Mikä on spot Bitcoin ETF:ien rooli nykyaikaisissa sijoitussalkuissa?

Yhdistetty vuoden sisällä kolmesta puolittumistapahtumastaan, Bitcoin oli kolme suurta härkäjuoksua 15-vuotisen historiansa aikana. Jokaisen jälkeen, vuosina 2013, 2017 ja 2021, Bitcoinin hinta tyypillisesti laskee merkittävästi seuraavaan.

Bitcoinin jälkeinen ETF-maisema näyttää kuitenkin luoneen uusia sitoutumissääntöjä. Helmikuun 16. päivästä lähtien Bitcoin ETF-virrat tammikuun 11. päivästä lähtien keräsivät lähes 5 miljardia dollaria nettovirtaa. Tämä edustaa 102,887.5 XNUMX BTC:n ostopainetta kyseiselle ajanjaksolle per BitMEX-tutkimus.

Odotetusti, BlackRockin iShares Bitcoin Trust (IBIT) johtaa 5.3 miljardilla dollarilla, jota seuraa Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 3.6 miljardilla dollarilla ja ARK 21 jakaa Bitcoin ETF:n (ARKB) kolmannella sijalla 1.3 miljardilla dollarilla.

Yli viiden viikon Bitcoin ETF-kaupankäynti toi 10 miljardin dollarin AUM:n kumulatiivisia varoja, mikä nosti kryptomarkkinoiden kokonaisarvon lähemmäksi 2 biljoonaa dollaria. Tämä markkinoiden sitoutumisen taso nähtiin viimeksi huhtikuussa 2022 Terran (LUNA) romahduksen välissä ja kuukausi sen jälkeen. Federal Reserve aloitti koronnostosyklinsä.

Kysymys kuuluu, kuinka uusi Bitcoin ETF-vetoinen markkinadynamiikka näyttää muokkaavan kryptomaailmaa eteenpäin?

10 miljardin dollarin AUM:n vaikutus markkinatunnelmaan ja instituutioiden kiinnostukseen

Ymmärtääksemme kuinka Bitcoinin hinta vaikuttaa koko kryptomarkkinoihin, meidän on ensin ymmärrettävä:

• Mikä ohjaa Bitcoinin hintaa?
• Mikä ohjaa altcoin-markkinoita?

Vastaus ensimmäiseen kysymykseen on yksinkertainen. Bitcoinin rajoitettu 21 miljoonan BTC:n tarjonta merkitsee niukkuutta, jota valvoo tehokas kaivostyöntekijöiden tietokoneverkko. Ilman sitä ja sen proof of work -algoritmia Bitcoin olisi ollut vain yksi kopioitu digitaalinen omaisuus.

Tämä digitaalinen niukkuus, jota tukee laitteiston ja energian fyysinen omaisuus, on menossa neljännelle puolikkaalle huhtikuussa, jolloin Bitcoinin inflaatioaste on alle 1 %, 93.49 % jo louhitusta bitcoineista. Lisäksi, kestävän kehityksen isännöinti vektori Bitcoin-kaivostyöntekijöitä vastaan ​​on heikentynyt, kun he lisäsivät uusiutuvia lähteitä.

Käytännössä tämä maalaa Bitcoinin käsityksen kestävä ja luvaton terve raha, jota ei ole saatavilla mielivaltaiseen peukalointiin, kuten kaikki fiat-valuutat. Bitcoinin yksinkertainen ehdotus ja uraauurtava asema puolestaan ​​hallitsevat kryptomarkkinoita, tällä hetkellä 49.5 prosentin dominanssilla.

Näin ollen altcoin-markkinat pyörivät Bitcoinin ympärillä, joka toimii viitepisteenä markkinatunneille. Valittavana on tuhansia altcoineja, mikä muodostaa esteen markkinoille pääsylle, koska niiden käypää arvoa on vaikea mitata. Bitcoinin hinnan nousu lisää sijoittajien luottamusta tällaiseen spekulointiin.

Koska altcoineilla on huomattavasti pienempi markkina-arvo yksittäistä rahaketta kohden, niiden hintaliikkeet johtavat suurempiin voittovoittoihin. Viimeisen kolmen kuukauden aikana tämän ovat osoittaneet monien muiden altcoinien joukossa SOL (+98 %), AVAX (+93 %) ja IMX (+130 %).

Sijoittajat, jotka haluavat altistaa itsensä suuremmille voittoille pienemmän pääoman altcoineista, hyötyvät sitten Bitcoinin korkojen heijastusvaikutuksesta. Tämän dynaamisen lisäksi altcoinit tarjoavat ainutlaatuisia käyttötapauksia, jotka ylittävät Bitcoinin terveen rahan:

• hajautettu rahoitus (DeFi) – lainananto, lainanotto, vaihto
• tokenisoitu pelaaminen ansaitsemiseksi
• rajat ylittävät rahalähetykset lähes välittömillä maksuilla ja mitättömät maksut
• apu- ja hallintotunnukset DeFi- ja tekoälypohjaisille protokollille.

Kun Bitcoin ETF:t ovat nyt pelissä, institutionaalinen pääoma on ohjaajalla. AUM:n nopea kasvu spot-kaupattujen Bitcoin-ETF:ien kanssa on ollut ehdotonta menestystä. Esimerkkinä, milloin SPDR Gold Shares (GLD) ETF marraskuussa 2004 käynnistetty rahasto kesti vuoden päästä 3.5 miljardin dollarin nettovarallisuuden tasolle, jonka BlackRockin IBIT saavutti kuukaudessa.

Jatkossa valaat jatkavat Bitcoinin hinnan nostamista strategisilla allokoinneilla.

Spot Bitcoin ETF:ien strateginen integrointi sijoitussalkkuihin

Securities and Commission Exchange (SEC) -pörssin laillisuuden siunauksen saatuaan Bitcoin ETF:t antoivat taloudellisille neuvonantajille valtuudet allokoida. Ei ole sen suurempaa indikaattoria kuin yhdysvaltalaiset pankit, jotka hakevat SEC:n hyväksyntää myöntääkseen niille saman vallan.

Yhdessä Bank Policy Instituten (BPI) ja American Bankers Associationin (ABA) kanssa pankkien lobbausryhmät ovat vetoamalla SEC:iin kumoaa Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) -säännön, joka hyväksyttiin maaliskuussa 2022. Pyrkiessään vapauttamaan pankit tasevaatimuksista ne voisivat lisätä asiakkaidensa kryptovaluuttariskiä.

Jopa ilman pankkiosaa Bitcoin-allokaatiosta, mahdollisuudet päästä sijoitussalkkuihin ovat huomattavat. Joulukuusta 2022 lähtien Yhdysvaltain ETF-markkinoiden koko on $ 6.5 biljoonaa nettovarallisuudesta, mikä on 22 % sijoitusyhtiöiden hallinnoimista varoista. Koska Bitcoin on kova inflaatiovastari, sen jakamista ei ole vaikea perustella.

Stefan Rust, Truflationin toimitusjohtaja per Cointelegraph sanoi:

"Tässä ympäristössä Bitcoin on hyvä turvasatama. Se on rajallinen resurssi, ja tämä niukkuus varmistaa, että sen arvo kasvaa kysynnän mukana, mikä tekee siitä lopulta hyvän omaisuusluokan arvon tallentamiseen tai jopa arvon kasvattamiseen.

Ilman todellista BTC:tä ja omavaraisuusriskejä käsittelemättä rahoitusneuvojat voivat helposti todeta, että jopa 1 % Bitcoin-allokaatiosta voi kasvattaa tuottoa ja rajoittaa samalla markkinariskiä.

Parannetun tuoton tasapainottaminen riskienhallinnan kanssa

Mukaan Sui Chung, CF Benchmarksin toimitusjohtaja, sijoitusrahastojen hoitajat, rekisteröidyt sijoitusneuvojat (RIA) ja RIA-verkkoja käyttävät varainhoitoyhtiöt ovat täynnä Bitcoin-altistusta Bitcoin ETF:ien kautta.

"Puhumme alustoista, jotka laskevat erikseen hallinnoitavat varat ja neuvonantajat yli biljoonan dollarin... Erittäin suuri sulkuportti, joka oli aiemmin suljettuna, avautuu, hyvin todennäköisesti noin kahden kuukauden kuluttua."

Sui Chung CoinDeskille

Ennen Bitcoin ETF:n hyväksyntää Standard Chartered ennusti, että tämä sulkuportti voisi tuoda 50–100 miljardin dollarin tuloja pelkästään vuonna 2024. Matt Hougan, Bitwise Bitcoin ETF:n sijoitusjohtaja (nyt 1 miljardin dollarin AUM) huomautti, että RIA:t ovat asettaneet salkun allokaatiot 1–5 prosentin välille.

Tämä perustuu Bitwise/VettaFi-kysely julkaistu tammikuussa, jossa 88 % taloudellisista neuvonantajista piti Bitcoin ETF:iä tärkeimpänä katalysaattorina. Sama prosenttiosuus totesi, että heidän asiakkaansa kysyivät krypto-altistumisesta viime vuonna. Mikä tärkeintä, niiden rahoitusneuvojien osuus, jotka neuvovat suurempia krypto-allokaatioita, yli 3 prosenttia salkusta, on yli kaksinkertaistunut 22 prosentista vuonna 2022 47 prosenttiin vuonna 2023.

Mielenkiintoista on, että 71% neuvonantajista suosii Bitcoin-altistumista Ethereum. Ottaen huomioon, että Ethereum on käynnissä oleva koodausprojekti, joka sopii muihin tarkoituksiin kuin järkevään rahaan, tämä ei ole niin yllättävää.

Palautesilmukassa suuremmat Bitcoin-allokaatiot vakauttaisivat Bitcoineja implisiittistä volatiliteettia. Tällä hetkellä Bitoinin at-the-money (ATM) implisiittinen volatiliteetti, joka heijastaa markkinoiden ilmapiiriä todennäköisestä hintaliikkeestä, on laantunut verrattuna jyrkän piikkiin, joka johti Bitcoinin ETF-hyväksyntään tammikuussa.

Kun kaikki neljä ajanjaksoa (7 päivää, 30 päivää, 90 päivää, 180 päivää) ylittävät 50 %, markkinoiden ilmapiiri on linjassa kryptopelko- ja ahneusindeksin kanssa, joka menee huipulle.ahneus”vyöhyke. Samaan aikaan, koska ostajien ja myyjien muuri rakennetaan, suurempi likviditeettipooli johtaa tehokkaampaan hintojen selvittämiseen ja volatiliteetin vähenemiseen.

Edessä on kuitenkin vielä joitain esteitä.

Tulevat trendit kryptosijoituksissa ja spot Bitcoin ETF:issä

Bitcoin ETF-virtauksia vastaan ​​Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) on ollut vastuussa 7 miljardin dollarin arvosta ulosvirtauksista. Tämä myyntipaine johtui rahaston suhteellisen korkeasta 1.50 %:n palkkiosta verrattuna IBIT:n 0.12 %:n palkkioon (12 kuukauden luopumisjaksolta). Yhdessä voiton tavoittamisen kanssa tämä aiheutti huomattavaa myyntipainetta.

Helmikuun 16. päivänä GBTC:llä on hallussaan 456,033 4 bitcoinia, mikä on neljä kertaa enemmän kuin kaikki Bitcoin ETF:t yhteensä. Tämän vielä ratkaisemattoman myyntipaineen lisäksi kaivostyöntekijät ovat valmistautuneet Bitcoinin puolittamiseen neljännen jälkeen myymällä BTC:tä uudelleensijoitettavaksi. Bitfinexin mukaan tämä johti 10,200 XNUMX BTC:n arvoiseen ulosvirtaukseen.

Bitcoin-kaivostyöntekijät tuottavat päivittäin noin 900 BTC:tä. Viikoittaisten ETF-tulojen osalta helmikuun 16. päivänä BitMEX Research raportoi +6,376.4 XNUMX BTC:tä lisättynä.

Toistaiseksi tämä dynamiikka on nostanut BTC-hinnan 52.1 2021 dollariin, samaan hintaan kuin Bitcoinilla oli joulukuussa 68.7, vain kuukausi sen ATH-tason 10 dollarin jälkeen 2021. marraskuuta XNUMX. 95 % Bitcoinin tarjonnasta on voitollinen, mikä väistämättä aiheuttaa myyntipaineita voiton ottamisesta.

Pankkiaulasta SEC:iin kohdistuva paine viittaa kuitenkin siihen, että ostopaineet varjostavat tällaiset markkinoilta irtautumiset. Toukokuuhun mennessä SEC voisi edelleen tehostaa koko kryptomarkkinoita Ethereumin ETF:n hyväksynnällä.

Tässä skenaariossa Standard Chartered ennusti, että ETH:n hinta voisi olla yli 4 2021 dollaria. Lukuun ottamatta suuria geopoliittisia mullistuksia tai osakemarkkinoiden romahdusta, kryptomarkkinat saattavat etsiä toistoa vuoden XNUMX härkäjuoksusta.

Yhteenveto

Rahan eroosio on maailmanlaajuinen ongelma. Palkkojen nousu ei riitä nopeuttamaan inflaatiota, mikä pakottaa ihmiset ryhtymään yhä riskialttiimpaan sijoituskäyttäytymiseen. Krypografisella matematiikalla ja laskentateholla suojattu Bitcoin edustaa lääkettä tähän trendiin.

Kun digitaalitalous laajenee ja Bitcoin ETF:t muokkaavat rahoitusmaailmaa, sijoittajien ja neuvonantajien käyttäytyminen on yhä enemmän digitaalista. Tämä muutos heijastaa laajempaa yhteiskunnallista siirtymistä kohti digitalisaatiota, jota korostavat 98% ihmisistä haluavat etätyömahdollisuuksia ja siksi mieluummin puhtaasti digitaalista viestintää. Tällaiset digitaaliset mieltymykset eivät vaikuta pelkästään työhömme vaan myös sijoitusvalintoihimme, mikä osoittaa Bitcoinin kaltaisten digitaalisten omaisuuserien laajemman hyväksynnän nykyaikaisissa salkuissa.

Rahoitusneuvojat ovat valmiita näkemään Bitcoinin altistumisen salkun tuoton tehostajana. Vuonna 2022 Bitcoinin hinta painui vakavasti pitkän sarjan krypto konkurssien ja kestävyyshuolien seurauksena.

Tämä FUD-tarjonta on käytetty loppuun, mikä jättää paljaan markkinadynamiikan toimimaan. Bitcoin ETF:ien hyväksyminen institutionaaliselle altistukselle edustaa pelin muuttavaa kryptomaailman muutosta, mikä johtaa BTC-hinnan tuuman lähemmäs aiempaa ATH:ta.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/