Le bitcoin et les actions se retournent alors que les marchés digèrent une nouvelle série de hausses de taux: rapport MacroSlate

Le 13 décembre, une nouvelle baisse de l'IPC à 7.1 % a été compensée par une reprise attendue des actions et une baisse des rendements du dollar américain et des bons du Trésor. Le 14 décembre, Powell a augmenté les taux d'intérêt de 50 points de base pour atteindre un nouvel objectif de taux des fonds fédéraux de 4.25 % à 4.5 %.

IPC encourageant

L'inflation globale a ralenti de 7.7 % à 7.1 %, compensée par une baisse des prix des biens de base de 0.5 % et une baisse de 1.6 % des prix de l'énergie.

L'inflation sous-jacente des biens a continué de baisser à un peu moins de 4 % depuis son pic de février, au-dessus de 12 %. En revanche, l'inflation des services hors énergie s'est élevée à 6.8 %. L'inflation des services restera élevée car le marché du travail est toujours résilient aux États-Unis ; cependant, cela pourrait changer en 2023.

Powell reste belliciste

La Fed a relevé les taux de 50 points de base attendus pour fixer le nouvel objectif des fonds fédéraux de 4.25% à 4.5%, et le ton de Powell reste inchangé, les hausses de taux "en cours" et "nous maintiendrons le cap jusqu'à ce que le travail soit fait". Powell s'attend à ce que l'inflation continue de baisser lentement car le marché du travail reste tendu. 55% de l'IPC de base continue d'augmenter rapidement même si les prix des maisons et des biens chutent rapidement.

Le marché continue de lutter contre la Fed et n'est pas d'accord sur les taux des fonds fédéraux à terme. Le marché prévoit un pic du taux des fonds fédéraux de 4.8 % en mai 2023, avec une baisse à 4.5 % d'ici décembre 2023.

Selon le graphique DOT, qui montre les projections du taux des fonds fédéraux, chaque point représente le point de vue d'un décideur de la Fed. La Fed a un taux de financement projeté plus élevé que le marché fin 2023, révisé de 4.6 % à 5.1 % ; sept responsables de la Fed prévoient un taux supérieur à 5.1 % et dix au-dessus de 5 %.

Autres hausses de taux notables

La Banque d'Angleterre a procédé à une hausse de taux de 50 points de base le 15 décembre pour porter le taux d'escompte à 3.5 %. Il s'agissait de la neuvième hausse consécutive des taux d'intérêt de la BOE. En outre, l'inflation a peut-être atteint un sommet au Royaume-Uni, les attentes d'inflation dépassant les estimations du marché, l'inflation passant de 11.1 % à 10.7 %, le taux de base passant de 6.3 % à 6.5 %.

En outre, la BCE a relevé ses taux d'intérêt de 1.5 % à 2 % et annoncé un plan de réduction de son bilan.

Examen des actifs : semaine commençant le 12 décembre

From Dec. 12 to Dec. 15, BTC had been the best-performing asset compared to its peers, however, BTC and ETH made new lows for the week on Dec. 16. 

• BTC : -1.85%
• ETH : -5.60 %
• Or : -0.33%
• DXY : -0.39 %
• SPX : -2.0 %
• Nasdaq : -2.76%

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