Bitcoin franchit 20,000 XNUMX $ alors que la spéculation sur le pivot de la Fed s'intensifie

Bitcoin bouge enfin un peu, dépassant à peu près les 20,000 3.34 $ et se négociant actuellement à peu près à ce niveau, tandis que le STOXX européen a enregistré un gain de XNUMX %.

L'indice de force du dollar est également en baisse, tout comme le gaz, tandis que les rendements obligataires chutent, tous indiquant des mouvements à l'échelle du marché sur la spéculation croissante que les banques de la Réserve fédérale vont pivoter.

La Reserve Bank of Australia a ajouté à ces rumeurs en augmentant les taux de 0.25 %, au lieu des 0.5 % estimés.

Un ralentissement plus que prévu du secteur manufacturier américain, sur fond de spéculations selon lesquelles la force du dollar nuit aux exportations, a également conduit à réanalyser ce que la Fed pourrait faire.

D’un autre côté, une décision attendue du cartel OPEP+ de réduire l’offre pourrait susciter des inquiétudes concernant l’inflation.

Mais l’Europe a pris des mesures drastiques pour socialiser les coûts de l’énergie par le biais de la dette publique. Cela devrait faire baisser l'inflation jusqu'à 5% selon certaines estimations au Royaume-Uni suite au paquet annoncé par la nouvelle Première ministre Liz Truss.

Une baisse aussi forte de l’inflation devrait atténuer considérablement toute pression sur les banques centrales pour qu’elles continuent de relever leurs taux d’intérêt, mais ce qui donne le plus de crédibilité à cette spéculation sur le pivot de la Fed, c’est le fait que les choses commencent à se briser.

Avant ces rumeurs selon lesquelles la Fed changerait de cap, le marché était sur les nerfs, avec des attaques spéculatives de requins, le Crédit Suisse en étant le meilleur exemple.

En outre, la rapidité des hausses de taux peut faire craindre que le marché n’ait pas eu le temps de s’ajuster. Les fonds de pension britanniques pris au dépourvu sont une illustration claire des dangers potentiels.

Ils ont court-circuité une hausse des taux d'intérêt, ce qui leur a valu le titre de pire transaction de l'année, certes, mais peut-être de l'histoire, car même les lapins du coin savaient depuis des mois que les taux ne faisaient que monter, la seule question étant de savoir comment beaucoup.

Le pari de ces fonds de pension a cependant fonctionné pendant 15 ans, alors qu'il n'y avait pas d'inflation, et ils ont donc continué à faire ce qu'ils faisaient même si les circonstances ont changé.

Une poursuite des hausses de taux soulèverait alors la question de savoir ce qui nage nu d’autre. Quelque chose qui pourrait bien provoquer la frénésie du marché et bien pire encore.

En outre, certains ont laissé entendre que le plan de la Fed était de toute façon de faire une pause à ce stade. Nous dirions que l'inflation mensuelle très faible de 0.1% pour le mois d'août, et les rumeurs selon lesquelles la déflation pourrait revenir en Suisse, pourraient même justifier une réduction de 0.25% des taux d'intérêt américains pour les ramener juste en dessous de 3%.

Cependant, la Fed pourrait craindre que si elle le faisait, le marché spéculerait sur un retour à l'assouplissement monétaire. Mais s’ils ne le font pas cette fois-ci, et s’ils ne le font pas la prochaine fois, alors que l’inflation sera probablement sur une trajectoire clairement descendante, certains acteurs du marché pourraient de toute façon le spéculer.

La meilleure façon de maintenir les attentes du marché en conformité est d’expliquer votre plan avec précision et de ne pas mentir au marché en prétendant que vous serez « agile » pour ensuite continuer et ignorer toutes les données.

Cela risque d'entraîner un échec de communication important, surtout à ce stade, car le marché pourrait devenir complètement confus en cas de nouvelle hausse.

Une pause s'impose donc car des mesures ont été prises pour lutter contre l'inflation en ce qui concerne les coûts de l'énergie, et donc les attentes générales en ce qui concerne l'inflation devraient être qu'elle baissera, et ainsi la Fed n'aura pas besoin d'« exagérer » pour gérer les attentes.

Le président de la Fed, Jerome Powell, s'est toutefois montré jusqu'à présent un peu sourd. Certains disent que c'est parce qu'il avait un plan et qu'il s'y tenait quoi qu'il arrive, pour ramener les taux aux niveaux actuels, et maintenant peut-être qu'il a à nouveau des oreilles.

Nous n’aurons probablement pas de meilleure idée avant que le moment de la décision ne soit plus proche, dans quelques semaines, mais pour l’instant, il est permis de spéculer sur un changement macroéconomique.