Tous les regards sont tournés vers la réunion de politique de la Fed aujourd'hui alors que les marchés attendent les prévisions économiques de l'autorité bancaire américaine.
Couverture Shutterstock par Paul Brady Photography
Faits marquants
- La Réserve fédérale américaine publiera aujourd'hui ses prévisions économiques, traitant du programme d'achat d'obligations et des taux d'intérêt.
- Le marché s'attend à ce que la banque centrale maintienne sa position libérale pour soutenir l'inflation et la croissance économique.
- Le Bitcoin, l'or et les marchés boursiers pourraient connaître des mouvements de prix négatifs si la Fed modifiait ses perspectives.
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La Réserve fédérale américaine conclura sa réunion de politique aujourd'hui et publiera un rapport de prévision économique précisant la croissance et les taux d'intérêt attendus.
Marchés en anticipation
Les marchés mondiaux attendent avec impatience l'annonce de la Fed sur les achats d'obligations et le calendrier d'augmentation des taux d'intérêt.
La Fed a acheté des obligations du Trésor et des entreprises à des taux bon marché pour fournir des liquidités à l'économie américaine après COVID-19. Mais ce faisant, il a augmenté l'inflation et la dette dans son bilan. Depuis le début de la reprise du COVID-19, la Fed n'a montré aucun signe de ralentissement des achats avant le début de 2022.
Lors de sa dernière réunion, le Federal Open Market Committee a suggéré qu'il pourrait entamer une discussion sur la réduction des achats mensuels d'obligations de 120 millions de dollars « lors des prochaines réunions ». Tout plan visant à ralentir les achats d'ici le troisième trimestre de cette année pourrait faire baisser les cours des actions et augmenter les rendements du Trésor, et affecter négativement la valeur des couvertures inflationnistes comme Bitcoin.
De plus, la Fed fixe le taux d'intérêt de base pour prêter de l'argent à d'autres banques. Une augmentation ou une diminution de ce taux provoque d'énormes changements dans l'économie à mesure que les emprunteurs réajustent leurs stratégies d'investissement. Par exemple, si la Fed augmentait les taux d'intérêt à ce stade, les rendements des bons du Trésor augmenteraient et les investisseurs se débarrasseraient probablement des actions pour des obligations à haut rendement. Il s'agit d'un effet similaire à la diminution des achats d'obligations.
Le dot Plot de la Fed et le discours du président
Deux choses importantes à surveiller sont le Dot Plot de la Fed de ses prévisions économiques et le ton que le président de la Fed, Jerome Powell, donne aux marchés mondiaux. Powell s'adressera aux médias après la réunion.
Le Conseil des gouverneurs et les présidents de région remplissent trimestriellement les projections pour cette année, les deux prochaines et la projection à long terme au-delà de 2024. Les résultats agrégés sont publiés sur le Tableau FOMC « Politique monétaire appropriée projetée » et tracé comme le « Plot de points de la Fed », qui a joué un rôle clé dans la conduite des sentiments du marché.
Selon l'estimation du dernier trimestre, la Fed n'a pas l'intention d'augmenter les taux avant 2024. Cependant, cette fois, davantage de points sur les valeurs plus élevées de 2023 pourraient inquiéter les investisseurs à risque.
L'indice annuel des prix à la consommation, un proxy de l'inflation, les projections atteint 5 XNUMX XNUMX% pour tous les articles et près de 4% hors alimentation et énergie le mois dernier, le plus élevé depuis une décennie.
La façon dont Powell aborde l'inflation est cruciale. Jusqu'à présent, la Fed a prévu de poursuivre les achats pour la majeure partie de cette année. De plus, dans le discours du dernier trimestre, Powell a déclaré que la Fed "ne chercherait pas une inflation qui dépasse sensiblement 2%".
La réaction de Bitcoin à la vue macro
L'activité récente suggère que le marché ne s'attend pas à un changement dans la position de la Fed avant le Symposium économique de Jackson Hole en août. La récente tendance haussière des actions et la faiblesse du dollar ont montré cette tendance.
D'autre part, Bitcoin et le reste du marché de la cryptographie sont largement restés non corrélés avec les actifs traditionnels.
Au cours de la dernière année, la corrélation de Bitcoin avec le marché boursier a été plus forte que l'or. Mais l'ampleur de la corrélation depuis l'année dernière a été faible à autour 0.26 (une corrélation supérieure à 0.5 est considérée comme une forte correction positive). La corrélation quotidienne d'un an avec l'or était de 0.2.
Dans l'ensemble, de nombreux analystes ont inféré que les mouvements de prix du Bitcoin sont indépendants du marché boursier et des matières premières, mais motivés par l'adoption. Néanmoins, la crypto-monnaie a montré une réaction d'impulsion aux annonces macro dans le passé, et COVID-19 a considérablement façonné sa thèse d'investissement.
Certains fonds spéculatifs ont commencé à considérer Bitcoin comme un couverture inflationniste appropriée. Néanmoins, la volatilité des prix l'a aidé à se rapprocher des marchés boursiers en tant qu'actif à risque.
Le bitcoin et l'or évoluent dans des directions opposées depuis le mois dernier. À te même temps, les indices S&P 500 et NASDAQ 100 ont enregistré de nouveaux plus hauts.
La réaction de Bitcoin aux côtés de l'or et du marché boursier après l'annonce de la Fed pourrait être un indicateur fort de son récit à court terme en tant que couverture inflationniste ou actif à risque. La BTC a chuté juste en dessous de 40,000 39,183 $ aujourd'hui, s'échangeant pour la dernière fois à XNUMX XNUMX $.
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Source : https://cryptobriefing.com/bitcoin-stock-markets-await-feds-policy-meeting/
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