Viikko edessä – Ota Fed käyttöön

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Keskity ensi viikolla Yhdysvaltoihin

Eurooppa nousi viime viikolla keskeiseen asemaan, kun johtajat odottivat hermostuneena nähdäkseen, alkaisiko kaasu virrata uudelleen Nord Stream 1:n läpi määräaikaishuoltojen jälkeen (se teki), ja EKP nosti talletuskorkoaan 0 prosenttiin, mikä päätti kahdeksan vuoden negatiivisen koron. Ensi viikolla painopiste siirtyy takaisin Yhdysvaltoihin, jolla on oma iso korkopäätös ja useita merkittäviä tulosraportteja.

Fedin odotetaan nostavan korkoa 75 peruspistettä, vaikka saattaakin olla houkutus seurata Kanadan keskuspankkia täydellä prosenttiyksiköllä ja näyttää maailmalle, että se tarkoittaa liiketoimintaa. Tämä tapahtuu lisääntyvien taantuman pelkojen taustalla, mikä tekee ensi viikon tulosraporteista entistä tärkeämpiä.

Muualla keskuspankkirintamalla on hieman hiljaisempaa, mikä tuskin on yllättävää, kun otetaan huomioon, kuinka monesta kuulimme viime viikon lopulla. Aina on mahdollisuus tehdä kokousten välinen päätös, jos keskuspankki katsoo sen tarpeelliseksi. Monet ovat valinneet tämän vaihtoehdon viimeisten parin vuoden aikana, eikä SNB ole vieras markkinoiden yllättäminen. Jos ei, ei ole pulaa taloustiedoista, joita kauppiaat epäilemättä tutkivat inflaatiovihjeiden varalta.

Aikooko Fed nostaa korkoa yhdellä prosentilla?

Inflaatiotiedot katselevat, kun EKP alkaa nostaa korkoja

Lisäävätkö Australian inflaatiotiedot vaatimuksia RBA-koronnostoista?

Tämä viikko koskee vain keskuspankkia. Keskiviikkona Fedin on päätettävä, kuinka korkealle se haluaa nostaa korkoja tällä kertaa. Konsensusarvio on 75 peruspisteen noususta, mutta jotkut odottavat Fedin hidastavan kiristysvauhtia puolen pisteen nousuun, kun taas pari ekonomistia pitää aggressiivista täyden pisteen nousua oikeutettuna ja pöydällä.

Torstaina saamme selville, joutuiko USA tekniseen taantumaan. Ensimmäisen katsauskauden toisen neljänneksen BKT:n odotetaan kasvavan vaatimattomalla tavalla 2 %, mikä on parannus edellisen neljänneksen -0.9 %:iin. Bloombergin BKT-arvio vaihtelee 1.6 ekonomistilta -55 prosentin ja 0.6 prosentin välillä.

Tämä on myös massiivinen viikko ansioiden kannalta. Tiistai sisältää neljännesvuosittaiset päivitykset GM:ltä, GE:ltä, UPS:ltä ja 3M:ltä. Apple ja Amazon raportoivat molemmat torstaina sulkemisen jälkeen. Monet kauppiaat uskovat edelleen, että kaikki osakemarkkinoiden nousut ovat karhumarkkinoiden rallia, koska Fed on sitoutunut taistelemaan inflaatiota vastaan loppuvuoden ajan. Jos yritys-Amerikassa alkaa olla enemmän ongelmia työmarkkinoiden kanssa, se saattaa saada jotkut sijoittajat arvioimaan uudelleen, kuinka aggressiivinen Fedin tulee olemaan jatkossa.
EU

Oudolla tavalla ensi viikon inflaatiotiedot ovat menettäneet jonkin verran EKP:n torstaina tekemän päätöksen nostaa 50 peruspistettä. Päätös tehtiin olettaen, että hintapaineet muodostuvat ennakoitua nopeammin ja laajemmalle. Vaatii luultavasti järkyttävä luku, jotta odotukset muuttaisivat radikaalisti. Ja kuusi viikkoa ennen seuraavaa kokousta paljon voi muuttua. Siitä huolimatta, suuren datapisteen viikolla – työttömyys, BKT, Ifo – se pysyy erottuvana.

Venäläinen kaasu alkoi virrata Nord Stream 1:tä pitkin suunnitellusti torstaina, vaikkakin vain 40 %:lla, kuten se oli ennen huollon alkamista. Vaikka se on helpotus, on selvää, että Euroopan energiatilanne tulee olemaan erittäin haastava tulevina kuukausina, kun otetaan huomioon taipumus pienentyä eri syistä.

Hiljainen viikko ennen seuraavalla viikolla pidettävää Englannin keskuspankin kokousta, jossa MPC:n odotetaan kiihdyttävän kiristymistään 50 peruspisteen nousulla.

Venäjä

Keskuspankki laski ohjauskorkoja jälleen perjantaina ja paljon odotettua enemmän, jolloin ohjauskorko laski 9.5 %:sta – missä se oli ennen hyökkäystä – 8 %:iin. Rupla pysyy yli 20 % vahvempana dollaria vastaan koronlaskuista huolimatta ja lisää tulee todennäköisesti seuraamaan. Keskuspankin pääjohtaja Nabiullina odottaa talouden supistuvan tänä vuonna vähemmän jyrkästi kuin aiemmin on ajateltu, mutta taantuman pitkittyvän. Työttömyys- ja teollisuustuotantoluvut julkaistaan ensi viikolla.

Etelä-Afrikka

SARB kiihdytti kiristymistään 75 peruspisteen nousulla, mikä nosti repokoron 5.5 prosenttiin, koska se varautuu pitkittyneeseen tavoiteinflaatioon. PPI on ensi viikon ainoa huomionarvoinen talousjulkaisu.

Turkki

CBRT päätti jatkaa päänsä hautaamista hiekkaan heinäkuun kokouksessaan, jättäen repokoron ennalleen 14 prosenttiin, samalla kun syytti kaikkea muuta silmiinpistävästä inflaatiosta, joka on nyt 78.62 prosenttia.

Neljännesvuosittainen inflaatioraportti on mielenkiintoista luettavaa torstaina. Riittääkö suunnan vaihtamiseen? Melkein varmasti ei, vaikka täytyy tulla hetki, jolloin kokeilu on lopetettava.

Sveitsi

SNB:n odotetaan nostavan korkoa vielä 50 peruspistettä seuraavan kokouksensa yhteydessä, ja jotkut ehdottavat, että se voi olla korkeampi sen jälkeen, kun inflaatio saavutti 29 vuoden huippunsa aiemmin tässä kuussa. Keskuspankki rakastaa kuitenkin yllätystä, joten emme voi jättää huomiotta kokousten välisen ilmoituksen mahdollisuutta.

Perjantain vähittäismyynti on ensi viikon ainoa huomionarvoinen julkaisu.

Kiina

Kiinassa on hiljainen viikko datalle, ja keskiviikkona on vain teollisuuden voittoja, sillä maailmanmarkkinat keskittyvät edelleen Yhdysvaltain FOMC:n päätökseen myöhemmin samana päivänä.

Kiinan ilmapiiriä ohjaa kotimaan poliittinen kehitys, erityisesti asuntojen ostajien meneillään oleva asuntolainojen maksulakko, mikä lisää taloudellisia paineita rakentajille. Lisää stressiä tällä alalla painaa voimakkaasti Shanghai Compositea (paljon pankkeja) ja Hang Sengia (paljon kehittäjiä).

Covid-19-tapaukset lisääntyvät jälleen Kiinassa, ja jatkuvasti olemassa oleva riski on, että Shanghain tai Pekingin kaltaiset keskukset saattavat joutua osittaiseen sulkemiseen. Mahdollisesti merkittävä negatiivinen vaikutus paikallisille ja alueellisille osakemarkkinoille.

Intia

Ei merkittäviä tietoja tulevalla viikolla. Ulkomaiset sijoittajat ovat jatkaneet Sensex-osuuksien voimakasta myyntiä, mikä painaa rupiaa. USD/INR pysyy lähellä ennätyskorkeutta vaihtotaseen heikkeneessä korkeiden energianhintojen ja kotimaisten vientirajoitusten vuoksi. RBI näyttää puuttuvan USD/IDR:n ylärajaan lähellä 80.00:aa, mutta FOMC:n 1.0 %:n nousu tällä viikolla saattaa johtaa RBI:n taittumiseen. RBI saattaa hyvinkin harkita toista suunnittelematonta koronnostoa, joka voi olla negatiivinen osakkeille.
Australia

Australian dollari on edelleen kansainvälisten sijoittajatunnelmien armoilla, jotka ovat olleet viime viikon positiivisia. Se voi laskea äkillisesti, jos sijoittajien mieliala heilahtelee etelään.

Australia julkaisi keskiviikkona inflaatiotiedot, joiden pitäisi aiheuttaa lyhyen aikavälin volatiliteettia. Korkea printti saattaa saada markkinat pyrkimään hinnoitteluun aggressiivisemmissa RBA-kiristyksissä, mikä voi olla positiivista AUD:lle ja negatiivinen paikallisille osakkeille.

Uusi Seelanti

Uusi-Seelanti julkistaa liike-elämän ja kuluttajien mielipiteen tällä viikolla. Elinkustannusten ja kiinteistöjen hintojen heikkenemisen pureessa on huomattava riski alaspäin. Mahdollisesti negatiivinen paikallisille osakkeille.

Uuden-Seelannin dollari on edelleen kansainvälisten sijoittajien tunteiden armoilla.

Japani

Japanilla on edessään raskas dataviikko, mutta perjantain kuluttajien luottamus, teollisuustuotanto ja vähittäismyynti ovat tärkeimpiä. Kaikki kolme voivat osoittaa lievää elpymistä, mikä voi olla positiivista paikallisille osakkeille, vaikka Nikkei 225 korreloi tällä hetkellä enimmäkseen Nasdaqin kanssa.

USD/JPY on pudonnut alle 138.00:n alempana Yhdysvaltain tuoton vuoksi. Jos USA:n tuotot putoavat jälleen ensi viikon alkupuolella, USD/JPY uhkaa suuren laskun korjauksen, joka huuhtoo USD/JPY-pitkiä. Sitä vastoin FOMC:n ensi viikolla tekemä haukkaspäätös saattaa johtaa USD/JPY:n nousuun, kun korkoero kasvaa.

Singapore

Singapore vapauttaa teollisuustuotannon maanantaina, mutta perjantain PPI ja tuonti/vientihinnat ovat todennäköisesti tärkeämpiä. Kun MAS on jo kiristynyt tässä kuussa ja lokakuun politiikkakokous lähestyy, korkeat datatulosteet voivat nähdä markkinoiden aseman uudelle nousulle lokakuussa, mikä voi olla negatiivinen paikallisille osakkeille.

Talous Kalenteri

Sunnuntai, heinäkuu 24

Taloustapahtumat

Venäjän ulkoministeri Lavrov aloittaa matkansa Afrikan halki

Maanantai, heinäkuu 25

Taloudelliset tiedot / tapahtumat:

Saksa IFO -liiketoimintaympäristö

Singaporen kuluttajahintaindeksi

Taiwanin teollisuustuotanto

Keskeinen keskustelu Ison-Britannian konservatiivipuolueen viimeisten ehdokkaiden Rishi Sunakin ja Liz Trussin välillä

Tiistai, heinäkuu 26

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

USA:n uusien asuntojen myynti, Conf. Hallitus kuluttajien luottamusta

Fed aloittaa kaksipäiväisen politiikkakokouksen

Tärkeimmät tulot Alphabetilta, GM:ltä, GE:ltä, UPS:ltä ja 3M:ltä

Meksikon kansainväliset varannot

Singaporen teollisuustuotanto

Japanin keskuspankki julkaisee pöytäkirjan kesäkuun kokouksestaan

IMF julkaisi päivityksen maailmantalouden näkymiin

EU:n energiaministerien odotetaan pitävän hätäkokouksen

Keskiviikko heinäkuu 27

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

FOMC:n päätös: Fed odotti nostavan korkoja 75 peruspistettä

Yhdysvaltain tukkuvarastot, kestotavarat

Australian kuluttajahintaindeksi

Kiinan teollisuuden voitot

Meksikon kauppa

Venäjän teollisuustuotanto, työttömyys

Thaimaan kauppa

YVA: n raakaöljyvaraston raportti

Torstai, heinäkuu 28

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain toisen neljänneksen BKT:n ennakko Q/Q: +2 %ev -0.9 % ennen; ensimmäiset työttömyyskorvaukset

Meksikon työttömyys

Australian vähittäismyynti

Euroalueen taloudellinen luottamus, kuluttajien luottamus

Saksan kuluttajahintaindeksi

Unkarin yhden viikon talletuskorko

Sulkemisen jälkeen Apple ja Amazon raportoivat tuloksesta

Perjantai, heinäkuu 29

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain kuluttajatulot, Michiganin yliopiston kuluttajan mielipide

Euroalueen kuluttajahintaindeksi ja BKT

Ranskan kuluttajahintaindeksi ja BKT

Puolan kuluttajahintaindeksi

Tšekin tasavallan BKT

Saksan BKT

Italian BKT

Meksikon BKT

Japanin teollisuustuotanto

Saksan työttömyys

Japanin työttömyys, Tokion kuluttajahintaindeksi, vähittäismyynti

Valtion luokituspäivitykset

Norja (Fitch)

Suomi (Moody's)

Itävalta (DBRS)

Tämä artikkeli on tarkoitettu vain yleiseen tiedottamiseen. Arvopapereiden ostaminen tai myyminen ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu. Lausunnot ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Corporationin tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, virkamiesten tai johtajien omistuksessa. Viputettu kaupankäynti on suuri riski eikä sovi kaikille. Voit menettää kaikki tallettamasi varat.

Lontoossa toimiva Craig Erlam aloitti OANDAn palveluksessa vuonna 2015 markkina-analyytikkona. Hänellä on monen vuoden kokemus rahoitusmarkkinoiden analyytikkona ja kauppiaana, ja hän keskittyy sekä perustavanlaatuiseen että tekniseen analyysiin ja tuottaa makrotaloudellisia kommentteja.

Hänen näkemyksensä on julkaistu Financial Timesissa, Reutersissa, The Telegraphissa ja International Business Timesissa, ja hän esiintyy myös säännöllisesti vierailevana kommentaattorina BBC:ssä, Bloomberg TV:ssä, FOX Businessissa ja SKY Newsissa.

Craigilla on teknisten analyytikoiden järjestön täysjäsen, ja International Federation of Technical Analysts on tunnustanut hänet Certified Financial Technician.