Yhdysvaltain dollarin vetäytyminen kiihtyy

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Hawkish Lagarde laskee dollaria

Yhdysvaltain dollari putosi yössä ja menetti jalansijaa sekä G-10- että EM-avaruutta vastaan. Tämä oli vastakohta Yhdysvaltain tuottojen nousulle, mutta osakkeet, joukkovelkakirjat ja valuutat näyttävät kilpailevan nyt omalla kilpailullaan.Katalysaattorina oli EKP:n johtajan Christine Lagarden hassu blogikirjoitus, jossa hän sanoi, että koronnostoja on tulossa lähikuukausina. Tämä aiheutti valtavan EUR/USD:n nousun, joka levisi muihin valuuttoihin. Dollariindeksi putosi 0.90 % 102.09:aan ja päätyi tuen alapuolelle 102.50:ssa. Sen pitäisi nähdä dollariindeksin testi 101.00, ennen kuin todellisuus haukkaaseen Fed:iin vahvistaa itsensä. Aasiassa Kiinan huolenaiheet ovat nähneet osakkeiden laskevan ja Yhdysvaltain dollariin on tullut jonkin verran lyhyttä katetta, mikä nostaa indeksin takaisin 102.25:een.

EUR/USD hyppäsi 1.30 % 1.0690:aan yössä Lagarden kommenttien jälkeen. Se on laskenut takaisin 1.0665:een Aasiassa, mutta sen tuki on nyt lähellä 1.0650:aa. Alkuvastus on 1.0700 ja sitten 1.0750, jota seuraa 1.0820, usean vuosikymmenen murtumisviiva. Viikoittainen sulkeminen jälkimmäisen yläpuolella tarvitaan viittaamaan keskipitkän aikavälin pohjaan. Uskon, että rallien ylläpitäminen yli 1.0700:n on kuitenkin haastavaa. GBP/USD nousi 0.77 % 1.2585:een yhdessä yössä ja laski Aasiassa 1.2865:een. Sen tuki on nyt 1.2500, vastus 1.2600 ja sitten 1.2650.

Yhdysvaltain korkeammat tuotot ovat pitäneet USD/JPY:n vakaana 127.60:ssa tänään ja alkuperäisen vastuksen ollessa 128.00. Tarvitsemme nyt suuren nousun Yhdysvaltain tuotoihin kompensoidaksemme pitkän USD/JPY-sijoituksen painon lähitulevaisuudessa. Tuen epäonnistuminen klo 127.00 voi laukaista luovutuskaupan, joka mahdollisesti kohdistuu 125.00 tukialueeseen. Jälleen kerran näillä tasoilla, kun otetaan huomioon Yhdysvaltojen ja Japanin korkojen kehitys, lyhyestä olemisesta tulee vaarallista peliä.

AUD/USD ja NZD/USD kirjasivat toisen yön nousuun, mikä nosti tunnelmaaaltoa 0.90 % korkeammalle yössä. Aasiassa Kiinan AUD/USD on laskenut 0.40 % 0.7080:aan ja NZD/USD 0.50 % 0.6435:een. Kaikki 0.7200:n tai 0.6500:n yläpuolella olevat rallit ovat kuitenkin haastavia, sillä molemmat valuutat ovat edelleen sijoittajien mielialan äkillisten negatiivisten heilahtelujen armoilla, erityisesti Kiinasta.

Aasian valuutat ovat nousseet voimakkaasti yhdessä yössä KRW:n 1.25 prosentin nousun ja THB:n ja TWD:n 0.75 prosentin nousun johdosta. Sekä USD/CNH että USD/CNY ovat laskeneet 0.50 % myös yössä. Erityisesti MYR:llä ja IDR:llä ei ollut juurikaan näytettävää Yhdysvaltain dollarin myynnin kannalta. Kiinan hermot ovat jo kääntäneet osan Aasian FX:n yön voitoista, mikä korostaa alhaista riskinottohalua ja hauraita tunteita, jotka ovat tyypillisiä valuuttamarkkinoille ja muille nyt. USD/KRW on noussut 0.50 % 1264.50:een, mikä tekee voitista Aasian heikoimman suorituksen tänään.

Aasian valuuttojen elpymistä on johtanut Kiinan Kiinan juanien vahvistuminen, mutta kaiken kaikkiaan se on heikko Yhdysvaltain dollari. Riskien välttämisen uudelleen vahvistaminen tai Yhdysvaltojen tuottohyppy saa elpymisen takaisin alkuperäiselle tasolle yhtä nopeasti kuin se alkoi. Uskon, että Aasian keskuspankkien on vauhditettava kiristämistä hillitäkseen keskipitkän aikavälin heikkoutta.

Aikaleima: Voi 24, 2022