Xiaohongshu luopuu jopa puoleen implisiittisestä arvostaan ​​yksityisillä markkinoilla

Xiaohongshu, hurjan suosittu sosiaalisen median alusta, jota pidetään Kiinan vastauksena Instagramiin, oli menestynyt viime vuonna.

Kanssa uskollinen seuraaja tuhatvuotinen naiset ja 200 miljoonan aktiivisen käyttäjän yleisö, yritys sai 20 miljardin dollarin arvostuksen varainhankintakierroksella ja marssi kohti huippumenestystä.

Sitten vuorovesi kääntyi kiinalaiseen Internetiin aloituksia.

Alibaban ja Tencentin tukema ryhmä joutui hylkäämään suunnitelmansa tulla julkiseksi Yhdysvalloissa sen jälkeen, kun Peking käynnisti viranomaistutkimuksen kyytiratsastusryhmää Didi kohtaan muutama päivä sen jälkeen, kun se oli menestynyt New Yorkin listautumisannissa, useiden liikkeestä tietävän henkilön mukaan.

Yksityisten osakemarkkinoiden osuuksien myynti vuoden alusta lähtien on antanut Xiaohongshun oletetun arvon 10–16 miljardia dollaria pääomasijoitusyhtiö Altiven mukaan. Eräs suuri Xiaohongshu-sijoittaja etsi tarjouksia osakkeiden myynnistä 14 miljardin dollarin arvosta viime kuussa, yhden asian tuntevan henkilön mukaan.

Xiaohongshu on osa maailmanlaajuista teknologiaryhmien ryhmää, joka on kohdannut a brutaali uudelleenarviointi sijoittajat, kun riskipääomarahoitus on kuivunut ja mahdollisuudet irtautua sijoituksista listautumisannin ja yritysostojen kautta ovat heikentyneet.

Suuntausta on pahentanut Kiinassa hallituksen teknologian tukahduttaminen, ja Internet-käynnistykset ovat epäsuora syy Pekingin monopolien vastaiseen kampanjaan, joka on pakottanut paikalliset jättiläiset, kuten Alibaba ja Tencent, luopumaan osuuksista kiinalaisissa teknologiayrityksissä.

Tämä kampanja on tarkoittanut, että sijoittajilla on vain vähän välittömiä mahdollisuuksia irtautua Xiaohongshu-sijoituksestaan ​​kiinalaisen teknologia-alan yrityskaupan kautta.

"Xiaohongshu ei voi tukea sen korkeaa arvostusta ilman listautumisantia", sanoi Li Chengdong, Dolphinin perustaja, pekingilainen teknologiakeskeinen ajatushautomo. ”He eivät ole löytäneet hyvää kaupallista mallia ja ovat liian riippuvaisia ​​mainostuloista. Tämä on ongelma, kun yritykset leikkaavat markkinointibudjettejaan, hän lisäsi.

Xiaohongshu sanoi, että sillä "ei ole tällä hetkellä IPO-suunnitelmia", ja lisäsi: "Näemme tervettä kasvua käyttäjämäärissämme ja tuloissamme, ja jatkamme keskittymistä yhteisömme kasvattamiseen ja kaupallistamistoimiemme vahvistamiseen tulevaisuudessa."

Miranda Qu ja Charlwin Mao Wenchao perustivat Xiaohongshun vuonna 2013 online-matkaoppaaksi kiinalaisille milleniaaleille. Perustajat työskentelivät aiemmin mediakonserni Bertelsmann ja Bain consultancyn palveluksessa.

Alusta on tiedon aarrearkku nuorille ostajille, jotka etsivät tuotesuosituksia ystäviltä ja vaikuttajilta, ja se yhdistää Instagramin sosiaalisen verkoston Pinterestin hakukonetoimintoon. Viime aikoina käyttäjät ovat käyttäneet alustaa saadakseen Covid-19-uutispäivityksiä ja jakaakseen vinkkejä yhteisön lukituksen aikana.

Altiven toimitusjohtaja Jake Chan sanoi, että Xiaohongshun laaja hintahaarukka johtuu osittain yksityisten markkinoiden tehottomuudesta sekä sen monipuolisesta sijoittajapohjasta, joka kattaa kiinalaisten kiinteistöryhmien sekä Tencentin ja Alibaban tukemat perhetoimistot.

”Joillakin näistä kiinteistöperheistä on likviditeettitarpeita, koska makroympäristö ja Manner-Kiinan Covid-rajoitukset ovat vaikuttaneet heidän ydinliiketoimintaansa. he ovat halukkaampia hyväksymään suuremman alennuksen myynnin helpottamiseksi. Tästä syystä näet niin suuren hinnoittelun”, Chan sanoi.

Kun näkymät välittömästä listautumisannista hiipuivat, Xiaohongshu ilmoitti irtisanoneensa huhtikuussa vajaat 10 prosenttia työvoimastaan ​​eli 200 työntekijää. Xiaohongshu sanoi, että irtisanomiset olivat osa "normaalia HR-optimointia" ja "suorituskyvyn arviointiprosessia".

"Jokainen saattoi tuntea, että yhtiöllä oli rahapula tänä vuonna", sanoi irtisanomisista kiinni jäänyt entinen työntekijä. "Se oli selvää kaikkialla. Lomautuksista johdon hankkeiden budjettien leikkaamiseen. Aterioiden laatu kahvilassa heikkeni, ja välipaloja ja juomia lopetettiin." 

Asiantuntijat uskovat, että Xiaohongshun kukoistava käyttäjäkunta tulee olemaan yrityksen kestävä vahvuus. Sillä on 200 miljoonan seuraajan uskollinen joukko, pääasiassa nuoria naisia ​​vauraissa kaupungeissa, ja se myy alustaltaan kerättyihin oivalluksiin perustuvia konsultointipalveluita suurille kansainvälisille brändeille, jotka laajentavat jalanjälkeään Kiinassa.

Xiaohongshu ei julkista taloudellisia lukujaan, mutta kiinalainen tutkimusyhtiö LeadLeo arvioi, että vuonna 2020 sen liikevaihdosta 80 prosenttia tuli mainoksista ja 20 prosenttia verkkokaupasta.

Digimainonnan tukeminen on jättänyt yrityksen paljastuneeksi. Markkinatutkimusyhtiö CTR Media Intelligence arvioi, että elokuuta edeltäneiden kahdeksan kuukauden aikana kiinalaisten jälleenmyyjien mainonnan kokonaiskulutus laski yli 10 prosenttia.

Samaan aikaan Xiaohongshun menestys luomassa aidon yhteisön tunnetta kauneus- ja ostosmatkoilla jakavien käyttäjien välille on johtanut huoleen, että liiallisen mainonnan lisääminen sivustolle johtaisi käyttäjien vastareaktioon.

"Alusta antaa suuren arvon yhteisölle", sanoi Ma Han, Pekingissä toimivan sosiaalisen median toimiston työntekijä ja urheiluvaatteiden vaikuttaja. "Liian monet mainokset tuhoavat yhteisön tunteen." 

Vuonna 2014 Xiaohongshu käynnisti verkkokauppatoiminnon, mutta on kamppaillut laajamittaisessa kilpailussa erittäin kilpaillulla alueella, jota hallitsevat Alibaban Taobao ja JD.com.

"Yritys ei ole vieläkään löytänyt hyvää kaupallistamismallia", sanoi Miro Li, Hongkongissa toimivan tuotemerkkikonsultointiyrityksen Double V:n perustaja. "Tämä on ongelma pitkällä aikavälillä."