Mitä Terra's Collapse opettaa kryptosta ja Bitcoinista

Kun taas yksi altcoin lähestyy nollaa, tapahtuma muistuttaa yhteisöä, miksi Bitcoin on ainoa aito kryptovaluutta.

Terra murenee.

Lohkoketjuprojektissa on suosittu algoritminen stablecoin TerraUSD (UST), josta oli hiljattain tullut markkina-arvoltaan neljänneksi suurin vakaa kolikko, mutta on nyt viidentenä, on lähellä romahdusta, koska UST ei toistuvasti pysty ylläpitämään 1 dollarin sitoumusta ja LUNA, lohkoketjun alkuperäinen merkki, lähestyy nollaa.

Terra-kehityksen takana oleva teknologiayritys Terraform Labs keskeytti uusien lohkojen tuotannon verkossa torstaina "estääkseen hallintohyökkäykset ankaran $LUNA-inflaation ja merkittävästi alentuneiden hyökkäyskustannusten seurauksena", se sanoi. Twitter.

Hallintohyökkäys tuli halvemmaksi LUNA:n lähes ilmaisen hinnan vuoksi – hyökkääjä saattoi hankkia halvalla tarpeeksi LUNA-tunnuksia hyökätäkseen sosiaalisesti verkkoon pakottamalla enemmistöäänestys. (Koska Terra luottaa konsensuksen saamiseksi proof-of-stake (PoS) -johdannaiseen laitteiston ja sähkön sijasta, kuten Bitcoinin proof-of-work (PoW), kolikon omistus on yhtä suuri. Bitcoinissa omistamasi BTC:n määrä ei ole sama. ei anna sinulle lisää tehoa verkossa.)

Verkko meni elämään pari tuntia myöhemmin kuin ohjelmistokorjaus oli julkaistu.

Tämä on toinen tärkeä ero Terran ja Bitcoinin kaltaisten verkostojen välillä: kun entisessä vähemmistössä entiteettejä, jotka voivat äänestää asioista, kuten verkon pysäyttämisestä, Bitcoinin todellinen hajauttaminen tekee siitä immuuni minkä tahansa tietyn ryhmän oikkuille.

Miten UST toimii?

Stablecoinit ovat digitaalisia esityksiä arvosta rahakkeiden muodossa, jotka yrittävät ylläpitää yksi-yhteen pariteettia fiat-valuutan, kuten Yhdysvaltain dollarin, kanssa. Tether (USDT) ja USD Coin (USDC) johtavat markkina-arvon sijoitus ja ovat suosituimpia ja laajimmin käytettyjä vakaakolikoita. Kuitenkin ne laskevat liikkeeseen (lyödään) ja tuhoavat (polttavat) keskitetyt yksiköt, jotka myös ylläpitävät tarvittavia dollarimääräisiä varoja kolikon tukemiseksi.

Terran UST puolestaan ​​pyrki muuttumaan vakaaksi kolikoksi, jonka lyönti- ja polttoprosessi suoritettiin ohjelmallisesti tietokoneohjelmalla – algoritmisella prosessilla.

Konepellin alla Terra "lupaa", että ihmiset voivat vaihtaa 1 UST:n 1 dollarin arvoiseen LUNA:han (jonka arvo vaihtelee vapaasti kysynnän ja tarjonnan mukaan) milloin tahansa. Jos UST rikkoo kiinnityksensä nousuun, arbitragerit voivat vaihtaa 1 dollarin arvoisen LUNA:n yhdeksi UST:ksi ja hyödyntää palkkion välittömällä voitolla. Jos se katkaisee kiinnityksen alapuolelle, kauppiaat voivat vaihtaa 1 UST:n 1 dollarin arvoiseen LUNAan myös välittömään voittoon.

Mitä tekemistä Bitcoinilla on tämän kanssa?

Terra kasvatti tietoisuutta Bitcoin-yhteisön keskuudessa sen jälkeen, kun Terraform Labsin perustaja Do Kwon sanoi aiemmin tänä vuonna, että projekti hankkii jopa 10 miljardia dollaria bitcoinia UST:n varantoja varten.

Ostokset tekisi ja koordinoi Luna Foundation Guard (LFG), voittoa tavoittelematon järjestö Singaporessa. pyrkii kasvattamaan Terran vakaakolikoiden kysyntää ja "tukea UST-liitoksen vakautta ja edistää Terran ekosysteemin kasvua".

Samalla kun yritysten bitcoinille osoitetut rahastovarat ovat kasvaneet suosiossaan parin viime vuoden aikana MicroStrategyn jatkuvien BTC-ostojen seurauksena, LFG:n siirto oli ensimmäinen suuri BTC-allokaatio kryptovaluuttaprojektin vararahastona. Uutinen otettiin vastaan ​​yhteisössä innostuneena ja skeptisenä.

Bitcoin Magazine ilmoitettiin tuolloin että UST stablecoinin käyttämä algoritminen liike sen kiinnittämisen ylläpitämiseksi oli kyseenalainen kestävyys, ja bitcoin-ostot eivät tehneet UST:sta "bitcoinin tukemaa" stablecoinia. Jopa Terraform Labs tunnustettu että "algoritmisten stabiilien kolikoiden kestävyydestä on edelleen kysymyksiä".

Terraform Labs keskusteli myös siitä, kuinka Terra-stabiileille kolikoille on oltava tarpeeksi kysyntää laajemmassa kryptovaluuttaekosysteemissä, jotta se "vaimentaa spekulatiivisten markkinasyklien lyhytaikaisen volatiliteetin" ja takaa paremman mahdollisuuden pitkän aikavälin menestykseen. Tätä projekti pyrki BTC:n kanssa – luo kysyntää UST:lle antamalla lisää luottamusta sidosten kestävyyteen.

Kuinka Terra räjähti?

Kun otetaan huomioon monet avoimet kysymykset tällaisen algoritmisesti kestävän tapin kestävyydestä, Terran suunnittelu ei kestänyt stressijaksoa.

Kun UST alkoi menettää kiinnityskohtaansa huonompaan suuntaan, LUNA:lle asetettiin ylimääräistä painetta, koska valtava määrä UST:ta yritti yhä useammin poistua ja vaihtaa.

Kun UST alkoi menettää sidostaan ​​miinukselle, kauppiaat pyrkivät poistumaan lunastamalla jokainen UST:nsa 1 dollarin arvosta LUNAa. Devalvaation nopean vauhdin vuoksi valtava määrä UST:ia yritti kuitenkin irtautua – enemmän kuin mitä Terra pystyi vaihtamaan LUNAan. Että venytti ketjun vaihtovälin 40 prosenttiin ja aiheutti ylimääräisiä paineita LUNAlle, mikä nosti sen hintaa jyrkästi etelään.

Merkki laski sitten "kuoleman spiraali"

Mitä tämä opettaa meille?

Lyhyesti sanottuna voidaan väittää, että tästä opittu opetus on: vaihtoehtoiset kryptovaluuttaprojektit (altcoinit) ovat vain kokeilua, kun taas Bitcoin on ainoa kokeiltu ja testattu vertaisverkkoraha.

Bitcoin syntyi cypherpunkien ihanteista. Ryhmä varhaisia ​​kryptografeja, joilla oli yhteinen visio ja jotka kokoontuivat tutkimaan, mitä yksityisyys voisi tarkoittaa tuolloin tulevassa digitaalisessa maailmassa – varsinkin kun se liittyy rahaan.

Cypherpunk-liike syntyi suurimmaksi osaksi tohtori David Chaumin työstä, kryptografian edelläkävijä, joka toi matemaattisen teknologian hallituksen byrokraattien käsistä julkisen tiedon piiriin. Hänen tutkimusmatkansa käynnistivät kokonaisen työn, joka on omistautunut etsimään, kuinka yhteiskunta voisi siirtää vertaisrahaa – käteistä – digitoituun talouteen.

Selkeä päämäärä mielessään nuo matemaatikot alkoivat suunnitella, miltä ratkaisu voisi näyttää tutkimuksen ja kokeilun avulla. Vuosikymmeniä myöhemmin Satoshi Nakamoto laittoi kaiken yhteen ja lisäsi oman pyöräytensä saavuttaakseen Bitcoinin, ensimmäisen ja ainoan hajautetun ja luotettavan digitaalisen rahan muodon.

Kun Bitcoinin suosio kasvoi, alettiin luoda vaihtoehtoisia muotoja kryptovaluutalle – valuutalle, joka on olemassa digitaalisessa maailmassa kryptografian käytön kautta. Vaikka nämä kolikot syntyivät alun perin kilpailemaan Bitcoinin kanssa, myöhemmin alkoi ilmaantua kokonaan uusia projekteja, joissa oli erilaisia ​​arvoehdotuksia, samalla kun ne panivat oman pyöränsä lohkoketjuun, konsensukseen ja kryptografiaan, jotka saivat Bitcoinin toimimaan.

Nakamoto suunnitteli Bitcoin-protokollan hyödyntämään PoW:tä, konsensusmekanismia, joka perustuu laskentatehoon ja vapaaseen kilpailuun uuden BTC:n luomiseksi Bitcoinin lohkoketjuun. Bitcoinin kaivoskilpailu, kuten se tunnetaan, koostuu tuhansista kaivostyöntekijöistä, jotka ovat hajallaan ympäri maailmaa, joilla on yksi tavoite – löytää seuraava kelvollinen lohko ja saada bitcoin palkkioksi.

Altcoinit ovat kuitenkin enimmäkseen ajautuneet pois PoW:stä suosimaan muita uusia konsensusmekanismeja. Suosituin vaihtoehto, PoS, antaa osallistujille mahdollisuuden lukita omistuksensa tietyn projektin alkuperäisestä tunnuksesta tullakseen lohkon luojiksi sen sijaan, että he kilpailevat kaivoslaitteiston ja sähkön kanssa uusien kolikoiden louhinnasta.

Vaikka PoW tuo kaivostyöläisille todellisia kustannuksia, PoS:n kustannukset ovat vain digitaalisia ja edustavat panostettujen kolikoiden ostamiseen käytettyä rahaa. PoS:n oletus on, että näiden kolikoiden panostaminen varmistaa, että kaivostyöntekijöillä on nahkaa pelissä ja heitä rohkaistaan ​​siten käyttäytymään rehellisesti, mutta ei ole todisteita siitä, että tällainen sitoutuminen olisi riittävä kannustin. Lisäksi tapauksissa, joissa tapahtuu voimakasta devalvaatiota, kuten LUNA:n tapauksessa, verkko on vaarassa joutua hallintohyökkäyksen kohteeksi ja saattaa joutua toteuttamaan totalitaarisia toimia, kuten pysäyttämään luvattoman ja pysäyttämättömän hajautetun verkon lohkotuotannon.

PoW-PoS-dynamiikka on tärkeä myös siksi, että se korostaa altcoinien kokeellista luonnetta.

Sen sijaan, että kopioitaisiin Bitcoinin mallia – strategiaa, joka on osoittautunut epäonnistuneeksi kerta toisensa jälkeen – uudet altcoin-projektit yrittävät "innovoida" kopioimalla joitain osia Bitcoinin suunnittelusta ja muuttamalla toisia.

Tämän seurauksena tänään käynnistettävät projektit ajautuvat pois useimmista vuosikymmeniä sitten alkaneen cypherpunk-liikkeen taustalla olevista ihanteista. Tällaiset projektit kutsuvat itseään hajautetuiksi, mutta suurimmaksi osaksi niillä on perustajatiimi, joka tuskin koskaan luopuu hallinta-asemastaan ​​ja pystyy ohjaamaan kaikkia verkossa tapahtuvia päätöksiä.

Niin vahvalla innovointihalulla "crypto"-projektit päätyvät pääosin luomaan keinotekoisia ongelmia, joita ei ole olemassa, jotta ne voivat keksiä uudenlaisen ratkaisun.

Tohtori Chaum ja cypherpunkit huomasivat selkeän ongelman yhteiskunnassa: Miten meillä on digitaaliaikakaudella rahaa, jota ei voida käyttää kahdesti ilman keskitettyä viranomaista, joka seuraa saldoja? Kesti vuosikymmeniä tutkimuksen, jotta monet erikoistutkijat ja matemaatikot, joilla oli eri tausta, huipentuivat lopulta tyylikkääseen ratkaisuun tähän ongelmaan.

Nykyään kryptovaluuttatiimit vievät kuitenkin vain muutaman vuoden idean luomisesta elinkelpoisen vähimmäistuotteen saavuttamiseen, eivätkä ne nautti orgaanisesta kasvusta valtavien pääomamäärien hyväksi, mikä suosii suhteettomasti sisäpiiriläisiä. tavallisen käyttäjän kustannuksella.

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin