojen perusteella Blake West, Goldfinchin luottoprotokollan perustaja, joka, kuten Maple, Clearpool ja muut, myöntävät ketjun ulkopuolisia lainoja käyttämällä käyttäjien talletuksia, oli kuitenkin rohkaisevaa vakuudettoman lainatilan asemasta. FTX:n putoamisen jälkeen. 

Olisi voinut olla huonomminkin

"Kun tämä uutinen julkaistiin, olin huolissani siitä, että joissakin muissa protokollissa saattaa ilmetä suuria ongelmia", hän kertoi The Defiantille. "Luulin, että se olisi voinut olla paljon huonompi, mutta näyttää siltä, ​​​​että se on ollut suhteellisen kevyt."

Tietenkään, kuten Cochran viittasi, ei ole vielä selvää, kenelle FTX ja Alameda ovat velkaa. Osa on velkaa FTX-alustan käyttäjille ja osa Alamedan vastapuolille. 

Toisin kuin vakuudelliset ja ketjun sisäiset lainausalustat, kuten Aave ja Compound, joissa käyttäjien on taattava lainaamansa omaisuus, vakuudettomat lainanantajat luottaa lainanottajien luottoluokitukseen ja maineeseen. Lainanantajat ovat valmiita ottamaan tämän riskin, koska he tietävät, kenelle he lainaavat varoja, toisin kuin vakuudellisissa lainaalustoissa, joissa he tallettaisivat varoja likviditeettipooliin.  

Turvallisuus ketjussa

West uskoo, että vakuudettomien lainausprotokollien ketjuun liittyvä puoli on saattanut olla vastuussa alasektorin suojauksesta toistaiseksi. 

"Sinun täytyy sanoa, että enemmän kuin Galaxy tai BlockFi tai vastaava, jotka [myös lainaavat markkinatakaajille, kauppiaille, DeFi-protokollia, heidän lainansa ovat siellä", West kertoi The Defiantille. "Näet, kuka lainaa ja mitkä ovat ehdot ja milloin maksujen pitäisi palata ja tulevatko ne takaisin."

West lisäsi, että hän uskoo, että lainanottajien toimia tapahtuu tulevaisuudessa enemmän ketjussa, kun yhä useammat puolueet hyväksyvät vakaat kolikot.

"Jos mitään, tämä tekee minusta enemmän nousevampaa, että tarvitsemme enemmän DeFiä, emme vähemmän ja meidän on saatava enemmän virtoja ketjuun", West sanoi toistaen tunteen. monien äänestyksessä avoimen rahoituksen yhteisössä.