Mikä on karhutori?

Sonnit ja karhut ovat voimakkaita eläimiä. Härkä pyrkii hyökkäämään eteenpäin nostaen sarviaan ylöspäin. Karhuilla on taipumus lyödä alaspäin ja irrottaa saaliinsa sisäelimet.

Talousmaailmassa saalis on salkkusi. Onneksi härät ja karhut vaihtavat valta-asemansa markkinoilla. Härkäjuoksuilla on suhteellisen helppo ajaa. Mutta karhumarkkinat? Niitä voi olla vaikea hallita. Myytkö kaiken ja piilotteletko, kunnes se on ohi? Vai onko se vain paniikkia, joka kostautuu markkinoiden kääntyessä?

Yksi asia on varma: on hyödyllistä ymmärtää karhumarkkinoilla toimivat voimat. 

Milloin karhumarkkinat tapahtuu?

Tässä on määritelmä karhumarkkinoista: 

”Aika, jolloin osakekurssit ovat laskussa ja markkinoiden tunnelma on pessimistinen. Yleensä karhumarkkinat syntyvät, kun laaja markkinaindeksi laskee 20 prosenttia tai enemmän vähintään kahden kuukauden aikana.

Vaikka tämä on US Securities and Exchange Commissionin kuvaus, tulkinnalle on tilaa. Tärkeä osa on tunne, joka on tyypillisesti indikaattori, jolla on enemmän pysyvyyttä.

Esimerkiksi krypto Fear & Greed -indeksi seuraa useita lähteitä krypton karhumarkkinoiden määrittämiseksi:

• Haihtuvuus: omaisuuserien hintojen vaihtelut, jotka eivät ole tyypillisiä, usein uppoavat kaksinumeroisiin negatiivisiin lukuihin.
• Markkinoiden vauhti: mitataan kaupankäynnin volyymilla. Tyypillisesti, kun kaupankäyntivolyymi on suuri, se osoittaa ostopaineita, mikä tarkoittaa, että markkinat ovat nousujohteiset, eivät laskevat.
• Sosiaalinen media: negatiivisten avainsanojen ja hashtagejen yleisyyden tarkistaminen sosiaalisen median alustoilla, jotka liittyvät yleensä suurimpiin kolikoihin – Bitcoiniin tai Ethereumiin. 
• Bitcoin-määräävä asema: Ehkä mielenkiintoisin osa mielipidemittauksia, aina kun ilmapiiri on laskeva, sijoittajat vetäytyvät riskialttiimmista omaisuuseristä, mikä lisää Bitcoinin prosenttiosuutta kryptomarkkinoiden kokonaismarkkinoista.
• Trendit: otettu tyypillisesti Googlen trendeistä keräämällä hakumäärää ja kyselyjä.

Pelkästään nämä datapisteet voivat merkitä karhumarkkinoita. Yhdessä he tekevät mielipidekaavion, joka vaihtelee välillä 0–100 ja jonka korkein alue, nimeltään Extreme Greed, tarkoittaa härkämarkkinoita. Lienee tarpeetonta sanoa, että suuri osa vuodesta 2022 on ollut jyrkkä karhumarkkinoilla, alle 30. Tämä on pelon alue, ja sen alapuolella on Extreme Fear.

Tämä mittareiden kartoitus vastaa vakavaa, kaksinumeroista laskua kautta linjan. Osakemarkkinoista kryptovaluuttoihin vuotta 2022 on hallinnut karhut. Vaikka alkuvuonna tuntui merkittävä lasku, karhumarkkinat lähtivät toukokuussa käyntiin toden teolla. 

SEC:n karhumarkkinoiden määritelmän mukaisesti, kun vain tarkasteltiin kryptomarkkinoita, havaittiin kahden kuukauden kaksinumeroinen lasku. Kysymys kuuluu, miksi tällaisia ​​pitkäaikaisia ​​markkinoiden laskusuhdanteita tapahtuu?

Mikä edistää karhumarkkinoita?

Suurissakin taantumissa omaisuuserät, joilla on suurimmat markkina-arvot, vastustavat myyntipaineita eniten. Tästä syystä S&P 500 -indeksi, joka edustaa Yhdysvaltain suurimpia pörssiyhtiöitä, pärjää parhaiten. Käyttämällä tätä indeksiä vertailukohtana koko markkinoille, vuodesta 26 lähtien on ollut 1928 karhun kiertoa, mukaan Hartfordin rahastot.

Sonnit ovat edustettuina tasaisesti, mikä tarkoittaa, että keskimääräinen keskiarvo nousee, kun uusia korkeita alin arvoja syntyy. Karhut ilmestyvät 3.6 vuoden välein ja kestävät keskimäärin noin 9.6 kuukautta, mikä on huomattavasti lyhyempi kuin härät, jotka kestävät 2.7 vuotta.

Karhumarkkinoiden syyt on vaikea määritellä. Federal Reserveillä on tärkeä rooli, koska se asettaa korot ja hallitsee rahan tarjontaa.  

Erityisesti Fed voi lisätä rahan tarjontaa elvyttääkseen taloutta. Tämä tapahtui Covid-19-pandemian puhkeamisen jälkeen maaliskuussa 2020, jolloin talouteen tulvi noin 5 biljoonaa dollaria ylimääräistä käteistä. Samanaikaisesti Fed piti vertailukorot lähellä nollaa, mikä teki pääomasta halvan. 

Elvytetty talous ja halpa pääoma ylikuumensivat järjestelmän, mikä laukaisi inflaation, joka on noussut neljä kertaa korkeammaksi kuin Fedin alkuperäinen 2 % tavoite. Yrittääkseen jäähdyttää taloutta ja hillitä inflaatiota Fed on alkanut nostaa korkoja; liittovaltion rahastojen korko on 2.25-2.5 %. Tämä nosti pääomakustannuksia, mikä motivoi yrityksiä ottamaan vähemmän lainaa ja hidastaa talouden kasvua. Sijoittajat siirtyvät yleensä osakkeista joukkovelkakirjoihin korkojen noustessa ja poistavat riskit salkuistaan. Tämä aiheuttaa markkinoiden myyntiä.

Kryptovaluutat menestyivät huonoimmin näissä ankarissa makro-olosuhteissa riskivaroina, joilla on suhteellisen alhainen markkina-arvo. Kyllä, jopa Bitcoin, jota ylistettiin suojana inflaatiota vastaan. Osoittautuu, että Bitcoin kukoistaa valuutan alenemisen, ei inflaation, aikana.

Ja kuten tapahtui, Dollarin vahvuusindeksi (DXY) on vahvistunut euroon ja jeniin verrattuna, koska niiden taloudet ovat vielä huonommat. Tämä on maailmanlaajuisen varantovaluutan aseman etuoikeus.

Tyypillisesti, kun Fed tekee tällaisia ​​korjauksia ja lisää pääomakustannuksia, taantuma on erittäin todennäköinen. Tämä pätee erityisesti vuonna 2022, jolloin toimitusketjun ongelmat pahenivat, Venäjää vastaan ​​​​vastaavat sanktiot, ja satunnaiset lukitukset valmistusvoimalaitoksessa – Kiinassa.

Kaikki nämä tekijät yleensä pelottavat sijoittajia ja luovat näin täydellisen karhumarkkinoiden myrskyn.

Mitä tehdä karhumarkkinoilla?

Yrityksillä on hyvin öljytty strategia käsitellä taantumia. Niillä on taipumus lisätä kassavirtoja, koska toimintarahaa tarvitaan epävarmuuden, velkasitoumusten ja odottamattomien menojen käsittelemiseksi.

Todellakin, tämä on jo tapahtunut. Bank of America -tutkimuksen mukaan rahastonhoitajat ovat kasvattaneet käteisvarojaan tasolle korkein taso 21 vuoteen.

Tästä syystä Tesla Äskettäin myyty 75% sen Bitcoin-omistuksista, vaikka Elon Musk lupasi olla myymättä BTC:tä. 

Käteinen on kuningas taantuman aikana. Tästä huolimatta monet sijoittajat etsivät löytöjä karhumarkkinoilta. Silti jokainen karhun kiertokulku on erilainen, ja muuttuvat taloudelliset olosuhteet ja geopoliittiset kriisit vaikuttavat tunteisiin.

Vaikka "osta halvalla, myy kalliisti" on edelleen markkinakäyttäytymisen klisee, monet sijoittajat kamppailevat toteuttaakseen ideaa. Sijoittajat voivat nauttia karhumarkkinoiden aikana siitä, että heitä seuraa aina härkäjuoksu. Se on vain ajan kysymys. 

Sarjan vastuuvapauslauseke:

Tämä sarjan artikkeli on tarkoitettu yleisohjeeksi ja tiedotustarkoituksiin vain aloittelijoille, jotka osallistuvat kryptovaluuttoihin ja DeFiin. Tämän artikkelin sisältöä ei tule tulkita oikeudellisiksi, liike-, sijoitus- tai veroneuvoiksi. Sinun tulee neuvotella neuvonantajiltasi kaikista oikeudellisista, liiketoiminta-, sijoitus- ja verovaikutuksista ja neuvoista. Defiant ei ole vastuussa mistään kadonneista varoista. Käytä parasta harkintasi ja noudata asianmukaista huolellisuutta ennen kuin käytät älykkäitä sopimuksia.