Les autorités canadiennes de réglementation des valeurs mobilières interdisent le trading sur marge cryptographique

Avec l'effondrement de FTX incitant les régulateurs mondiaux à agir contre l'industrie de la cryptographie, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ne font pas exception.

Lundi, l'association a annoncé un ensemble de règles élargi concernant les plateformes de trading de crypto au Canada, qui les empêcherait d'offrir des opérations sur marge ou à effet de levier aux clients canadiens. 

Plus d'effet de levier

As annoncé par le régulateur mercredi, ses nouvelles règles s'appliqueront à toute plate-forme du pays soumise à la législation sur les valeurs mobilières, y compris les plates-formes de négociation de crypto qui n'ont pas encore été enregistrées. 

Les plateformes non enregistrées se verront bientôt accorder un délai dans lequel elles doivent soumettre un engagement de pré-enregistrement (PRU) à son régulateur principal, dans lequel il s'engage à se conformer aux exigences attendues des entités déjà enregistrées. S'ils ne le font pas, ils peuvent faire face à des mesures d'exécution. 

Les termes élargis pour les plates-formes conformes incluent des exigences pour garder les actifs des clients canadiens détenus par un «dépositaire approprié» et pour séparer ces actifs des activités exclusives de l'entreprise. Ils interdisent également «d'offrir une marge ou un effet de levier à tout client canadien».

«Les dépositaires seront généralement considérés comme qualifiés s'ils sont réglementés par un organisme de réglementation financière au Canada, aux États-Unis ou dans une juridiction similaire dotée d'un régime de surveillance de la conduite et de la réglementation financière», lit-on dans la déclaration de l'organisme de réglementation. 

Bien que le régulateur n'ait pas mentionné FTX par son nom, il est largement admis que les problèmes de garde et de négociation sur marge ont été les principaux contributeurs à la chute de la bourse. Plus précisément, l'avocat de la faillite John Ray allégué sous serment mardi que FTX a mélangé les actifs des clients avec Alameda Research, où ils ont été échangés et perdus sur marge. 

Plusieurs sociétés de cryptographie, dont Celsius, Voyager et BlockFi, ont disparu faillite cette année après avoir utilisé les actifs des clients pour le commerce de marge, contribuant à des baisses plus élevées que prévu sur le marché de la cryptographie. 

Titres stables

Le CSA a ajouté que les stablecoins – des jetons dont le prix est indexé sur les monnaies fiduciaires, comme l'USDC et l'USDT – sont considérés par le régulateur comme des titres. 

"Il est rappelé aux plates-formes de négociation de cryptomonnaies qu'il leur est interdit de permettre aux clients canadiens de négocier ou d'obtenir une exposition à tout actif cryptographique qui est lui-même un titre et/ou un dérivé", a-t-il déclaré. 

Gary Gensler, chef de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a également postulé que les pièces stables pourraient constituer des titres, aux côtés de la plupart des autres crypto-monnaies. Seul Bitcoin, selon lui, peut être définitivement catégorisé comme une marchandise. 

Alors que d'autres politiciens du pays considéraient autrefois l'éther comme une marchandise, les deux sénateurs Cynthia Lummis et président de la Commodities and Futures Trading Commission Rostin Benham ont récemment basculé sur cette question.