Analyse de l'influence des ETF Spot Bitcoin sur le marché traditionnel des métaux précieux

Republié par Platon

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Le lancement des premiers fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC) aux États-Unis le 11 janvier a marqué une étape importante pour les actifs numériques, établissant des parallèles avec le lancement du premier ETF sur l'or au comptant en 2004.

D’après une rapport Selon Jordan Finneseth pour Kitco News, ce développement a non seulement légitimé le Bitcoin en tant que classe d'actifs, mais a également commencé à influencer les bastions de valeur traditionnels, tels que l'or et d'autres métaux précieux.

Impact sur les marchés des métaux précieux

Performance des métaux précieux : Selon Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP, depuis le lancement approuvé par la SEC des ETF spot BTC, les métaux précieux comme l'or et l'argent se sont négociés à plat, tandis que d'autres comme le palladium et le platine ont connu des baisses (Palladium -6%, Platine). -2%).
Entrées dans les ETF Bitcoin : Selon le rapport de Kitco, les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont été substantielles, dépassant 25 milliards de dollars en seulement 15 jours, ce qui équivaut à la capitalisation boursière du plus grand producteur d'or, Barrick, et les actifs sous gestion (AUM) dans les ETF Bitcoin au comptant dépassent désormais apparemment ceux des ETF américains sur l’argent et se classent au deuxième rang des ETF américains sur les matières premières après l’or.

Analyse comparative avec l'or

Comparaison de la richesse stockée : Shiels note que même si Bitcoin gagne du terrain, il lui reste encore un long chemin à parcourir pour égaler les métaux précieux en termes de richesse stockée. Les avoirs des investisseurs connus dans tous les métaux précieux s’élèvent à 250 milliards de dollars, soit environ dix fois la valeur des produits cryptographiques.
Valeur marchande de l'or : La valeur totale de tout l’or jamais extrait est d’environ 13.6 XNUMX milliards de dollars, soit presque le double de la taille du bilan de la Réserve fédérale et environ neuf fois la taille des actifs sous gestion crypto.

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L'or et la crypto comme investissements alternatifs

Valeur marchande et liquidité : L’or et la crypto sont considérés comme des investissements alternatifs. Cependant, l’or, qui représente à la fois l’investissement et la demande physique, a une empreinte beaucoup plus grande, plus large et bien établie, offrant une plus grande profondeur de marché et une plus grande liquidité que le Bitcoin.

ETF or et ETF Spot Bitcoin

Sorties des ETF sur l’or : Au cours du mois précédant l’approbation et le lancement des ETF Bitcoin, les ETF or ont connu des sorties importantes, totalisant près de 3 milliards de dollars. Cette tendance est remarquable car elle a coïncidé avec une période où les investisseurs étaient censés réinvestir à la suite d’un virage accommodant de la Réserve fédérale.

Diversification et dynamique des investisseurs

Diversification vers Bitcoin : Shiels suggère que les investisseurs en ETF pourraient désormais envisager de diversifier leur exposition à la couverture du dollar américain vers le Bitcoin, en s'éloignant des actifs traditionnels comme l'or, l'argent ou le platine. Ce changement pourrait être à l’origine des sorties persistantes d’ETF vers les métaux précieux.
Action et dynamique des prix : L’attrait des prix plus élevés du Bitcoin peut attirer davantage de flux de détail et de FOMO par rapport à l’or ou à l’argent, influençant ainsi le comportement des investisseurs.

Projections futures et corrélations

Croissance des ETF Bitcoin : Bloomberg Intelligence estime que les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis pourraient atteindre environ 50 milliards de dollars d’actifs d’ici deux ans. Cette croissance, tirée par l’adoption par les conseillers, pourrait constituer une menace permanente pour les avoirs actuels des ETF de métaux précieux.
Corrélation Bitcoin et Or : Shiels observe que le ratio Bitcoin/Or, actuellement à 21 onces d'or par Bitcoin, est un indicateur des conditions de liquidité de la Réserve fédérale. La performance relative du Bitcoin par rapport à l’or indique la politique monétaire en vigueur et le sentiment de risque.

Image sélectionnée via Pixabay