Mikä on Tether?

Tether (USDT) tarjoaa dollarin tutun ja vakauden, mutta digitaalisessa muodossa liikkuen lohkoketjuverkkojen välillä. Yhtenä ensimmäisistä stabiileista kolikoistaan ​​Tether on markkina-arvoltaan markkina-arvoltaan paras vakaa kolikko.

Siitä huolimatta Tetherin maine on vähintäänkin tahrattu. Pankkiajon tapauksessa jokainen Tetherin haltija voisi lunastaa vakaakolikansa Yhdysvaltoihin. dollaria ilman, että USDT:n hinta romahtaa? Siitä riippuu koko hajautetun rahoituksen (DeFi) ekosysteemi.

Rahoitusvakauden yhdistäminen epävakaassa maailmassa

Mikä kaikista toiminnoista lohkoketjuverkostoissa on arvostetuin? Yksinkertaisesti sanottuna kryptovaluutan tallettaminen vakuudeksi lainan saamiseksi. Tämä on DeFi-palvelu, joka on saatavilla sadoissa dAppeissa, joista osa on DAOMaker, Curve, aavetai yhdiste. 

Ongelmana on, että kun ihmiset käyttävät kryptovaluuttoja lainojen vakuudeksi, heidän on yleensä ylivakuustettava ne useita kertoja. Tämä on välttämätöntä, koska uudet kryptovaluutat, joiden kierto on huomattavasti alhaisempi kuin mikä tahansa fiat-valuutta, ovat alttiita villeille hintavaihteluille. Muuten laina voi helposti saada selvityshintaan.

Liiallinen vakuus neutraloi tämän ongelman, mutta vain jossain määrin, kuten Terran (LUNA) romahduksen aikana osoitettiin. Tämän seurauksena sijoittajilla on parempi mielenrauha käyttäessään stablecoins, ankkuroituna fiat-valuuttaan yksi-yhteen-periaatteella

Tämä tarkoittaa, että yksi Tether voidaan lunastaa 1 dollarilla. Lopputuloksena on, että vakaat kolikkovakuudelliset lainat eivät vaadi ylivakuutta, mikä tekee DeFi dApps -sovelluksesta helpommin saatavilla useammille tuloluokille. Tämän vakauden kysyntä oli Tetherin päätekijä sen lanseerauksesta vuonna 2014 lähtien.  

Kesällä 2020, kun Ethereum alkoi isännöidä elinkelpoisia laina-appeja, Tether meni paraboliseen kysyntään. Yhdessä vaiheessa, huhtikuussa 2022, sen arvo oli 83 miljardia dollaria. 

Mutta tämä herättää tärkeän kysymyksen. Jos Tether piti kuusi vuotta selvästi alle 5 miljardin dollarin markkina-arvon, kuinka oli mahdollista, että se lunastettiin paljon suuremmalla summalla niin pian sen jälkeen?

Kuinka USDT Stablecoins toimii?

Kuten aiemmin todettiin, Tether-rahakkeet on sidottu dollarin arvoon, USD, yksi-yhteen-periaatteella. Tetherin myöntämis- ja lunastusprosessissa on viisi vaihetta:

1. Tunne asiakkaasi (KYC) -säännön mukaan yksityishenkilö, kauppias tai pörssi lähettää USDT-pyynnön tallettamalla fiat-valuuttaa Tetherin pankkivarantotilille.
2. Pyynnöstä Tether myöntää USDT-tokeneita, jotka edustavat USD-arvoa, ja jotka lähetetään pyynnön esittäjän lompakkoosoitteeseen. Siirtomaksulla vähennettynä summa on sama kuin talletettu USD.
3. Digitaalisena omaisuutena käyttäjät voivat tallentaa tai siirtää USDT-tunnuksia lompakko-osoitteiden ja tuettujen lohkoketjuverkkojen välillä. Sijoittajat säilyttävät yleensä USDT:n lompakoissaan valmistautuessaan ostamaan kryptovaluuttoja, kuten Bitcoinia (BTC). Kun tämä tapahtuu keskitetyissä pörsseissä, se on merkki siitä, että tapahtuu suuria valastoimia, jotka johtavat markkinoiden keinotteluun.
4. USDT:n haltijat voivat milloin tahansa lunastaa Tetherin USD:ksi osoitteessa Tether.to tai missä tahansa välittäjänä toimivassa kryptovaluuttapörssissä.
5. Kun Tether-tunnukset on lunastettu, ne poistetaan sen kiertävästä tarjonnasta. 

[Upotetun sisällön]

Vain Tether vastaa rahakkeidensa liikkeeseen laskemisesta tai liikkeestä poistamisesta, mikä tekee siitä keskitetyn vakaan kolikon, joka on riippuvainen perinteisestä pankkijärjestelmästä. Mutta onko Tether täysin taattu lunastettavilla kassavaroilla ja muilla likvideillä varoilla vai ei? Tämä on kysymys, jota Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset ja lainvalvontaviranomaiset ovat tutkineet.

Tether (USDT) Alkuperä

Tether stablecoin syntyi kryptovaluutan vaihtoavaruudesta. Hongkongilainen iFinex omistaa sekä Bitfinex Exchangen että Tetherin. Paljon ennen kuin Ethereum dApp -ekosysteemi kehittyi, vuonna 2014, pitkälle näkevät krypto-harrastajat lanseerasivat Kiinnitä alusta fiat-valuutan tokenointiin.

Tetherin päätarkoitus on helpottaa rahansiirtoja 24/7, lähes välittömästi ja edullisesti, mikä ei ole mahdollista raskaan SWIFT-järjestelmän avulla. Tässä tapauksessa useiden pankkien on vahvistettava kansainvälisten maksujen lähettäminen tilisiirrolla, mikä johtaa viivästyksiin ja lisämaksuihin.

Tetherillä sen siirtonopeus riippuu itse blockchain-verkon suorituskyvystä, olipa kyseessä Ethereum, Tron tai Avalanche. Bitfinexin ja Tetherin välisistä yhteyksistä on kysytty pitkään. 

Tetherin mainehistoria

Tether joutui ensin laajemman tarkastelun kohteeksi, kun Bitfinex käytti Tetheriä (USDT) peittämiseen $ 850M joka katosi. Huhtikuussa 2019 New Yorkin oikeusministeri määräsi iFinexin lopettamaan USDT:n siirtämisen Tetherin pankkitileiltä Bitfinexin pankkitileille. Oikeusministeri arvioi, että ainakin 700 miljoonaa dollaria oli lopussa Tetherin reservistä.

Tether joutui maksamaan 18.5 miljoonan dollarin sakon selvittääkseen tutkinnan kaksi vuotta myöhemmin. Lokakuussa 2021 Commodity Futures Trading Commission (CFTC) antoi Tetherille määräyksen maksaa 41 miljoonaa dollaria sakko sen harhaanjohtavan väitteen vuoksi, jonka mukaan USDT:n tuki oli täysin Yhdysvaltain dollareita.

Joulukuussa 2021 pidetyssä kongressin stabiileja kolikoita koskevassa kuulemisessa Tether ei lähettänyt yhtään edustajaa. Lienee tarpeetonta sanoa, että tämä oli melko outoa, kun otetaan huomioon, että Tether oli tuolloin maailman suurin stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskija. John Betts, Noble Bank Internationalin entinen toimitusjohtaja, jolla oli jossain vaiheessa Tetherin varoja, herätti edelleen epäilyksiä, kun hän sanoi että:

"Se ei ole vakaa kolikko, se on korkean riskin offshore-hedge fund."

Tetherin USD-omistuksen vahvistaminen

Keskitetyt vakaat kolikot ovat tyypillisesti tarkastettu neljännesvuosittain riippumattoman tilitoimiston toimesta. Tether antaa nyt rajoitetun "vakuutus" tilitoimisto, joka luettelee varat rahastoihinsa. 30. kesäkuuta 2022 Tether ilmoitti 66.4 miljardin dollarin omaisuudesta USDT-vakuudeksi. Varannosta käteisen ja pankkitalletusten osuus oli 8 % ja Yhdysvaltain valtion obligaatioiden osuus noin 44 %. Loput koostuivat yritysten joukkovelkakirjoista, jalometalleista ja muista varoista.

Sam Bankman-Fried, kryptopörssin FTX:n toimitusjohtaja, FTX:n toimitusjohtaja, miljardööri on ilmaissut luottamus USDT ei depeg:

"Mielestäni todella karhuvat näkemykset Tetheristä ovat vääriä... En usko, että niille on todisteita."

Onko Tether (USDT) koskaan eronnut?

Stablecoinin todellinen varantotesti tapahtuu äärimmäisissä markkinaolosuhteissa, kun sijoittajat kerääntyvät stablecoineihin lunastaakseen rahakkeitaan fiat-valuuttoihin. Tämä skenaario toteutui sen jälkeen, kun Terra romahti toukokuun alussa 2022 ja pyyhki pois 44 miljardia dollaria välittömästi ja monia miljardeja myöhemmin kryptotartuntojen kautta.

Kryptovälittäjä Voyager Digital, laina-alusta Celsius ja krypto-hedge-rahasto Three Arrows Capital (3AC) olivat vain muutamia useiden miljardien konkursseista. Myyntipaine heilutti USDT:n sidontaa dollariin, mutta vain hetken.

Verrattuna moniin algoritmisiin vakaisiin kolikoihin, jotka romahtivat kokonaan, USDT:n sidos ei koskaan laskenut alle 0.98 dollarin, mikä oli hieman alle 2 % 1 dollarista. Tämä tapahtui yhdessä päivässä, jonka jälkeen tappi vakiintui tavanomaiseen ~99.99 prosenttiin.

Tuo toukokuun piikki oli 10 miljardin dollarin arvoinen USDT-lunastuksina, mikä tarkoittaa, että Tether läpäisi stressitestinsä. 

Sarjan vastuuvapauslauseke:

Tämä sarjan artikkeli on tarkoitettu yleisohjeeksi ja tiedotustarkoituksiin vain aloittelijoille, jotka osallistuvat kryptovaluuttoihin ja DeFiin. Tämän artikkelin sisältöä ei tule tulkita oikeudellisiksi, liike-, sijoitus- tai veroneuvoiksi. Sinun tulee neuvotella neuvonantajiltasi kaikista oikeudellisista, liiketoiminta-, sijoitus- ja verovaikutuksista ja neuvoista. Defiant ei ole vastuussa mistään kadonneista varoista. Käytä parasta harkintasi ja noudata asianmukaista huolellisuutta ennen kuin käytät älykkäitä sopimuksia.