Uppoako maailmanlaajuinen inflaatiopelko markkinat?

Lähes kaikki rahoitusmarkkinat ovat kamppailleet viime kuukausien inflaatiovaikutusten kanssa. Tämä uhkaava huoli on kiinnittänyt Yhdysvaltain keskuspankin keskipisteen muiden keskuspankkien joukkoon ja herättänyt huolta lyhyellä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Monille maailman suurimmista talouksista on esitetty ainutlaatuinen asia. Työn uudelleen avaaminen tai palaaminen samaan aikaan ja nopeasti.

Tämä on erityisen ongelmallista, kun otetaan huomioon kaikki hyödykkeet ja tavarat, mikä aiheuttaa inflaation nousua.

Nämä huolet ovat olleet näkyvissä viime kuukausien aikana, jolloin keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell on puhunut asiasta pitkään. Tämä ei kuitenkaan ole pelkästään Yhdysvaltojen ongelma Euroopan markkinoilla samanlaisia ​​huolenaiheita.

Vaikka Powell on pyrkinyt rauhoittamaan markkinoita ja varmistamaan, että inflaatio on hyväksyttävissä rajoissa, markkinasijoittajia ei ole täysin myyty.

Tämä käy ilmi useista viimeaikaisista myynneistä ja hätkähdyksistä, jotka viime aikoina kiihtyivät maailmanmarkkinoilla, mukaan lukien muun muassa osakkeet, metallit ja hyödykemarkkinat.

Kaikki silmät joukkovelkakirjalainoilla

Joukkovelkakirjojen tuotto globaalisti ja on ollut nousussa vuonna 2021, mikä on johtanut suurimpiin yhden päivän markkinoiden vetäytymisiin, joita ei ole nähty edellisen vuoden jälkeen. Erityisesti Yhdysvaltojen 10 vuoden joukkolainojen tuoton äkillinen nousu on ollut yksi suurimmista markkinoiden voimakkaat ohjaimet kahden viime kuukauden aikana.

Näiden tuottojen nousu on huolestuttavaa sijoittajille siitä, että keskuspankilla ei ole muuta vaihtoehtoa kuin aloittaa korkojen nostaminen, nyt matalalla tasolla.

Tällainen siirto olisi valtava isku Yhdysvaltojen osakemarkkinoille. Myös muissa maissa on samankaltaisia ​​tilanteita, joissa inflaatio on levinnyt yhtenä tärkeimmistä asioista, lukuun ottamatta Covidia.

Lisäksi Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi on noussut, mikä mittaa kaupunkien kuluttajien tavarakorista maksamien hintojen keskimääräistä muutosta ajan myötä.

Analyytikot olivat ennustaneet suurempaa vuotuista kasvua myöhään, nimittäin kun se punnittiin viime huhtikuuhun verrattuna, jolloin maailmantaloudet olennaisesti pysähtyivät.

Viimeisimmät kuluttajahintaindeksin lukemat Yhdysvalloissa kahden viime kuukauden aikana olivat kuitenkin selvästi arvioiden yläpuolella.

Tällä äskettäisellä Yhdysvaltojen huhtikuun käsittelyllä oli ilmeinen ja välitön vaikutus pitkäaikaisiin valtionlainoihin. Kymmenen vuoden valtion joukkovelkakirjalainan korot nousivat 10%: iin, mikä käänsi viimeaikaisen laskun.

Miksi korkojen nousu voi estää puolueen

Sijoittajat ovat olleet huolissaan korkojen noususta jo jonkin aikaa. Suuri osa viimeaikaisesta markkinoiden vahvuudesta Yhdysvaltain indekseissä johtuu pohjan korkotasoista, mikä on johtanut likviditeetin pudotukseen.

Pitkän aikavälin omat tuotot johtuvat ensisijaisesti odotuksista sekä inflaatiosta että siitä, kuinka Fed voi siirtää korkoja.

Jos joukkolainojen tuotot nousevat liian korkeaksi inflaation seurauksena, se pakottaisi viime kädessä Fedin käden toteuttamaan rahapoliittisia toimia.

Viimeaikaiset myyntitapahtumat ovat viime aikoina laskeneet noin 2% tai vähemmän S&P 500: n ja muiden tärkeimpien indeksien laskun. Nämä liikkeet perustuivat kuitenkin tuottojen nousun pelkoihin.

Mikä tahansa todellinen muutos tai mikä vielä pahempaa, Fedin yllätyspäätös koron nostamisesta olisi valtava isku sijoittajien luottamukselle.

Ehkä enemmän kuin mikään muu viipyvä markkinoiden huoli, inflaatiopelojen lisääntyminen on kaikkein hankalinta. Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat olleet jo ylikierroksissa vuoteen 2021, ja ennakkomainosten ainoat hengähdystaukot näyttävät tarkistettavan tuottojen nousulla.

Jopa omaisuuserät, jotka ovat perinteisesti olleet inflaation edunsaajia, kuten jalometallit, eivät ole kyenneet pakenemaan markkinoiden verilöylystä, jota tuotot tuottavat.

molemmat kulta ja hopea ovat jatkuvasti laskeneet tuottojen noustessa. Tämä johtuu korkotason noususta ja korkeammasta Yhdysvaltain dollarista, mikä on negatiivinen metalleille.

Lähes kaikkien sijoittajien tulisi olla tietoisia mahdollisista joukkolainojen tuoton muutoksista, jotka ilmoittavat Fedin päätöksenteolle.

Toistaiseksi analyytikot toivovat normalisoituja inflaatiolukemia eikä mitään liian uraauurtavaa pakottaakseen Fed: n toimiin.