Un avocat en crypto décortique l'impact de la CFTC ciblant les DAO

Les DAO sont actuellement dans une position précaire – comme toute personne ayant déjà voté dans une organisation autonome décentralisée qui fournit tout type de service financier.

Commission fédérale de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) action civile contre Ooki DAO devant le tribunal de district américain du district nord de la Californie est une grande déclaration d'une agence qui veut montrer que les DAO ne sont pas un moyen viable d'échapper à la responsabilité. En fait, ils pourraient constituer une manière particulièrement risquée de gérer un service financier. 

Ce n'est pas une affaire conclue - l'affaire doit encore être portée devant les tribunaux - mais, si la CFTC réussit, elle aurait pu grandes implications pour les centaines de milliers de personnes qui ont voté dans les DAO, et pour les DAO eux-mêmes. 

Nous nous sommes assis (virtuellement) avec Matthew Nyman, un avocat qui travaille dans la pratique bancaire et financière internationale de CMS London et se spécialise dans la crypto-monnaie et la finance décentralisée, pour approfondir ses ramifications potentielles.

Une question de responsabilité

Il a commencé par dire que ces préoccupations n'étaient pas nouvelles.

"C'est quelque chose dont les avocats et les membres de la communauté DAO parlent depuis des années maintenant. C'est pourquoi il s'agit d'une affaire aussi énorme », a déclaré Nyman.

Nyman a expliqué que les avocats ont déjà averti que les DAO pourraient être conçus comme des partenariats ou des associations non constituées en société, de sorte que la dernière décision de la CFTC ne les a pas étonnés – mais ils surveilleront les résultats devant les tribunaux. 

Nyman a noté qu'il espérait que le DAO disposerait de fonds suffisants pour se défendre, afin que les deux côtés de la question soient présentés au tribunal et conduiraient à un résultat équitable, plutôt que de laisser la CFTC établir un précédent potentiellement mauvais.

Une question que cette affaire judiciaire pourrait soulever est la question de la responsabilité, a déclaré Nyman. Il a expliqué que, pour une association non constituée en société, chaque membre est responsable des actions de tout autre membre de ce groupe – et ils ont tous une responsabilité illimitée. Des sociétés ont été créées pour protéger les individus et réduire leur responsabilité. Il a demandé si cela devrait également s'appliquer aux DAO.

L'autre question clé est de savoir si un groupe de personnes opérant via des portefeuilles pseudonymes connectés via un logiciel compte comme un groupe de personnes se regroupant. Il s'est demandé si tel est le cas, avons-nous besoin d'une nouvelle approche juridique pour soutenir cela?

Pris dans un Catch-22

Si la CFTC réussissait, cela pourrait placer les DAO dans une situation juridique délicate.

Nyman a souligné l'un des problèmes mis en évidence dans la lettre de dissidence du commissaire Summer Mersinger, qui n'était pas d'accord avec la manière dont l'agence abordait l'application de la loi. Le problème fondamental est que les DAO, de par leur nature même, ne pourraient pas être conformes aux règles de la CFTC. Cela interdirait effectivement ce type de construction à toutes fins liées aux outils financiers qui relèvent de la compétence de la CFTC.

«Ils mettent en quelque sorte le DAO dans une situation de catch-22 où le simple fait qu'ils soient un DAO ne signifie pas qu'ils ne sont pas soumis à la juridiction de la CFTC. Mais en fait, parce qu'ils sont un DAO, ils ne peuvent probablement pas se conformer et il n'y a donc aucun moyen pour eux de se conformer », a déclaré Nyman.

Pourtant, alors que les DAO sont largement décentralisés et que les membres peuvent entrer et sortir des forums de gouvernance et participer autant qu'ils le souhaitent – ​​car ce n'est pas seulement du code – il y a des gens que la CFTC peut rechercher. Cela montre que, si les régulateurs peuvent trouver un élément centralisé impliquant des personnes d'une certaine manière, ils essaieront de trouver un moyen de tenir ces personnes responsables. "Et c'est exactement ce que fait la CFTC", a déclaré Nyman.

Nyman a ajouté que le problème est un manque de décentralisation. Il a estimé que vous pourriez avoir une forme de gouvernance hors ligne – comme demander à des individus de télécharger des morceaux de code alternatifs pour améliorer les protocoles – plutôt que de faire voter les détenteurs de jetons sur ce qui devrait être approuvé. Cela ressemblerait davantage à la façon dont les protocoles sont développés, où n'importe qui peut hard forker le réseau et apporter ses propres modifications.

Les DAO ont deux voies à suivre

Pour l'instant, les DAO devront attendre de voir ce qui se passe devant le tribunal – et si le Ooki DAO riposte contre les accusations. Si les accusations se poursuivent sous leur forme actuelle, les DAO offrant des services financiers n'auront vraiment que deux options, selon Nyman.

Premièrement, les DAO pourraient emprunter la voie légale et mettre en place des opérations dans des juridictions qui soutiennent les DAO en tant qu'entités juridiques, comme le Wyoming ou les Îles Marshall. Là, les DAO peuvent entrer dans une enveloppe légale, a-t-il expliqué – mais il a demandé si d'autres juridictions respecteraient de telles entités.

L'autre option est que les DAO pourraient adopter l'anonymat et chercher à masquer les activités liées aux personnes. "De toute évidence, c'est un territoire juridique à très haut risque là-bas qui poussera en quelque sorte l'activité vers la clandestinité", a déclaré Nyman.

La conséquence de l'adoption de cette dernière approche est qu'elle empêcherait les DAO de s'engager avec des entités juridiques réglementées. Par exemple, MakerDAO s'engage actuellement avec Huntingdon Valley Bank, une banque réglementée basée aux États-Unis fondée en 1871, pour permettre à la banque d'emprunter des jetons dai. Ce type de coopération ne serait pas possible si les DAO fonctionnaient entièrement en dehors du système de réglementation, a expliqué Nyman.

Pourtant, il y a un côté positif à la décision de la CFTC de s'attaquer aux DAO, a noté Nyman: "Je pense que cela crée une sorte de tension juridique, qui motivera les gens à faire pression pour un changement législatif – car ils ont maintenant le risque."

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