Jos haluat luoda "uuden Facebookin" tai "uuden Googlen", pitäisikö sinun käyttää tavallista yritystä vai hyödyntää hajautettua toteutusta lohkoketjun kautta? Vastaus saattaa tuntua yksinkertaiselta: krypto-harrastajat vastaisivat jyrkästi "kyllä", kun taas skeptikot pudistelevat päätään. Mutta päätöksellä ei ole niinkään tekemistä uskon kuin käytännön markkinasuunnittelunäkökohtien kanssa.
Peruskysymys on, kuinka tarkkaan ottaen hajauttaminen lohkoketjun kautta voi tuoda lisäarvoa yrityksellesi. Tässä artikkelissa opastan sinut tämän talousteoriaan perustuvan kysymyksen analyysin läpi ja annan oivalluksia päätöksentekoon. Kuten kaikki taloustieteen mallit, omani rakentuu useille yksinkertaistaville olettamuksille, jotka eivät välttämättä sovellu kaikissa yhteyksissä. Mutta yksinkertaistettu malli auttaa kuitenkin paljastamaan lohkoketjujen tärkeimmät arvolähteet ja auttaa myös luonnehtimaan kontekstia, jossa hajauttaminen voi olla arvokasta tai ei.
Tämän analyysin keskiössä on "lukittu vaikutus" – ajatus siitä, että käyttäjän on usein vaikea poistua verkosta liittymisen jälkeen. Lukitut vaikutukset ilmenevät eri syistä. Käyttäjille voi aiheutua vaihtokustannuksia – kustannuksia, jotka aiheutuvat tilin luomisesta toiseen verkkoon aiheutuvasta harmista. Vaihtoehtoisesti käyttäjät saattavat kokea lähtemisen vähemmän houkuttelevana, kun he ovat käyttäneet aikaa ja vaivaa verkon algoritmin kouluttamiseen mukautumaan tarpeisiinsa – mieti, kuinka Google oppii aiemmista hauistasi ja mukauttaa hakutuloksia kiinnostuksen kohteidesi mukaan. Lisäksi lukittuja vaikutuksia voivat pahentaa verkkovaikutukset, jotka voivat antaa suurille verkoille merkittäviä etuja kilpailijoihin verrattuna. Lukitut vaikutukset ovat luontaisia monille yrityksille, mutta niiden koko vaihtelee tapauskohtaisesti.
Yrityksen omistajalle lukittuihin tehosteisiin liittyy houkutus hyödyntää lukittuja käyttäjiä voittojen lisäämiseksi. Oletetaan, että omistat yrityksen, jolla on miljoonia tai mahdollisesti jopa miljardeja käyttäjiä, ja markkinatutkimukset osoittavat, että voit lisätä kaupallistamista – ehkä mainonnan tai korkeampien alustamaksujen avulla – menettämättä asiakkaita. Mitä sinä tekisit? Peliteoreettinen analyysi (ja suoraan sanottuna terve järki) ennustaa, että sinun pitäisi lisätä kaupallistamista.
Ilmeisenä vaarana on kuitenkin se, että käyttäjät saattavat tietää, että he voivat joutua sisään eivätkä halua tulla hyväksikäytetyksi. Jos et voi uskottavasti sitoutua olemaan hyödyntämättä niitä (etkä useinkaan pysty), niin rationaaliset käyttäjät vaatisivat mallissani "korvausta" etukäteen. Tällainen korvaus voi olla rahallinen, mutta se voi olla myös mainoksia ei lainkaan tai vain vähän verkoston kasvuvaiheessa. Vaihtoehtoisesti käyttäjät voivat kieltäytyä liittymästä verkkoon, koska he pelkäävät joutuvansa lukittumaan.
Tärkein näkemys lohkoketjun käyttöä harkittaessa on kuitenkin, että sen avulla voit luoda uskottava sitoutuminen verkon suunnittelun kautta. Eli luovutat kaupallistamispäätösten hallinnan käyttäjille, jolloin he voivat päättää niistä hajautetun hallinnon avulla. Tämä tarkoittaa, että käyttäjät voivat liittyä verkkoon turvallisesti, koska he eivät ole huolissaan siitä, että sitä hyödynnetään myöhemmin, vaikka he lukittuisivatkin verkkoon.
Tämä johtaa analyysini päätulokseen: Liiketoimintasi on järkevää hajauttaa lohkoketjun avulla, kun lukitusvaikutus on riittävän vahva.
Mennään syvemmälle tähän johtopäätökseen.
Malli: peliteoreettinen analyysi
Tässä ovat oletukset, jotka tukevat malliani. Oletetaan, että olet yrittäjä, joka luo verkoston ja päätät joko perustaa sen käyttämällä keskitettyä yritystä tai hajauttaa sen lohkoketjun kautta. Lisäksi käyttäjät ovat vuorovaikutuksessa verkon kanssa useiden ajanjaksojen ajan pitkän ajanjakson aikana. Joka päivä potentiaaliset käyttäjät tulevat tietoisiksi verkostostasi ja voivat päättää liittyäkö siihen. Nykyiset käyttäjät voivat jäädä tai lähteä. Mutta nykyiset käyttäjät ovat lukittuina, joten verkon jättäminen toisen vaihtoehdon hyväksi on tullut vähemmän houkuttelevaksi. Jos päätät ottaa verkoston käyttöön tavallisen yrityksen kautta, voit muuttaa kaupallistamisen intensiteettiä päivittäin parhaaksi katsomallasi tavalla. Jos hajautat verkon lohkoketjun kautta, käyttäjät päättävät kaupallistamisen intensiteetistä ketjun sisäisellä äänestyksellä.
Tässä mallissa sinä yrittäjänä olet tiukasti kiinnostunut voittojen maksimoimisesta (tämä on toinen yksinkertaistava oletus), jotka saadaan verkon rahallistamisen intensiteetin funktiona, kaupallistavien käyttäjien määrästä ja hinnasta mitä tällaista kaupallistamista voidaan myydä – esimerkiksi verkossa olevien näyttömainosten määrä ja hinta, jonka mainostaja on valmis maksamaan mainosta ja käyttäjää kohti.
Tämän mallin käyttäjät ovat kiinnostuneita verkon kolmesta näkökulmasta. Ensinnäkin he saavat hyödyllisyyttä verkoston käytöstä – ekonomisti puhuu siitä, että verkon käyttö antaa heille jonkinlaista arvoa. Toiseksi he eivät pidä kaupallistamisesta (kuten pakottamista katsomaan mainoksia). Kolmanneksi he nauttivat kaikista heidän kanssaan jaetuista kaupallistamisesta saamista alustatuloista.
Nyt voimme ratkaista mallin taaksepäin induktion avulla. Tarkastelemme siis keskitetyn ja hajautetun hallinnon peliteoreettisia ennusteita, jotka osoittavat, mikä hallintotapa sinun tulisi valita verkostosi alussa maksimoidaksesi voiton.
Keskitetyn hallinnon valinta
Keskitetyn hallinnon avulla sinä, yrittäjä, voit päättää kaupallistamisen tasosta jokaisella ajanjaksolla. Kaksi kaupallistamistasoa vaikuttavat intuitiivisesti järkevältä: ensinnäkin alhainen kaupallistamistaso, jotta uudet käyttäjät ovat halukkaita liittymään, tai korkeampi kaupallistamistaso, joka ei kuitenkaan ole niin korkea, että se tekee nykyisestä , lukitut käyttäjät lähtevät.
Kannattavampi kaupallistamisstrategia riippuu ratkaisevasti verkoston kasvunäkymistä. Kun tuleva kasvu on riittävän vahvaa, kannustetaan olemaan hyödyntämättä lukkiutuvaa vaikutusta, koska halutaan ylläpitää verkon kasvua. Mutta kun kasvu hidastuu riittävästi, on järkevämpää luopua verkon kasvusta olemassa olevien käyttäjien lukkiutuneen vaikutuksen hyväksikäyttöä lisäämällä kaupallistamista.
Kuitenkin tasapainossa käyttäjät – jotka ovat olleet Web2-alustojen oikkujen alaisia niin monta vuotta – ovat tulleet älykkäiksi ja ennakoivat tulevaa hyväksikäyttöä. Siksi he vaativat "korvausta" etukäteen (mallissani korvaus voi olla rahallinen, mutta se voi myös olla esimerkiksi vähän tai ei lainkaan mainosta verkoston kasvuvaiheessa), mikä on sinulle kallista. Siten keskitetyssä hallinnossa säilytettävä rahallistamisen hallinta toimii sekä keskittämisen etuna että haittana. Voit lisätä tuloja vapaasti lisäämällä kaupallistamista. Et kuitenkaan voi sitoutua tuleviin kaupallistamisvalintoihin, vaan teet sen sijaan sen, mikä on optimaalista kullakin hetkellä.
Hajauttaminen lohkoketjun avulla
Kun päätät hajauttaa lohkoketjun avulla, ensimmäinen kysymys, johon on vastattava, on, kuinka jakaa hallinto, eli kuinka monta tokeneita pitää itselläsi ja kuinka monta tokeneita jaetaan käyttäjille. Jos haluat hajauttaa liiketoimintasi uskottavasti, sinun on luovuttava hallinnasta, mikä tarkoittaa, että suurin osa tunnuksista on annettava kolmansille osapuolille. Muuten voit helposti voittaa käyttäjiä vastaan missä tahansa äänestyksessä.
Kompromissit ovat selvät. Jos käyttäjät hallitsevat kaupallistamista, et voi hyödyntää käyttäjien lukitusvaikutusta, eivätkä he myöskään hyödynnä omaa lukitusvaikutustaan. Sellaisenaan käyttäjien ei tarvitse olla varovaisia tulevasta hyväksikäytöstä, eikä heitä tarvitse "kompensoida" etukäteen. Siten verkko pystyy kasvamaan jatkuvasti sen sijaan, että kokeisit kasvuvaiheen, jota seuraa hyödyntämisvaihe.
Kuitenkin hallinnasta luopuminen ja hallintotunnusten luovuttaminen aiheuttaa vakavia kustannuksia. Ensinnäkin et voi valita verkon kaupallistamista. Toiseksi, sinun on jaettava tulot käyttäjien kanssa hallintotunnusten kautta. Tämä on tarpeen sinun ja käyttäjien välisten kannustimien yhdenmukaistamiseksi. Jos et jakaisi tuloja, käyttäjät eivät haluaisi Kaikki verkon rahallistaminen.
Pitäisikö sinun hajauttaa alussa?
Joidenkin reunatapausten tarkastelu saattaa olla selventävää.
Harkitse ensin tapausta, jossa lukittua vaikutusta ei ole. Muista, että keskitetyn toteutuksen haittana oli sitoutumisen puute olla hyödyntämättä lukittua vaikutusta tulevaisuudessa, mikä johti onnettomiin käyttäjiin, jotka ovat kuitenkin lukittuina. Ilman lukitusvaikutusta ei kuitenkaan ole puutetta sitoutumista. Tämä eliminoi keskittämisestä aiheutuvat haitat ja vain edut jäävät jäljelle. Tämän seurauksena keskittäminen on yleensä suositeltavampaa, jos ei ole lukittuja vaikutuksia tai jos ne ovat hyvin pieniä.
Jos lukitut tehosteet ovat erittäin suuria, käyttäjiä ei ehkä ole edes mahdollista houkutella verkkoon. Erityisesti hyväksikäytön uhka tulevaisuudessa voi olla liian suuri voitettavaksi, vaikka tarjoisit rahallista korvausta tai jättäisit rahallistamatta verkkoa kasvuvaiheessa. Tässä tapauksessa hajauttaminen on selvästi parempi, koska vain silloin voidaan houkutella käyttäjiä verkkoon.
Optimaalinen valinta
Mikä sitten on optimaalinen hallintotapa näiden kahden ääripään välisten lukkiutuneiden vaikutusten valikoimalle? Kaavio voi auttaa visualisoimaan dynamiikkaa. X-akseli on lukitun vaikutuksen koko, kun taas y-akseli on voittosi.
Hajautetun hallinnon tuotto ei riipu lukitusvaikutuksen koosta (käyttäjät eivät hyödynnä omaa lukitusvaikutustaan), joten voit piirtää sen vaakaviivana. Kun sidottua vaikutusta ei ole, keskitetyn hallinnon voitto on hajautetun hallinnon voiton yläpuolella. Lukituista vaikutuksista, jotka ylittävät jonkin riittävän suuren kynnyksen, saamme keskitetyllä hallinnolla voittoa nollassa.
Lukitun vaikutuksen kasvaessa voittoja hajautettua hallintoa kuvaava punainen viiva ei muutu. Mutta keskitetyn hallinnon tuotto – sininen viiva – kallistuu alaspäin lukitun vaikutuksen kasvaessa. Tämä voi tuntua ristiriitaiselta, koska suurempi lukitusvaikutus antaa yrittäjälle mahdollisuuden saavuttaa suurempi voitto hyväksikäyttövaiheessa. Mutta kaiken kaikkiaan käyttäjien houkutteleminen verkkoon on kalliimpaa kuin niiden hyödyntämisestä tulevaisuudessa syntyvä voitto. Lopputulos on ehkä yllättävä, että keskitetyn hallinnon tuotto putoaa lopulta alle hajautetun hallinnon tuottaman voiton.
Tämä logiikka vie meidät johtopäätökseen, josta aloitimme: on optimaalista valita hajautettu hallinto, jos lock-in-vaikutuksen koko on riittävän suuri. Se, kuinka suuri tarkalleen "riittävän suuri" on, on määritettävä tapauskohtaisesti ja se riippuu verkon erityispiirteistä, kuten verkkovaikutusten voimakkuudesta, käyttäjien vastenmielisyydestä kaupallistamista kohtaan, kaupallistamisen mahdollisesta tuotosta ja käyttäjien kasvua. (Siellä on vähän akateeminen työ kuinka mitata lukittujen tehosteiden koko, joka voi olla suunnan kannalta hyödyllinen.)
Airdrops: mihin aikaan sinun pitäisi hajauttaa?
Toistaiseksi analyysissä on oletettu, että sinun on päätettävä, hajautetaanko vai ei verkkosi alussa. Käytännössä on mahdollista, ja myös melko yleistä, aloittaa keskitetystä verkosta ja hajauttaa sitä asteittain ajan myötä. Mutta hajauttamista ei saa viivyttää liian kauan, koska hajauttamispäätökseen liittyy sitoutumisongelma, kuten monetisointipäätöksetkin.
Oletetaan esimerkiksi, että olet luvannut verkostosi käyttäjille ottamaan käyttöön hajautetun hallinnan myöhemmin. Viivyttelet verkon hajauttamista, kunnes olet kohtuullisen tyytyväinen tulokseen. Mutta siihen mennessä verkko on kasvanut erittäin suureksi ja on kannattavampaa hyödyntää käyttäjiä kuin luopua verkon hallinnasta hajauttamalla sitä. Jos viivytät hajauttamista liian kauan, käyttäjät odottavat, että et toteuta suunnitelmiasi.
Tästä huolimatta saattaa olla hyödyllistä viivyttää verkon hajauttamista jonkin aikaa. Mallissa on kannattavaa lykätä hajauttamista, kunnes sitoutuminen käyttäjiäsi hyväksikäyttämättä on tullut tarpeeksi arvokkaaksi. Käytännön syistä voi myös olla edullista säilyttää laajempi hallinta verkon yli sen rakentamisen aikana – esimerkiksi ongelmien ratkaisemiseksi, vikojen korjaamiseksi ja muutoin verkon parantamiseksi (jota jotkut kutsuvat "asteittainen hajauttaminen”). Mutta jälleen kerran, verkko on hajautettava, ennen kuin houkutus säilyttää verkon valvonta voittojen lisäämiseksi kasvaa liian suureksi. Käytännössä tämä tarkoittaisi tyypillisesti verkoston johtamista jonkin aikaa ja sen jälkeen hallintatunnuksen poistamista ja siirtymistä hajautettuun hallintoon. Saattaa myös olla hyödyllistä jakaa tunnukset ajan mittaan halutun sitoumuksen vahvistamiseksi vähitellen sen sijaan, että jakaisit ne kaikki kerralla. Hajauttamisen ja merkkien myöntämisen ajoitukseen vaikuttavat usein myös sovellettavat sääntelynäkökohdat.
***
Tässä artikkelissa olen yrittänyt vakuuttaa sinut yhdestä tavasta (mahdollisesti monien joukossa), että hajauttaminen voi luoda arvoa yrityksellesi: arvo sitoutumiselle olla käyttämättä käyttäjiäsi hyväksi tulevaisuudessa. Keskityin lukitusvaikutuksen vahvuuteen avainmuuttujana. Jos käyttäjien lukittuva vaikutus on riittävän vahva – ja siten sitoutumisongelmasi riittävän vakava – hajauttaminen lohkoketjun kautta on kannattavampi vaihtoehto. Jos lukitusvaikutus on pieni – jos käyttäjät voivat tulla ja mennä vapaasti ja helposti – voi olla kannattavampaa toteuttaa verkosto keskitetyn yrityksen kautta.
***
Marco Reuter is taloustieteen tohtoriksi Mannheimin yliopisto, markkinasuunnittelun tutkija yrityksessä ZEW Mannheim ja Yhteistyötutkimuskeskus Bonnin ja Mannheimin yliopistoista. Hänen tutkimusalueitaan ovat markkina- ja mekanismisuunnittelu. Viime aikoina hän on keskittynyt lohkoketjujen ja kryptovaluuttojen talouteen.
***
Haluaisin kiittää Scott Kominers arvokkaasta palautteesta ja Tim Sullivan hänen editoinnistaan.
***
Tässä esitetyt näkemykset ovat yksittäisen AH Capital Management, LLC:n ("a16z") lainaaman henkilöstön näkemyksiä, eivätkä ne ole a16z:n tai sen tytäryhtiöiden näkemyksiä. Tietyt tähän sisältyvät tiedot on saatu kolmansien osapuolien lähteistä, mukaan lukien a16z:n hallinnoimien rahastojen kohdeyrityksiltä. Vaikka a16z on otettu luotettaviksi uskotuista lähteistä, se ei ole itsenäisesti tarkistanut tällaisia tietoja eikä esitä tietojen pysyvää tarkkuutta tai sen soveltuvuutta tiettyyn tilanteeseen. Lisäksi tämä sisältö voi sisältää kolmannen osapuolen mainoksia; a16z ei ole tarkistanut tällaisia mainoksia eikä tue mitään niiden sisältämää mainossisältöä.
Tämä sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä siihen tule luottaa lainopillisena, liike-, sijoitus- tai veroneuvona. Näissä asioissa kannattaa kysyä neuvojanne. Viittaukset arvopapereihin tai digitaaliseen omaisuuteen ovat vain havainnollistavia, eivätkä ne ole sijoitussuositus tai tarjous tarjota sijoitusneuvontapalveluita. Lisäksi tämä sisältö ei ole suunnattu eikä tarkoitettu sijoittajien tai mahdollisten sijoittajien käytettäväksi, eikä siihen voida missään olosuhteissa luottaa tehdessään sijoituspäätöstä mihinkään a16z:n hallinnoimaan rahastoon. (A16z-rahastoon sijoitustarjous tehdään vain minkä tahansa tällaisen rahaston suunnatun osakeannin muistion, merkintäsopimuksen ja muiden asiaankuuluvien asiakirjojen perusteella, ja ne tulee lukea kokonaisuudessaan.) Kaikki mainitut sijoitukset tai kohdeyritykset, joihin viitataan, tai kuvatut eivät edusta kaikkia investointeja a16z:n hallinnoimiin ajoneuvoihin, eikä voi olla varmuutta siitä, että investoinnit ovat kannattavia tai että muilla tulevaisuudessa tehtävillä investoinneilla on samanlaisia ominaisuuksia tai tuloksia. Luettelo Andreessen Horowitzin hallinnoimien rahastojen tekemistä sijoituksista (lukuun ottamatta sijoituksia, joiden osalta liikkeeseenlaskija ei ole antanut a16z:lle lupaa julkistaa, sekä ennalta ilmoittamattomat sijoitukset julkisesti noteerattuihin digitaalisiin omaisuuseriin) on saatavilla osoitteessa https://a16z.com/investments /.
Kaaviot ja kaaviot ovat vain tiedoksi, eikä niihin tule luottaa sijoituspäätöstä tehtäessä. Aiempi kehitys ei kerro tulevista tuloksista. Sisältö puhuu vain ilmoitetun päivämäärän mukaan. Kaikki näissä materiaaleissa esitetyt ennusteet, arviot, ennusteet, tavoitteet, näkymät ja/tai mielipiteet voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta ja voivat poiketa tai olla ristiriidassa muiden ilmaisemien mielipiteiden kanssa. Tärkeitä lisätietoja on osoitteessa https://a16z.com/disclosures.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: https://a16zcrypto.com/when-is-decentralizing-on-a-blockchain-valuable/
- a
- a16z
- pystyy
- Meistä
- siitä
- edellä
- Tili
- tarkkuus
- Saavuttaa
- saavutettu
- Ad
- sopeuttaa
- Lisäksi
- lisä-
- Lisäksi
- mainokset
- Etu
- etuja
- Mainos
- mainonta
- neuvot
- neuvontapalvelut
- neuvontapalvelut
- Kumppanit
- Jälkeen
- vastaan
- sopimus
- algoritmi
- Kaikki
- mahdollistaa
- keskuudessa
- analyysi
- ja
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- Toinen
- vastaus
- ennakoida
- sovelletaan
- artikkeli
- näkökohdat
- Varat
- oletettu
- olettamus
- varmuus
- houkutellut
- houkutteleva
- saatavissa
- vastenmielisyys
- perusta
- koska
- tulevat
- tulee
- ennen
- ovat
- uskoi
- alle
- suotuisa
- välillä
- miljardeja
- blockchain
- blockchains
- sininen
- tuoda
- Tuo
- Bugs
- rakennettu
- liiketoiminta
- yritykset
- soittaa
- ehdokkaat
- ei voi
- pääoma
- tapaus
- tapauksissa
- keskus
- Keskittäminen
- keskitetty
- tietty
- muuttaa
- ominaisuudet
- kuvata
- lataus
- latauksen
- valinta
- valintoja
- Valita
- olosuhteet
- selkeä
- selvästi
- Tulla
- sitoutumaan
- sitoutuminen
- Yhteinen
- Yritykset
- yritys
- Korvaus
- kilpailijat
- johtopäätös
- Harkita
- näkökohdat
- ottaen huomioon
- muodostaa
- pitoisuus
- tausta
- yhteyksissä
- päinvastainen
- ohjaus
- vakuuttaa
- Hinta
- kustannukset
- voisi
- luoda
- luo
- ratkaisevasti
- Crypto
- cryptocurrencies
- Asiakkaat
- päivittäin
- VAARA
- Päivämäärä
- päivä
- hajauttaminen
- hajauttaa
- hajautettu
- hajautettu hallinto
- Päätetään
- päätös
- päätökset
- syvempää
- Aste
- viivyttää
- Myöhässä
- Kysyntä
- riippuu
- kuvaava
- on kuvattu
- Malli
- määritetty
- DID
- erota
- eri
- digitaalinen
- Digitaaliset varat
- haitta
- Paljastaa
- näyttö
- jakaa
- jako-
- dokumentointi
- Dont
- alas
- alaspäin
- aikana
- dynaaminen
- kukin
- helposti
- Taloudellinen
- Taloustiede
- reuna
- vaikutus
- vaikutukset
- vaivaa
- myöskään
- eliminoi
- mahdollistaa
- hyväksyä
- kestävä
- nauttia
- tarpeeksi
- harrastajat
- kokonaisuus
- Yrittäjä
- Tasapaino
- arviot
- Jopa
- lopulta
- joka päivä
- täsmälleen
- esimerkki
- ylittää
- lukuun ottamatta
- olemassa
- olemassa
- odottaa
- kallis
- experience
- Käyttää hyväkseen
- hyödynnetään
- ilmaistuna
- ääripäiden
- Pudota
- suosivat
- pelko
- palaute
- Maksut
- Löytää
- löydöt
- Etunimi
- sovittaa
- Korjata
- keskityttiin
- tarkennus
- seurata
- seurannut
- muoto
- alkaen
- toiminto
- rahasto
- perus-
- varat
- edelleen
- Lisäksi
- tulevaisuutta
- tulevaa kasvua
- peli
- yleensä
- tuottaa
- syntyy
- saada
- Antaa
- tietty
- antaa
- Antaminen
- Go
- hallinto
- vähitellen
- kaavio
- kaaviot
- Kasvaa
- täysikasvuinen
- kasvaa
- Kasvu
- ohjaavat
- onnellinen
- Kova
- ottaa
- päät
- auttaa
- auttaa
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- Vaakasuora
- Horowitz
- Miten
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- ajatus
- toteuttaa
- täytäntöönpano
- tärkeä
- parantaa
- in
- kannustimet
- kannustetut
- alku
- sisältää
- Mukaan lukien
- Kasvaa
- Lisäykset
- lisää
- itsenäisesti
- ilmaisee
- henkilökohtainen
- vaikuttaneet
- tiedot
- Tiedotteet
- luontainen
- tietoa
- oivalluksia
- esimerkki
- sen sijaan
- olla vuorovaikutuksessa
- kiinnostunut
- etu
- Investoida
- investointi
- Investoinnit
- Sijoittajat
- liikkeeseen
- liikkeeseenlaskijan
- IT
- yhdistää
- liittyi
- Pitää
- avain
- Tietää
- Lack
- suuri
- suurempi
- johtava
- Liidit
- jättää
- jättäen
- juridinen
- Taso
- tasot
- Vaikutusvalta
- linja
- Lista
- vähän
- lukittu
- Pitkät
- katso
- menettää
- Matala
- tehty
- tärkein
- ylläpitää
- Enemmistö
- TEE
- Tekeminen
- onnistui
- johto
- monet
- markkinat
- markkinatutkimus
- ottelu
- tarvikkeet
- Matters
- max-width
- Maksimoida
- välineet
- mitata
- mekanismi
- Muistio
- mainitsi
- ehkä
- miljoonia
- tila
- malli
- mallit
- hetki
- Raha
- ansioita
- kaupallistaa
- lisää
- välttämätön
- Tarve
- tarpeet
- verkko
- verkot
- silti
- Uusi
- numero
- saatu
- Ilmeinen
- kampanja
- tarjoamalla
- Ketjussa
- ONE
- Lausunnot
- optimaalinen
- Vaihtoehto
- Muut
- Muuta
- muuten
- Voittaa
- oma
- omistaja
- erityinen
- Ohi
- Maksaa
- suorituskyky
- ehkä
- aika
- aikoja
- lupa
- henkilöstö
- vaihe
- suunnitelmat
- foorumi
- Platforms
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Ole hyvä
- salkku
- mahdollinen
- mahdollinen
- mahdollisesti
- Käytännön
- harjoitusta.
- tarkasti
- Ennusteet
- ennustaa
- parempi
- Suositut
- hinta
- yksityinen
- Ongelma
- ongelmia
- Voitto
- kannattava
- voitot
- asteittain
- ennusteet
- luvattu
- tulevaisuudennäkymät
- toimittaa
- mikäli
- julkisesti
- tarkoituksiin
- kysymys
- alue
- järkevä
- Lue
- kohtuullinen
- syistä
- äskettäin
- Suositus
- punainen
- viittaukset
- tarkoitettuja
- säännöllinen
- sääntelyn
- vahvistaa
- merkityksellinen
- luotettava
- jäädä
- edustaja
- tutkimus
- tutkija
- raikuva
- johtua
- tulokset
- tulot
- tarkistetaan
- turvallisesti
- Said
- Haku
- Toinen
- Arvopaperit
- tunne
- vakava
- palvelee
- Palvelut
- setti
- asetus
- useat
- Jaa:
- yhteinen
- shouldnt
- näyttää
- merkittävä
- samankaltainen
- yksinkertaistettu
- yksinkertaistaminen
- tilanne
- Koko
- epäilijät
- hidastuu
- pieni
- fiksu
- So
- myyty
- SOLVE
- jonkin verran
- Lähteet
- puhuu
- käytetty
- Alkaa
- alkoi
- pysyä
- suora
- Strategia
- vahvuus
- vahva
- aihe
- tilaus
- merkittävä
- niin
- ottaa
- tavoitteet
- vero
- -
- tiedot
- heidän
- siksi
- siinä
- kolmas
- kolmannen osapuolen
- uhkaus
- kolmella
- kynnys
- Kautta
- aika
- ajoitus
- että
- symbolinen
- tokens
- liian
- Yhteensä
- vaihdettiin
- koulutus
- tyypillisesti
- paljastaa
- varten
- Yliopistot
- us
- käyttää
- käyttäjä
- Käyttäjät
- hyödyllisyys
- arvokas
- arvo
- Ajoneuvot
- todennettu
- näkymät
- Äänestää
- Äänestys
- Katso
- Web2
- Mitä
- Mikä on
- onko
- joka
- vaikka
- KUKA
- tulee
- halukas
- voittaa
- sisällä
- ilman
- huolestunut
- olisi
- vuotta
- Voit
- Sinun
- itse
- zephyrnet