Useita viikkoja sitten käsittelimme Credit Suissea joissakin riskienhallintaa ja säännöksiä koskevissa artikkeleissamme. Tällä viikolla he ovat olleet uutisissa jälleen kaikista vääristä syistä, joilla voi olla vaikutusta kryptomarkkinoihin.
Wall Streetin rakas Credit Suisse on nopeasti muuttumassa vihollisensa. Useiden useiden miljoonien dollarien sakkojen jälkeen he ovat vaipuneet skandaalista toiseen. Syyskuussa 2021 Yhdistyneen kuningaskunnan Financial Conduct Authority antoi lausunnon, jonka mukaan "Financial Conduct Authority on määrännyt Credit Suisselle yli 147 miljoonan punnan sakot vakavista talousrikoksista, jotka liittyvät yli 1.3 miljardin dollarin lainoihin, jotka pankki järjesti Mosambikin tasavallalle. .”
Joulukuussa 2021 EU:n sääntelyviranomaiset määräsivät heille 83.3 miljoonan euron sakot osallistumisesta pankkikartelliin, joka huijasi valuuttamarkkinoita. Nämä sakot olivat niiden 5.5 miljardin dollarin tappioiden lisäksi, joita he kärsivät, kun Archegos Capital romahti ylivelkaantuneiden ja alipääomalainojen vuoksi. Sveitsin sääntelyviranomaiset määräsivät heille myös sakot kesäkuussa 2022 heidän väitetystä osallistumisestaan bulgarialaisen huumerenkaan rahanpesuun.
Viimeisin pankin horisontissa uhkaava kriisi on sijoittajille paljon huolestuttavampi kuin kaikki aiemmat skandaalit, koska se paljasti, että pankilla saattaa olla vakava maksuvalmiusongelma. Huhut alkoivat pyöriä viikon alussa, että pankki ei ehkä pysty täyttämään luottoriskinvaihtovelvoitteitaan. Asiaa pahensi pankki, jonka mukaan se oli taloudellisesti terve, minkä markkinat tarkoittivat päinvastaista.
Credit Default Swap (CDS) on pankkien välisen riskinhallinnan muoto, jossa lainan myöntävä pankki voi kattaa riskin maksamalla palkkion toiselle pankille. Toinen pankki on silloin valmis kattamaan mahdolliset tappiot lainan laiminlyönnistä vastineeksi lainan vakuudeksi annetusta vakuudesta. CDS-kaupankäynnin perusedellytys on, että vain pieni osa lainoista laiminlyö ja mahdolliset erot arvopaperin arvon ja lainan saldon välillä katetaan enemmän kuin muiden CDS-sopimusten, jotka eivät laiminlyö, maksamat palkkiot.
Nykyisessä markkinatilanteessa, jossa keskuspankit nostavat korkoja hälyttävällä nopeudella ja sekaannusta sattumanvaraisesta rahapolitiikasta, maksuhäiriöt alkavat lisääntyä. Tämän lisäksi Credit Suisse on menettänyt useita korkean profiilin työntekijöitä ja he ovat myöntäneet tarvitsevansa uudelleenjärjestelyjä.
Huolimatta siitä, että heillä on enemmän kuin riittävä likviditeetti kattamaan mahdolliset liikkeeseenlaskut, heidän osakkeensa hinta on vapaassa pudotuksessa ja omien joukkovelkakirjojen maksukyvyttömyyden varalta vakuuttamisen kustannukset nousevat pilviin. Markkinat tietävät selvästi, että kaikki ei ole sitä, miltä näyttää, ja jotkut arvioivat, että uudelleenjärjestely maksaa 4–6 miljardia dollaria.
Markkinoiden rauhoittamiseksi pankki on ilmoittanut, että saneeraussuunnitelma julkaistaan lokakuun lopulla, sillä välin sijoittajat juoksevat kukkuloille. Kryptoharjoittelijat muistavat, että Celsius käytti samanlaisia linjoja yrittääkseen hälventää pelkoja, että he olivat matkalla romahdukseen. Tämä tapahtui siitä huolimatta, että Celsiuksen johtajat lunastivat 40 miljoonaa dollaria kryptoina juuri ennen kuin he keskeyttivät käyttäjiensä kotiutukset.
Vielä ei nähdä, kuinka tarkasti Credit Suissen ongelmat vaikuttavat kryptomarkkinoihin. Ne on listattu riittävän kokoiseksi pankiksi muodostamaan järjestelmäriskin markkinoille, ja siksi monet pitävät niitä liian suurina epäonnistuakseen. Kun hallitukset joutuvat jo tulostamaan rahaa energiakustannusten tukemiseen ja Opec+ päättää vähentää tuotantoa, uuden pankkitukipaketin riski on huolestuttava.
Monet odottavat Credit Suissen olevan seuraava Lehman Brothers, joka romahti konkurssiin vuonna 2008. Toiset kuitenkin sanovat, että hallitukset eivät antaisi tämän tapahtua, koska riski leviää maailmanlaajuiseen rahoitusjärjestelmään. On valitettava yhteensattuma, että Credit Suissen hallituksen päällikkönä on Alex Lehmann, vaikka hänellä ei ole mitään yhteyttä Lehmanin veljiin.
Nykyisessä taistelussa inflaation ja elinkustannuskriisin kanssa hallituksen on vaikea kehua narratiivia siitä, että pankkien pelastaminen on hyvä asia. Jos he antavat Credit Suissen romahtaa, he voivat laukaista uuden talouskriisin.
Varmaa on, että tämä tilanne lisää epävarmuutta jo valmiiksi kuumeiseen globaaliin rahoitusjärjestelmään. Se myös muistuttaa meitä siitä, että sääntely ei välttämättä ole hyvä asia krypton kannalta. Maailmanlaajuinen talousromahdus johtui säännellyistä pankeista. Myöhemmin määräykset lisääntyivät, mutta kuten olemme nähneet Credit Suissen kohdalla, pankit eivät rutiininomaisesti noudata niitä. Päättävät sen sijaan maksaa sakot voitoistaan, jos he jäävät kiinni.
Nykytilanne osoittaa osuvasti krypton ja DeFin tarpeen. Säännösten koodaaminen protokolliksi estäisi niiden väärinkäytön, ja täys- tai ylivakuus osien varantopankkitoiminnan sijaan ratkaisisi likviditeettiongelmia. Jatkuvasti holtiton pankkijärjestelmä paljastaa valheen kertomuksen siitä, että krypto on liian riskialtista.
Liity Paribusiin -
Verkkosivu | Twitter | Telegram | Keskikokoinen | Epäsopu
- Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi. Klikkaa tästä
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: Platon Data Intelligence: Platodata.ai