Un délai de restauration pour les biens numériques

Lorsqu'ils investissent sur les marchés monétaires, les gens sous-estiment généralement le risque qu'au fil du temps, l'investissement perde de sa valeur, et il faudra du temps pour compenser les pertes à court terme. Plus la perte est profonde, plus la puissance supplémentaire nécessaire pour guérir les pertes augmentera de manière disproportionnée. Si j'investis 100$ et que je perds 10%, je me retrouve avec 90$ (que je conserve ou non l'investissement ou que je le liquide). Alors, pour revenir à 100 $, quels retours dois-je faire ? Je dois gagner 11% car, avec une base de 90$, si je gagne 10%, je me retrouve avec 99$. Cet impact est amplifié si je perds 20 % — pour passer de 80 $ à 100 $, je devrais gagner 25 %.

Ainsi, les pertes ne seront pas exactement symétriques aux gains que vous pourriez réaliser pour les guérir. Si je me retrouve à avoir perdu 50 % de mon investissement, pour revenir de 100 $ à 50 $, je dois le doubler, il devrait donc être intuitif pour le lecteur que plus la perte est amplifiée, plus il faut d’énergie pour guérir.

La mauvaise nouvelle est que Bitcoin (BTC) a perdu plus de 90 % de sa valeur sur un événement, plus de 80 % sur deux autres événements, atteignant au cours de cette période un taux de performance de -75 %. Mais la bonne nouvelle est qu’il s’est toujours remis (du moins jusqu’à présent) des pertes dans un délai très raisonnable – même des pertes les plus lourdes.

Connexe: Prévision du prix du Bitcoin à l'aide de modèles quantitatifs, partie 2

L'indice Ulcer, c'est-à-dire l'indice créé par Peter Martin qui calcule depuis combien de temps un actif est resté en dessous du plus haut précédent, est limpide. Investir dans le Bitcoin entraîne des ulcères pendant de nombreux mois, mais conduit ensuite à des rendements incroyables qui, si l'on a la persévérance d'y prêter attention, font oublier la période de maux de ventre liée aux pertes subies.

Par rapport aux deux graphiques précédents, qui couvrent une période de cinquante ans alors que celui-ci ne couvre que 12 ans, la présence de la zone de perte est prédominante, même si, en réalité, Bitcoin a toujours réalisé des rendements extrêmement élevés qui lui ont permis pour guérir jusqu'à 900% en moins de deux ans.

Revenant au sujet de cet article, voici quelques notes méthodologiques supplémentaires :

• L’actif numérique pris en compte est Bitcoin ;
• La monnaie de comparaison utilisée est le billet vert américain ;
• La fréquence des recherches est quotidienne ; et
• L'intervalle s'étend du 23 juillet 2010 au 16 juin 2022, jour de l'évaluation.

Bien que l'histoire du Bitcoin soit très récente, sa volatilité et sa vitesse de récupération des pertes sont exceptionnelles, signe que cet actif a des caractéristiques qui lui sont propres à explorer et à comprendre au maximum avant de décider éventuellement de l'incorporer dans un portefeuille diversifié.

Comme vous pouvez le constater d’après la taille du tableau ci-dessus, il y a eu de nombreuses périodes de perte et de restauration de plus de 20 %, bien qu’en seulement 12 ans d’histoire.

C’est une opinion largement répandue selon laquelle un an en crypto correspond à 5 sur les marchés conventionnels. En effet, en moyenne, la volatilité, les pertes et le rythme de baisse sont cinq fois supérieurs à ceux des actions. Partant de cette hypothèse, tout en étant conscient que la période prise en compte est brève, nous pouvons tenter de l'évaluer à l'évaluation des marchés sur 5 ans.

Comme nous le verrons, les délais nécessaires pour obtenir une perte de 40 % ou plus sont généralement inférieurs à trois mois. Le point le plus sombre est le retrait actuel subi par Bitcoin depuis les sommets de novembre, soit environ 220 jours jusqu'à présent, ce qui le rend conforme à la ligne de régression qui détermine (pour simplifier) ​​la valeur moyenne du lien entre les pertes et le temps. pour y arriver.

Même si un actif ayant des intervalles rapides pour atteindre le niveau bas signifie qu'il présente une volatilité importante, cela signifie également qu'il est capable de se rétablir. Autrement, il ne se sera pas remis de ce point bas et, certainement, il n’y aura même pas de recul à partir duquel remonter.

Au lieu de cela, les investisseurs avisés qui doutaient initialement du Bitcoin jusqu'à ce qu'il s'avère à nouveau augmenter au cours de la période d'apparition du COVID-19 (c'est-à-dire mars-avril 2020) ont réalisé que cet actif présente des caractéristiques uniques et intéressantes, dont le moindre n'est pas son potentiel de se remettre des plus bas.

Cela signifie non seulement qu'il existe un marché, mais qu'il existe un marché qui considère (bien que toujours de manière imparfaite) que Bitcoin a un bon prix et donc, à certaines valeurs, c'est un prix réduit à acheter.

Comprendre, par conséquent, la puissance des reprises que Bitcoin a pu réaliser pourrait nous donner une estimation du temps qu’il faudra pour atteindre de nouveaux sommets – pour ne pas nous leurrer en pensant qu’il pourrait y parvenir en depuis plusieurs mois (même si, à plusieurs reprises, cela a choqué tout le monde), mais pour nous donner la tranquillité d'esprit d'attendre si nous sommes déjà investis, ou de connaître l'opportunité à venir si, jusqu'à présent, nous avons été hésitant à investir.

À partir du graphique ci-dessus, une régression sera extraite qui explique la relation entre Bitcoin et le temps qu'il a fallu pour surmonter un nouveau sommet par rapport au plus bas relatif. Pour donner un exemple, en supposant et en n’admettant pas que Bitcoin ait atteint un plus bas d’environ 17,000 227 $, la récupération qu’il doit faire pour revenir aux plus hauts est de XNUMX %. Ainsi, les composantes suivantes seront dérivées de la droite de régression décrite dans le graphique :

Où G est le nombre de jours prévu pour guérir la perte et P est le taux de récupération requis, on peut en déduire qu'il faut 214 jours à partir du minimum d'une semaine il y a pour revenir à un nouveau sommet.

Bien sûr, supposer que le plus bas a déjà été atteint est exagéré, car personne ne peut vraiment le savoir. Cependant, on peut supposer qu'il sera impossible de revoir les nouveaux sommets avant janvier 2023, afin que les gens puissent se rassurer s'ils ont investi et luttent contre la perte, alors que peut-être ceux qui ne l'ont pas fait. mais les investisseurs peuvent se rendre compte qu'ils ont devant eux une opportunité très intéressante à laquelle réfléchir, et rapidement.

Connexe: Prévision du prix du Bitcoin à l'aide de modèles quantitatifs, partie 3

Je remarque que ces déclarations sont solides. Ils ne sont pas censés être des prévisions, mais uniquement une analyse du marché et de sa structure, essayant de fournir autant d'informations que possible à l'investisseur. Évidemment, il est important d'en déduire que plus la perte devient grave, plus je dois être prêt à attendre longtemps pour la guérir, comme le montre le graphique ci-dessous, qui est le résultat de la régression dans le graphique ci-dessus (restauration instances basées principalement sur les pertes) associées aux pertes subies.

Quelques problemes:

• L'évaluation rapportée ici représente une estimation basée principalement sur des informations historiques ; rien ne garantit que le marché se situera à l'intérieur ou au-delà des valeurs estimées.
• Aucune hypothèse ne permet de définir la perte actuelle comme un intervalle bas.
• Ne pas promouvoir ne signifie pas que la perte ne sera pas réelle ; la perte est telle même lorsque l'actif sous-jacent ne sera pas acheté. Cela ne se réalisera peut-être pas mais c'est toujours réel, et le marché devra faire une reprise similaire au graphique au début de cette analyse pour récupérer le prix initial.

Contrairement aux deux classes d’actifs actions et obligations, dans le cas du Bitcoin à ce niveau de perte, en sortir représente plus un risque qu’une possibilité, car Bitcoin a prouvé qu’il pouvait se rétablir bien plus tôt que ces deux autres. leçons d’atout. Il aurait fallu sortir plus tôt, comme nous l'avons fait avec l'option Digital Asset Fund, qui chute de moins de 2% depuis le début de l'année et aura donc besoin d'un ridicule 20% pour revenir vers de nouveaux sommets de l'année, par rapport aux 25 Le pourcentage souhaité par Bitcoin remonte, preuve que l’utilisation d’une logique de suivi de tendance réduit la volatilité et le temps de récupération.

Pour réitérer cependant la différence entre Bitcoin et les deux autres classes d'actifs (actions et obligations), j'ai comparé les trois sur ce graphique de relation entre perte et temps de récupération :

Il ressort clairement de ce graphique que Bitcoin possède un puissant attribut de restauration par rapport aux actions et aux obligations, donc avoir une proportion, même une petite proportion, de Bitcoin dans un portefeuille peut accélérer le temps de restauration de l'ensemble du portefeuille.

Cela pourrait être la meilleure raison pour avoir une part d’actifs numériques dans un portefeuille, idéalement via un fonds quantitatif géré activement, bien sûr, mais vous le savez déjà puisque je suis en bataille d’intérêt.

Cet article ne contient pas de recommandations ou de suggestions de financement. Chaque transfert de financement et d'échange comporte un risque, et les lecteurs doivent mener leur propre analyse lorsqu'ils prennent une décision.

Les points de vue, idées et opinions exprimés ci-dessous appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent ni ne symbolisent essentiellement les points de vue et opinions de Cointelegraph.