L'utilitaire Bitcoin se développe pendant le marché baissier

Les données en chaîne montrent que le cycle de marché actuel est unique, avec davantage de Bitcoiners effectuant des transactions peer-to-peer et en dehors du domaine des échanges.

L'un des principaux aspects de l'analyse en chaîne consiste à examiner les transactions sur le réseau. Contrairement aux transactions impliquant des bourses, qui entraînent souvent une volatilité des prix, les transactions en dehors des bourses démontrent l'utilité du réseau en tant que paiements possibles entre les utilisateurs. Il contribue positivement au développement du réseau sur le long terme si les utilisateurs interagissent entre eux. Par conséquent, il est essentiel d'examiner le comportement des transactions sur le réseau.

En ce qui concerne la somme de toutes les transactions internes des bourses, le nombre de transactions circulant dans les portefeuilles des bourses a eu tendance à baisser depuis le pic de mai 2021. Cela signifie qu'il n'y a pas autant d'activités de transfert sur le marché. Il semble différent des cycles de prix précédents lorsque ce nombre était fortement corrélé à l'action des prix.

Pendant ce temps, le nombre total de dépôts et de retraits vers et depuis les échanges a plongé à la baisse, démontrant que les gens peuvent être moins engagés dans les échanges.

De plus, le nombre de transactions de toutes les bourses vers les bourses de produits dérivés a chuté, ce qui indique que les transactions sur produits dérivés ne sont pas très attrayantes pour le moment.

Dans l'intervalle, il n'y a plus de possibilité de pression de vente cumulative en raison de la baisse substantielle du nombre de transactions de toutes les bourses vers les bourses au comptant. Cela offre le moindre encouragement et atténue le sentiment baissier des parties prenantes.

Parallèlement, le nombre de transactions a augmenté, contrairement à la tendance à la baisse des transactions liées aux changes. Cela implique une offre/demande accrue en dehors des échanges, ce qui entraîne une utilisation élevée du réseau Bitcoin.

La valeur du réseau par transaction (NVT) est le ratio de la capitalisation boursière divisé par le volume des transactions. Cela permet d'évaluer la relativité entre la valeur du réseau et son utilisation, car le volume des transactions représente l'utilisation du réseau. Une baisse du NVT prouve que la vitesse des pièces circulant dans l’économie Bitcoin a augmenté et que la valeur du réseau est relativement sous-évaluée par rapport à sa grande utilité.

Il est clair avec quelle rapidité et proportionnalité les transactions sont effectuées sur le réseau à l'intérieur et à l'extérieur des bourses. Nous devons prêter attention à la somme des adresses actives uniques, incluant à la fois les expéditeurs et les destinataires. La somme des adresses actives a progressivement augmenté depuis le creux de juillet 2021. Cela constitue un bon indicateur du développement de l’activité du réseau depuis la création de Bitcoin.

En fin de compte, les investisseurs à long terme s’inquiètent des attributs numériques de la vitesse d’utilisation du bitcoin dans l’économie plutôt que de son prix de négociation. Avec une offre limitée et une demande croissante, l’augmentation des transactions et des adresses actives au fil du temps démontre la croissance de l’utilité du réseau Bitcoin.

La caractéristique clé de l’analyse en chaîne est le comportement HODLing des investisseurs à long terme. L'un des indicateurs les plus fiables sont les bandes de valeurs UTXO, qui illustrent la répartition de tous les UTXO en termes de taille. Toutes les bandes UTXO étudiées ici représentent la valeur totale de tous les UTXO allant de 10 à plus de 10,000 XNUMX bitcoins, qui se concentrent sur le comportement des baleines. Comme le montre la figure suivante, davantage d'UTXO ont été détenus en quantités énormes, ce qui suggère que les baleines ne distribuent pas de pièces mais accumulent plutôt.

De plus, les tranches d'âge UTXO affichent le nombre d'UTXO qui se sont déplacés pour la dernière fois au cours d'une durée spécifiée. Toutes les bandes considérées (sur six mois) ont été maintenues et progressivement élargies. Cela implique que davantage d'investisseurs détiennent et accumulent davantage de pièces.

Les tranches d’âge et les tranches de valeur du décompte UTXO suggèrent que la liquidité à court terme est dominante sur l’ensemble du marché, tandis que la liquidité à long terme est encore pratiquement dormante et augmente légèrement. En termes simples, les HODLers de longue date sont calmement confiants, quelle que soit la volatilité à court terme du prix du Bitcoin.

Dans l’ensemble, l’utilité du réseau Bitcoin s’est accrue au cours des dernières années. marché semi-baissier. Le comportement des transactions en dehors des échanges a été réalisé comme un processus de paiement réalisable et la communauté Bitcoin a adopté l'attitude HODLing.

Ceci est un article invité de Dang Quan Vuong. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou Magazine Bitcoin.

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• Source : https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-utility-grows-during-the-bear-market