Leveäsilmäinen Terra

Terra ostaa miljardeja Bitcoineja ja hinta nousee. Onko se vain Ponzi, joka on valmis romahtamaan?

Jos et olisi huomannut, Bitcoinin hinta on alkanut taas nousta. Kuten useimmissa näistä liikkeistä, katsoen taaksepäin kolmen viime kuukauden julmaa chop, negatiivisia uutisia ja luottavaisia ​​puheluita, että "BTC oli menossa US $ 10k!!!!", ainoa mahdollinen suunta oli ylöspäin.

Siitä huolimatta houkutus etsiä läheisiä syitä on voimakas. Varmasti on ollut helpotusta osakkeille, joita sota ja nousevien korkojen haamu ovat lyöneet. On järkevää, että myös krypto nousisi; korrelaatio näiden kahden omaisuusluokan välillä on yhtä vahva kuin se on ollut maaliskuun 2020 flash-onnettomuuden jälkeen.

Mutta Bitcoinilla voi olla jotain muuta: Terran (LUNA) toimitusjohtajan Do Kwonin ilmoitus, että he aikovat ostaa 10 miljardia dollaria Bitcoinia tukemaan heidän UST (USD Terra) stablecoin, asema, joka tekisi Terrasta – epävakaasta, vinosta ja pitkälti testaamattomasta DeFi-alustasta – maailman suurimman Bitcoinin yritysomistajan.

Ole hyvä, herra, saanko vielä 2,500 BTC:tä?

Ilmoituksen jälkeen Terra on ostanut Bitcoinia joka päivä 125 miljoonan dollarin osissa. Toistaiseksi niitä on kertynyt melkein 28,000 BTCeli noin 1.344 miljardia dollaria.

Joten miksi Do Kwon ostaa kaiken tämän Bitcoinin? Lyhyesti sanottuna Terran tarve BTC:lle on eksistentiaalinen.

Kirjoitin LUNA–UST-Anchor Protocol (ANC) -järjestelmän mekaniikasta vuonna viime viikon Onchain, joten en käsittele sitä tässä tarkemmin. Pikaversio: Terra polttaa LUNA:n luodakseen UST:n, joka talletetaan ANC:lle kiinteää 20 %:n tuottoa varten; LUNA lyödään ja myydään UST:n lunastamiseksi, mikä tarkoittaa, että suuret nostot voivat aiheuttaa hinnan romahtamisen ja USD-kiinnityksen epäonnistumisen.

Rakentamalla BTC-rahaston Do Kwon levittää LUNA-UST-ANC-ketjun systeemistä riskiä Bitcoin/crypto-markkinoille yleisesti. Toiminnallisesti se ei eroa niin paljon varantovelvoitteesta, jota kaikki pankit koskevat. Bitcoin-kassan tarkoituksena on vaimentaa pankkien juoksua, joka muuten voisi aiheuttaa LUNA-UST-kuolemaspiraalin.

Tuntematon maasto

Kaikki haluavat UST:n juuri nyt, koska ANC:n 20 %:n tuotto on mielestäni käsittämätön. Marraskuusta lähtien (eli karhumarkkinoiden alusta) liikkeessä olevan UST:n määrä on noussut 800 % ja kasvaa edelleen noin 100 miljoonalla dollarilla päivässä. UST on 16 miljardilla dollarilla lähes kaksi kertaa suurempi kuin DAI, toiseksi suurin algoritminen vakaa kolikko.

Mutta kysymys on kysytty: mitä tapahtuu, kun rahat kuivuvat eikä ANC voi enää tarjota 20 prosentin tuottoa? Vain muutama päivä sitten, ANC hyväksyi päätöksen antaa APY:n muuttua. Jos se laskee, ihmiset saattavat haluta lunastaa UST:nsa hakeakseen tuottoa muualta. Ei kestäisi paljoa, että 125 miljoonan dollarin liiketoimet alkaisivat virrata toiseen suuntaan.

Kuvitellaan nyt joukkopaniikkitapahtumaa; sanotaan, ANC:n laajamittainen hyväksikäyttö. Yön aikana miljardeja UST:ita lunastetaan LUNAa varten. Estääkseen ekosysteemin romahtamisen, Terra myy sen sijaan vastaavan määrän BTC:tä. Tällä hetkellä olemme innoissamme 125 miljoonan dollarin ostoista. Mitä tapahtuu, jos 3 miljardin dollarin myynti tapahtuu?

Tunne tuotto

Jos krypto on villi länsi, niin DeFi on muukalainen planeetta Andromedan toisella puolella. Tapahtumat ovat niin uusia, niin arvaamattomia, niin äärimmäisen monimutkaisia, että voi tuntua, että ne uhmaavat fysiikan lakeja. Mutta painovoimaa voi paeta vain niin kauan ja jos raha lakkaa virtaamasta… no.

On varmaa, että Terraa on kehuttava yrittäessään tehdä ekosysteeminsä iskunkestäväksi. Mitä laajemmin tällaiset protokollat ​​integroituvat, sitä vähemmän on todennäköistä, että yksittäinen epäonnistumispiste voi tuhota koko asian. Se on sinulle hajauttamista.

Mutta se on myös yksi ensimmäisistä todellisista tartuntariskeistä, joita DeFi-protokolla on kohdistanut laajemmalle kryptoverkolle. Hyvässä tai pahassa, meillä kaikilla on nyt panos Terran menestykseen – tai sen kykyyn ei saa hakkeroitua. Toivotaan, ettei uskomme ole väärässä paikassa.

Luke CoinJarista

CoinJar UK Limited on rekisteröity Financial Conduct Authorityn toimesta kryptoaseiden vaihto- ja säilytyslompakon tarjoajaksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa rahanpesua, terrorismin rahoitusta ja varojen siirtoa koskevien vuoden 2017 säännösten (Tietoa maksajasta) mukaisesti, sellaisena kuin se on muutettuna (Firm Reference No. 928767). Kuten kaikki sijoitukset, kryptoasunnot sisältävät riskejä. Kryptoomaisuusmarkkinoiden mahdollisen epävakauden vuoksi sijoitustesi arvo voi laskea merkittävästi ja johtaa kokonaistappioon. Kryptovarat ovat monimutkaisia ​​eivätkä tällä hetkellä ASIC:n tai FCA:n sääntelemiä rahoitustuotteita, etkä voi käyttää Australian Financial Complaints Authority (AFCA) tai UK Financial Service Compensation Scheme tai UK Financial Ombudsman Service -palvelua mistään riita-asioista CoinJar liittyen kryptoomaisuuksien kauppaan. Käytämme kolmannen osapuolen pankki-, säilytys- ja maksupalveluntarjoajia, ja minkä tahansa näiden palveluntarjoajien epäonnistuminen voi myös johtaa omaisuutesi menetykseen. Suosittelemme, että hankit taloudellista neuvontaa ennen kuin teet päätöksen käyttää luottokorttiasi kryptoomaisuuksien ostamiseen tai sijoittamiseen kryptovaroihin. Voitosta voidaan periä myyntivoittovero.

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://blog.coinjar.com/wide-eyed-terra/