Analyse en chaîne BTC : les retraits d'échange atteignent ATH - "Pas vos clés, pas vos pièces"

Les derniers jours de juin ont fixé le plus bas historique (ATL) du ratio Exchange Net Position Change. Cela signifie que les investisseurs retirent leur BTC des échanges de crypto-monnaie au plus haut niveau jamais atteint.

Les retraits de Bitcoin des échanges sont dictés par le marché baissier prolongé et le fait que BTC a de nouveau tombé en dessous de 20,000 $. Dans le même temps, ils expriment la conviction des investisseurs que le prix du Bitcoin est désormais relativement bas et que la plus grande crypto-monnaie augmentera à l'avenir.

Les problèmes d'un nombre croissant de services centralisés et de protocoles de crypto-monnaie décentralisés ne sont pas non plus anodins. Ainsi, les retraits de change record de Bitcoin peuvent être une manifestation de la perte rapide de confiance des investisseurs dans ces entités. Se pourrait-il que les données en chaîne suggèrent une renaissance du dicton classique : « Pas vos clés, pas vos pièces » ?

Les retraits d'échange de Bitcoin atteignent ATH

L'indicateur Exchange Net Position Change fournit des informations sur la variation sur 30 jours de l'offre de portefeuilles d'échange. Si les barres de son graphique sont vertes, les bourses connaissent un afflux net de BTC dans leurs portefeuilles. S'ils sont rouges - Bitcoin est retiré des échanges.

Sur le graphique à long terme de cet indicateur, nous voyons un avantage significatif des barres vertes sur les rouges. Cet avantage a duré jusqu'à la fin de 2019 (ligne bleue), et a atteint son apogée près de l'ATH historique à 20,000 2017 $ en décembre 7 (cercle bleu). À cette époque, une quantité record de Bitcoin a afflué dans les échanges avec le pic de la moyenne mobile sur 7 jours (245,000D SMA) à 28 2017 BTC le XNUMX décembre XNUMX.

Cependant, depuis le début de 2020, nous avons assisté à un renversement progressif de la domination et à une prévalence croissante des retraits d'échange Bitcoin. Les deux périodes précédentes de sorties de BTC les plus élevées étaient avril 2020 – juste après le crash du COVID-19 – et novembre 2020 – le début de la hausse parabolique du marché haussier précédent (cercles rouges). Les sorties de bitcoins au cours de ces périodes ont atteint les creux 7D SMA à -115,000 127,000 BTC et -XNUMX XNUMX BTC, respectivement.

La troisième période au cours de laquelle les retraits d'échange Bitcoin ont atteint ATH est maintenant en cours. Au cours des 4 derniers jours, nous avons vu le 7D SMA se maintenir à un niveau record de -133,000 XNUMX BTC.

Moins de BTC sur les échanges en près de 4 ans

La confirmation de la tendance actuelle des retraits d'échange Bitcoin est fournie par un graphique à long terme du solde BTC sur les échanges. Cet indicateur mesure le montant total des pièces détenues aux adresses d'échange.

Semblable au graphique précédent, nous voyons que le crash du COVID-19 en mars 2020 a été un point de basculement pour la quantité de BTC détenue sur les bourses. A cette époque, le graphique de la balance sur les échanges fixait l'ATH à 3.129 millions de BTC le 17 mars (cercle bleu). Depuis, l'indicateur est en baisse.

Les retraits d'échange Bitcoin en cours depuis plus de 2 ans viennent de conduire à un nouveau BTC local bas sur les échanges. Actuellement, le solde des bourses s'élève à 2.398 millions de BTC et a atteint son plus bas niveau depuis près de 4 ans. La dernière fois que le nombre de Bitcoins sur les échanges a atteint un niveau aussi bas, c'était le 25 juillet 2018, il y a exactement 1436 jours.

Les investisseurs perdent confiance dans les bourses

Les retraits de Bitcoin dans la période récente, et surtout dans les derniers jours de juin, peuvent être la manifestation d'un double phénomène. D'une part, les retraits importants d'échange de Bitcoin sont généralement, mais pas toujours, corrélés soit au creux du marché BTC, soit au début d'un marché haussier à long terme. Cela exprimait la conviction fondamentale des investisseurs que le prix du BTC était relativement bas à l'époque et qu'il augmenterait à l'avenir.

Mais d'un autre côté, la raison des retraits record peut être une profonde perte de confiance dans les courtiers de crypto-monnaie centralisés et décentralisés. L'effondrement de l'écosystème Terra (LUNA) et l'effondrement du stablecoin UST ont été les principales raisons de la récente déstabilisation du secteur de la cryptographie.

La chute des prix et l'omniprésence du FUD ont entraîné des difficultés pour davantage de sociétés de prêt et de fonds de crypto-monnaie avec Celsius ainsi que le Capitale des trois flèches (3AC) ouvre la voie. Cela a été aggravé par les récentes nouvelles de suppressions d'emplois dans un certain nombre de sociétés de crypto-monnaie de premier plan, telles que Coinbase, Crypto.com et BlockFi.

Avec un marché aussi volatil, l'augmentation des retraits de Bitcoin des bourses semble être une conséquence naturelle des inquiétudes des investisseurs. Il semble que la phrase classique et la garantie de sécurité du secteur de la cryptographie - "Pas vos clés, pas vos pièces" - connaissent aujourd'hui une renaissance.

Analyste on-chain bien connu @WClementeIII dans hier après Twitter résume le record de retraits d'échange de Bitcoin comme suit :

"Je ne sais pas à quel point cela a de la pertinence pour le prix, mais je pense que cela reflète dans une certaine mesure la perte de confiance des participants dans les entités centralisées après les événements récents. Les gens réalisent "pas vos clés, pas vos pièces".

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