Miksi SEC: n puheenjohtaja Gary Gensler pelaa hardballia salauksella?

Tuhon ja synkkyyden välissä on indikaattoreita, jotka viittaavat tähän uuteen sääntely todellisuuteen mahdollisena asetuksena digitaalisten omaisuuslainsäädännön linjoille.

Sääntelyn selkeys Saapuva

Sunnuntaina 26. syyskuuta Yhdysvaltain edustajainhuoneen puhemies Nancy Pelosi totesi jonkin verran luottavaisin mielin, että biljoonan dollarin infrastruktuurilasku menee vihdoin läpi tällä viikolla, luultavasti 1. syyskuuta. oli erittäin kiistanalainen digitaalisen omaisuuden tilan kannalta.

Lyhyesti sanottuna Janet Yellen, nykyinen valtiovarainsihteeri ja entinen Fedin puheenjohtaja, ohjeiden mukaan ryhmä senaattoreita-Warner-Portman-Sinema-sisällyttämään salauksen sääntelyn laskuun. Se maksimoi sääntelyvoiman DeFi: n suhteen yksinkertaisella temppulla. Laajennettu, vaikkakin epäselvä "välittäjän" määritelmä sisältäisi kaikki lohkoketjualueen hampaat - lompakon kehittäjät, kaivostyöläiset ja hajautetut pörssit.

SEC: llä olisi puolestaan ​​valta käsitellä niitä sellaisina, mikä edellyttäisi niiden rekisteröintiä valvontaa ja verotusta varten. Kuultuaan uutisen monet kehittäjät olivat jo ilmoittaneet pakkaavansa laukut. Vaikka yritettiin ottaa selkeämpi kieli käyttöön Wyden-Lummis-Toomeyn tarkistus, se ei onnistunut senaattori Richard Shelbyn yllättävän väliintulon vuoksi.

Minä kannatin @SenToomey kryptovaluutta amdt. Tiedän sen merkityksen innovaatioille ja työpaikkojen luomiselle, mutta uskon, että se on kalpea verrattuna maamme turvallisuuteen - siksi kehotin äänestämään puolustusinfrastruktuuristani. On valitettavaa, että Dems esti molemmat tarkistukset.

- Richard Shelby (@SenShelby) Elokuu 10, 2021

Koska infrastruktuurilasku on valtava ja salakavala aula, todennäköisin skenaario on, että infrastruktuurilasku hyväksytään salausmuutoksen kanssa alkuperäisessä muodossaan. Vaikka tämä antaisi hallitukselle maksimaalisen liikkumavaran painostaa, on olemassa erilaisia ​​tulkintoja siitä, mitä se voi tarkoittaa. Entinen Coinbase CTO uskoo, että muutos voisi lopulta mennä heti Bitcoinin jälkeen:

Älä erehdy, tämä on takaoven Bitcoin -kielto.

Vaatimustenmukaisuus on mahdotonta. Heidän tarkoituksenaan on kriminalisoida täydet solmut, salamasolmut ja useimmat Bitcoin -lompakot.

Eivätkä he todellakaan kannata työn todistamista; seuraava lasku sisältää jonkin ESG -asian hyökkäämään myös siihen. https://t.co/rnBXNTRDPd

- Balaji Srinivasan (@balajis) Elokuu 6, 2021

On kuitenkin olemassa tasapainoisempi lähestymistapa yllättävän salausmuutoksen vaikutusten tarkasteluun.

Genslerin kanta arvopapereihin

Koska infrastruktuurilasku on otettu käyttöön, Gary Gensler, hallituksen puheenjohtaja SEK, totesi useaan otteeseen, että lohkoketjualueen - DeFi -protokollista Bitcoiniin - on sisällytettävä sääntely. Viimeksi 27. syyskuuta Beverly Hillsissä pidetyssä Code Conference -konferenssissa Gensler puhui asian ydin:

"On kauppapaikkoja ja lainauspaikkoja, joissa ne sulautuvat yhteen näiden ympärille, eikä niissä ole vain kymmeniä, vaan satoja ja joskus tuhansia rahakkeita," Gensler jatkoi.

"Tämä ei lopu hyvin, jos se pysyy sääntelyalueen ulkopuolella."

Toisin sanoen rahakkeiden luokkien välillä on tehtävä ero - ovatko ne arvopapereita vai hyödykkeitä? Vuoden 1934 arvopaperipörssilain mukaan oikeudellinen rakenne nimeltään Howey Test on suunniteltu määrittämään, voidaanko omaisuus luokitella arvopaperiksi. Tärkeimmät näkökohdat olivat:

• Onko rahasijoitusta
• Onko odotettavissa voittoa, joka riippuu promoottorin tai kolmannen osapuolen ponnisteluista
• Liittyykö siihen yhteinen yritys

Näiden kriteerien perusteella jopa stabiilikolikot voivat läpäistä testin turvana. Kun Senaattori Pat Toomey haastoi Genslerin kuinka vakaa kolikot voivat läpäistä Howey-testin, jos niillä ei ole ”luontaista odotusta voitosta”, Gensler vastasi, että ”ne voivat yhtä hyvin olla arvopapereita”, jopa toisen kertaluvun rahoitustoimintaa. Tähän epämääräiseen vastaukseen Toomey vaati sääntelyn selkeyttä ennen minkäänlaista täytäntöönpanoa.

Mielenkiintoista on, että Gensler näytti sopineen Toomeyn kanssa, mutta oletti, että hänen kätensä ovat sidottuja laajaan arvopaperilakiin vuosina 1933 ja 1934, ja ne ovat peräisin ajalta, jolloin tietokoneita ei edes ollut olemassa. On sanomattakin selvää, että olisi valtava kauppa, jos stabiileja kolikoita säännellään arvopapereina, koska ne toimivat siltana fiatista salaukseen.

Niin kauan kuin verovelvollisuus on olemassa, ihmisten on muutettava fiatista salaukseen ja päinvastoin riippumatta siitä, onnistuuko henkilö saavuttamaan salausnirvana, joka maksaa kaiken muun digitaalisilla varoilla. Lisäksi useimmat online-luottokorttimaksut helpotetaan alle 3%: n maksulla - mikä on paljon halvempaa kuin ETH: n kaupankäynnin tavanomainen kaasumaksu. Verkkomaksuista on tullut keskeinen rooli nykypäivän taloudessa, ja stabiileilla kolikoilla on hyvät mahdollisuudet olla tässä tärkeässä roolissa.

Mikä on sitten sääntelyasetus?

Jos tarkastelemme Internetin kehitystä - erityisesti sen varhaisia ​​sääntelykeskusteluja - digitaalisten resurssien kehitykseen, ei voi olla huomaamatta useita yhtäläisyyksiä. Ensimmäisen Internet -aallon aikana Eurooppa jäi tekniikan investointiveneestä. Jonkin sisällä 2014 raportti, globaali konsulttiyritys AT Kearney oli pannut merkille Euroopan vähentymisen teknologia -alalla, ja vain yhdeksän sadasta suurimmasta teknologiayrityksestä sijaitsee Euroopassa. Sen sijaan Yhdysvalloista tuli teknologiayritysten kuumia alkuja Internetin alkuvaiheessa, suurelta osin kevyen sääntelyn ansiosta.

Nyt olemme kynnyksellä kokea jotain vastaavaa DeFi: n kanssa Amerikassa. Vai olemmeko me? Kaiken tulkinnan mukaan Bitcoin ei läpäise Howey -testiä, koska se on riittävän hajautettu Vero sanoi aiemmin Bitcoin on verotuksellisesti 'omaisuus'. Jopa aiemmin kaikkein vastenmielisimmät pankkiirit ovat tulossa:

#Bitcoin hinta voi olla kymmenkertainen seuraavan viiden vuoden aikana. - Jamie Dimon, JPMorgan Chasen toimitusjohtaja pic.twitter.com/LOXiu6HmaC

- Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) Syyskuu 27, 2021

Nykyisin, jos useimmat rahakkeet luokiteltaisiin arvopapereiksi, vain suurimmat institutionaaliset sijoittajat hyötyisivät, koska tällaiseen omaisuusluokkaan liittyy niin paljon taakkaa. Samaan aikaan kuitenkin nykyisiin digitaalisiin omaisuuksiin sovellettavat arvopaperisäännökset johtaisivat todennäköisesti digitaalisten omaisuusyritysten joukkomuuttoon ulos Yhdysvaltojen.

---

Liittyvät sanat: Loitonna: Todellinen takeaway senaatin digitaalisesta omaisuuskeskustelusta

---

Onko järkevää ajatella, että pankkiirit ja sääntelyviranomaiset sallisivat hajautetun rahoituksen siirtymisen Yhdysvalloista vihreämpiin laitumiin ikään kuin he eivät pystyisi käsittämään tällaista seurausta?

Kun katsomme perinteistä rahoitusta, jopa kaikkein spekulatiivisimpia kaupan muotoja - kuten binary vaihtoehdoista kaupankäynnin- ei ole laiton, mutta SEC ja CFTC säätelevät sitä tiukasti. Tässä valossa todennäköinen skenaario on, että sääntelyviranomaiset pelaavat kovaa palloa asettaakseen ehdot tuleville digitaalisten omaisuuserien sääntelylle. Sekä infrastruktuurilaskussa oleva salauslainsäädäntö että vanhentuneet arvopaperilait tarjoavat tilaa ehtojen asettamiselle.

Sitten kun digitaalisen omaisuuden ekosysteemi näkee kirjoituksen seinällä, asianmukainen lainsäädäntö todennäköisesti toteutuu sananlaskuisena pienenä pahana, joka herättää helpotuksen.

Jotkut saattavat nähdä tämän toiveajatteluna. Mutta koska Yhdysvallat on jälleen nostamassa velkakattoaan, lukuisat indikaattorit viittaavat siihen, että Yhdysvaltain hallitus tarvitsee kaikki sen tarjoamat taloudelliset mahdollisuudet.

Kuten mitä näet? Tilaa päivitykset.

Lähde: https://cryptoslate.com/why-is-sec-chairman-gary-gensler-playing-hardball-with-crypto/