La pandémie de coronavirus est la seule chose qui préoccupe la plupart des gens en ce moment dans le monde.
Les retombées économiques imminentes ne sont surpassées que par l'anxiété induite par la flambée des cas aux États-Unis et en Europe. Les gens restent fermement en quarantaine dans le monde entier et la demande des consommateurs a chuté d'une falaise alors que les gens sont enfermés avec seulement les nécessités de base.
Jumelé avec les horribles numéros d'index des directeurs d'achat publié par le Bureau national des statistiques et la Fédération chinoise de la logistique et des achats, ainsi que les premiers États-Unis indicateurs, nous sommes sur le point de subir un double choc simultané de l'offre et de la demande. La Réserve fédérale a jeté l'évier de la cuisine sur le problème et, lorsqu'elle est associée à l'allégement fiscal en attente, elle devrait atteindre 6 XNUMX milliards de dollars en injections totales d'aide dans l'économie américaine.
Mais le plan de relance budgétaire et la facilité de prêt de 4.25 billions de dollars de la Fed, qui n'est que capitalisé de 425 milliards de dollars, est largement à la discrétion de la Fed lorsqu'il s'agit d'allouer des fonds de secours et des prêts à taux zéro. Nous savons déjà comment cette histoire se passe. Tout toi need est une brève introduction à un programme similaire de Troubled Asset Relief Program en 2009.
Encore une fois, il semble que les petites entreprises - qui ne peuvent pas participer à la fête des 4.2 billions de dollars - soient négligées sur le bord de la route. Les petites entreprises ne reçoivent que 300 milliards de dollars dans leur propre programme, un signal clair de ce qui est sur le point d'arriver à l'âme des entreprises américaines.
Seulement 300 milliards de dollars sont alloués pour soutenir un secteur de l'industrie privée comptabilité pour 44% de l'activité économique américaine. Est-ce que plus de dettes est vraiment la solution pour les restaurants, les détaillants maman et pop et les autres petites entreprises alors qu'ils voient leurs flux de trésorerie anéantis par la quarantaine et la distanciation sociale ? Probablement pas.
Entrez la tokenisation.
La tokenisation dans une situation désespérée
Les actifs tokenisés ont subi plusieurs cycles de battage médiatique depuis la montée fulgurante de l'offre initiale de pièces en 2017. D'abord les jetons utilitaires, puis les jetons de sécurité et maintenant les jetons non fongibles, ou NFT. La plupart des institutions financières ont bricolé le concept de jetons de sécurité, et certaines ont même réalisé des audits de fiducies de placement immobilier à jetons. Cependant, les problèmes avec les actifs tokenisés se sont révélés plus difficiles que prévu.
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La montée en puissance de l'écosystème DeFi a une fois de plus mis en lumière son potentiel, mais la récente catastrophe de MakerDAO n'a pas fournir des assurances aux institutions financières observant de loin. Ils ont leurs propres problèmes à régler maintenant, de toute façon.
Cependant, la tokenisation a peut-être trouvé sa carte de visite : le besoin urgent de capitaux des petites entreprises suite aux retombées du COVID-19.
Écoutez, il n'y a pas de réponses faciles à ce stade. De nombreuses petites entreprises américaines risquent de faire faillite dans les mois à venir. JPMorgan Chase se projette un produit intérieur brut de moins 14% pour le deuxième trimestre, et il semble que le robinet d'argent illimité de la Fed soit orienté vers les grandes entreprises que le gouvernement juge au-dessus des autres à la discrétion de Steven Mnuchin, le secrétaire du département du Trésor.
Les magasins physiques qui souffrent le plus en ce moment ne se voient offrir plus de dettes que comme solution à des semaines, voire des mois, de perte de revenus. Beaucoup sont déjà probablement endettés. Et bien que de nombreuses petites entreprises ne soient probablement pas conscientes du potentiel de la tokenisation, pour elles, cela peut être une soupape de décharge si elles ne peuvent pas s'endetter davantage.
Il est temps de recapitaliser.
Tokénisation et consommateur amical
Pour comprendre les implications positives de tokenization pour les magasins de brique et de mortier qui ont du mal à rester à flot en ce moment, il est préférable d'utiliser un petit restaurant de quartier local comme exemple.
Appelons-le Le Dîner.
Le Diner n'a pas eu de clients depuis des semaines en raison de la quarantaine et de l'éloignement social des gens. Avec une piste financière d'un mois seulement, le restaurant est dans une situation désespérée. Habituellement, l'endroit est animé par des habitants qui sont des clients fidèles et des amis des propriétaires. Maintenant, la place est vide.
L'accès aux options de prêt aux petites entreprises du gouvernement pourrait prendre des semaines ou des mois, les chèques de 1,200 XNUMX $ du plan de relance budgétaire ne les sauveront pas, et plus de dette est de toute façon onéreuse. Mais The Diner a de l'espoir : symboliser ses fonds propres et sa dette, ou créer des représentations symboliques numériques des futurs repas au restaurant à des tarifs réduits.
Par exemple, les propriétaires de The Diner pourraient émettre des jetons en tant que capitaux propres de l'entreprise pour capitaliser sur leurs besoins financiers. Ou ils pourraient émettre des jetons numériques représentant des obligations dans l'entreprise, tout comme la façon dont les moyennes ou grandes entreprises effectuent le financement par emprunt, à l'exception que l'émission a lieu le Ethereum en utilisant une représentation NFT-token du contrat.
Je sais qu'il y a des ramifications juridiques, des formalités administratives et des obstacles ici, mais la conceptualisation de l'accès au capital financier est une première étape importante. Il est peu probable que le gouvernement impose des sanctions pénales ou préjudiciables aux petites entreprises en difficulté qui s'adaptent avec des solutions nuancées à la crise à ce stade non plus. Parlez de mauvaises relations publiques au milieu de l'érosion de la confiance dans le gouvernement.
Les clients locaux de The Diner pourraient par la suite acheter les NFT d'actions ou d'obligations par mesure de prudence financière ou pour être plus altruistes et aider à soutenir l'entreprise locale s'ils disposent d'un capital suffisant et ne s'attendent pas à des rendements démesurés. En utilisant un portefeuille blockchain, The Diner pourrait même extraire le meilleur de la gouvernance, de la transférabilité et de la flexibilité des NFT en utilisant TokenScript.
L'une des solutions les plus simples pour The Diner pourrait être simplement d'émettre ERC-20 des jetons qui représentent des montants fixes de cartes-cadeaux à utiliser une fois que le restaurant rouvrira. Ceux-ci ressembleraient essentiellement à des bons de réduction, car les clients les achèteraient par fidélité à The Diner et en prévision d'un prix réduit sur plusieurs de leurs prochains repas là-bas. Le Diner, s'appuyant sur le soutien de la communauté locale, pourrait même simplement lancer une ICO et financer le financement participatif pour sauver l'entreprise sans les frais élevés d'une plate-forme technologique de grand livre distribué.
Les partisans de la finance héritée diraient: "Pourquoi le besoin de tokenisation du tout?"
Eh bien, sans plonger dans la façon dont le système financier conventionnel présente des obstacles élevés à l'accès, le programme de secours ignore largement les petites entreprises et la fragilité du système financier - en particulier surendettement entreprises – a causé le dilemme actuel en premier lieu. L'avantage réside dans la simplicité et le déploiement rapide sur Ethereum.
Le Diner pourrait déployer des jetons en quelques heures sur Ethereum, informer le quartier local de la façon de participer et avoir un marché quelque peu liquide pour les NFT du Diner dans la journée – certains peuvent même négocier sur les marchés secondaires. Ce n'est pas un moyen idéal d'entrer dans le monde de la tokenisation, mais ce n'est pas non plus une mauvaise solution.
Lorsque le plan de relance de la Fed et du gouvernement ignore une fois de plus les besoins des petites entreprises et renfloue à la place Wall Street et les grandes entreprises, les petites entreprises n'ont peut-être pas d'autre choix.
Les seuls choix pour The Diner sont de faire faillite, de s'endetter davantage via une facilité de prêt gouvernementale assurément lente, ou de recourir à la tokenisation et d'entrer dans l'arène numérique de la finance de nouvelle génération. Il n'y a pas de réponses faciles à la crise actuelle et seulement quelques solutions.
Au moins, la tokenisation peut donner un peu d'espoir à des entreprises comme The Diner.
Les points de vue, pensées et opinions exprimés dans ce document sont ceux de leurs auteurs et ne reflètent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
Victor Zhang est le PDG et co-fondateur d'AlphaWallet. Il a passé les cinq dernières années à travailler pour transformer la façon dont la banque et la blockchain se croisent. Avant de se lancer dans la blockchain, Zhang a travaillé pendant 17 ans dans le commerce international en Asie et en Australie.