Mitä SOPR voi kertoa meille Bitcoin-markkinoiden tunteesta

Alla on äskettäisestä Deep Dive -julkaisusta, Bitcoin -lehden premium -markkinoiden uutiskirjeestä. Saadaksesi ensimmäisten joukossa nämä oivallukset ja muut ketjun bitcoin-markkina-analyysit suoraan postilaatikkoosi, tilaa nyt.

Keskeinen indikaattori ketjun kulutuskäyttäytymisen ja tämänhetkisen markkinatilanteen seuraamiseksi on käytetty tuottoprosentti (SOPR). SOPR lasketaan jakamalla käytetyn tuotoksen toteutunut arvo (USD) alkuperäisen luomishetken arvolla. Yksinkertaisesti sanottuna se laskee myydyn hinnan jokaisesta ketjussa liikkuvasta UTXO:sta maksetun hinnan yläpuolelle. Paras paikka lukea lisää SOPR:stä on tätä.

SOPR-arvot, jotka ovat suurempia kuin 1, osoittavat, että keskimäärin saadaan enemmän voittoa, kun taas SOPR-arvot alle 1 osoittavat, että keskimäärin realisoituu enemmän tappioita. Arvolla 1 markkinat ovat nettoneutraalit. Voimme analysoida SOPR-käyttäytymistä kokonaismarkkinoiden tasolla sekä pitkäaikaisten haltijoiden (LTH) ja lyhytaikaisten haltijoiden (STH) välillä.

SOPR-metriikassa on huomioitava mittarin reaktio noin 1. Jatkuvien härkäkierrosten aikana näemme jatkuvasti enemmän voittoa tavoittelevaa käyttäytymistä alle 5 %:n välillä näillä jaksoilla, jolloin markkinat ovat neutraaleja tai kannattamattomia. Näet, milloin SOPR pomppii 1:stä ja palaa voittoa tavoittelevaan tilaan härkämarkkinoiden aikana. Kun se putoaa alle 1:n eikä saavuta tätä tasoa, markkinat ovat merkkinä härkämarkkinoiden kääntymisestä muodostumassa, kun sijoittajat ymmärtävät enemmän tappioita odottaen hinnan laskevan. Tässä käytämme Adjusted SOPR:ää, joka jättää huomioimatta kaikki lähdöt, joiden käyttöikä on alle tunnin.

Kun lähestymme härkäsyklien huippuja, voitonotto on tyypillisesti jatkuvaa, kohonnutta juuri ennen korkeampia huippuja. Lopulta käytetty tarjonta ylittää uuden kysynnän, ja siksi muodostuu huippu. Tällä hetkellä näemme lisääntyneen voitonoton, mutta emme suhdannehuippujen tai huippujen tasolla.

Aiempina sykleinä on ollut nouseva trendi, että pitkäaikaiset omistajat ymmärtävät kasvaneen voiton, kun uudet markkinoille tulijat nostavat hintaa. Käytämme 30 päivän liukuvaa keskiarvoa saadaksemme makrokuvauksen markkinoista, ja näytämme juuri alkaneen tämän LTH-voiton kasvun trendin. Voitonotto on terve merkki siitä, että härkämarkkinoiden toinen vaihe, jakautuminen kertymiseen, on alkamassa.

Lyhytaikaisilla omistajilla on johdonmukainen käyttäytymistrendi härkäsyklien korjausten aikana. Kun hinta korjaantuu, heikommat kädet antautuvat ja tajuavat tappioita, mikä lisää myyntipaineita markkinoille. Näemme yleensä STH SOPR -numeron saavan takaisin paikan yli 1 tämän tapahtuman jälkeen, kun uusia ostajia ravistellaan. Palauttamatta jättäminen 1 merkitsisi sitä, että lyhyen aikavälin haltijoiden suuremmat markkinat eivät ole halukkaita pitämään kolikoita ja haluavat mieluummin myydä ne tappiolla. Jotta härkämarkkinoiden syklit jatkuisivat, odotamme viimeisimmän STH SOPR:n palautuvan takaisin yli 1 käytettäessä 24 tunnin MA-kaaviota. Se näyttää jo merkkejä siitä:

Lähde: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment