Curve Finance Review: Curve est-il l'épine dorsale de DeFi?

De tous les protocoles DeFi existants, Curve Finance était le plus intéressant lors de sa première sortie. Ce qui le rendait unique à l'époque, c'était qu'il traitait principalement des paires de pièces stables. Cela réduit le risque de subir une perte impermanente. Si c'est la première fois que vous rencontrez un protocole DeFi et que vous n'êtes pas familier avec une partie de la terminologie utilisée, vous voudrez peut-être vérifier Vidéo de Guy dessus pour avoir les bases.

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Dans cette revue, nous allons passer en revue la plate-forme elle-même, en l'évaluant sur quelques paramètres tels que la convivialité et la conception, la sécurité, etc. De plus, nous aborderons également brièvement son rôle dans DeFi et comment il a accumulé une sorte de type d'influence kingmaker avec ces protocoles DeFi. 

Récapitulatif des finances de la courbe 

QUARTIER GÉNÉRAL:	Suisse
ANNÉE DE CRÉATION:	2020
RÉGULATION:	Non réglementé
CRYPTOMONNAIES SPOT RÉPERTORIÉES :	Stablecoins, diverses versions enveloppées d'ETH et BTC, MIM, YFI, BTRFLY, OHM, BADGER, TOKE, FRAX, SILO pour n'en nommer que quelques-uns.
JETON NATIF :	Courbe (CRV) et veCRV (CRV verrouillé)
FRAIS DE FABRICANT/PRENEUR :	Aucun
SÉCURITÉ:	Non dépositaire afin que les utilisateurs soient entièrement responsables de leurs propres actifs. Contrats intelligents vérifié par Trail of Bits.
CONVIVIAL POUR LES DÉBUTANTS :	Recommandé pour les utilisateurs ayant déjà utilisé Dapps.
VÉRIFICATION KYC/AML :	Pas besoin
SUPPORT DE MONNAIE FIAT :	NÉANT
MÉTHODES DE DÉPÔT/RETRAIT :	Non privatif de liberté

Qu'est-ce que Curve Finance

Les pièces stables sont l'un des éléments les plus importants et les plus importants de DeFi. Non seulement c'est un moyen d'amener les débutants en crypto dans la crypto (sans le risque volatil), mais il agit comme un intermédiaire pour les actifs qui n'ont pas de paire de négociation directe les uns avec les autres. Vous pouvez convertir l'actif A en un stablecoin avant d'utiliser ce même stablecoin pour le convertir en un actif B. Où trouveriez-vous alors des pools de stablecoin à emprunter ? Vous allez à Finance de courbe! 

Connu comme la «colonne vertébrale de DeFi», Curve Finance est une bourse de négociation décentralisée spécialisée dans les pools de liquidités pour échanger des actifs de valeur similaire les uns aux autres. Cela inclut la plupart des paires de pièces stables et des actifs cryptographiques avec son propre dérivé jalonné, comme ETH et stETH. Tout utilisateur peut créer un marché sur Curve et gagner des frais de négociation grâce aux échanges de jetons. 

La raison pour laquelle il est connu comme tel est que de nombreux protocoles DeFi utilisent Curve Finance pour la liquidité. Beaucoup d'entre eux conçoivent leurs protocoles en pensant à Curve Finance, ce qui en fait un élément clé de ces protocoles, officiellement ou non. Les plus notables sont Aspirer et finance convexe. 

TVL pour le protocole se situe actuellement à 5.6 milliards de dollars, selon DappRadar, à la 4ème place, pris en sandwich entre AAVE (6.6 milliards de dollars) et Uniswap (5.56 milliards de dollars). 

Une histoire brève

Le fondateur de Curve Finance, Michel Egorov, a touché à BTC en 2013. Il est entré dans DeFi en 2018 avec MakerDAO. Il procéda ensuite à Uniswap en 2019, mais a constaté qu'il y avait encore beaucoup à faire. Par conséquent, il a développé son propre DEX appelé StableSwap et a publié le whitepaper dessus en novembre 2019. En 2020, il a changé le nom en Curve Finance.

Fonctionnalités clés de Curve Finance Exchange

Avant l'arrivée de Curve Finance, les DEX concernaient principalement la nouveauté du commerce entre pairs porté à un nouveau niveau. Les gens échangeaient des actifs cryptographiques sans avoir besoin de s'impliquer dans CEX et ce n'était que le début de ce à quoi DeFi finirait par ressembler aujourd'hui. La perte impermanente (IL) était le mot-clé du jour et l'un des plus grands risques pour participer aux protocoles DeFi. En un mot, cela fait référence au montant d'argent que vous pourriez perdre en l'enfermant dans un pool de liquidités plutôt qu'en ayant l'actif entre vos mains à ce moment-là. Curve Finance a été le premier DEX à décider de se concentrer sur les actifs en pièces stables, réduisant ainsi considérablement le risque de perte impermanente, car ceux-ci ne sont pas aussi volatils que les actifs cryptographiques. 

Décidément, les pièces stables et leur utilisation dans le protocole sont une caractéristique clé de Curve. D'autres fonctionnalités incluent Usine pour créer des pools et inciter les utilisateurs à fournir des liquidités au pool, le Courbe DAO et les 10 réseaux qu'il prend en charge.

3pool (« 3CRV »)

De tous les pools actifs du protocole, le 3pool, composé de DAI + USDC + USDT, également connu sous le nom de 3crv, est le pool le plus connu. Non seulement il est populaire en soi, mais il est fréquemment combiné avec un autre actif stable pour constituer la moitié d'une paire de négociation. Le montant de liquidités dans le pool est légèrement inférieur à 1 milliard de dollars, ce qui est de très bonne taille, étant donné que la plupart des autres pools se situent au milieu des millions. Le seul pool plus grand que cela est le pool ETH / stETH évalué à 1.4 milliard de dollars. 

Usine et Jauges

L'usine est l'endroit où vous pouvez configurer un pool de liquidités dans CRV. Bien que l'interface soit assez simple, c'est-à-dire remplir le style des blancs, vous devez vraiment savoir ce que vous faites avant de remplir le formulaire. Je peux imaginer que de nombreux fondateurs du protocole DeFi se demandent quel type de pool mettre en place, comment le faire pour atteindre leur objectif de rendement et, plus important encore, la configuration de la jauge car elle est cruciale pour le succès de la piscine.  

Les exploitants de pools veulent beaucoup de liquidités dans les pools qu'ils mettent en place, et la façon d'y parvenir est d'inciter les gens à le faire, un peu comme se promener dans une rue pleine de bars, chaque bar criant le sorte de boissons gratuites que vous pouvez obtenir d'eux. Curve a un mécanisme appelé le poids de la jauge qui aide les exploitants de piscines à attirer les clients, pour ainsi dire. Cette jauge permet aux détenteurs de jetons CRV de voter sur quel(s) pool(s) mérite(nt) d'obtenir combien de récompenses supplémentaires dans CRV. Le vote a lieu toutes les deux semaines et est ouvert à tous les détenteurs de jetons avec CRV verrouillé. La configuration de la jauge nécessite un minimum de 2500 XNUMX jetons veCRV.

Ce mécanisme joue un rôle important dans la manière dont les protocoles DeFi interagissent avec Curve Finance, comme vous pourrez le découvrir dans la section sur les jetons CRV. 

Réseaux pris en charge

Vous pouvez interagir avec Curve via les réseaux suivants : Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai, Moonbeam. Comme vous pouvez le constater, les principaux Ethereum L2 sont pris en charge, ce qui aidera certainement à payer les frais de gaz.

Courbe des frais de financement

Il existe trois types de frais administrés par Curve. Les frais d'échange pour l'échange de jetons sont de 0.04 % fixe pour tous les jetons. Les frais de dépôt et de retrait varient entre 0% et 0.02%. 

Curve KYC et vérification de compte

Étant une plate-forme décentralisée, il n'y a pas une telle exigence dans ce domaine. Tant que vous avez des fonds, vous pouvez être un participant indépendamment de la nationalité, du sexe, du statut de sanction, etc. Les adresses de portefeuille sont le seul moyen "d'identifier" quelqu'un et même dans ce cas, ce n'est pas une garantie d'unicité car une personne peut avoir plusieurs portefeuilles. adresses.

Courbe de sécurité DeFi

La sécurité de la plateforme concerne principalement les contrats intelligents régissant les pools. Ceux-ci sont audités par Sentier des bits, une société de recherche en sécurité réputée qui effectue également des audits pour Échange de Gémeaux, Github, ainsi que des sociétés non cryptées telles que Meta, Airbnb, etc. Les audits sont exécutés lorsqu'il y a eu une modification des contrats intelligents. Ceux-ci sont, de par leur conception, non évolutifs, ce qui fait partie de ses fonctionnalités de sécurité. 

Du point de vue du risque de gouvernance, il existe un DAO d'urgence composé de 9 personnes et d'une configuration multisig. Le DAO a une fonction de gouvernance limitée mais peut suspendre un pool pendant les 2 premiers mois de son existence ou même couper les émissions vers un pool. Nous avons vu cela se produire pour la première fois avec le Fiasco $MOCHI. 

L'autre élément de risque serait les pools eux-mêmes. Le protocole détaille bien cela dans son docs section: 

"Lorsque vous fournissez des liquidités à un pool, quelle que soit la pièce que vous déposez, vous obtenez essentiellement une exposition à toutes les pièces du pool, ce qui signifie que vous souhaitez trouver un pool avec des pièces que vous êtes à l'aise de détenir.

Par conséquent, DYOR avant de déposer quoi que ce soit dans un pool. 

Crypto-monnaies disponibles sur Curve

La majorité des jetons disponibles sont des variétés de pièces stables, certaines moins connues, comme $LUSD, $USDN, $alUSD (de Alchimix) et $GUSD (de Gemini), pour n'en nommer que quelques-uns. Des variations des dérivés BTC et ETH peuvent également être trouvées telles que stETH, renBTC, WETH, WTBC etc. 

Conception et convivialité de la plateforme Curve Exchange

La plate-forme elle-même a volontairement une sensation rétro. Il n'y a pas de graphiques ou de couleurs fantaisistes. Cela ressemble beaucoup à une page Web des premiers jours d'Internet. Il y a beaucoup de descriptions sur la terminologie trouvée sur la plate-forme, ce qui est génial, car il se passe beaucoup de choses. Cependant, il s'adresse certainement aux utilisateurs du protocole DeFi plus avancés, c'est-à-dire aux personnes qui savent ce qu'elles font. Les descriptions agissent plus comme des invites ou pour définir un terme utilisé exclusivement sur la plateforme, comme base vAPY. C'est l'un des protocoles où la lecture de la documentation disponible avant de plonger est fortement recommandée. 

Dépôts et retraits chez Curve Finance

Comme la plupart des échanges décentralisés, Curve ne prend en charge aucun type d'installation sur rampe pour convertir fiat en crypto. Si vous n'avez pas de crypto pour commencer, vous devrez trouver un moyen de mettre la main dessus. La façon la plus courante de le faire est d'acheter via un échange centralisé. Si vous ne savez pas lequel choisir, consultez notre examen sur certains des meilleurs échanges disponibles.

Une fois que vous avez trouvé votre moyen d'obtenir des cryptos, déposez-les dans un portefeuille compatible Web3. Vous en aurez besoin pour interagir avec la plateforme. 

 Les retraits sont à peu près une sorte de transaction "cliquer et envoyer". Acceptez les frais d'essence, vérifiez que l'adresse du portefeuille vers laquelle vous effectuez le retrait est correcte, vérifiez que le réseau sur lequel vous effectuez des transactions est le bon, et vous êtes prêt à partir ! 

Curve Token (CRV) : usages et performances

Tout comme les autres protocoles DeFi, les fournisseurs de liquidité sont incités à le faire en gagnant des jetons CRV. C'est également un moyen pour l'équipe Curve de maintenir des frais bas. Contrairement à la plupart des protocoles DeFi où l'utilité du jeton lui-même s'arrête à la gouvernance, l'équipe Curve a fait une petite cintreuse avec une conception à plusieurs niveaux, ce qui fait toute la différence. C'est là que les choses deviennent vraiment intéressantes. 

jeton veCRV

Afin de participer en tant qu'électeur, les détenteurs de jetons doivent verrouiller leurs jetons CRV pendant une période allant de 1 semaine à 4 ans dans le Curve DAO. Ce faisant, vous obtenez des jetons CRV bloqués par le vote, connus de la plupart sous le nom de veCRV. Ce sont les vrais jetons de vote. Le nombre que vous obtenez dépend du nombre de jetons CRV que vous choisissez de verrouiller et de la durée. Ce tableau vous donne une idée :

Ce que l'on peut déduire du tableau ci-dessus, c'est que plus vous verrouillez de CRV pendant une longue période, plus vous obtiendrez de veCRV. En plus des jetons veCRV, vous bénéficiez également de la liquidité que vous fournissez. Voici un aperçu rapide de la façon dont cela fonctionne : 

Supposons que vous souhaitiez fournir des liquidités au pool tricrypto2 avec USDT. 1.73% sont les frais de négociation que vous pouvez gagner annualisés. Ces frais sont basés sur le volume, donc plus le volume est élevé, plus le taux est élevé. Les 7.36% correspondent aux récompenses que vous pouvez gagner, comme décidé par la jauge de récompenses, comme nous l'avons mentionné ci-dessus. En utilisant ce nombre comme référence, vous pouvez « augmenter » vos propres revenus jusqu'à 18.41 % en verrouillant vos jetons CRV. Combien de temps vous devez verrouiller pendant combien de temps peut être déterminé à l'aide de la calculatrice de la plate-forme. 

En tant que détenteur de jeton veCRV, vous pouvez également gagner une part des frais de négociation. En septembre 2020, une proposition a été adoptée par la communauté selon laquelle 50 % des frais de négociation sont distribués aux détenteurs de veCRV. Cela se présente sous la forme de jetons 3CRV, le LP pour le 3pool, qui sont achetés en utilisant les frais de négociation susmentionnés. Si tout cela vous semble un peu déroutant, voici un autre tableau pour aider à clarifier la situation à partir de Curve Finance docs: 

Pot-de-vin en ligne

J'aimerais attirer votre attention sur l'avant-dernière ligne, « peut voter sur les poids de jauge ». Fondamentalement, c'est là que les électeurs décident de la manière dont les récompenses CRV doivent être réparties entre tous les pools de Curve. Plus vous avez de CRV verrouillé, plus votre pouvoir de vote est grand et les chances que vous orientiez les récompenses pour favoriser les pools dans lesquels vous avez la peau dans le jeu sont plus élevées. Donc, si vous voulez que vos pools gagnent les récompenses les plus élevées possibles, il est temps de faire des pots-de-vin ! 

L'application, publié par Andre Cronje de Yearn Finance, permet aux opérateurs de pool de gagner des jetons natifs des protocoles qui veulent plus de liquidités. Convex Finance a été le premier à s'en mêler en offrant des jetons CVX aux porteurs de veCRV. D'autres plateformes ont rapidement suivi. Cela nous amène alors à…

La guerre des courbes

En un mot, les protocoles sont incités à accumuler autant de jetons CRV que possible pour les verrouiller, obtenir le veCRV et voter pour autant de récompenses allant à leur propre pool que possible. Convex Finance, un protocole DeFi construit au-dessus de Curve, a commencé à absorber les jetons CRV vendus par Yearn pour gagner le pouvoir de vote. Aspirez au coton sur ce que Convex Finance faisait et a décidé de gérer son propre programme pour le faire. D'autres protocoles avec des stablecoins ont vu ce qui se passait et ils sont également entrés dans la mêlée, aspirant les jetons CRV. 

L'idée est que les pools avec plus de récompenses pourront attirer plus de fournisseurs de liquidité, ce qui relancera un cycle très sain de plus de liquidité = plus d'utilisateurs vers leur propre protocole. Les stablecoins à liquidité élevée présentent également un très faible glissement lors de l'échange, ce qui incite davantage les utilisateurs à les utiliser. 

Action de prix CRV

Avec tout le battage entourant le jeton, vous penseriez que le prix du jeton lui-même aurait l'air vraiment juteux, n'est-ce pas ? Eh bien, pas tout à fait. 

Lorsqu'un jeton a une grande utilité, il n'est pas nécessairement négociable, surtout pas avec quelque chose comme ça, où la valeur du jeton réside dans le fait qu'il est verrouillé, et non flottant sur le marché. Le prix actuel de 1.38 $ reflète à peu près ce que le marché pense de ce jeton. Les chances qu'il atteigne à nouveau son plus haut niveau historique sont peu probables. C'est probablement l'un des rares jetons où il peut générer plus de rendement en étant dans les protocoles DeFi plutôt qu'en le négociant. 

La distribution initiale du jeton est la suivante, à partir d'une offre fixe de 3 milliards :

• 5 % aux premiers fournisseurs de liquidités avec une période de déblocage d'un an. 
• 5% Courbe Finance DAO
• 3 % aux employés de Curve Finance DAO avec une période de déverrouillage d'un an.
• 30% à Egorov + 2 investisseurs. Egorov a une période de déverrouillage de 4 ans tandis que les autres investisseurs ont une période de 2 ans.
• 62% aux fournisseurs de liquidités actuels et futurs sur Curve. 

En moyenne, il y a 776,000 2.25 CRV distribués quotidiennement, avec une réduction de XNUMX% chaque année. 

En plus de la réduction annuelle, ce qui soutient le trait déflationniste du jeton est que le CRV verrouillé n'est pas considéré comme faisant partie de l'offre de jetons, car ils sont illiquides et la plupart d'entre eux sont verrouillés sur des périodes mesurées par des années. 

Service client Courbe

Étant une plate-forme décentralisée, il n'y aura certainement pas d'agents de chat vocal ou de chat en direct disponibles pour vous aider. Le mieux que vous puissiez faire pour obtenir de l'aide est de l'un de leurs canaux communautaires, qui sont Twitter, Telegram ainsi que Discorde. 

Examen des principaux avantages de Curve DeFi

L'échange Curve Finance est probablement le meilleur endroit pour échanger des pièces stables en raison du faible glissement et de l'énorme quantité de liquidités dont ils disposent. Parmi les autres grands avantages, citons : 

Pouvoir de vote influent – ceux qui détiennent beaucoup de veCRV peuvent influencer les récompenses CRV distribuées par les pools. Comme vous l'avez vu, des guerres se livrent pour ce pouvoir électoral.

Permissionless – n'importe qui peut constituer un pool de liquidités.

Sécurisés - la plate-forme elle-même n'a pas beaucoup de cloches et de sifflets, ce qui réduit la quantité de surface d'attaque pour les pirates. Tant que Curve protège bien ces contrats intelligents, les fonds sont relativement sûrs. 

Ce qui peut être amélioré

En voyant comment les Curve Wars se sont déroulés, il y a déjà une poignée de joueurs qui ont la capacité de faire pencher l'émission de récompenses en leur faveur. Dans l'intérêt de la décentralisation, il pourrait peut-être y avoir un plafond quant au nombre de votes d'un portefeuille unique ou à tout type de mécanisme qui n'entraîne pas la formation de baleines. C'est un peu un catch-22 car les petits protocoles bénéficieraient davantage de la liquidité offerte par Curve. Cependant, les pools de ces protocoles ne pourront pas offrir autant de récompenses que les pools plus importants. Cependant, ces grands pools sont en mesure de financer l'aspiration des jetons CRV, ayant ainsi plus leur mot à dire sur les émissions de récompenses guidées vers leurs propres pools. 

Le terrain de jeu, qui ne sera peut-être jamais nivelé, ne devrait pas être trop décalé pour décourager les petits joueurs à essayer par eux-mêmes ou à se rapprocher des plus gros joueurs. 

Conclusion de l'examen de Curve Finance 

"L'imitation est la forme la plus sincère de flatterie" comme dit le proverbe. Depuis que Curve Finance a eu l'idée du jeton d'entiercement de vote, il y a eu quelques autres protocoles qui ont emboîté le pas. L'un d'eux, Saber, sur Solana, a été créé sur la base du code source de Curve et tente de reproduire ce que Curve a mais avec moins de succès. 

Le succès de Curve Finance peut être considéré comme un élément qui change la donne dans le monde DeFi, car vous avez des protocoles construits dessus. À tout le moins, il est connu comme la plate-forme pour effectuer des swaps impliquant de grosses sommes d'argent en raison du faible glissement. Au fur et à mesure que le monde de DeFi progresse, il sera intéressant de voir à quel point il restera une influence à l'avenir.

FAQ sur les courbes

Curve Finance est-il sûr ? 

En ce qui concerne les hacks et les rugpulls, j'aurais du mal à imaginer que quelque chose comme ça arrive à Curve Finance. En tant qu'élément clé du monde DeFi, si quelque chose de ce genre se produisait, cela entraînerait des conséquences imprévues d'une ampleur similaire au LUNA / UST débâcle. Bien qu'il n'y ait aucun projet de crypto avec une cote de sécurité de 100%, je mettrais Curve Finance dans les années 90.

Curve est-elle la meilleure plateforme DeFi ?

Je dirai que Curve Finance est l'un des meilleurs protocoles pour fournir des liquidités afin de gagner du rendement, ainsi que des jetons CRV qui ont leur propre valeur. Si vous voulez faire autre chose comme obtenir un rendement maximal ou les meilleurs taux de prêt/d'emprunt, veuillez chercher ailleurs. 

Comment fonctionne Curve DeFi ?

(résumez le tout en quelques phrases)

Curve est-il un crypto sûr ?

En d'autres termes, le jeton ira-t-il à zéro ? Peu probable car il y a une demande constante pour le jeton. Son importance a été pleinement expliquée ci-dessus.

Avertissement: Ce sont les opinions de l'auteur et ne doivent pas être considérés comme des conseils d'investissement. Les lecteurs doivent faire leurs propres recherches.