Un focus sur les plans de dollar numérique de la Fed

L'annonce par la Fed d'un examen provisoire des avantages potentiels de l'adoption d'un véritable dollar américain numérique continue d'avoir un impact démesuré sur la fintech et le secteur financier en général. Malgré les inquiétudes, une telle étape représenterait un changement véritablement sismique dans la façon dont le monde fait des affaires, et les mesures qu'ils prennent subiront un examen minutieux dans les mois et les années à venir.

Et dans un domaine déjà chargé d'un examen minutieux continu, ce n'est pas une simple conversation. L'ancienne présidente de la FDIC, Jelena McWilliams, a déclaré lors d'une conférence en février devant le Bipartisan Policy Center que l'étude des stablecoins était une priorité élevée :

"Mon point de vue personnel est qu'en général, les pièces stables émises par les banques ressemblent étroitement à la représentation numérique des dépôts", a déclaré McWilliams.

La promesse n'est pas difficile à repérer pour tout professionnel sérieux, bien sûr ; le problème auquel les agences fédérales sont confrontées jusqu'à présent est qu'elles semblent avoir du mal à dépasser le simple fait de poser la question.

La Article de janvier de la Réserve fédérale sur le sujet, bien qu'il s'agisse d'un bon aperçu des problèmes de base, ne semble pas avoir grand-chose à dire sur ce que pourraient être les réponses à l'un des problèmes urgents auxquels tout effort d'adoption serait confronté. Cela ne veut pas dire qu'aucun progrès n'est réalisé - du point de vue du processus, le partenariat de la Fed avec la Digital Currency Initiative du MIT semble porter ses fruits en termes de développement de nouvelles technologies pour alimenter un tel mouvement.

Cette initiative technologique, baptisée Project Hamilton, en est encore à ses phases théoriques, mais décrit la notion d'un processeur de transactions hautes performances et résilient pour une CBDC développée à l'aide d'un logiciel open source.

"Cette collaboration entre le MIT et nos technologues a créé un modèle de recherche CBDC évolutif qui nous permet d'en savoir plus sur ces technologies et les choix à prendre en compte lors de la conception d'une CBDC." A déclaré le vice-président exécutif de la Fed de Boston et directeur de l'exploitation par intérim, Jim Cunha.

Cette plate-forme théorique propose un mariage entre blockchain et les technologies de crypto-monnaie avec les protections et l'architecture plus robustes des paiements traditionnels : une banque qui peut prendre en charge les preuves de paiement cryptographiques et des formes plus flexibles d'autorisation de dépenser, tout en conservant les protections attendues de la finance traditionnelle.

Mais sur le plus grand obstacle de la politique ? Jusqu'à présent, la Fed ne semble pas avoir grand-chose de plus à offrir qu'un haussement d'épaules et la suggestion que peut-être le Congrès leur fournira une orientation.

Presque tout le monde peut convenir que davantage de mesures réglementaires sur les monnaies numériques sont à venir, alors que de plus en plus d'institutions financières investissent et que les agences gouvernementales s'assoient et en prennent note. Mais la forme de cette réglementation reste, dans de nombreux cas, d'une opacité frustrante. En fin de compte, pour que tout cela dépasse réellement les livres blancs dans une nouvelle réalité pour la finance, l'aspect politique de la question devra gagner en clarté et rattraper la technologie.