Technique AUD/USD : les haussiers n’ont pas réussi à franchir la résistance de 0.6570 – MarketPulse

• Les récentes politiques de relance de la Chine n'ont pas réussi à créer une boucle de rétroaction positive pour les hausses de l'AUD/USD.
• Le récent mouvement de l'AUD/USD semble être davantage motivé par l'écart de rendement des titres à revenu fixe entre les bons du Trésor américain à 2 ans et les obligations du gouvernement australien.
• Le recul des attentes concernant la première baisse des taux des fonds fédéraux a exercé une pression à la baisse sur l'écart de rendement négatif à 2 ans entre les obligations du gouvernement australien et les bons du Trésor américain.
• Surveillez la résistance clé à court terme de 0.6570 pour l’AUD/USD.

Il s'agit d'une analyse de suivi de notre rapport précédent, « Technique AUD/USD : potentiel de retournement haussier à court terme pour l'AUD soutenu par le plan de sauvetage du marché boursier chinois » publié le 23 janvier 2024. Cliquez ici pour un récapitulatif.

Depuis notre dernière analyse, l'évolution des prix de l'AUD/USD n'a pas réussi à se redresser, bien qu'il s'agisse d'une paire de devises traditionnelle axée sur le risque et qui tend à être soutenue par les politiques de relance adoptées par la Chine.

Avant les vacances du Nouvel An lunaire, la banque centrale chinoise, la PBoC, a publié un préavis le 24 janvier selon lequel le ratio de réserves obligatoires des grandes banques commerciales serait réduit de 50 points de base (pdb), avec entrée en vigueur le 5 février, ce qui se traduirait par une réduction supplémentaire de 1 des milliards de yuans de capitaux à long terme pour compenser la faiblesse persistante du secteur immobilier, les banques disposant désormais de davantage de capitaux pour accorder des prêts.

L'AUD/USD n'a pas réagi positivement mais a en revanche baissé de -178 pips (-2.7%) depuis son plus haut du 24 janvier de 0.6621 jusqu'à son récent plus bas du 14 février de 0.6443.

Pas de réaction positive de l'AUD/USD malgré davantage de politiques de relance de la part de la Chine

En outre, la réduction plus que prévue aujourd'hui de 25 points de base (le consensus était de 15 points de base) sur le taux préférentiel des prêts chinois à 5 ans, la référence pour les taux hypothécaires, à 3.95 %. Cette dernière baisse est la plus importante depuis 2019, mais n'a pas réussi à fournir une boucle de rétroaction positive pour l'AUD/USD, où il a chuté de -0.14 % sur une base intrajournalière au moment de la rédaction de cet article.

D'un point de vue intermarchés, il semble que la faiblesse actuelle de l'AUD/USD soit désormais principalement due au calendrier et au rythme du lancement très attendu du cycle de réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en 2024, ce qui à son tour aura un impact sur le rendement des titres à revenu fixe. écart entre le bon du Trésor américain à 2 ans et l'obligation du gouvernement australien.

Le chiffre de l'IPC américain plus élevé que prévu pour janvier a repoussé les attentes d'une première baisse des taux de la Fed à juin par rapport à mars (tarifé au début de l'année sur la base de l'outil CME FedWatch) et a réduit le nombre de réductions attendues de six. (au début de l’année) à quatre avant la fin de 2024.

Un élargissement de la décote de rendement entre les obligations du gouvernement australien à 2 ans et les bons du Trésor américain a exercé une pression à la baisse sur l'AUD/USD.

Une Fed moins conciliante a exercé une pression à la baisse sur l'écart de rendement négatif à 2 ans entre les obligations d'État australiennes et les bons du Trésor américain, où l'écart a diminué de -50 points de base entre le 15 janvier et le 19 février, rendant les obligations d'État australiennes moins attrayantes pour les investisseurs. le bon du Trésor américain, limitant à son tour le mouvement haussier potentiel de l'AUD/USD.

Répartition baissière de « Tête et épaules »

Fig 1 : Tendance à moyen terme de l'AUD/USD au 20 février 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 2 : Tendance à court terme de l'AUD/USD au 20 février 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

En outre, à travers le prisme de l'analyse technique, l'AUD/USD a connu une cassure baissière à partir d'une configuration de retournement baissier à moyen terme « tête et épaules » le 2 février et son ancien support de ligne de cou de 0.6570 s'est maintenant transformé en une résistance de retrait. qui confluent également avec la moyenne mobile sur 200 jours (voir graphique journalier).

À court terme, la remontée de la semaine dernière depuis le plus bas du 14 février de 0.6443 jusqu'au plus haut du 19 février de 0.6552 a commencé à montrer des signes d'épuisement. Les actions sur les prix n'ont pas réussi à franchir clairement la résistance mineure de la ligne de tendance descendante par rapport au plus haut du 31 janvier et, dans le même temps, l'indicateur horaire de dynamique RSI a fait apparaître une condition de divergence baissière dans sa région de surachat (voir graphique sur 1 heure).

Surveillez la résistance pivot clé à court terme de 0.6570 pour connaître le risque d'une baisse potentielle afin d'exposer les supports à court terme de 0.6500/6470. Ne pas se maintenir à 0.6470 pourrait entraîner une nouvelle faiblesse du support à moyen terme qui se situerait à 0.6410/6390 (également le retracement de Fibonacci de 76.4 % de la hausse précédente du plus bas du 26 octobre 2023 au plus haut du 28 décembre 2023).

D'un autre côté, une clairance au-dessus de 0.6570 annule le ton baissier pour la prochaine résistance intermédiaire qui se situerait à 0.6620 (également la moyenne mobile descendante sur 50 jours).

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