Warren Buffetin viimeisin kritiikki Bitcoinista on sen puute "tuottaa" mitään, mikä itse asiassa todistaa sen rahalliset ominaisuudet ja hyödyllisyyden rahana.
Ennen kuin lopetin akateemisen, kouluttelin a taloushistorioitsija. Katselin taseita pölyisissä, vanhoissa arkistoissa ja tutkin mitä pankit tekivät viktoriaanisessa Britanniassa; Tein hienoja tilastollisia analyyseja 19-luvun osakekursseista nähdäkseni, käyttäytyivätkö ne kuten nykyaikainen portfolioanalyysi ehdottaa osakekurssien toimivan; ja katsoin kuinka raha toimi ja kuinka rahajärjestelmät muuttuivat ajan myötä.
Kaikessa lukemassani mikään ei ärsyttänyt minua enemmän kuin vakiintuneet taloustieteilijät yhtälöillä täytetyillä tauluilla ja paperimalleilla, jotka ylimielisesti ilmoittivat, että jokin rahan ja pankkitoiminnan ominaisuus oli viallinen. Tietämättä menneisyydestä akateemikot nousivat usein ylös suotuisilta yliopistotuoleiltaan ja julistivat, että raha ei voi olla yksityistä, rahoitusmarkkinat hajoaisivat ilman sääntelijöitä ja pankit eivät voisi toimia ilman, että hallitukset tukisivat niitä.
Outoa, ajattelin katsoessani edessäni olevia historiallisia asiakirjoja. Heillä oli selvästi tapana…?
Buffettin rahalliset epäonnistumiset
Kun sanot asioita, jotka ovat suoraan ristiriidassa todellisuus, historiallinen tai nykyinen, sinun pitäisi luultavasti vain lopettaa se. Mutta kun olet 91-vuotias, viidenneksi rikkain henkilö planeetalla ja joilla on maine kaikkien aikojen suurimpana sijoittajana, sovelletaan erilaisia sääntöjä. Kamerat osoittavat sinua kohti ja nälkäiset sanomalehtifanit ylistävät jokaista sanaasi, voit päästä eroon hölynpölyistä, jotka eivät muuten lennä.
Ota Warren Buffetin viimeisimmät pohdiskelut bitcoinista hänen yrityksensä Berkshire Hathawayn uusimmasta vuosittainen kokous 1. toukokuuta 2022:
"Jos tässä huoneessa olevat ihmiset omistivat kaiken viljelymaan Yhdysvalloissa ja tarjosit minulle yhden prosentin koron siitä […] ja sanoit 'maksa meille 1 miljardin dollarin edullinen hinta', kirjoitan sinulle tämän shekin. iltapäivällä.
"Jos kerrot minulle, että omistat yhden prosentin Yhdysvaltojen kerrostaloista ja tarjoat minulle… öh… niin minulla olisi 1 %:n kiinnostus maan kaikista kerrostaloista, ja sinä haluat, oli se sitten mikä tahansa - vielä 1 miljardia dollaria tai jotain, kirjoitan sinulle shekin. Se on hyvin yksinkertaista.
"Jos kertoisit minulle, että omistat kaiken maailman bitcoinin ja tarjosit sitä minulle 25 dollarilla, en ottaisi sitä vastaan, koska mitä tekisin sillä? Minun täytyy myydä se takaisin sinulle tavalla tai toisella! Ehkä he ovat samoja ihmisiä [joka myi sen hänelle], mutta se ei tee mitään"
Tämä erityinen syytös on vanha ja Buffett itse on toistuvasti vaatinut sitä kultaa vastaan: keltainen metalli ei voi olla arvokas ja sen täytyy olla huono sijoitus, koska se ei tuota tuottoa, tuottoa tai korkoa - "Se ei tee muuta kuin istuu siellä ja katsoo sinua.” Voimme ymmärtää, että bitcoinilla, joka on paranneltu versio kullasta, tämä kiireinen ei-agentias yksinkertaisesti kierrätti kultarahoitustaan. Buffett jatkaa:
"Asunnot tulevat tuottamaan vuokraa [tuloa] ja maatilat tuottavat ruokaa […] ja tämä selittää eron "tuotantoomaisuuden" ja sen välillä, mikä riippuu siitä, että seuraava kaveri maksaa enemmän kuin viimeinen.
Bitcoin on kaikki huijaus, sirkus, Buffettin mukaan: ”Huoneessa ei ole enää rahaa, se on vain vaihtanut omistajaa – mahdollisesti paljon petoksia ja kustannuksia […] Pohjimmiltaan: omaisuus, jotta se olisi arvokasta, heillä on toimittaa jotain jollekin."
Pura tämä.
Mikä pätee Bitcoiniin, pätee myös muihin rahavaroihin
On huvittavaa, kuinka bitcoinin vastustajat esittävät sitä vastaan väitteitä, jotka pätevät yhtä hyvin kaikkiin muihinkin rahoihin: Et hyökkää tai tuomitse vakuuttavasti Bitcoin toteamalla, että siinä on muun hyvin toimivan rahan piirteitä; tai viitata bitcoinin käytäntöihin, joita esiintyy säännöllisesti myös rahaportaiden ylimmän kerroksen valuutassa.
On liian kallista asioida bitcoinilla!
Kyllä, aikoina, jolloin lohkotila on ruuhkautunut ja verkkomaksut korkeat – mutta silloinkin, kun otetaan huomioon bitcoin ensimmäinen kerros selvitysmedia sensuroitavan kolmannen kerroksen fiat-digitaalisen merkinnän sijaan, se on todennäköisesti halvempaa kuin vanha järjestelmä (Bitcoin on verrattavissa Fedwireen, ei Visaan). Rahoitussuojausten ja hintatason epävarmuuden vuoksi resurssikustannus keskustelusta fiat vastaan kova raha on selvästi noussut fiat-dollaria vastaan.
Rikolliset ja rahanpesurit käyttävät Bitcoinia!
Kyllä, yllättävästi pieni laajuus - mutta mikä vielä tärkeämpää: niin on dollari. Ominaisuudet, jotka tekevät rahasta hyvää meille hyvin käyttäytyville ja lainkuuliaisille kansalaisille, tekevät siitä hyvää rahaa myös rikollisille. Rikolliset haluavat nimettömyyttä, liiketoimien yksityisyyttä ja luotettavaa selvitystä aivan kuten me muutkin – ja he haluavat päästä käsiksi saavutettavimpaan ja likvideimpaan rahaverkkoon, joka tarjoaa nämä asiat. Kaikki rahat ovat vihollisia varten.
Bitcoin-lompakot voidaan hakkeroida ja varoja menetetään!
Kyllä, ja niin voivat myös pankkitilit ja luottokortit fiat-maailmassa – tai pelkkä vanha käteinen, jos kadotat sen fyysisesti tai jos sinut ryöstetään kadulla tai joudut kärsimään salamaisia sieppauksia että Brasilia on uutta fiat-pikamaksujärjestelmä käytössä. Puhumattakaan täysin laillisista kiristyksistä, joita fiat-pankit harjoittavat rutiininomaisesti: järjettömän hitaat maksumekanismit, estetty tapahtumat, tilinylitysmaksut ja inflaation alapuolella olevat korot.
Bitcoin ei tuota mitään
"Kulta- ja hopearaha, joka liikkuu missä tahansa maassa ja jonka avulla sen maan ja työvoiman tuotto vuosittain kierrätetään ja jaetaan oikeille kuluttajille, on samaan tapaan kuin kauppiaan valmiit rahat kuollut. varastossa. Se on erittäin arvokas osa maan pääkaupunkia, joka ei tuota maalle mitään.” – Adam Smith, (1776)
Buffettin tärkein huolenaihe bitcoinin (ja kullan) suhteen on, että joidenkin omistaminen ei "tuota" mitään. Ollakseen arvokkaita omaisuuden on hänen mielestään "toimitettava jotain jollekin".
Jos katsoisimme Buffetin fiat-lompakkoa, emmekö löytäisi puuvilla- ja pellavalaskut Yhdysvaltojen presidenttien kanssa? Jos kurkistaisimme hänen pankkitililleen, eikö siellä istuisi digitaalisia fiat-merkintöjä, jotka eivät "tuottaisi" mitään? Bitcoin on tapa pitää hallussaan rahaa, joka ei ole sijoitus – se on kieltäytyminen rahoittamasta liikepankkien tai Federal Reserven omaisuutta. seigniorage-tuotto varat, jotka molemmat syntyvät, kun henkilöt pitävät seteleitä tai tallettavat niihin varoja. Vaikka ei tekisi mitään, tuottamatta mitään, rahan instituutio on ratkaisevan tärkeä mille tahansa yhteiskunnalle, joka on monimutkaisempi kuin omavarainen kotitalous. Kirjoitti Ludwig von Misesin 1913:
”Raha on itse asiassa välttämätön talousjärjestelmässämme. Mutta taloudellisena hyödykkeenä se ei ole sosiaalisen jakokoneiston fyysinen osa samalla tavalla kuin kirjanpitokirjat, vankilat tai ampuma-aseet ovat. Mikään osa tuotannon kokonaistuloksesta ei ole riippuvainen rahan yhteistoiminnasta, vaikka rahan käyttö saattaakin olla yksi talouden järjestyksen perusperiaatteista"
Kauan sitten rahaekonomistit ovat todenneet, että raha, korotonta omaisuuserä, tarjoaa arvonsa yksilöille toimimalla suojautua tulevaisuuden epävarmuus – transaktiomahdollisuudet, joita saattaa ilmetä myöhemmin, mutta joita emme voi ennustaa tai arvioida juuri nyt. Luovumme potentiaalisesta tuotosta, jonka olisimme voineet ansaita, jos olisimme sijoittaneet ne rahat johonkin yritykseen, joka "tuottaisi" jotain – viljaa, osinkoja, korkoja – vastineeksi siitä, että meillä on käteisvaraa vielä tekemättä oleviin liiketoimiin.
Buffet-yhtiö, Berkshire Hathaway, pitää pohjoiseen $ 100 miljardia pankkitalletuksissa ja lyhytaikaisissa Treasury-rahastoissa, nimenomaan suojaamaan yritystä odottamattomilta menoilta ja jotta se voi hyötyä tulevista investoinneista. Dissonanssi, joku?
John Maynard Keynesistä Misesiin, Carl Mengeriin ja pidemmälle perinteisten taloustieteilijöiden historiassa, raha on ratkaisevan tärkeä kaupan helpottamiseksi, vaikka se ei tuota mitään yksin. Sen tarkoitus ei ole tuottaa "jollekin jotain". Sen sijaan rahalla on se outo omaisuus, että se hankitaan emme kulutettavaksi tai käytettäväksi, mutta luovutettavaksi tulevissa liiketoimissa.
Jos olisimme hieman röyhkeitä herra Buffettin kanssa, voisimme nauraa hänen väitteensä, jonka mukaan hänen on myytävä bitcoineja "takaisin sinulle tavalla tai toisella" osoittamalla vielä kerran taskussaan olevia dollariseteleitä tai yrityksensä käteissaldoja. pitää. Ne eivät myöskään "tee" mitään; hankkia heiltä jotain todellista täytyy myydä takaisin muille — muut, joilta hän kollektiivisesti ottaen ne kerran hankki.
… Entä ne asunnot?
Jos edellä mainitut ironiat ja omat maalit eivät riittäneet, niin Buffettin väitteensä havainnollistamiseksi poimimissa esimerkeissä tapahtuu jotain outoa. Maatilan ja viljelysmaan kanssa on vaikea kiistellä, kuten kasveja kirjaimellisesti kasvattaa lisää kasveja – tosin ei automaattisesti eikä harkitsematta viljelijöiden apua, koneet ja lannoitteet.
Kerrostalot ja kiinteistöt ovat kuitenkin eri asia. Manhattanin asunnot eivät synnytä pieniä asuntovauvoja, joista kasvaa arvokasta kiinteistöä asuntobuumin hedelmällisessä maaperässä. Tietysti joidenkin omistaminen antaisi sinulle mahdollisuuden vuokrata ne muille ihmisille, jotka puolestaan hyötyvät siitä, mitä Bureau of Labor Statistics -tilastotyöntekijät kutsuvat "suojapalveluiksi" - tai, jos omistat talon, jossa asut, käyttämällä luovaa laskentaa kuluttajahintaindeksilaskelmissa ne johtavat "omistajien vastaava vuokra"
Tietyn määrän kiinteistökauppoja lopussa on Buffettin mukaan "Huoneessa ei ole enää [asuntoja], se on vain vaihtanut omistajaa." Tarkoittaako tämä, että asunnoilla ei ole käyttöä eikä arvoa?
Mutta tässä on kiusallinen kohta herra Buffettille: Bitcoin, kuten muutkin rahat, voi tuottaa voittoa omistajalleen vain, jos se vuokrataan tai myydään jollekin toiselle tulevaan (korkeampaan) hintaan. Suoraan omistetut asunnot voivat saada takaisin vain investointikustannukset myymällä ne toiselle ostajalle korkeampaan tulevaan hintaan. Buffettin esimerkissä hän vuokraa ne (mahdollisesti samalle ihmisjoukolle, jolta hän hypoteettisesti osti ne), palvelua, joka on myytävä riittävän korkealla vuokralla, jotta se kattaa kustannukset ja korjaukset – taloudellisesti vastaava tulovirta. riittävän korkeaan myyntihintaan, levitettynä ajan myötä.
Ollakseen arvokas vapailla markkinoilla, minkä tahansa tavaran, palvelun tai omaisuuden on "toimitettava arvoa jollekin". Se, että emme ehkä pysty kertomaan, mikä tämä arvo on, ei automaattisesti heikennä sitä omaisuutena jossain objektiivisessa mielessä. Elinkelpoisuutensa vuoksi bitcoin ei vaadi herra Buffetin ymmärrystä.
Kummassakin versiossa he tulevat esiin (akateemikot, keskuspankkiirit tai yksi rikkaimmista miehistä), vihaiset, lakkaamatta pilville huutavat vanhat miehet ovat harvoin vakuuttavia. Sellaisten asioiden sanominen, jotka todellisuus tai historia horjuttavat välittömästi, tekee esityksestä huonon.
Tässä tapauksessa Warren Buffett oli kuitenkin yllättävän oikeassa bitcoinin ja sen rahallisten ominaisuuksien suhteen.
Se, että esineen ainoa käyttökelpoinen käyttötarkoitus on myydä takaisin yhteisölle myöhemmässä vaiheessa, on melkein määritelmällisesti mitä rahaa is — esine, jonka hankit käytettäväksi, valmistamaan tai kuluttamaan, vaan antamaan pois myöhemmin. Raha, toisin kuin viljelysmaa tai osinkoa maksavat osakkeet, ei ole omistajansa ansio.
Sen sijaan sen avulla voimme navigoida tapahtumissa epävarmassa tulevaisuudessa. Kuten Misesin ja Smithin lainaukset osoittavat, olemme jo pitkään tienneet, kuinka kalliin rahan näennäisen tuhlaava käyttö parantaa koko talouden toimintaa.
Ehkä herra Buffett ei tajunnut sitä, mutta hän vain tuomitsi bitcoinin syyttämällä sitä rahallisia ominaisuuksia. Hurraa!
Tämä on Joakim Bookin vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin Magazine.
- 2022
- Meistä
- saatavilla
- Mukaan
- Tili
- kirjanpito
- hankkia
- hankittu
- Etu
- Kaikki
- analyysi
- Vuosittain
- nimettömyys
- Toinen
- joku
- käyttää
- perustelut
- etu
- Varat
- Pankki
- pankkitili
- Pankkitoiminta
- Pankit
- Pohjimmiltaan
- ovat
- hyödyttää
- Berkshire
- Miljardi
- Setelit
- Bitcoin
- Tukkia
- Kirjat
- puomi
- BTC
- BTC Inc
- soittaa
- kamerat
- Voi saada
- pääoma
- Kortit
- kuljettaa
- kassa
- keskeinen
- maksut
- halvempaa
- vaatia
- CNBC
- coinbase
- yhteistyö
- Tulla
- kaupallinen
- yhteisö
- yritys
- monimutkainen
- komponentti
- kuluttaa
- kuluttaja
- Kuluttajat
- jatkuu
- mukavuus
- kustannukset
- voisi
- maa
- kattaa
- Luova
- pisteitä
- Luottokortit
- rikolliset
- ratkaiseva
- valuutta
- kuollut
- keskustelu
- riippuu
- eri
- digitaalinen
- suoraan
- jaettu
- osingot
- asiakirjat
- ei
- dollari
- dollaria
- alas
- Tulot
- Taloudellinen
- vakiintunut
- omaisuus
- esimerkki
- Esimerkit
- Vaihdetaan
- ilmaistuna
- maatila
- maatilat
- Ominaisuus
- Ominaisuudet
- Liitto-
- Maksut
- Fiat
- rahoittaa
- taloudellinen
- tuliaseet
- ruoka
- Forbes
- petos
- Ilmainen
- etuosa
- perus-
- varat
- edelleen
- tulevaisuutta
- Tavoitteet
- menee
- Kulta
- hyvä
- hallitukset
- suurin
- Kasvaa
- vieras
- vieras Lähetä
- hakkeroitu
- ottaa
- suojaus
- Korkea
- korkeampi
- historiallinen
- historia
- pitää
- pito
- pitää
- Talo
- talous
- talot
- kotelo
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- Nälkäinen
- parani
- Inc.
- Tulo
- indeksi
- henkilöt
- Laitos
- korko
- korot
- investoineet
- investointi
- Investoinnit
- sijoittaja
- osallistuva
- IT
- tuntemus
- tunnettu
- työ
- tikkaat
- uusin
- Perintö
- juridinen
- linja
- Neste
- vähän
- Pitkät
- Katsoin
- näköinen
- Koneet
- tehty
- TEE
- tapa
- markkinat
- markkinat
- välineet
- Media
- Miehet
- metalli-
- ehkä
- mallit
- Raha
- raha
- lisää
- eniten
- välttämättä
- verkko
- Pohjoiseen
- Huomautuksia
- numero
- kampanja
- tarjotaan
- käyttää
- toiminta
- Lausunnot
- tilata
- Muut
- muuten
- yleinen
- oma
- omistuksessa
- omistaja
- Paperi
- osa
- erityinen
- maksu
- Ihmiset
- fyysinen
- fyysisesti
- kone
- Kohta
- kehno
- salkku
- mahdollisuuksia
- mahdollinen
- ennustaa
- esittää
- esitys
- hinta
- yksityisyys
- yksityinen
- tuottaa
- tuotanto
- Voitto
- ominaisuudet
- omaisuus
- suojella
- osoittautuu
- toimittaa
- tarjoaa
- osti
- tarkoitus
- Hinnat
- Lukeminen
- kiinteistöt
- Todellisuus
- ymmärtää
- heijastaa
- Säätimet
- luotettava
- Vuokrata
- maine
- edellyttää
- REST
- palata
- säännöt
- Said
- myynti
- Huijaus
- tiede
- Myydään
- myydä Bitcoin
- tunne
- palvelu
- tilitys
- Lyhytaikainen
- Hopea
- Yksinkertainen
- koska
- So
- sosiaalinen
- yhteiskunta
- myyty
- jonkin verran
- jotain
- Tila
- puhuminen
- Kierre
- levitä
- Vaihe
- Valtiot
- tilastollinen
- tilasto
- Varastossa
- Osakkeet
- virta
- katu
- järjestelmä
- Napauttaa
- maailma
- Kautta
- aika
- kertaa
- ylin
- kauppaa
- tehdä kauppaa
- kauppa
- Liiketoimet
- meille
- ymmärtää
- ymmärtäminen
- Yhtenäinen
- Yhdysvallat
- yliopisto
- us
- käyttää
- arvo
- hanke
- versio
- Vastaan
- Näytä
- Visa
- Lompakko
- Lompakot
- kaniiniyhdyskunta
- Warren Buffett
- Mitä
- vaikka
- KUKA
- ilman
- maailman-
- olisi
- vuotta
- tuotto
- nolla-