Cet analyste de Coin Metrics a-t-il découvert la clé de toute l'histoire Alameda/FTX ? Car avouons-le, cela n'a aucun sens. Les deux entreprises de Sam Bankman-Fried étaient extrêmement rentables. FTX était le troisième plus grand échange au monde et en pleine croissance, pourquoi quelqu'un risquerait-il de tuer cette poule aux œufs d'or ? Il devait y avoir une cause sous-jacente. Cet analyste de Coin Metrics l'a-t-il découvert dans les données en chaîne ? Il pourrait avoir.
Le responsable de la R&D chez Coin Metrics, Lucas Nuzzi, termine son fil avec un avertissement : "Il est important de noter qu'il s'agit de ma propre vision hautement spéculative de ce qui s'est passé sur la base de ces artefacts en chaîne." Le cas de l'analyste de Coin Metrics repose sur des données solides sur la chaîne, mais l'interprétation de ce que ces données signifient est "hautement spéculative". Alors, prenez-le avec un grain de sel et ne dites pas que c'est exactement ce qui s'est passé, car ce n'est peut-être pas le cas.
Cela étant dit, beurk !
L'analyste Coin Metrics fait le cas
Lucas Nuzzi commence par une déclaration de fait : "J'ai trouvé des preuves que FTX aurait pu fournir un renflouement massif à Alameda au deuxième trimestre, qui est maintenant revenu les hanter." Et puis, il pose un mystère. "Il y a 2 jours, 40 millions de jetons FTT d'une valeur de plus de 173 milliards USD sont devenus actifs sur la chaîne." Où sont passés ces jetons ? Vous l'avez deviné, Alameda Research. C'était le 4 septembre. Un record de 28 milliards de dollars en FTT a été transféré ce jour-là.
2/ Ce jour-là, le 28 septembre, plus de 8.6 milliards de dollars de FTT ont été transférés en chaîne.
C'était de loin le plus grand mouvement quotidien de FTT dans l'existence du jeton et l'un des plus grands mouvements quotidiens ERC20 que nous ayons jamais enregistrés chez Coin Metrics. pic.twitter.com/GnUO1ZcCB7
- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 novembre 2022
"C'était de loin le plus grand mouvement quotidien de FTT dans l'existence du jeton et l'un des plus grands mouvements quotidiens ERC20 que nous ayons jamais enregistrés chez Coin Metrics", a tweeté Nuzzi. Que se passait-il autour d'Alameda et de FTX à cette époque ? Rien de spécial, vraiment.
- Le 24 août, Sam Trabucco a quitté le poste de co-PDG d'Alameda Research. "Je resterai en tant que conseiller, mais sinon je ne continuerai pas à avoir une forte présence quotidienne dans l'entreprise", Trabucco a tweeté.
- Le 27 septembre, Brett Harrison démissionné du poste de PDG chez FTX. "Au cours des prochains mois, je vais transférer mes responsabilités et passer à un rôle de conseil au sein de l'entreprise", Harrison a tweeté.
- Celui-ci est le kicker. Le 28 septembre, Sam Bankman-Fried a tweeté, "Attention : faire tourner quelques portefeuilles FTX aujourd'hui (pour la plupart non circulants) ; nous le faisons périodiquement. Il y en aura peut-être quelques autres à venir, cela n'aura aucun effet.
Si tout cela est vrai, ce dernier tweet SBF fera probablement une apparition devant le tribunal.
Tableau des prix FTT du 11/09/2022 sur FTX | Source : FTT/USD sur TradingView.com
Alors, qu'est-ce qu'Alameda a fait avec l'argent ?
Croyez-le ou non, les jetons FTT proviennent directement du contrat intelligent ICO d'origine. L'analyste de Coin Metrics « a trouvé une transaction particulière qui interagissait avec un contrat de l'ICO FTT. Ce contrat de 2019 a *automatiquement* libéré 173 millions de FTT de l'ICO du jeton. Étrange, mais les deux organisations sont liées à la hanche. Ensuite, les choses ont pris une tournure bizarre. "Alameda a ensuite envoyé ce solde *entier* à l'adresse du déployeur (créateur) du FTT ERC20, qui est contrôlé par quelqu'un chez FTX."
4/ Le destinataire des 4.19 milliards de dollars de jetons FTT n'était autre qu'Alameda Research !
Et alors? Alameda et FTX étaient intrinsèquement connectés dès le premier jour et Alameda a évidemment participé au FTX ICO.
Mais ce qui s'est passé ensuite était intéressant...
- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 novembre 2022
QUOI?
La théorie de l'analyste Coin Metrics
Selon Lucas Nuzzi, Alameda Research n'était pas à l'abri de la contagion cryptographique qui a tourmenté l'espace au deuxième trimestre. En fait, la société a peut-être explosé avec 2AC, Voyager et Celsius. "Il a survécu UNIQUEMENT parce qu'il a pu obtenir un financement de FTX en utilisant comme "garantie" les 3 millions de FTT dont l'acquisition était garantie 172 mois plus tard." C'est un geste extrêmement risqué. Il semble presque que FTX n'avait pas le choix.
8/ Le renflouement d'Alameda a probablement ébranlé le bilan de FTX au point qu'il n'était plus solvable.
Cela aurait été bien si le prix du FTT ne s'était pas effondré et qu'une ruée vers les banques s'était ensuivie
C'est pourquoi Alameda a fait de son mieux pour protéger le prix de FTT.https://t.co/nX1tphjLNR
- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8 novembre 2022
Ils ne l'ont pas fait, car « le contrat FTT ICO s'acquiert automatiquement. Si FTX avait laissé imploser Alameda en mai, leur effondrement aurait assuré la liquidation ultérieure de tous les jetons FTT acquis en septembre. Si le scénario présenté par l'analyste de Coin Metrics est réel, SBF et la société devaient le faire. Et ils en ont payé le prix fort. "Le renflouement d'Alameda a probablement ébranlé le bilan de FTX au point qu'il n'était plus solvable. Cela aurait été bien si le prix de la FTT ne s'était pas effondré et qu'une ruée vers les banques s'en était suivie.
C'est là que CZ et Binance entrent en jeu
Dans ce scénario, CZ et Binance ont en quelque sorte découvert l'accord. Et le plus grand échange de crypto-monnaie en volume de transactions avait un lourd sac FTT. "Dans le cadre de la sortie de Binance du capital FTX l'année dernière, Binance a reçu environ 2.1 milliards de dollars américains équivalents en espèces (BUSD et FTT)", tweet CZd quand il a annoncé leur liquidation. Que signifie ce lourd sac FTT ? L'analyste de Coin Metrics explique : « En tant que grands détenteurs de FTT, ils pourraient commencer délibérément à faire baisser ce marché pour forcer FTX à faire face à une crise de liquidité. »
Et ils l'ont fait.
Et puis ils ont proposé d’acheter FTX et de les soulager de leurs problèmes.
Vraisemblablement pour quelques centimes sur le dollar.
Un coup de maître, si c'est vrai.
Mais rappelez-vous l'avertissement de l'analyste de Coin Metrics : « Il est important de noter qu'il s'agit de ma propre vision hautement spéculative de ce qui s'est passé, sur la base de ces artefacts en chaîne. »
Image vedette par Gerd Altmann de Pixabay | Graphiques par TradingView
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