Le prêteur de crypto Vauld doit 363 millions de dollars aux investisseurs de détail après avoir interrompu les retraits

Vauld, le prêteur de crypto asiatique assiégé qui arrêt brutal des retraits des clients ce mois-ci, doit 363 millions de dollars à des investisseurs particuliers, selon des documents juridiques obtenus par The Block.

L'affidavit, déposé par le co-fondateur et PDG de Vauld, Darshan Bathija, devant la Haute Cour de Singapour le 8 juillet et partagé avec les clients de l'entreprise dans un e-mail le 18 juillet, révèle que le prêteur crypto doit un total de 402 millions de dollars aux créanciers. De cette somme, 363 millions de dollars — soit 90 % — proviennent des dépôts des investisseurs particuliers. 

Le document indique que Vauld doit un total de 125 millions de dollars à ses 20 plus grands créanciers non garantis – qui semblent tous être des particuliers, à l'exception d'une «Partie A» sans nom. Trois créanciers doivent plus de 10 millions de dollars chacun, le plus important devant 34 millions de dollars. Les créanciers chirographaires ont l'une des priorités les plus basses dans une situation d'insolvabilité, après les créanciers garantis et préférentiels, et n'ont pas de sûreté sur les actifs du débiteur.

Vauld, basée à Singapour, a suspendu les retraits des clients le 4 juillet alors qu'elle luttait pour éviter l'insolvabilité. Le lendemain, son rival londonien Nexo entamé un processus pour éventuellement acquérir Vauld en signant une feuille de conditions accordant une période exploratoire exclusive de 60 jours pour effectuer une diligence raisonnable.

Outre les créanciers non garantis, Vauld a deux créanciers garantis – une « contrepartie 1 » sans nom et FTX Trading Ltd. – qui leur doivent respectivement 35 millions de dollars et 4.1 millions de dollars. FTX, un géant de l'échange de crypto, a refusé de commenter The Block lorsqu'il a été atteint.

Les actifs de Vauld sont indiqués à 287.7 millions de dollars dans l'affidavit, composés de diverses pièces, notamment le bitcoin, l'éther et le XRP. Mais Bathija a déclaré à The Block que l'actif total de Vauld valait en fait environ 330 millions de dollars, car l'affidavit n'inclut pas les « soldes bancaires ». Cela signifie que Vauld a un manque à gagner d'environ 70 millions de dollars, ce qu'il divulgués plus tôt ce mois-ci.

Malheurs de Vault

Vauld a également expliqué en détail ce qui a causé ses difficultés financières dans l'affidavit.

Le premier facteur a été l'effondrement en mai du stablecoin algorithmique TerraUSD (UST). Vauld avait misé environ 28 millions de dollars en UST, selon l'affidavit, ce qui a entraîné une forte diminution de sa position d'actif net.

Ensuite, le ralentissement plus large du marché de la cryptographie qui a suivi l'implosion de l'UST a entraîné de nouvelles pertes pour Vauld. La société avait pris "des positions longues sur des crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum, Matic et XRP, qui sont actuellement évaluées à environ 37 millions de dollars", selon l'affidavit.

Le troisième moteur était plusieurs débiteurs qui n'avaient pas remboursé leurs prêts en raison de la chute du marché.

"Un certain nombre de débiteurs de Vauld qui avaient emprunté des crypto-monnaies sur la plate-forme de Vauld sans fournir de garantie se sont effondrés et ont fait défaut sur leurs prêts", lit-on dans l'affidavit. En conséquence, la faillite inattendue des emprunteurs de Vauld a entraîné des dettes impayées d'"environ 85 BTC (~ 1.7 million de dollars) qui lui sont dues avec peu ou pas d'espoir de recouvrement".

Quatrièmement, Vauld avait réalisé plusieurs investissements importants, notamment des accords de parrainage avec Alfa Romeo et le Crystal Palace Football Club de la Premier League anglaise pour un total de 6 millions de dollars. Ceux-ci ont été signés en septembre 2021 et mars 2022, respectivement, conformément à l'affidavit.

"Bien que ceux-ci aient été conclus alors que le groupe Vauld avait une santé financière relativement stable, le manque de rendements immédiats a exacerbé les difficultés financières à court terme de DeFi Payments", indique l'affidavit.

DeFi Payments est le nom de l'entité singapourienne de Vauld. La société possède diverses entités, notamment en Inde, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Turquie, en Lituanie, en Irlande et aux Seychelles, selon l'affidavit.

Un dernier facteur qui a conduit aux difficultés financières de Vauld est un bogue logiciel dans sa plate-forme qui a causé une perte d'environ 4.5 millions de dollars en août 2021, selon l'affidavit.

Audience de moratoire

Pour avoir un peu de répit, Vauld a demandé le 8 juillet à la Haute Cour de Singapour un moratoire, qui est une suspension de l'ouverture ou de la poursuite de toute procédure judiciaire contre la société pendant qu'elle explore ses options de restructuration.

En vertu de la loi de Singapour, un moratoire automatique de 30 jours survient lors du dépôt de la demande, a déclaré Vauld à ses clients dans l'e-mail envoyé le 18 juillet. Le tribunal déterminera s'il convient de prolonger le moratoire lors d'une audience prévue le 1er août, selon l'e-mail vu. par Le Bloc. Bhathija a confirmé que l'audience aura lieu le 1er août et a déclaré que Vauld demandait une prolongation de 6 mois.

Si Vauld n'obtient pas la prolongation, l'entreprise aura « moins de temps pour évaluer nos options », a déclaré Bhathija. Lorsqu'on lui a demandé si la procédure d'insolvabilité commencerait si la prolongation n'était pas accordée, Bhathija a répondu : « pas nécessairement. Nous n'empruntons pas cette voie. Nous nous engageons à conclure une transaction avec Nexo. »

Il reste à voir comment se déroule la diligence raisonnable de Nexo. S'il échoue et que Nexo ne conclut pas d'accord avec Vauld, ce dernier pourrait emprunter d'autres voies qu'il a précédemment mises en évidence. Il s'agit notamment de lever davantage de capital-risque, de convertir la dette en capitaux propres, d'émettre son propre jeton et d'élaborer un plan de paiement lié aux revenus futurs.

Entre-temps, les équipes juridiques des créanciers ont déjà contacté Vauld avec des lettres de créances. Ces lettres proviennent de Lions Chambers LLC, Covenant Chambers LLC et Spice Route Legal, selon l'affidavit, réclamant un total de plus de 2 millions de dollars.

"Nous prévoyons que davantage de demandes et de menaces d'engager des poursuites judiciaires sont à venir", déclare Bhathija dans l'affidavit.

Vauld cherche finalement le soutien des créanciers car c'est un facteur qui déterminerait si le prêteur de crypto en difficulté obtient une prolongation du moratoire, selon l'e-mail.

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