Viikko edessä – Epämuodikkaan myöhään

Fedin on aika nousta

Rahoitusmarkkinoiden menestysviikko, joka alkaa arkipyhinä eri maissa. Vie Kiinan PMI-tiedot viikonlopun aikana ja se voi olla vilkas kaupankäynnin alku maanantaina.

Ensi viikon erottuva tapahtuma on luonnollisesti Federal Reserven rahapoliittinen päätös keskiviikkona, jolloin näemme todennäköisesti ensimmäisen 50 peruspisteen koronnoston yli 20 vuoteen. Mutta onko keskuspankilla yllätys hihassaan, kun hän on myöhässä juhlista?

Euroopan energiamarkkinat ovat ensi viikolla toinen keskeinen painopiste, kun EU:n kerrotaan olevan lähellä sopimista Venäjän öljynvientikiellosta. Samaan aikaan Kreml tähtää "epäystävällisiin maihin", jotka kieltäytyvät maksamasta kaasustaan ​​ruplissa. Mikä maa leikataan seuraavaksi?

Syötetty tehostaa kiristysponnistelujaan

BoE:n odotetaan jatkavan korkojen nostamista

Liittyykö RBA vihdoin kiristysseuraan?

US

Fedin odotetaan laajalti jatkavan nopeampaa tahtia tai koronkorotuksia ja ilmoittavan aloittavansa 9 biljoonan dollarin omaisuussalkkunsa pienentämisen. Tämän ei pitäisi olla vaikea tapaus Fedin virkamiehille, koska Fed on sitoutunut toteuttamaan sarjan koronnostoja taistellakseen vihdoin inflaatiota vastaan. Fed tietää, että sen uskottavuus on vaakalaudalla, ja sen on sitouduttava pariin, ehkä muutaman puolen pisteen koronnousuun, ennen kuin tiukentaminen 25 peruspisteeseen nousee. 

Tämä tulee olemaan kiireinen viikko täynnä monia merkittäviä taloustietoja, neljännesvuosittaisia ​​tulosraportteja, ja Ohiossa järjestetään tärkeä kilpailu USA:n senaatissa eläkkeelle jäävän senaattorin Rob Portmanin tilalle. Maanantaina ISM Manufacturing -raportin odotetaan osoittavan tehdasaktiviteetin pienen elpymisen huhtikuussa ja perjantain nonfarm-palkkalaskentaraportin osoittavan hitaampaa työpaikkojen kasvua. Huhtikuun ei-maatalouden palkanlaskennan otsikkomäärän odotetaan laskevan maaliskuun 431,000 390,000:sta 3.6 XNUMX:een ja työttömyysasteen odotetaan pysyvän vakaana XNUMX prosentissa.   

EU 

EU:n energiamarkkinat ovat tällä hetkellä valtavasti keskittyneet Brysselin ja Moskovan välisen kiistan vuoksi maakaasusta. Puola ja Bulgaria on jo katkaistu, koska ne kieltäytyivät noudattamasta ruplavaatimuksia. Muut maat ovat vähemmän innokkaita, mikä vahingoittaa yhtenäisyyttä, jolla blokki on tähän asti rankaissut Venäjää. Tästä huolimatta he ovat ilmeisesti lähellä sopimista öljyvientikiellosta, joka katkaisee Kremlin keskeisen rahoituslähteen. Se, miten se toteutetaan, on ratkaisevaa. Mutta kaikki tämä tarkoittaa korkeampia energian hintoja, heikompia talouksia ja enemmän painetta EKP:lle nostaa korkoja.

Ensi viikko tarjoaa paljon taloudellista dataa, joista suurin osa on kakkos- ja kolmanteen tasoa, mukaan lukien lopulliset PMI-indeksit, työttömyys ja vähittäismyynti. EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde puhuu tiistaina, jota seurataan tiiviisti korkovinkkejä varten. Markkinat nostavat hinnoittelua useaan otteeseen tänä vuonna, mikä on kaukana siitä, mitä EKP ilmoitti viime kokouksessaan. Kesäkuu on nyt valtava.

UK

Englannin keskuspankin odotetaan jatkavan koronnostotrendiä jokaisessa kokouksessaan seuraavan 25 peruspisteen nostamalla ensi viikolla. Se näytti jäähdyttävän haukkamaista retoriikkaansa viime kerralla, mutta ottaen huomioon sen jälkeen saadut inflaatioindikaattorit, odotan sen säilyttävän haukkamaisen asenteen torstaina. Markkinat hinnoittelevat kuudella koronnostolla tänä vuonna ensi viikosta alkaen. Rahapoliittinen raportti täydentää päätöstä uusilla ennusteilla ja lehdistötilaisuudella.

Venäjä

Keskuspankki laski korkotasoa 14 %:iin perjantaina (17 % aiemmin) ja vihjasi vaatimattomampaan kevennykseen tulevaisuudessa (Key Rate 12.5-14 % välillä). Tämä tapahtui, kun se ennusti kasvun hidastuvan 8-10 prosenttia tänä vuonna ja inflaation nousevan 18-23 prosenttiin vuonna 2022. 

Ensi viikolla tarjotaan palveluita ja teollisuuden PMI-tietoja, jotka voivat antaa lisätietoa pakotteiden vaikutuksista kotimaan talouteen. Öljyvienti on potentiaalisesti näköpiirissä ja Kreml estää kaasun viennin maihin, jotka eivät halua maksaa ruplissa, lisää tuskaa on todennäköisesti edessä.

Etelä-Afrikka

Inflaatiopaineet kasvavat edelleen, kuten viime viikon PPI-tiedot osoittavat. Tämä pitää paineen SARB:iin jatkaa korkojen nostamista. Ensi viikko näyttää hiljaiselta, ja koko talouden PMI on ainoa merkittävä julkaisu. 

Turkki

Turkin inflaatiotietojen analysoinnista on tullut puhtaasti akateeminen tehtävä, kun otetaan huomioon CBRT:n päätös jättää se huomiotta tehdessään poliittisia päätöksiään. Sen odotetaan nousevan 68 prosenttiin, kun huhtikuun tiedot julkaistaan ​​(CBRT odottaa sen olevan huipussaan 70 %) torstaina ja PPI-tiedot voivat olla vieläkin huonommat, kun maaliskuussa lept lähes 115 prosenttia. CBRT:n kuvernööri väitti, että kehitys osoittaa, että koronlasku oli oikea päätös. En ole varma, ovatko ne, joihin he vaikuttavat, samaa mieltä. 

Kiina

Markkinat ovat tällä viikolla voimakkaasti vääristyneet Aasiassa lukuisten lomapäivien vuoksi. Kiina on suljettu maanantaista keskiviikkoon, mikä tarkoittaa, että kaikki negatiivinen kehitys covid nollan tai muun geopolitiikan ympärillä heijastuu offshore USD/CNH:n ja muiden alueellisten osakemarkkinoiden, kuten Australian, kautta.

Meillä on tänä viikonloppuna merkittävä riski, kun Kiina julkaisee viralliset valmistus- ja ei-valmistuspäälliköt sekä Caixin-valmistuksen PMI:t. Kaikilla on heikkenemisriskejä, ja koska suurin osa Aasiasta, mukaan lukien Kiina ja Hongkong, suljettiin maanantaina, USD/CNH:lla on merkittävä nousuriski, joka on seurausta onshore- ja offshore-juanien purkamisesta Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​tällä viikolla. 

Kiina julkaisee torstaina Caixinin ei-valmistussektorin PMI-indeksin, joka on ainoa muu merkittävä tiedote tällä viikolla. Jos markkinoiden läpi on kulkenut paljon tapahtumariskiä viikon ensimmäisinä päivinä, Kiinan osakemarkkinat voivat avautua aika pitkälle, ylös tai alas, kun ne avautuvat uudelleen torstaina, varsinkin jos FOMC yllättää jollain tavalla tunteina ennen.

Intia

INR ja Sensex ovat olleet joustavia viime viikolla; ehkä hyötyvät Kiinasta lähtevien sijoittajien virtauksista. Intia on lomalla tiistaina.

Intia julkistaa teollisuuden PMI:n ja kauppataseen maanantaina ja ei-tuotannon PMI:n torstaina. Markkinat tulevat etsimään negatiivista vaikutusta Intian valtakunnallisesta sähkön puutteesta, mikä voi aiheuttaa lyhyen aikavälin laskupaineita Sensexiin ja INR:iin.

Australia 

Australia voi olla korrelaatiokauppa Kiinan 1. tason PMI-julkaisujen kanssa viikonloppuna. Kiinan heikot tiedot saattoivat nähdä Australian dollareissa ja paikallisissa osakkeissa paineita, kun suurin osa Aasiasta, entinen Japani suljettiin. Samoin Kiinan PMI:n kunnollisella näytöllä on myönteinen vaikutus. 

Markkinoilla, varsinkin valuuttamarkkinoilla, voi olla likviditeettiongelmia ja jyrkkiä liikkeitä, jos viikonlopun uutisjohto on raskas, sillä Australia ja Japani ovat ainoat kaksi suurta keskusta auki.

Eniten huomiota kiinnitetään tiistain RBA-korkopäätökseen. 0.15 %:n nousu on täysin markkinoiden hinnoiteltu, ja Ukrainan ja Kiinan pilvet painavat joka tapauksessa raskaasti AUD/USD:tä. Jos RBA ei nosta, AUD/USD voi laskea jyrkästi lyhyellä aikavälillä. Jos RBA vaeltelee ja säätää opastuksensa haukkaampaan suuntaan, AUD/USD voi mahdollisesti nähdä suuren nousun.

Uusi Seelanti

NZD-kaupankäynti kohtaa likviditeettiongelmia tulevalla viikolla, ja suurin osa Aasiasta on lomalla suurimman osan viikosta. Se voi liikkua jyrkästi maanantaina Kiinan korrelaatiokaupana, jos Kiinan viikonlopun PMI-tiedot sisältävät yllätyksiä. Muutoin NZD/USD jatkaa huonosti AUD/USD:tä huonommin, kun markkinat jatkavat hinnoittelua talouden hidastumisessa ja RBNZ:n ollessa kaukana inflaatiokäyrästä, mikä pakottaa sen vaeltamaan Uuden-Seelannin taantumaan.

Uusi-Seelanti julkistaa keskiviikkona työllisyyden, osallistumisen, työvoimakustannukset ja RBNZ:n rahoitusvakausraportin. Kaikki nykyinen volatiliteettiriski. RBNZ:n lehdistötilaisuutta keskipäivällä seurataan haukkaampien näkymien varalta, varsinkin jos työvoimakustannusindeksi kiihtyy korkeammalle. 

Japani

Japanissa alkaa kultainen viikko, ja se on suljettu tiistaista torstaihin. USD/JPY on noussut yli 200 pistettä tällä viikolla ja saattaa sulkeutua yli 130.00:n tänä iltana. Suurin osa Aasiasta on maanantaina lomalla Japania lukuun ottamatta, joten se olisi täydellinen päivä MOF:lle tehdä hienovaraista (tai ei) USD/JPY:n myyntiä matalan likviditeetin olosuhteissa.

Muuttumaton BOJ on jättänyt jenin Yhdysvaltain ja Japanin välisen korkoeron armoille, ja jos USA:n tuotot nousevat ensi viikolla Japanin ollessa suljettuna, USD/JPY:llä on merkittäviä kiihtymisen riskejä.

Singapore

Singapore on suljettu maanantaina ja tiistaina. Se julkaisee valmistus-PMI:n keskiviikkona ja vähittäiskaupan torstaina. Molemmilla on heikkenemisriskejä Kiinan taantuman ja kuluttajien luottamusta heikentävän inflaation vuoksi. Tämä saattaa pakottaa paikalliset osakkeet laskemaan, varsinkin kun kaikki kolme raskaansarjan paikallispankkia ilmoittivat 10 %:n laskun ensimmäisellä neljänneksellä tällä viikolla.

Muun Aasian tavoin SGD on edelleen paineen alla vallitsevan Yhdysvaltain dollarin vuoksi. Tämä saattaa pakottaa MAS:n ostamaan SGD:tä säilyttääkseen $NEER-käytävänsä keskuspankin kanssa vasta lokakuussa.

---

Talous Kalenteri

Lauantai, 30. huhtikuuta

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Kiina huhtikuu Manufacturing PMI: 47.3 odotettu v 49.5 aikaisempi; Ei-valmistus (palvelut): 46.0 odotettu v 48.4 aikaisempi; Caixin PMI tiedot

Berkshire Hathaway raportoi Q1-tulot ja Warren Buffett puhuu Berkshire Hathawayn vuosikokouksessa

Sunnuntai, toukokuu 1

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Milken Instituten maailmanlaajuinen konferenssi alkaa

Maanantai, 2. toukokuuta

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

USA:n rakennusmenot, ISM:n valmistus

Euroalueen Markitin valmistus PMI

Ranska Markit valmistaa PMI

Saksa Markit valmistus PMI

Uuden -Seelannin CoreLogic -asuntojen hinnat

Australia CoreLogic asuntojen hinnat, inflaatiomittari, hyödykeindeksi, PMI

Intia valmistaa PMI: tä 

Australia valmistaa PMI: tä

Japanin PMI, ajoneuvojen myynti, kuluttajien luottamusindeksi

Italian työttömyys

Coinbasen toimitusjohtaja Armstrong puhuu Milken-konferenssissa

Tiistai, toukokuu 3

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Australian keskuspankin (RBA) korkopäätös: Käteiskorkotavoitteen odotetaan nostavan 15 peruspistettä 0.25 prosenttiin

Australian kuluttajien luottamus

Euroalueen PPI, työttömyys

Saksan työttömyys

Hongkongin BKT

Japanin ajoneuvojen myynti

Thaimaan yritysilmapiiriindeksi, PMI

Meksikon kansainväliset varannot

Uuden-Seelannin rakennusluvat

Etelä-Korean kuluttajahintaindeksi

UK Markit -valmistuksen PMI

Yhdysvaltain tehdastilaukset, kestotavarat, kevyiden ajoneuvojen myynti

Keskiviikko, toukokuu 4

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

FOMC:n päätös: Korkojen odotetaan nostavan puoli pistettä ja ilmoittavan milloin he alentavat tasettaan

Yhdysvaltain kauppatiedot

Australia PMI, vähittäismyynti, asuntolainat

Euroalueen vähittäismyynti, Markit services PMI

Saksan kauppa

RBNZ julkaisee rahoitusvakausraportin

Uuden-Seelannin työttömyys, hyödykkeiden hinnat

Singaporen elektroniikkasektorin indeksi

Espanjan työttömyys

YVA-raakaöljyn varastoraportti

Torstai, toukokuu 5

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltojen alkuperäiset työttömyysvaatimukset

BOE:n korkopäätös: pankin koron odotetaan nostavan 25 bps 1.00 prosenttiin

Kiina Caixin PMI komposiitti, palvelut

Ranskan teollinen tuotanto

Saksan tehtaan tilaukset

Australian kauppa, rakennusluvat

Thaimaan kuluttajahintaindeksi

Intian PMI-yhdistelmä, palvelut

Norjan korkopäätös: Talletuskoron odotetaan pysyvän vakaana 0.75 prosentissa

Puolan korkopäätös: Korkojen odotetaan nostavan 75 tai 100 bps.

Singaporen vähittäismyynti

OPEC+:n säännöllinen kokous

Perjantai, Toukokuu 6

Taloudelliset tiedot / tapahtumat:

Yhdysvaltain huhtikuu Muutos maatalouden ulkopuolisissa palkkalistoissa: odotettu 390 431 vs 3.6 3.6 ennen: työttömyysaste: XNUMX % odotettavissa v XNUMX % ennen

Fedin Waller ja Bullard keskustelevat rahapolitiikasta Hoover-instituutin isännöimässä paneelissa

Ruotsin keskuspankki julkaisee pöytäkirjan 27. huhtikuuta pitämästään kokouksesta

BOE:n pääekonomisti Pill puhuu rahapolitiikan raportin tiedotustilaisuudessa

Kanadan työttömyys

Saksan teollisuustuotanto

Japani Tokio CPI, rahallinen perusta

RBA:n selvitys rahapolitiikasta

Australia Valuuttavaranto 

Singaporen PMI

Thaimaan termiinisopimukset

Espanjan teollisuustuotanto

Valtion luokituspäivitykset

Tšekki (Fitch)

Portugali (Fitch)

Norja (Moody's)

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://www.marketpulse.com/20220429/week-ahead-unfashionably-late/