Meilleurs taux de staking avec des dérivés de staking liquides

Préface: Après la conclusion réussie de la fusion et la suppression des périodes de blocage, l'intérêt pour le jalonnement d'Ethereum augmente rapidement. Mais le jalonnement se fait au détriment de la liquidité. Les plates-formes qui offrent des jetons dérivés de jalonnement liquide (LSD) combinent le meilleur des deux mondes - le revenu passif des récompenses de jalonnement combiné à la liberté d'échanger et d'investir des ETH jalonnés sur les plateformes DEX et DeFi via des jetons dérivés.

Les jetons LSD se présentent sous différentes conceptions et architectures - les contrats de rebasage, les jetons sans rebasage, les jetons simples et les modèles à double jeton en sont les principaux exemples. Les investisseurs doivent connaître les avantages et les inconvénients de chaque jeton et en choisir un qui correspond à leurs objectifs à long terme, leur tolérance au risque et leurs besoins de liquidité.

Les récompenses de jalonnement des jetons LSD vont d'un minimum de 2.00 % jusqu'à 9.00 % APY. Pour les projets DeFi, les systèmes à double jeton sans rebasage offrent les meilleures performances. Les services décentralisés sont préférables aux plates-formes centralisées en raison du risque réduit de vulnérabilités aux attaques réseau.

Que sont les dérivés de jalonnement liquides (LSD) ?

Expliquez comme si j'avais 5 ans: Les dérivés de jalonnement liquides sont comme emprunter un jouet qui ressemble et se sent comme votre jouet préféré, de sorte que vous pouvez jouer avec tout en gardant votre jouet d'origine en sécurité. Vous pouvez rendre le jouet emprunté lorsque vous avez terminé et récupérer votre jouet d'origine. C'est un moyen d'utiliser votre crypto-monnaie verrouillée sans la déverrouiller.

Les dérivés de jalonnement liquide sont une nouvelle race intéressante de jetons cryptographiques apparus à la fin de 2020. Comme les instruments dérivés de la finance traditionnelle, les LSD sont des instruments financiers qui tirent leur valeur d'un actif sous-jacent - dans ce cas, des jetons jalonnés dans Proof-of-Stake (PoS) blockchains comme Ethereum.

Les LSD sont le jeton natif trouvé sur les plates-formes de jalonnement liquide. Rocket Pool, LIDO et StakeWise sont des exemples populaires de fournisseurs de services de jalonnement liquide. Lorsque vous misez vos jetons PoS sur ces plateformes, vous recevez en échange un montant égal d'un jeton LSD natif. (Mettez votre ETH dans Coinbase, obtenez cbETH en retour.)

Les jetons dérivés sont créés à la demande dans un rapport de 1:1 lorsque vous déposez vos jetons sur la plateforme. Et ils sont détruits dès que vous retirez vos jetons jalonnés. Les jetons LSD peuvent ensuite générer un rendement supplémentaire grâce à des méthodes telles que l'agriculture de rendement.

Tout revenu que vous générez par ces méthodes s'ajoute à votre revenu de jalonnement. Si vous avez besoin de liquidités immédiates, vous pouvez échanger ces jetons sur des bourses de produits dérivés ou les utiliser comme garantie pour des prêts DeFi.

Les jetons LSD sont similaires aux autres jetons cryptographiques car ils sont entièrement transférables et fractionnaires. Ils détiennent une valeur similaire au jeton sous-jacent. Leur objectif principal est de surmonter les limitations associées au jalonnement régulier.

Pourquoi investir dans des dérivés de jalonnement liquides ?

En janvier 2023, plus de 16 millions d'ETH étaient enfermés dans le jalonnement. Les pools de jalonnement liquides comme Lido et Rocket Pool représentaient 42.7% du total, d'une valeur d'environ 10.7 milliards de dollars. Le succès de ces plateformes indique la demande massive de staking d'ETH malgré la longue période de blocage.

Bien que la mise à niveau de Shanghai-Cappella en avril 2023 ait supprimé les restrictions de retrait, elle n'a pas entraîné un exode soutenu des ETH jalonnés des pools de validateurs. Au lieu de cela, les dépôts ont dépassé les retraits à peine un mois après la mise à niveau, indiquant un regain d'intérêt pour le jalonnement d'Ethereum.

Et il n'est pas difficile de comprendre pourquoi. À ce jour, le jalonnement d'Ethereum a rapporté des récompenses d'une valeur de 1 million d'ETH. En l'absence de huis clos obligatoires et de liberté de retrait, les validateurs risquent d'augmenter. Lorsque cela se produit, le rendement moyen (APR) du jalonnement diminuera davantage, en particulier pour les pools de jalonnement.

En outre, même après la mise à niveau de Shapella, les investisseurs à la recherche de rendements de mise appréciables devront toujours verrouiller leurs jetons pendant des périodes prolongées pouvant aller jusqu'à un an ou plus. Ceci, combiné au spectre de récompenses de mise plus faibles, rend les dérivés de mise liquides encore plus attrayants pour quiconque n'a pas les moyens de gérer ses propres nœuds de validation.

Meilleurs taux de dérivés de jalonnement

Rocket Pool rETH

Mise minimale : 0.01 ETH

Valeur totale verrouillée (TVL) : 1.17 milliard de dollars

Part de marché: 7.16%

Rocket Pool est l'un des plus anciens projets de jalonnement d'Ethereum. Le projet a été lancé en 2016 alors que la communauté Ethereum débattait encore de la transition de la blockchain vers le modèle Proof-of-Stake.

Bien qu'il ait été dépassé par d'autres comme Lido et le nouveau protocole de jalonnement liquide Coinbase, Rocket Pool est toujours le troisième plus grand projet de jalonnement liquide pour ETH. Il conserve une clientèle fidèle parmi les passionnés de cryptographie en raison de sa forte concentration sur la décentralisation.

Le jeton de gouvernance du projet est RPL. Le jeton LSD que vous obtenez en échange du jalonnement ETH s'appelle rETH. Toute personne possédant 16 ETH et 1.6 ETH de RPL peut créer un nœud de jalonnement Rocket Pool ETH.

Les 16 ETH restants sont collectés auprès d'autres détenteurs d'ETH cherchant à participer au jalonnement liquide par le biais d'un jalonnement sans autorisation. La mise minimale requise est assez faible à seulement 0.01 ETH ou environ 20 $ aux taux de change actuels.

Les opérateurs de nœuds reçoivent des frais allant de 5 à 20 % des récompenses de jalonnement pour leurs efforts. Rocket Pool offre des rendements relativement modestes d'environ 5.17 %. Le protocole génère des revenus uniquement grâce aux émissions de jetons RPL.

Comme il est nettement moins centralisé que Lido, avec plus de 2000 validateurs contre 21 pour ce dernier, Rocket Pool présente un risque minimal pour la blockchain Ethereum. Contrairement au stETH de Lido, le rETH de Rocket Pool n'est pas un jeton de rebasage.

La valeur de rETH s'apprécie constamment au fil du temps pour refléter vos récompenses de mise. De plus, les jetons sans rebasage sont plus faciles à déployer dans les projets DeFi. Ce sont quelques-unes des principales raisons pour lesquelles Rocket Pool maintient sa popularité parmi les parieurs soucieux de la sécurité.

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StakeWise sETH2

Mise minimale : 1 wei

Valeur totale verrouillée (TVL) : 163.94 millions de dollars

Part de marché: 1.00%

StakeWise est l'un des nombreux protocoles de staking liquide apparus sur le marché après le lancement de la Beacon Chain for the Ethereum Merge en décembre 2020. Le jeton LSD attribué aux déposants ETH sur le service de staking s'appelle sETH2.

Outre sETH2, le protocole dispose également d'un jeton dédié aux récompenses de jalonnement appelé rETH2, qui ne doit pas être confondu avec le rETH de Rocket Pool. Les détenteurs de jetons Stakewise LSD commenceront à recevoir des récompenses rETH2 dans les 24 heures suivant le dépôt de leur ETH.

StakeWise utilise un système décentralisé que n'importe qui peut appliquer pour devenir opérateur de nœud. Mais la qualification n'est pas garantie car il existe un processus de vérification rigoureux et les candidats doivent obtenir l'approbation des membres du protocole DAO.

Pour les parieurs ETH ordinaires, le principal attrait de StakeWise sETH2 réside dans sa simplicité et sa promesse de récompenses rapides. Le service accepte les mises minimales à partir de la fraction la plus basse possible d'ETH, soit 1 wei.

Le système à double jeton aide également le protocole à éviter les pièges courants associés au changement de base des jetons. Le potentiel de récompense APY est également parmi les plus élevés, ce qui fait de StakeWise un choix attrayant pour les parieurs qui souhaitent une alternative plus petite, plus décentralisée et compatible DeFi au Lido.

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Frax Ether sfrxETH

Mise minimale : 1 wei

Valeur totale verrouillée (TVL) : 356.03 millions de dollars

Part de marché: 2.17%

Frax Finance est l'autorité émettrice du jeton Frax Ether jalonné. De plus, ils sont les émetteurs du stablecoin FRAX, le premier stablecoin à réserve fractionnaire indexé sur le dollar américain. C'est également l'une des entrées les plus récentes sur le marché, avec un lancement communautaire en douceur en octobre 2022 et un lancement officiel en janvier 2023.

Le service de jalonnement liquide chez Frax Ether suit le même principe de base que StakeWise, avec des jetons distincts pour la liquidité (frxETH) et les récompenses de jalonnement (sfrxETH). Pour participer, les détenteurs d'ETH peuvent déposer leurs jetons dans le contrat intelligent Frax ETH Minter.

Les déposants reçoivent frxETH dans un rapport de 1:1. Vous pouvez échanger ou participer à d'autres activités DeFi en utilisant le jeton frxETH sur la plateforme Curve. Pour accéder aux récompenses de jalonnement, vous devez convertir le frxETH en jetons sfrxETH.

Malgré son lancement tardif, Frax Ether a attiré plus de 350 millions de dollars en TVL avec une augmentation de 40 % du jalonnement quelques mois après son lancement. Il se situe actuellement au-dessus de services de jalonnement liquides plus anciens et plus matures comme StakeWise. Il affiche également les rendements les plus élevés de tous les jetons LSD, avec un APY approchant les 9.10 %.

Les principaux risques associés à Frax sont liés à son stablecoin algorithmique à la lumière de l'effondrement récent de Luna/Terra. Mais pour contrer cela, Frax Finance a garanti le stablecoin jusqu'à 90% en utilisant l'USDC et maintient une liquidité importante sur la plate-forme Curve.

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Lido stETH

Mise minimale : 1 wei

Valeur totale verrouillée (TVL) : 12.22 milliard de dollars

Part de marché: 74.52%

Avec une part de marché qui a touché 90% dans le passé, Lido est l'acteur dominant du staking liquide avec une large marge. Il a été le premier à intervenir dans le secteur du jalonnement liquide après le début de la fusion Ethereum en décembre 2020, un avantage qu'il a conservé au cours des deux dernières années. Le protocole représente près de 30% de tous les ETH jalonnés.

Les utilisateurs peuvent miser n'importe quel montant d'ETH sur la plateforme et recevoir le jeton stETH en échange à un taux de 1:1. Contrairement aux autres jetons LSD sur cette page, stETH est un jeton autonome utilisé pour la liquidité et les récompenses de jalonnement.

Les jetons sont frappés lorsqu'un utilisateur dépose des ETH sur Lido. Et ils sont brûlés lorsque l'utilisateur retire l'ETH à une date ultérieure. stETH est un jeton de rebasage - son approvisionnement est automatisé grâce à un contrat intelligent pour maintenir la stabilité des prix.

La quantité de stETH en stock peut changer quotidiennement à 12h2 UTC en cas de changement dans les dépôts ETHXNUMX ou les récompenses ETH. Si la stabilité des prix et la décentralisation sont des avantages évidents du changement de base, ils présentent également des défauts notables.

De nombreuses applications DeFi sont tout simplement incompatibles avec le rebasage des jetons, ce qui réduit potentiellement le nombre de projets disponibles pour les détenteurs de stETH. En cas de volatilité extrême du marché, la fonction de changement de base peut également se retourner contre elle, contribuant à l'instabilité des prix au lieu de l'empêcher.

Le Lido est aussi victime de son succès. La part de marché gigantesque de l'entité est préoccupante car elle peut conduire à une centralisation et augmenter le risque d'attaques de réseau. Des efforts sont en cours pour minimiser ce risque et réduire la centralisation du protocole.

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Coinbase Enveloppé cbETH

Mise minimale : 1 wei

Valeur totale verrouillée (TVL) : 2.14 milliard de dollars

Part de marché: 12.58%

Coinbase est un important échange centralisé de crypto-monnaie basé aux États-Unis. La plate-forme a lancé ses services de jalonnement liquide en août 2022. Avec l'avantage inhérent à sa large base d'utilisateurs, Coinbase est rapidement devenu le deuxième protocole de jalonnement liquide avec plus de 2 milliards de dollars TVL en 12 mois.

Le jeton utilitaire LSD sur la plate-forme s'appelle Coinbase Wrapped Staked ETH, ou simplement cbETH en abrégé. Il s'agit d'un jeton ERC-20 généré en échange de votre ETH jalonné dans un rapport de 1:1. Mais comme il s'agit d'un jeton enveloppé, les prix du cbETH auront tendance à être inférieurs au prix du marché de l'ETH, et la valeur 1: 1 n'est pas indexée.

Vous pouvez acheter et miser des ETH à l'aide de l'application Coinbase. Le cbETH enveloppé peut être échangé sur la bourse ou déplacé sur la chaîne et être utilisé dans divers autres projets DeFi sur des plateformes comme Curve Finance et Aave. Au lieu de jalonner des ETH, vous pouvez également acheter directement le jeton enveloppé.

En raison des dépenses de la plate-forme et des autres frais impliqués, les récompenses de jalonnement cbETH ont tendance à être inférieures à celles des autres protocoles décentralisés sur la scène du jalonnement liquide. Si vous utilisez déjà Coinbase activement pour le trading et le jalonnement d'ETH, cbETH pourrait être une bonne option pour des raisons de familiarité et de facilité d'accès.

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Index Gitcoin Staked Ethereum

Mise minimale : 1.01 ETH

Valeur totale verrouillée (TVL) : N/A

Part de marché : N/A

Investir dans un seul jeton LSD peut vous exposer à un certain degré de risque lié à la volatilité. Répartir votre ETH sur plusieurs services de jalonnement liquide peut atténuer cela dans une certaine mesure, mais ce n'est pas très pratique.

Investir dans un jeton d'indice qui vous donne une exposition aux meilleurs jetons LSD du marché est une alternative plus pratique et plus sûre. Une telle option dans cet espace provient d'un DAO appelé Index. Il a été lancé par Set Labs en octobre 2020 dans le but de décentraliser l'écosystème financier de la blockchain.

Index a lancé plusieurs jetons d'index qui se concentrent sur les principaux jetons LSD de Lido, Rocket Pool et StakeWise. L'un de ces jetons avec un motif de service public est le Gitcoin Staked Ethereum Index. Le jeton LSD s'appelle ici gtcETH.

L'achat de gtcETH vous donne une exposition aux principaux jetons LSD tout en accumulant des récompenses de jalonnement. Index perçoit des frais de diffusion en continu de 2.00 % sur la plate-forme. Sur ce montant, 1.75 % sont versés à Gitcoin, une plate-forme open source et décentralisée qui se concentre sur le financement de projets de biens publics dans l'écosystème Ethereum.

Investir dans gtcETH, c'est comme s'abonner indirectement à Gitcoin - vous contribuez essentiellement des fonds à leurs projets tout en gagnant simultanément une partie des récompenses de jalonnement. En raison de ces frais de diffusion en continu, les récompenses sur gtcETH sont parmi les plus faibles de tous les services de jalonnement liquides. C'est une option intéressante pour les acteurs de l'ETH qui souhaitent se diversifier tout en contribuant aux initiatives Gitcoin.

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Indice Ethereum jalonné diversifié

Mise minimale : 1.01 ETH

Valeur totale verrouillée (TVL) : N/A

Part de marché : N/A

Il s'agit du deuxième jeton d'index d'Index DAO. Comme l'indice Gitcoin, l'indice diversifié suit les principaux jetons de jalonnement liquides comme le stETH de Lido et le rETH de Rocket Pool. Mais contrairement à l'autre projet, celui-ci promet des récompenses plus élevées.

Des frais de streaming existent, mais ici, vous ne payez que les frais de base de 0.25 % à Index Coop. Le jeton LSD s'appelle dsETH et vous pouvez l'acheter sur la plupart des échanges décentralisés. Une autre option consiste à l'obtenir en échangeant des ETH sur l'application Indeed Coop via un processus appelé Flash Minting.

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GtcETH et dsETH sont pratiquement identiques, à l'exception du financement supplémentaire de Gitcoin dans le premier. Ils permettent tous deux aux détenteurs de gagner un revenu passif tout en répartissant le risque sur plusieurs jetons LSD sur le marché.

Dans le processus, vous pouvez également contribuer à la décentralisation globale de l'écosystème de jalonnement Ethereum. Les récompenses dsETH sont comparables à d'autres jetons LSD majeurs comme Rocket Pool ou Coinbase, à une moyenne de 5% APY.

À emporter pour les investisseurs

L'espace des dérivés de jalonnement liquide est un marché en évolution rapide. Les investisseurs ont déjà accès à une pléthore de jetons LSD, chacun présentant des avantages et des faiblesses uniques.

Pour les investisseurs qui veulent le jeton avec la plus grande part de marché, Lido est le champion incontesté. Mais des inquiétudes existent quant à sa menace potentielle pour la décentralisation à long terme du réseau Ethereum.

Si des rendements élevés sont une priorité, Frax ainsi que le Par pieu sont les choix optimaux avec l'APY le plus élevé parmi les principaux jetons.

Pour les investisseurs préoccupés par la centralisation excessive dans l'écosystème Ethereum, il n'y a probablement pas de meilleure option que Rocket Pool.

Si vous privilégiez la diversification avant tout et que vous souhaitez minimiser les risques autant que possible, envisagez d'investir dans un jeton d'indice comme dsETH sur l'application Index Coop.

Et si vous êtes un habitué de Coinbase, la chaîne cbETH est probablement l'option la plus sûre et la plus simple pour les investisseurs qui ne craignent pas l'architecture centralisée.

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• La source: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/