VanEckin Bitcoin Futures ETF julkaistaan ​​tiistaina

VanEck aikoo käynnistää bitcoin-futuurien ETF:n tämän jälkeen US Securities and Exchange Commission (SEC) kiisti sen ehdottama rahasto, joka olisi pitänyt kryptoomaisuutta suoraan.

New Yorkissa toimivan rahastonhoitajan, joka hallinnoi 82 miljardin dollarin omaisuutta, odotetaan käynnistävän VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) Cboessa tiistaina, yritys ilmoitti maanantaina. Vaikka viranomaisilmoitukset ehdottivat suunniteltua tarjontaa voisi käynnistyä viime kuun lopussa, yhtiön ilmoitus seuraa SEC:n hylkäämistä VanEckin ehdottamasta spot bitcoin ETF:stä perjantaina.

SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler sanoi ensimmäisen kerran aikana elokuussa virtuaalifoorumi että hänen toimistonsa suosii vuoden 1940 Investment Company Actin mukaisia ​​ETF-rahastoja, jotka rajoittuvat bitcoin-futuurisopimuksiin. SEC:n päätös evätä VanEckin hakemus ei siksi tullut yllätyksenä monille alan ammattilaisille.

"Ei ole mikään salaisuus, että me yrityksenä tunnemme, että fyysinen spot-tuote on ylivoimainen tuote, ja siksi ajattelimme, että näemme sen läpi", VanEckin digitaalisen omaisuuden tuotteen johtaja Kyle DaCruz kertoi Blockworksille. "Kun saimme SEC:n päätöksen, päätimme tuoda futuuripohjaisen tuotteen markkinoille, jotta ainakin sijoittajilla on nyt työkalu päästäkseen bitcoineihin säännellyn pörssirahaston kautta."

XBTF sijoittaa ensisijaisesti bitcoin-futuureihin, jotka on listattu ja joilla käydään kauppaa Chicago Mercantile Exchangessa (CME), kategoriassa, joka on viime aikoina kasvanut valtavasti, DaCruz lisäsi. Keskimääräinen päivittäinen avoin kiinnostus CME:n bitcoin-futuureihin on noussut vuoden 77 ensimmäisen neljänneksen 2018 miljoonasta dollarista noin 1.5 miljardiin dollariin vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, yritys raportoi. 

Kolmanneksi markkinoille, mutta erilainen rakenne 

Rahasto tulee olemaan kolmas laatuaan Yhdysvalloissa, ja se liittyy ProShares Bitcoin Strategy ETF:iin (BITO) ja Valkyrie Bitcoin Strategy ETF:ään (BTF), jotka aloitettiin 19. lokakuuta ja 22. lokakuuta. 

BITO on nopeasti kasvanut yli 1.4 miljardiin dollariin, kun taas BTF:llä on 60 miljoonan dollarin varallisuutta hoidossa. 

"On pettymys, että emme ole ensimmäisiä markkinoijia, sillä olimme ensimmäiset, jotka hakivat futuuripohjaista ETF:ää vuonna 2017, ja varmasti on etuja olla ensimmäisinä markkinoimassa tässä omaisuusluokassa", DaCruz selitti.

Mutta yritys uskoo, että rahaston alhaisempi hinta ja erilainen verorakenne asettavat sen hyvin vastaan ​​tällä hetkellä saatavilla olevia vastaavia tarjouksia vastaan, hän lisäsi. 

Valkyrie- ja ProShares-tuotteista peritään 95 peruspisteen maksu, kun taas VanEck-tuotteen hinta on 65 peruspistettä. Lisäksi, toisin kuin useimmat vuoden 1940 Investment Company Actin mukaiset rahastot, jotka luokitellaan säännellyiksi sijoitusyhtiöiksi, XBTF rakentuu C-yhtiöksi.

Tätä rakennetta käyttävät ETF:t verotetaan yrityksinä, mikä tarkoittaa, että rahasto maksaa veroja ja sijoittajat maksavat veroja osingoista ja voitoista. 

C-Corporation-rakenteessa rahasto voi siirtää tappioita nostojen yhteydessä, mikä lähinnä tasoittaa voitot, DaCruz selitti. Lisäksi C-osakeyhtiö on oikeutettu osinkoon (QDI), mikä tarkoittaa, että sijoittajat maksavat pitkän aikavälin luovutusvoittoveroprosentin tavallisen tuloverokannan sijaan.

"Sijoittajalle, jolla on korkeampi tavallinen tuloveroaste, on melko houkuttelevaa olla C-Corpissa", DaCruz sanoi. "Olemme tehneet useita analyyseja, ja kuten voitte kuvitella, tappioiden siirtäminen ja QDI-kelpoisuus voivat todella, todella vaikuttaa sijoittajien, erityisesti pitkäaikaisten sijoittajien, verojen jälkeiseen tuottoon."

Dave Nadig, tietohallintojohtaja ja ETF Trends and ETF Databasen tutkimusjohtaja, sanoi, että monet sijoittajat eivät ehkä edes ymmärrä ETF:n C-Corporation rakennetta.

"Se on hieman kokeilematon alue, joten olen itse asiassa utelias, kuinka he toimivat matematiikassa", hän kertoi Blockworksille. "Näen ehdottomasti, että tietyille varallisille verovelvollisille sijoittajille VanEck on saattanut keksiä jotain melko fiksua."

Kysyntä?

Nadig sanoi, että VanEckin hintaerottimella on merkitystä, mutta se ei todennäköisesti aiheuta "tulvaa". 

ETF Storen presidentti Nathan Geraci kertoi aiemmin Blockworksille, että huolimatta VanEckin maineesta ja XBTF:n alhaisemmasta hintapisteestä, hän odottaa alkukysynnän olevan "mykistetty" verrattuna ProShares-rahastoon. 

Bitwise Asset Management äskettäin peruutti hakemuksensa bitcoin-futuurien ETF:lle, kuten Matthew Hougan, yrityksen tietohallintojohtaja, sanoi Twitter-viestissä, että useimpia pitkäaikaisia ​​sijoittajia palvelisi paremmin spot-avoitus. 

"Bitcoin-futuurien ETF-markkinoilla on luonnollinen yläraja, koska sijoittajat todella haluavat spot-bitcoin-ETF:n", Geraci sanoi tuolloin. "Uskon, että Bitwisen kaltainen liikkeeseenlaskija tyytyy keskittymään tuohon suurempaan voittoon ja antamaan muiden liikkeeseenlaskijoiden taistella kaikista bitcoin-futuurien ETF-markkinoilla saatavilla olevista romuista."

Sen sijaan, että käynnistäisivät rahastoja, jotka sijoittavat lähes yksinomaan bitcoin-futuureihin, muut liikkeeseenlaskijat valitsevat toisenlaisen lähestymistavan saadakseen sijoittajat alttiiksi kasvaville markkinoille. 

WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) – aktiivisesti hallinnoitu ETF, joka pyrkii tarjoamaan laajaa näkyvyyttä monipuoliselle hyödykekorille – tuli viime kuussa ensimmäinen ETF, joka lisäsi bitcoin-futuureja. Se voi sijoittaa niihin jopa 5 % nettovarallisuudestaan, tuore hakemus osoittaa.

SkyRock Investment Managementin ehdottama hallinnoitu futuurirahasto voi myös pitää jopa 5 % rahaston varoista johdannaisissa, jotka viittaavat bitcoineihin tai muihin kryptovaluuttoihin, jotka on rekisteröity Commodity Futures Trading Commissionissa. perjantaina julkaistu ilmoitus.

---

Saat päivän tärkeimmät kryptouutiset ja oivallukset postilaatikkoosi joka ilta. Tilaa Blockworksin ilmainen uutiskirje nyt.

---

Lähde: https://blockworks.co/vanecks-bitcoin-futures-etf-set-to-launch-tuesday/