Une introduction à Tokenomics

Faits marquants

• Tokenomics est un domaine qui analyse les éléments typiques de l'économie, tels que l'offre, la demande et l'utilité, et l'applique aux crypto-monnaies.
• Les investisseurs peuvent facilement surestimer l'offre et la demande et sous-estimer l'impact des récits et des mèmes sur le prix d'un jeton.
• Phemex, l'un des principaux échanges de crypto-monnaie du secteur, effectue une analyse approfondie de la tokenomics avant d'approuver l'inscription des jetons.

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Lorsque vous investissez dans la cryptographie, il est important de comprendre la tokenomics pour prendre des décisions éclairées et éviter d'être rectement.

Tokenomics vient de la combinaison des mots jeton et économie et est un domaine qui étudie les facteurs qui stimulent la demande de jetons. Il faut tenir compte de facteurs tels que l'offre et la demande, les mécanismes d'incitation, l'accumulation de valeur et le comportement des investisseurs lors de l'analyse de la tokenomics d'un projet.

Une analyse de l'offre et de la demande

La dynamique entre l'offre et la demande est la première chose à analyser lorsqu'un projet émet un nouveau jeton.

Un excès d'offre peut affecter négativement la valeur d'un actif. Nous pouvons trouver des exemples dans les monnaies fiduciaires qui ont souffert de l'hyperinflation et de l'impression excessive (par exemple, le dollar zimbabwéen ou le bolivar vénézuélien). 

La même chose se produit en crypto. Vous ne vous sentiriez pas bien si l'approvisionnement courant du jeton que vous venez d'acheter n'est que de 30 %. Cela signifie que l'offre n'a pas encore augmenté de 70 % supplémentaires, ce qui pourrait diluer le prix et perdre de la valeur.

Dans ce contexte, il est important de savoir ce que Évaluation entièrement diluée (FDV) est. FDV est le prix d'un jeton multiplié par le montant total qui existera jamais, y compris les jetons qui ne sont pas encore en circulation. La métrique est utilisée pour mesurer si le jeton est surévalué ou sous-évalué.

Si un projet a un FDV élevé à ses débuts, vous voulez vous demander qui sont les principaux détenteurs de jetons, à quel prix ils ont acheté leurs sacs et à qui ils les vendront. 

Une offre non plafonnée ne convient pas non plus à la valeur d'un jeton. Les jetons comme Bitcoin sont plafonnés, ce qui signifie qu'une fois que le protocole a émis tous ses jetons, la valeur continuera d'augmenter tant qu'il y aura une demande.

Pour maintenir un équilibre entre l'offre et la demande, certains jetons comportent des mécanismes de consommation de redevances qui peuvent rendre le jeton déflationniste en fonction de l'étendue de l'utilisation du réseau.  Ethereum, après la mise en œuvre de l'EIP 1559, est un exemple d'un tel mécanisme.

D'autres jetons incluent des mécanismes de rachat et de gravure conçus pour réguler l'offre et la demande. C'est le cas du jeton BNB.

Un autre élément important à analyser est l'offre par rapport à la capitalisation boursière. Si un jeton a une valeur de 0.002 $ et que sa capitalisation boursière est d'environ 600,000 0.50 $, avez-vous déjà pensé à ce que serait la capitalisation boursière si le prix augmentait à XNUMX $ ?

Une perception erronée du prix d'un jeton par rapport à sa capitalisation boursière peut entraîner un biais unitaire. Ce terme décrit la croyance selon laquelle détenir plus d'unités d'une pièce de moindre valeur donnera de meilleurs résultats d'investissement que de détenir une fraction d'une pièce de grande valeur. C'est en partie la raison pour laquelle les pièces de mème ont été si populaires ces derniers temps. Pensez à détenir 10,000 XNUMX pièces de chien contre ⅕ d'un BTC - l'un sonne mieux que l'autre, mais seulement si vous ne faites pas attention aux prix.

De l'autre côté, nous avons la demande. La demande est ce qui pousse les gens à acheter un jeton et combien ils le paient. La demande est généralement motivée par l'utilité symbolique, la croissance de la valeur et les récits.

Des jetons comme Ethereum ou BNB tirent leur utilité de leur utilisation comme monnaie pour exécuter des logiciels sur ces réseaux. Qu'il s'agisse d'approuver une liste d'une collection NFT ou de retirer vos jetons d'un pool de liquidités, vous aurez besoin de la crypto-monnaie native de ces blockchains pour payer les soi-disant frais de gaz (exécution).

Un autre cas d'utilisation qui augmente l'utilité des jetons est lorsque ces actifs sont utilisés comme un moyen d'échange de produits et de services dans le monde réel, comme un restaurant acceptant la crypto en échange d'éléments de menu.

En ce qui concerne l'accumulation de valeur, le jalonnement est une caractéristique de nombreux jetons qui alimente la demande et contribue à augmenter le prix. Lorsque les utilisateurs jalonnent leur crypto à la recherche de récompenses, de nombreux jetons en circulation sont verrouillés, ce qui diminue la pression de vente. 

Les protocoles visent à trouver des moyens d'encourager la détention à long terme. Nous voyons un exemple dans les veTokens (ve=vote escrow), un système qui donne le pouvoir de vote aux détenteurs à long terme. Les protocoles DeFi établissent souvent des votes pour décider quels pools obtiennent le plus de récompenses dans le but d'attirer des liquidités. Votre vote a plus de poids si vous détenez une grande quantité de jetons de gouvernance d'un protocole.

Certains protocoles vont même jusqu'à pénaliser le désengagement en supprimant les veTokens des utilisateurs pour réduire la pression de vente.

Enfin, les jetons peuvent prendre de la valeur grâce à des récits ou des mèmes forts. Pensez à la frénésie de pièces de monnaie de chien en octobre 2021. De nombreux projets NFT ont vu le jour en tant que mèmes spéculatifs purs avec une utilité de leur utilisation en tant que photos de profil. 

Avec le temps, des projets comme JPEG proposent de nouvelles façons de mélanger le monde des NFT avec DeFi élargissant leur utilité.

Bien que la compréhension de la tokenomics soit fondamentale pour comprendre les décisions d'investissement dans la cryptographie, ce n'est pas l'élément le plus important. Les récits peuvent également créer excitation ou apathie envers un jeton, influençant son prix.

phemex, l'un des principaux échanges de crypto-monnaie du secteur, évalue soigneusement le modèle économique de chaque jeton avant de s'inscrire sur la plateforme. Par exemple, l'échange offre des récompenses élevées à partir des caractéristiques spéciales d'une liste de projets qui ont subi une analyse approfondie de la tokenomics. Vous pouvez en savoir plus sur ces projets en visitant le Site de lancement de Phemex.

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