Obligations vs. Crypto Staking : lequel a les rendements les plus élevés ?

Obligations vs. Crypto Staking : lequel a les rendements les plus élevés ?

Horodatage: 21 août 2023 4 h 00

obligations vs jalonnement crypto

Préface: Alors que les obligations se caractérisent par leur prévisibilité et leurs rendements généralement plus faibles, les crypto-monnaies offrent un potentiel de rendements plus élevés (ainsi qu’une volatilité). Une technique utilisée par les investisseurs en crypto pour générer de la richesse est «jalonnement», ou engager des actifs cryptographiques pour la validation des transactions pour obtenir un retour.

Même si les obligations et les actifs cryptographiques sont des actifs différents, ils offrent aujourd’hui un rendement annuel similaire. Les rendements obligataires dépendent de divers facteurs, notamment les taux d’intérêt et la notation de crédit, tandis que le jalonnement crypto implique de gagner des récompenses grâce à la validation du réseau – un processus qui comporte ses propres risques.

Dans cet article, nous montrerons comment les rendements obligataires et les rendements des mises se comparent.

Qu'est-ce que le rendement ?

Le rendement est une mesure essentielle en matière d'investissement, faisant référence au revenu généré par un investissement sur une période donnée. Les experts expriment le rendement en pourcentage de la valeur marchande actuelle de l'investissement par rapport à son coût initial.

Par exemple :

  • Rendement des actions comprend l’appréciation du prix et les dividendes versés. Si une action est achetée à 100 $ et vendue à 120 $ avec un dividende de 2 $, le rendement serait de 22 %.
  • Le rendement obligataire est plus variable. Le rendement nominal, par exemple, est simple, comme celui d'un bon du Trésor avec un intérêt annuel de 5 % sur une valeur nominale de 1,000 5 $, ce qui donne un rendement de 10 %. Cependant, les obligations à taux d'intérêt variable ont des résultats variables en fonction des taux d'intérêt sous-jacents, comme une obligation payant un rendement du Trésor à 2 ans de +XNUMX %.
  • Les crypto-monnaies peuvent offrir des rendements plus élevés avec plus de volatilité. En effet, le rendement des crypto-monnaies est un concept relativement nouveau, souvent associé aux protocoles de finance décentralisée (DeFi). Les investisseurs peuvent gagner un rendement sur les crypto-monnaies par le biais du jalonnement, de l'apport de liquidités (agriculture de rendement) et d’autres approches. Ce rendement est une récompense pour votre participation à la sécurité du réseau ou un retour sur la fourniture de liquidités cryptographiques.

Que sont les obligations et leur rendement ?

femme tenant un éventail d'argent

Une obligation est un prêt d'un investisseur à un emprunteur, tel qu'un gouvernement ou une entreprise, pour une durée déterminée. Le rendement représente le rendement qu'un investisseur s'attend à recevoir de l'obligation sur sa durée jusqu'à son échéance.

Certains des facteurs les plus essentiels pour comprendre le rendement obligataire comprennent :

  • Rendement des coupons or taux du coupon est le taux d'intérêt qu'une obligation paie annuellement et implique un taux d'intérêt fixe fixé lors de l'émission de l'obligation.
  • Rendement actuel dépend du prix de l'obligation, reflété par diviser le taux du coupon par le prix actuel du marché.
  • Rendement à l'échéance (YTM) est un calcul plus complet du rendement d'une obligation, prenant en compte la valeur temporelle de l'argent, la valeur à l'échéance et la fréquence de paiement.

Par exemple, si une obligation a une valeur nominale de 1,000 100 $ et verse des paiements de coupon annuels de 10 $, son taux de coupon est de 1,038 %. Si la valeur nominale de l'obligation augmente à 9.6 XNUMX $, le taux du coupon tomberait à XNUMX %.

Notez que les rendements obligataires et les prix partagent une relation inverse: à mesure que les prix des obligations augmentent, les rendements baissent, et vice versa.

Plusieurs facteurs influencent les rendements obligataires, notamment :

  • Les taux d'intérêt – À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations existantes baisse, augmentant ainsi leur rendement et vice versa.
  • Cote de crédit – Les obligations sont notées par les services agréés de la Securities and Exchange Commission (SEC) de AAA (faible risque) à D (risque élevé ou obligations de pacotille), ce qui affecte le rendement de l'obligation.
  • Facteurs économiques – La santé économique globale, l’inflation et la politique monétaire gouvernementale influencent les rendements.

Un concept important est la courbe des rendements, qui représente le rendement des différentes échéances obligataires. Il peut prendre des formes ordinaires (en pente ascendante), inversées (en pente descendante) ou plates, reflétant d’autres conditions économiques.

Dans le contexte récent de faibles taux d’intérêt sur les marchés, les rendements des obligations ont généralement été inférieurs aux moyennes historiques. Pourtant, ils augmentent avec les taux d’intérêt :

Les rendements obligataires sont en baisse depuis des années, mais ont récemment augmenté en raison de la politique monétaire des banques centrales.

Que sont le rendement et le jalonnement des cryptomonnaies ?

Le jalonnement cryptographique est une méthode permettant d’accumuler davantage de cryptomonnaies en mettant des fonds à disposition pour la validation des transactions. En verrouillant simplement les devises dans un portefeuille spécifique pendant une durée prédéterminée, le réseau blockchain sous-jacent utilise cette crypto-monnaie « jalonnée » pour valider les transactions et contribuer à sa sécurité. En récompense de ce service, les parieurs reçoivent des crypto-monnaies supplémentaires, ce qui en fait essentiellement une forme de revenu passif sans avoir besoin de trading ou de crypto mining.

Plus précisément, le jalonnement s’applique aux réseaux blockchain en utilisant des variantes du mécanisme de consensus Proof of Stake (PoS). Dans les systèmes PoS comme ceux actuellement utilisés sur Ethereum, les utilisateurs mettent en place une « mise », ou un volume de jetons ou de pièces, pour obtenir le privilège de valider les transactions. La validation offre ensuite une chance d'obtenir un certain rendement sous la forme de cette pièce ou de ce jeton. Le jalonnement est comparable au gain d’intérêts sur un dépôt fixe, mais avec un risque plus élevé et des récompenses potentiellement plus élevées.

Il est important de faire la distinction entre le jalonnement et l’agriculture de rendement, une autre méthode de revenu passif populaire dans DeFi. Les stratégies d’agriculture de rendement impliquent la fourniture de liquidités pour le fonctionnement des plateformes décentralisées.

La récompense du jalonnement en termes de rendement annuel en pourcentage (APY) diffère d'une blockchain à l'autre, allant de 4 % à 20 %. Pour Ethereum, il oscille généralement entre 4 % et 5.5 %.

Certains protocoles DeFi, tels que rivage, aidez les détenteurs de crypto à miser sans verrouiller leur valeur crypto. Ils fournissent des jetons de remplacement pendant que le montant misé est verrouillé, aidant les utilisateurs à explorer les opportunités d'agriculture de rendement et à multiplier le rendement potentiel.

Obligations et jalonnement : comparaison des taux de rendement Dovetaling

Au moment d’écrire ces lignes, le taux de rendement des obligations s’est beaucoup plus rapproché de celui des cryptomonnaies. rendement de jalonnement, alors que les banquiers centraux se sont empressés de relever les taux d’intérêt pour freiner la montée en flèche de l’inflation, poussant les rendements obligataires à la hausse. Ainsi, les obligations d'État et d'entreprises américaines notées AAA offrent un rendement annuel compris entre 4 % et 5 %.

 Rendement des obligations d'entreprises AAA chevronnées de Moody's.

À titre de comparaison, le rendement du staking d'Ethereum oscille entre 4 % et 5 % (après un court pic) depuis qu'il a adopté l'algorithme Proof of Stake :

Le rendement du jalonnement quotidien annualisé est obtenu lors du jalonnement sur la blockchain Ethereum.

Il ne s’agit cependant pas d’une norme pour toutes les obligations. Les obligations d’entreprises moins bien notées offrent des rendements plus élevés. Par exemple, les obligations notées CCC peuvent dépasser la barre des 12 %. De même, les crypto-monnaies plus volatiles et plus risquées que l’Ethereum peuvent offrir des rendements plus élevés pouvant dépasser la barre des 8 % et aller bien plus haut. Cependant, il existe des différences significatives dans les taux de mise entre une devise et une autre.

Voici les récompenses de jalonnement des principales crypto-monnaies Proof-of-Stake :

Les rendements de ces deux types d’actifs différents ne se sont beaucoup rapprochés que récemment. Malgré les chiffres de rendement qui se chevauchent, les deux types d’actifs vivent dans des univers très différents, et vous devez prendre en compte les nuances suivantes :

  • Risques – Les obligations, en particulier les obligations d’État, sont beaucoup plus sûres que le jalonnement cryptographique. Les produits à revenu fixe sont traditionnellement les plus sûrs. L’un des risques liés au jalonnement cryptographique est la forte volatilité des actifs cryptographiques. Lorsque le prix de la monnaie numérique mise en jeu diminue considérablement, le rendement peut même ne pas couvrir la perte causée par la dépréciation.
  • Sécurité – Même si la technologie blockchain sous-jacente peut être synonyme de sécurité, le staking implique souvent de traiter avec des tiers centralisés sujets à des risques tels que des attaques de piratage ou des fraudes. Les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable avant d’enregistrer une plateforme de jalonnement. Ailleurs, l’investissement obligataire est généralement sûr s’il est effectué auprès de sociétés de courtage réputées.
  • D'ACQUISITIONS – Malgré les risques plus élevés, le staking de crypto-monnaies peut offrir des rendements bien supérieurs à la récompense du staking. Par exemple, la même volatilité peut être un facteur favorable multipliant le rendement lorsque le prix de la pièce mise en jeu augmente. En outre, de nombreuses plates-formes de jalonnement fournissent des jetons de remplacement pour explorer les opportunités d'agriculture de rendement dans DeFi pendant que la crypto jalonnée est verrouillée. Cela peut multiplier le retour sur investissement.

À emporter pour les investisseurs

Les obligations offrent généralement plus de prévisibilité et des rendements plus faibles, adapté aux investisseurs averses au risque. Inversement, le jalonnement cryptographique peut générer des rendements plus élevés, mais s'accompagne d'une volatilité et de risques accrus, attrayant pour ceux qui recherchent des récompenses potentiellement plus importantes.

Cela étant dit, le jalonnement cryptographique peut devenir une approche régulière et rentable de création de richesse à long terme, semblable à l’investissement en obligations. Cela nécessite simplement plus de patience, une compréhension du marché de la cryptographie et la volonté de faire preuve de patience au fil du temps… tout comme les obligations.

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